дивиденды

📌 Хэдхантер ещё недавно был в центре внимания инвесторов благодаря высоким дивидендам с доходностью в 23%. Дивиденды уже выплачены, но осталась ли идея в акциях компании?

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам года выросла на 34,5% год к году до 39,6 млрд рублей. Чистая прибыль почти удвоилась по сравнению с предыдущим годом – с 12,4 млрд рублей до 23,8 млрд рублей.

• Рентабельность по скорр. EBITDA составила 58,6% (чуть снизилась с прошлогодних 59%) – по-прежнему высокий показатель, учитывая, что средний показатель в отрасли около 25%.

• Хэдхантер регулярно повышает цены на свои услуги: в 2024 году средняя выручка на одного клиента в крупном бизнесе увеличилась на 17,8%, в малом и среднем бизнесе – на 19,1%. При этом повышение цен не отпугивает клиентов, по итогам года число клиентов, пользующихся платными услугами, выросло на 3,5% до 623 тысяч.

• Благодаря льготному налогообложению для IT-компаний расходы Хэдхантера по налогу на прибыль снизились в 8 раз – с 4,8 млрд рублей в 2023 году до 0,6 млрд рублей в 2024 году, что позитивно повлияло на результаты компании.

( Читать дальше )

С начала года акции Юнипро $UPRO на геополитическом позитиве и ожиданиях возвращения к дивидендным выплатам, прибавили порядка 60%.

За последние несколько лет на счетах компании скопилась значительная денежная подушка, но после сегодняшней отчётности инвесторы опасаются, что она может быть потрачена на новые инвестпроекты. На этих опасениях акции в моменте теряли больше 14%, но обо всем по порядку:

Основные итоги 2024 года:

• Выручка: 128,5 млрд руб. (+8,1% г/г)
• EBITDA: 49,1 млрд руб. (+11% г/г)
• Чистая прибыль: 31,9 млрд руб. (+44,8% г/г)
• Чистая денежная позиция: 92 млрд руб. (+77% с начала года)

«Кубышка» выросла ещё на 20 млрд руб. и достигла 92 млрд руб., или 1,46 руб. на акцию (56% от капитализации компании). За II полугодие процентный доход составил 7,8 млрд руб.

Казалось бы, все отлично, все метрики растут — однако в отчетности компания указала, что планирует увеличить затраты на модернизацию энергоблоков и другого оборудования.

Инвестиционная программа до 2031 г. оценивается в 327 млрд руб. Таким образом, годовые расходы на указанные проекты будут находиться в районе 55–65 млрд руб. — это примерно в 3,5–4 раза выше текущих объемов капитальных затрат.

( Читать дальше )

     Есть компании которые платят дивиденды. Есть компании, которые бывает платят дивиденды. А есть те, у которых другие планы в обход миноритариев.

     Есть такая компания, которая скопила на своих счетах какую-то сумму сумму, на размер которой мог бы себя самого купить (почти). Стать, так сказать, своей собственной. И я сейчас говорю не о Сургутнефтегазе.
     Юнипро молодец. Как только перестала тратиться на дивиденды, сразу начала скапливать на балансе денежку. Не то чтобы дивиденды мешали это делать. Просто так совпало.
     Последняя выплата дивидендов была за 3 кв 2021 года:


( Читать дальше )

Банк представил свои результаты по МСФО за 4 квартал и весь прошлый год

Результаты за 4 квартал:
— выручка: ₽26 млрд (+27%);
— операционные расходы: ₽7,9 млрд (+49%);
— чистая прибыль: ₽13,2 млрд (+27%);
— ROE: 26,1% (против 24% за 4кв23).

Результаты за год:
— выручка: ₽94,4 млрд (+26,5%);
— операционные расходы: ₽25,9 млрд (+10%);
— чистая прибыль: ₽50,8 млрд (+7,3%);
— ROE: 27,1% (против 29,7% за 2023 г.).

Кредитный портфель до вычета резервов на начало года составил ₽751 млрд (+9,4% за год). Корпоративный кредитный портфель вырос до ₽588 млрд (+11,5%), розничный — до ₽162,5 млрд (+4%).

Рост выручки обусловлен увеличением чистого процентного дохода на 39%, до ₽70,6 млрд благодаря динамике ставок и росту объема портфеля. Чистая процентная маржа достигла 7% против 5,9% в 2023 году. Этому способствует одно из главных преимуществ банка — существенная доля «бесплатных» пассивов (35%). Комиссионный доход снизился до ₽11,6 млрд (-7%) в основном за счет сокращения комиссий по расчетным операциям, а также расчетам пластиковыми картами.

( Читать дальше )

По итогам вчерашних торгов акции Хэдхантер $HEAD упали на 4,23%. Поводом для негативной динамики стала отчётность компании за четвёртый квартал и весь 2024 год.

Главное за IV квартал:

• Выручка: 10,4 млрд руб. (+22,8% год к году)
• Скорректированная EBITDA: 5,5 млрд руб. (+11% год к году)
• Скорректированная чистая прибыль: 6,6 млрд руб. (рост в 2 раза год к году)

Главное за 2024:

• Выручка: 39,6 млрд руб. (+34,5% год к году)
• Скорректированная EBITDA: 23,2 млрд руб. (+33,7% год к году)
• Скорректированная чистая прибыль: 24,4 млрд руб. (рост в 2 раза год к году)

Из негативного:

Отчетность отражает замедление темпов роста выручки. В четвёртом квартале они составили 22,8% против 28,4% в третьем квартале

Произошло это из-за замедления деловой активности на российском рынке в силу высоких процентных ставок, особенно в сегменте малого и среднего бизнеса.

Количество платящих клиентов за 2024 год выросло лишь на 3,5% после +24,9% в 2023 году, однако компания способна успешно повышать цены на услуги, что стало основным драйвером роста выручки.

( Читать дальше )

Во вторник (4 марта) Аэрофлот представил результаты по МСФО за 2024 год. Как мы и ожидали, впервые с 2019 года группа продемонстрировала чистую прибыль по итогу года, что позволяет рассчитывать на выплату дивидендов. По нашей оценке, Аэрофлот может направить на выплаты акционерам 4 руб./акц. (дивидендная доходность – 5,4%). Мы сохраняем целевую цену на уровне 75 руб./акц., но понижаем рейтинг до ДЕРЖАТЬ ввиду существенного роста акций с момента нашего прошлого отчета.

Существенный рост выручки

Выручка компании увеличилась на 40% г/г до 857 млрд руб. на фоне роста пассажирооборота на 21% г/г до 149 млрд пкм и цен на авиабилеты на 16,5% г/г до 5,39 руб./пкм. В 2025 году мы ожидаем существенное замедление темпа роста выручки (до 11% г/г) в результате сокращения прироста пассажирооборота до 1–3% г/г.

Нормализация рентабельности перевозок

Скорректированная EBITDA увеличилась на 18,4% г/г до 238 млрд руб. Рост затрат на персонал и обслуживание самолетов (в том числе за счет переноса части ремонтов из капитальных затрат в операционные), а также снижение демпферных выплат оказали давление на рентабельность перевозок. Рентабельность по скорр. EBITDA сократилась на 5 п.п. до 27,7%, что все еще выше уровня 2019 года.

( Читать дальше )

В проработке 21,7 млрд контрактов по финсектору, мы ждем что в 4 квартале получим не меньше 50% в виде контрактов. — Глазков (СЕО)

Решили не жертвовать дивидендами, а привлечь капитал допкой, цель — инвестиции в разработку — Глазков (СЕО)

Друзья, сегодня на очереди обзор финансовых результатов крупнейшей российской независимой автолизинговой компании Европлан по итогам 2024 года. Давайте взглянем на то, как один из ключевых бенефициаров от «снижения ключевой ставки» провел один из тяжелейших периодов для фондового рынка. Переходим к ключевым показателям:

— Чистый процентный доход: 25,6 млрд руб (+45% г/г)
— Чистый непроцентный доход: 15,9 млрд руб (+24% г/г)
— Чистая прибыль: 14,9 млрд руб (на уровне 2023 года)
— Лизинговый портфель: 256 млрд руб (+11% с начала 2024 г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В непростом 2024 году Европлан продемонстрировал рост чистых процентных доходов на 45% г/г — до 25,6 млрд руб, а также чистых непроцентных доходов на 24% г/г — до 15,9 млрд руб, что обусловлено ростом лизингового портфеля до 256 млрд руб (+11% г/г), а также высокой ключевой ставкой. В свою очередь чистая прибыль осталась +- на уровне прошлого года и составила 14,9 млрд руб.

( Читать дальше )

Вопрос с дивидендами всегда не предсказуем, потому что даже рекомендованные дивиденды могут быть не выплачены, не согласованы или отменены на ВОСА или ГОСА.

Иногда с первого раза не собирается кворум (то есть минимальное количество участников для признания собрания акционеров состоявшимся) как это неоднократно происходило у Татнефти.

Иногда главный акционер не участвует в голосовании и повторное голосование не назначалось, как это недавно произошло у компании Магнит.

Но зачастую после рекомендации совета директоров о выплате дивидендов акционеры голосуют за такую рекомендацию. На данный момент уже три компании объявили о выплате дивидендов весной 2025г.

1. Диасофт

Диасофт – лидер рынка российского ПО для финансового сектора и один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для различных отраслей экономики. Компания включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере информации и связи.

Размер выплаты — 53,30 рублей

( Читать дальше )

👉 Выручка составила 8,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 20% по отношению к аналогичному периоду. Динамика выручки обусловлена характером реализуемых проектов по импортозамещению, освоению новых рынков и выводу новых продуктов.

👉 Законтрактованная выручка² достигла 21,5 млрд рублей благодаря высокому спросу со стороны клиентов на продукты и услуги Компании.

👉 EBITDA за 9 месяцев 2024 финансового года составила 3,1 млрд рублей. Величина показателя остается на уровне аналогичного периода прошлого года, что связано с опережающими темпами затрат для выполнения текущих и будущих контрактных обязательств.

👉 Рентабельность по EBITDA составила 38,7 %. Давление на показатель оказал опережающий рост затрат в связи с существенным расширением штата сотрудников (+24,4% г/г) для поддержки развития проектной деятельности Компании.

👉 Чистая прибыль составила 2,8 млрд рублей.

👉 Затраты на разработку программного обеспечения (R&D) составили 972 млн рублей, увеличившись на 40% по сравнению с предыдущим годом, и были направлены на развитие существующих и запуск новых продуктовых решений по всем направлениям бизнеса на рынке программного обеспечения.

( Читать дальше )