банкротства

Знаете старую поговорку: «Обманешь меня один раз — позор тебе. Обманешь меня дважды — позор мне». Возможно, некоторым кредиторам нужно не слишком мягкое напоминание, чтобы они не попались. Прочтите этот недавний отрывок из Elliott Wave Theorist:
В 2024 году, даже несмотря на то, что акции постоянно росли, корпоративные банкротства достигли самого высокого уровня с 2010 года. Растет и число «повторных банкротств». Это компании, которые обанкротились, возобновили работу после реструктуризации долга, а затем снова обанкротились. Bloomberg пояснил: «За последние два года более 60 компаний подали заявление о банкротстве во второй или даже третий раз, согласно BankruptcyData. Это самый высокий показатель за сопоставимый период с 2020 года, когда пандемические блокировки закрыли огромные участки экономики США. В целом, в 2024 году количество заявлений о банкротстве корпораций в США достигло 14-летнего максимума». Это произошло в год бума:

( Читать дальше )

В 2025 году российские компании должны погасить 2,5 трлн рублей по облигациям, из которых 2,14 трлн рублей планируют привлечь через новые заимствования. 1,4 трлн рублей приходится на эмитентов второго и третьего эшелона (рейтинг АА, А, ВВВ), испытывающих финансовые трудности.

Основные риски:

• Ключевая ставка 21% сохраняется, делая кредиты дорогими.
• Рост кредитных спредов (900 б. п.), усложняющий рефинансирование.
• Отрицательный свободный денежный поток (–443 млрд руб.) у большинства компаний.
• Риск дефолтов: в 2024 г. их объем составил 16 млрд руб., в 2025 г. ожидается рост среди высокодоходных облигаций.

Эмитенты ААА в лучшем положении: при выплатах 1,57 трлн рублей у них есть 875,4 млрд рублей свободных средств, снижая потребность в заимствованиях до 694 млрд рублей.

Перспективы:

• Компании вынуждены занимать по плавающим ставкам с высоким риском.
• Растет доля фиксированных купонов и облигаций с офертой.
• Возможно небольшое удешевление долгов во втором полугодии, но ставки останутся высокими.

( Читать дальше )

     Российская экономика начинает сталкиваться с серьёзными угрозами корпоративных банкротств.


     Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)  в своём мониторинге инфляционных процессов делает неутешительные выводы. По его данным, коррекция данных по инфляции сыграло злую шутки и всё выглядит так, что инфляция в годовом выражении быстро растёт. Если в декабре она была 9,52%, то в январе 2025 года уже 10,1-10,15%. Это приведёт к высокой вероятности стимулирования Банка России к новому циклу повышения ключевой ставки.

     С ругой стороны, если предел инфляции достигнут и она будет стабилизирована, то скачка инфляции не будет. А значит, повышения ключевой ставки тоже.



( Читать дальше )

Депозиты растут, квартиры не дешевеют. Что опять не так?

Проблема не в том, что квартиры не дешевеют, особенно в новостройках.

Проблема, в том, что наличие навеса в депозитах в размере более 53 триллионов рублей, создает уникальную ситуацию, когда все перевернуться может очень быстро. Это не считая еще 50 триллионов на депозитах юриков.

Напоминаю, что на эскроу — всего 5 триллионов скоплено (предположим, что половина личные деньги, а половина кредитные, хотя это не важно).

Чтобы разогнать цену на квадратные метры бетона в два раза — думаю достаточно снять с депозитов всего 5 триллионов и купить на них недвижимость. Это будет всего 10% от депозитов населения.

Чтобы разогнать цены на бетонометры еще больше, надо снять еще +5 триллионов рублей.
5трлн+5трлн=10 триллионов рублей.
Что составит 20% от денежной массы накопленной на депозитах населения.

Если граждане пойдут в банк забирать свои 20% депозитов, то банки тупо сложатся. И никакое АСВ не спасет, ибо у АСВ нет столько бабла, чтобы спасать всех.

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Результаты американских конгрессменов на фондовом рынке США за 2024. Первая тройка: +149%, +142%, +124%
— Кризис в Великобритании. Доходности длинных облигации достигли уровней 1998 года.
— Ипотека в США пробила долго державшийся максимум. Ставки поднялись до 7,14%!
— 1000% дохода за 2 часа? Возможно. Пример вчерашнего дня на опционах Московской биржи.



Доброе утро, всем привет!

Не успели закончиться новогодние праздники, как наступила пятница. Ну что ж.



( Читать дальше )

Читаю новости по мораторий банкротство для застройщиков.  
И вспоминаю ситуацию пару лет назад- когда тот же самолёт отчитывался о росте и о планах  более агрессивного рост, мол рекордный земельный фонд, поглощение  более мелких застройщиков, рекордные прибыли  и т.д… Инфоцигане вроде биткогана  помню так рекламировали тот же самолёт. Мол не застройщик, а строй тех с уникальными технологиями. О  светлых перспективах вещали.
   Вроде недавно показывали рентабельность процентов в 30. А сейчас, ой- гос-во помоги. Как прибыли то мажоритарий может грести деньги лопатой. Или как ЛСР сделать байбэк и подарить себе акции. А дивы отменял. Мол нет денег. Тяжелая ситуация. Я как то у ЛСР когда они мне жильё предлагали спросил- как так, то цены вы мне как покупателю жилья гнете, а диви недоплачиваете (с лета держал 19 года).  Как то это напоминает старую формулу,  «национализация убытков -приватизация прибыли» . 

Причем крупные застройщики с 20  года неплохо так ещё и рынок консолидировали.  Кушали на обед мелких региональных застройщиков.  Давили что бы оборотить мелких конкурентов. Скупали активы. или поглощали. То есть ситуацию которая сложилось они сами и создали. Гос-во льготную ипотеку финансируют, цены растут, доступность жилья падает.

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— В США количество банкротств бьет рекорды?
— Какой у нас рост цен с 2017 и с 2022 года?
— Какое у нас коварное государство.
— Как дела в США с фондами денежного рынка?



Доброе утро, всем привет!

Дорогие друзья, а помните, как на днях начали форсить фоточки из ЛучшеКореи, где наш друг и брат товарищ Ким Чен Ын присутствует на запуске неизвестных новых беспилотников ( «Ланцет» )?



( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Кредитный бум в США
— Боинг, откуда деньги?
— Рекордные банкротства в США
— На чём зарабатывает Сбер?



Доброе утро, всем привет!

Ай, как же всё-таки мне нравятся эти чудесные экстраполяции от западной аналитики.



( Читать дальше )

В первой половине 2024 года обанкротилось на 12% больше компаний из стройиндустрии, чем год назад. Это в основном подрядные организации среднего размера, чей бизнес чувствителен даже к незначительным задержкам платежей со стороны контрагентов. У крупных компаний уровень стабильности заметно выше за счет более прогнозируемых денежных потоков. Устойчивость таких игроков позволила стройиндустрии выглядеть выигрышно на фоне всего корпоративного сектора, где число несостоятельных компаний в первом полугодии выросло на 40% год к году.

Подробнее — в материале «Ъ».

Предоставленная “Ъ” статистика ЕФРСБ за январь—июнь 2024 года демонстрирует разнонаправленные тренды в области корпоративных и потребительских банкротств. Количество юрлиц-банкротов отыграло падение после моратория 2022 года, но к прежним показателям не вернулось.

Граждане все более охотно списывают долги до 1 млн руб. через внесудебную процедуру (рост почти в пять раз год к году). Эксперты прогнозируют снижение числа корпоративных процедур несостоятельности на фоне продолжения роста потребительских банкротств.

Подробнее — в материале «Ъ».