байден

По ФА…

На уходящей неделе:

Nonfarm Payrolls

Перед публикацией нонфарма администрация Белого дома и её критики в виде бывших чиновников и ведущих экономистов сошлись в противостоянии о рисках перегрева экономики США.
В США попали доклады руководителей компаний, направленных администрации Байдена, о проблемах с наймом, что приводит к необходимости резкого повышения зарплат в борьбе за рабочую силу.
Вашингтон пост сообщил, что чиновникам администрации Байдена были розданы темники, в которых было предписано утверждать о временном росте инфляции при ответе на вопросы СМИ.
Минфин США Йеллен на фоне данной дискуссии пыталась защитить необходимость принятия фискальных стимулов Байдена, невзирая на риски перегрева экономики, заявив, что планы Байдена решат долгосрочные структурные проблемы экономики США, а если перегрев экономики будет, то ФРС повысит ставки.
Заявление Йеллен обрушило фондовый рынок и спустя несколько часов Джанет взяла свои слова обратно, заявив, что ставки ФРС будут низкими долгое время и она верит в независимость ФРС.
Демократы Конгресса на фоне данной дискуссии выражали сомнение в необходимости принятия новых стимулов Байдена с учетом быстрого восстановления экономики США, ставя под сомнение повестку дня Байдена, а республиканцы приготовили план взятия под контроль обеих палат Конгресса на промежуточных выборах 2022 года на основе критики фискальных планов Байдена и их вреда для экономики США.
Это была захватывающая прелюдия к нонфарму, не было сомнений в силе отчете по рынку труда США, был лишь вопрос насколько сильными окажутся данные и чем сие обернется для повестки дня Байдена и политики ФРС.
Факт шокировал, оставив множество вопросов о противоречии данных, включая исторически сильный разрыв между отчетом ADP и официальным отчетом бюро занятости США.
Тем не менее, слабость отчета по рынку труда стала джекпотом для Байдена и его повестки дня.

Сегодня Байден и Министр Финансов Йеллен высказались о экономике США и вот главное:

Байден:
🗣Экономика движется в «правильном направлении, впереди долгий путь»
🗣Экономика не подвержена риску перегрева – я думаю тут все всё поняли и самое главное ФРС тоже, что надо продолжать вливать бабло. Хорошо для нас с вами!
🗣Ожидается, что рабочие места в штате и на местном уровне начнут возвращаться в этом месяце. Требуется дополнительная помощь для экономии. План занятости необходим для поддержки экономики США – говорю же, что плохие данные сегодня очень полезны в продвижение стимулов Байдена.
🗣Пособия по безработице не удерживают рабочих от возвращения на рынок труда в значительной мере – Пособия отменять не собираются, ПОКА и это хорошо для нас с той точки зрения, что любое ужесточение даже фискальных мер может напугать рынки.
🗣

Сегодня вышла статистика по безработице и по занятым в несельскохозяйственной отрасли за апрель. Безработица неожиданно немного выросла по сравнению с предыдущим месяцем, а занятость увеличилась значительно меньше прогноза.

Казалось бы, это плохие новости для фондового рынка, однако сейчас это воспринимается как аргумент в пользу продолжения финансового стимулирования.

Кроме того, вчера президент США Джо Байден заявил, что корпоративный налог может быть повышен с 21% до 25%, а не до 28%, как планировалось изначально.

Рынок отреагировал бурным ростом: S&P 500 установил очередной исторический максимум, превысив отметку 4230; индекс доллара DXY опустился на минимальный с февраля уровень.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks

👨🏼‍🏫Усаживайтесь поудобнее так как сериал под названием ФРС Байдена начинается!

☝🏻Вчерашние комментарии Министра Финансов США Йеллен о том куда надо направить ставку не могли быть просто так! Как многие заметили, Йеллен была ранее главой ФРС и должна знать, что Центральный Банк всегда должен оставаться независимым, но тогда к чему её вчерашний комментарий про ставку ФРС? Причём всё так нелепо.

💁🏼‍♂️Напоминаю, что Йеллен вчера вызвала волатильность на финансовых рынках, заявив, что меры администрации Байдена по расходам, скорее всего, спровоцируют повышение процентных ставок. Но позже сразу поправила себя:
🗣Это не то, что я предсказываю или рекомендую. Если кто-то ценит независимость Федеральной резервной системы, то это я!

🤔После всего у меня появилось ощущение, что Йеллен начинает страховаться на случай повышения инфляции, чтобы все шишки летели именно на нынешний совет ФРС, так как рост инфляции будет 100% из-за эффекта базы, а в следующем году начнётся замедление инфляции из-за эффекта базы от высокой инфляции в этом году.

В этом выпуске — перевод статьи Рэя Далио «Байден = Рузвельт. Рэй Далио (Ray Dalio) — миллиардер, «финансовый инженер»,
основатель Bridgewater Associates (активы $120 млрд — самый крупный хедж-фонд в мире).
Родился в средней американской семье, Рэй сделал себя сам.

Изучать историю полезно, чтобы понять, что может произойти в будущем.
Политика Франклина Рузвельта похода на то, что предлагает Байден.
В этой статье — мой полный перевод статьи Рэя Далио.
Более подробно выложил на Yandex Дзен.  
zen.me/1qDdDZx1


Перед статьей, напоминаю, после 2 мировой войны экономика США скатилась в рецессию (из — за уменьшения оборонных заказов), коррекция по индексу Дой Джонса была долгой и плавной в пределах 20%, доллар при этом укреплялся.

Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков:
не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
А по поводу золота: капи тализация крипты составляет 12% от капитализации рынка золота.
Думаю, что крипта отобрала часть оборота с рынка золота
(хотя криптой владеют, в основном, поколение Z и миллениалы, а золото — более надёжный консервативны инструмент).

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ФРС

Сопроводительное заявление ФРС стало более оптимистичным, был отмечен рост экономики и занятости на фоне «прогресса в вакцинации», улучшение в отраслях, наиболее пострадавших от пандемии, отмечен рост инфляции, хотя и с оговоркой о том, что рост инфляции в значительной степени вызван временными факторами.
Самым главным в сопроводиловке ФРС была оценка рисков, исчезло прилагательное в словосочетании «значительные риски», которое присутствовало в марте при оценке влияния кризиса здравоохранения.
Мнение ФРС о том, что негативное влияние пандемии коронавируса на экономику США ослабевает, привело к шипу на рост доллара после публикации сопроводительного заявления.
Тем не менее, ФРС по-прежнему ждет «существенного дальнейшего прогресса» в достижении целей своего мандата и, пока данная формулировка остается неизменной, программа QE продолжится в текущем размере.

🤔Сейчас прочитал интервью главы республиканцев Сенате Чака Шумера и знаете что?

👉🏻Шумер заявил, что демократы пока дают республиканцам шанс на двухпартийность, но если республиканцы отклонят в пакете инфраструктуры климат, повышение налогов на богатых и корпораций, то тогда демократы будут использовать бюджетный обход и вероятно демократам придётся рассмотреть отмену Флибустьера (это когда в Сенате для принятия законопроекта требуется 60 голосов из 100, а не простого большинства).

☝🏻А это высказывание от Шумера, особенно хотел бы отметить:
🗣Послушайте, я виню не только Обаму. Я могу винить нас — всех. Демократы сделали две ошибки в 2009 и 2010 годах. Позволили Республиканцам оставили нас в состоянии рецессии четыре или пять лет, рост рабочих мест был слишком медленным. А потом мы позволяем им в течение полутора лет договариваться о Законе о доступном медицинском обслуживании. А потом они вышли из переговоров. Мы не собираемся совершать ни одной из этих ошибок.

Про гениальную идею Байдена повысить налог на богатство уже слышали все. Хочу высказаться по этому поводу. Так ли это страшно?

Под категорию людей, кого коснется это повышение налога попадает лишь 0.4% американцев (с годовым доходом выше 1 млн долларов). Так что на самом деле рост налогов с 20% до 43.4% касается далеко не каждого. Да, народ с ужасом воспринимает любые новости и слухи относительно роста налогов, но так ли это страшно на самом деле?

Реальность такова, что ТОП 1% всех самых богатых американцев владеет 35% акциями, а ТОП 0.1% владеет 17%. Если они действительно начнут скидывать акции, то это и правда приведет к резкому и сильному снижению. Но даже если это и правда произойдет и инвесторы начнут скидывать акции, то тогда и посмотрим что нам делать, а пока бить тревогу рано.