Постов с тегом "замещающие облигации": 326

замещающие облигации


Путин подписал закон об учете срока владения евробондами для налоговых вычетов при замещении — ИФ

Президент РФ Владимир Путин подписал закон о минимизации негативных налоговых последствий для инвесторов в результате замещения евробондов локальными бумагами.

Закон N 8-ФЗ опубликован на официальном портале правовой информации.

Документ позволяет держателям еврооблигаций при замещении сохранить право на инвестиционный налоговый вычет за долгосрочное — от трех лет — владение ценной бумагой. В период владения замещающими облигациями будет включаться время с даты приобретения инвестором евробондов, которые впоследствии были обменяны на российские локальные облигации.

Нормой смогут воспользоваться инвесторы, которые владели еврооблигациями на 1 марта 2022 года. Изменения будут распространяться на евробонды, которые замещены локальными облигациями после 1 января 2023 года.

Кроме того, документ устраняет для инвесторов негативные налоговые последствия при выделении из паевых инвестиционных фондов (ПИФ) заблокированных активов в специальные закрытые фонды (ЗПИФ).

t.me/ifax_go


ЦБ зарегистрировал три выпуска замещающих облигаций ВТБ

Банк России зарегистрировал эмиссионные документы по трем выпускам замещающих облигаций банка ВТБ, следует из сообщений кредитной организации.

«Главное преимущество этих бумаг в исключении системного риска, связанного с иностранной депозитарной инфраструктурой, при сохранении основных условий и параметров выпусков», — прокомментировал первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов, его слова привела пресс-служба банка.

tass.ru/ekonomika/19949329

Паритет доходностей в юаневом и замещающем сегментах - Финам

Вчера, 7 февраля 2024 года, состоялось техническое размещение юаневого выпуска МКПАО «ОК РУСАЛ». Облигации серии БО-001Р-06 с погашением через 2,5 года объемом 1 млрд юаней были размещены с купоном 7,2% годовых. В качестве обеспечения по облигациям выступают внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО «РУСАЛ Красноярск» и АО «РУСАЛ Саяногорск». Выпуск стал 11-м по счету в линейке эмитента, номинированным в китайской валюте.


( Читать дальше )

Перед началом цунами новых замещений облигаций

В преддверии активного замещения евробондов

К настоящему времени 15 эмитентов успешно заместили внутри НРД еврооблигации номинальной стоимостью $20 млрд, или в среднем 55% от совокупного объема своих евробондов. Средняя текущая доходность к погашению замещенных облигаций немного превышает 7%, что примерно на 150–200 б. п. выше справедливого уровня (то есть их цена ниже справедливой на 7,5-10%). С точки зрения доходности к погашению особый интерес представляют новые выпуски ГТЛК, бессрочные облигации Газпрома, Тинькофф Банка и Совкомбанка (доходность к погашению считается к дате колл-опциона).

Основной риск связан с дополнительным «навесом» предложения (от $10,8 млрд до $23,2 млрд) в результате замещения еврооблигаций в ближайшие полгода. Как следствие, общий объем замещенных облигаций может вырасти до 46% от всего объема российских еврооблигаций, которые находятся в обращение на внешнем контуре, которые обращаются на внешнем внебиржевом рынке, включая суверенные еврооблигации. Мы считаем, что РЖД может удивить рынок и провести первые замещения уже в марте.



( Читать дальше )

РЖД зарегистрировала программу похожих на замещающие облигаций — Ведомости

Бессрочную программу облигаций «Российские железные дороги» (РЖД) зарегистрировали 25 января, говорится на сервере раскрытия, размер и сроки погашения совпадают с параметрами выпуска еврооблигаций, которые подлежат замещению в российском контуре, но официально и прямо об этом компания не заявляла. Совокупный объем размещения в рамках программы составляет до 463 млрд руб., или эквивалента этой суммы в иностранной валюте, финальный срок погашения – 25 марта 2031 г., такой же, как и у самого длинного выпуска еврооблигаций РЖД. Все вышеуказанные факторы могут говорить о том, что в рамках программы РЖД заместит свои еврооблигации на локальные, – эту точку зрения «Ведомостям» подтвердили представители «Ренессанс капитала», «Финама» и «Иволга капитала».

www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/01/30/1017385-rzhd-zaregistrirovala-programmu-pohozhih-na-zameschayuschie-obligatsii

Идеи в облигациях на 2024 год: главные тезисы из инвест-стратегий брокеров

    • 26 января 2024, 15:38
    • |
    • Mozg
  • Еще

Идеи в облигациях на 2024 год: главные тезисы из инвест-стратегий брокеров

Собрал прогнозы по долговому рынку и основные идеи в облигациях из свежих стратегий брокеров на 2024 год

(зеленый – рекомендация, желтый – можно, но либо есть риски, либо наоборот излишне консервативно, красный – избегать)

👉В отличие от акций, табличка тут простенькой не получится. Кому важно провизуализировать – вот полная версия для большого экрана

Ожидания по началу снижения ключевой ставки:

📉Почти все ждут первых шагов не ранее 2 половины 2024 года. Сбер допускает чуть раньше, в апреле-июне, но подчеркивает, что снижение в любом случае будет медленным

Основные идеи и аргументация по ним:

Замещайки – самая популярная рекомендация. Ждут навеса предложений в 1-2 квартале (перед  предстоящими выплатами купонов в марте-мае). В т.ч. есть вероятность замещений от Минфина. Плюс возможное укрепление рубля. Это приведет к временному росту доходностей и даст хорошие точки входа

Корпоративные флоатеры (в меньшей степени флоатеры ОФЗ, т.к. там ниже доходность) – считают хорошим инструментом для страховки от повышения КС, и в целом, чтобы переждать период высокой ставки. В корпоратах важно учитывать риск ликвидности – на начале снижения многие пойдут отсюда на выход



( Читать дальше )

Открыта книга заявок на дополнительное замещение еврооблигаций «Газпрома» серии 31 российскими облигациями

«Газпром» продолжает дополнительные обмены еврооблигаций – для держателей, которые не смогли принять участие в первоначальных замещениях.

В соответствии с решением ПАО «Газпром», ООО «Газпром капитал» проведет размещение дополнительного выпуска российских облигаций, замещающих еврооблигации Gaz Capital S.A. серии 31 на сумму 500 млн евро (срок погашения – 21 марта 2025 года, идентификационный номер выпуска – ISIN: XS0906949523).

Как и прежде, замещению подлежат только те еврооблигации, права на которые учтены в российских депозитариях. Поручителем по замещающим облигациям выступит ПАО «Газпром».

Размещение российских облигаций будет осуществляться по открытой подписке на Московской бирже и внебиржевом рынке.

Период подачи заявок для участия в обмене еврооблигаций серии 31 на замещающие облигации установлен с 10:00 МСК 26 января 2024 года до 15:00 МСК 5 февраля 2024 года. Расчеты по обмену запланированы на 6 – 12 февраля 2024 года.

Публичная безотзывная оферта опубликована на странице эмитента:

( Читать дальше )

Газпром 26 января начнет второй раунд замещения евробондов-2025 в евро — RusBonds

«Газпром капитал» 26 января начнет доразмещение локальных облигаций для замещения остатка евробондов «Газпрома» в евро с погашением в марте 2025 года, следует из раскрытия компании.

Эмитент может разместить до 271 тыс. 356 облигаций номиналом 1 тыс. евро каждая. Максимальный объем доразмещения составляет 271,4 млн евро, что соответствует объему находящихся в обращении евробондов «Газпрома»-2025 после того, как компания провела первый раунд их замещения в начале прошлого года. Ставка купона по этому выпуску составляет 4,364%, ближайшая дата выплаты купона — 21 марта. Изначально в обращении находились еврооблигации на 500 млн евро, за первый раунд компания заместила локальными бондами около 46% выпуска.

Сбор заявок в рамках размещения дополнительного выпуска будет проходить с 10:00 МСК 26 января до 15:00 5 февраля. Планируемое окончание размещения — 9 февраля или дата размещения последней облигации. Оплата облигаций при их размещении будет осуществляться еврооблигациями соответствующего выпуска, права на которые учитываются российскими депозитариями, а также денежными средствами, целевым использованием которых является приобретение евробондов. Выплаты по замещающим бондам производятся в рублях по курсу ЦБ РФ на дату исполнения обязательств.



( Читать дальше )

Будут ли еще интересные возможности в замещающих?

В начале 2023 замещающие Газпрома давали до 9-10% в долларах. Сейчас 6.8% в выпуске с погашением в 2037 году, а в коротких ниже 6%.

Почему так мало? Потому что денег много, а облигаций мало.

Купоны капают, облигации гасятся (в январе большой выпуск Газпрома и маленький Полюса). А новых замещающих появляется мало.

Но есть надежда 👇

Минфин перенес замещение суверенных евробондов на 2024. Под замещение попадают девять выпусков в USD (номинальным объемом $27 млрд) и четыре выпуска в EUR (€5 млрд).

Далеко не весь этот объем будет замещен. Но даже если 30-40%, то это плюсом $10-$12 млрд новых облигаций. Возможно, на этом доходности подрастут?

Мой нехитрый план:
▪️Пока курс ниже 88, покупать короткие и ликвидные выпуски Газпрома,
▪️Когда появятся суверенные, продавать Газпром и покупать самые длинные суверенные.

Еще пара важных моментов. Суммарно по объёмам рынок замещающих подбирается к 20 млрд долларов — это очень много. И 60% этих объемов у частных инвесторов, то есть у нас с вами. И вот здесь разные категории инвесторов распорядились богатством по-разному:



( Читать дальше )

ГТЛК полностью завершила замещение еврооблигаций в российском периметре

    • 25 января 2024, 10:26
    • |
    • GTLK
      Проверенный аккаунт
  • Еще

ГТЛК полностью завершила замещение еврооблигаций в российском периметре, уровень замещения составил от 98% и выше.

По итогам замещения ГТЛК вошла в тройку крупнейших эмитентов замещающих облигаций в России. 


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн