Постов с тегом "инвестидея": 330

инвестидея


Основные тезисы со встречи с подписчиками 17.04.2025

Добрый вечер! В пятницу проходила встреча с годовыми подписчиками. В телеграм канале были продублированы презентации, но без текстового сопровождения они имеют, на мой взгляд, ограниченную полезность. Решил вынести в отдельный пост слайды и ключевые тезисы из собственного выступления.

За последние 20 лет спрос на нефть растёт в 2 раза медленнее глобальной экономики. При этом в годы рецессии он падает гораздо сильнее мирового ВВП. На 1000$ ВВП (по ППС) расходуется все меньше баррелей нефти. Очевидно, что во временной перспективе разрыв будет лишь нарастать. Это негативно для долгосрочных перспектив экономического развития стран, бюджеты которых в значительной степени зависят от нефтяных доходов.

Основные тезисы со встречи с подписчиками 17.04.2025

Баланс спроса и предложения хорошо объясняет высокую волатильность цены нефти, т.к. одно состояние рынка от другого отделяют считанные проценты суточного потребления. Если формируются ожидания будущего снижения спроса, который транслируется в профицитное состояние рынка, то цены падают. В обратной ситуации – растут.



( Читать дальше )

Переключая каналы: как просмотр телевизора принёс мне пачку российских акций

Смотреть телевизор это не только тупое времяпрепровождение, но и важная работа. Во всяком случае в исключительных случаях за неё платят. Главное полученные деньги потом с умом использовать. Начинаю годовой эксперимент по заветам Mozgovik Research. 
Переключая каналы: как просмотр телевизора принёс мне пачку российских акций

Год назад поделился историей про то, как меня наняли смотреть телевизор за деньги -Инвестидея весны. Для тех кому лень переходить по ссылке и погружаться в вопрос, резюмирую. Есть компания, которая находит людей, готовых проходить соцопросы, и если по каким-то критериям эти люди залетают в их топ, им предлагаются участие в интересном опыте. Приходит к вам домой мастер, подключает небольшую приставку к телевизору, вручает пультик, каждая кнопка которого привязана к отдельному члену семьи. Включаешь телек, приставка оживает, надо нажать кнопку того, кто смотрит в этот момент на экран. Ночью данные о переключаемых каналах отправляются в центральный офис, где специально обученные люди анализируют увиденное.

Выглядит техника примерно так:

( Читать дальше )

Сбер в марте 2025г. + оперативный комментарий по действию с портфелем.

Сбербанк представил финансовые результаты по РПБУ за март 2025 года. Чистая прибыль составила 137,2 млрд рублей, увеличившись за год на 7%. Рентабельность среднего за месяц капитала по цифрам из релиза получается 23%, Сбер сообщает о 21.5% (делает дополнительные корректировки).

Сбер в марте 2025г. + оперативный комментарий по действию с портфелем.

Сбербанк остаётся на треке 130+ млрд прибыли в месяц. Менеджмент ставит цель увеличить прибыль относительно 2024 года, но рост будет, вероятно, в пределах 5%. На мой взгляд, повторение результата 2024 года уже будет позитивным событием.



( Читать дальше )

Роснано рассчитывает, что её долги погасит государство, речь идёт об обязательствах на 11млрд руб.

Роснано рассчитывает, что государство расплатится по долговым обязательствам компании.

«Общество погасило большую часть долгов по кредитам и займам. Общество ожидает, что оставшаяся часть долга в размере 11,127 млрд рублей будет обеспечена финансированием со стороны акционера», — говорится в пояснении к финансовому отчету за 2024г.

В нем также сообщается, что по состоянию на 31 декабря 2024 года оборотные активы Роснано превысили краткосрочные обязательства на 4,5 млрд рублей, при этом денежные средства и краткосрочные депозиты составляют 5,8 млрд рублей. Долг, который компания вешает на РФ, практически идентичен совокупным обязательствам госкомпании по облигационным займам

Сейчас в обращении остаются два выпуска: классический серии 08 объемом 13,4 млрд рублей с погашением в марте 2028 года, а также выпуск биржевых облигаций серии БО-002Р-02 объемом 1,68 млрд рублей со сроком погашения 10 ноября 2025 года. В августе 2024 года компания выкупила его по оферте почти полностью: в обращении осталось чуть более 6 млн рублей. 



( Читать дальше )

Крутое пике: это доллар ослабел или рубль окреп?

Пока любящие отдыхать за границей россияне пылесосят обменные пункты, выискивая доллар по 86 рублей (но исключительно в новых купюрах), наша отечественная валюта продолжает крепнуть как не в себя, активно нацеливаясь уже и на отметку в 80. Кто главный выгодополучатель от этой рокировки, и остановит ли государство ценопад?
Крутое пике: это доллар ослабел или рубль окреп?


«А как так то?», — дивятся сограждане, глядя как стремительно растёт курс рубля по отношению к доллару. В начале года стоимость одного бакинского превышала 113 рублей, а к середине марта скатилась до 81. Началось? Дедолларизация о которой так долго трещали на каждом углу стартовала? Непомерный долг США придавил Джорджа Вашингтона сотоварищи до самой земли, и ему теперь уже не отжаться, особенно на фоне череды ссор с бывшими партнёрами, в которые с удовольствием погрузился Донни Нашслон Трамп? Всё это имеет значение по большей части во влажных мриях оторванных от реалий сельчанах. Более-менее крепко стоящие на земле инвесторы понимают, что рынок колеблется исключительно от более весомых штук, чем лозунги, надежды и чаяния.

( Читать дальше )

Новые валютные облигации: зарабатываем в первые дни торгов

Российские эмитенты в текущем году продолжают радовать инвесторов новыми валютными выпусками, которые размещаются с заметными премиями ко вторичному рынку. Локальные долларовые и юаневые ставки существенно ниже рублевых, что делает привлечение в USD и CNY более выгодным для эмитентов. При этом все расчеты по бумагам идут в рублях.

Для инвесторов же приобретя валютные локальные бонды при первичном размещении, открываются хорошие возможности сыграть на короткой дистанции, – перепродав их вскоре на вторичных торгах, когда доходности приблизятся к Peer-кривым аналогичных облигаций.



( Читать дальше )

Новое размещение облигаций МЕТАЛЛОИНВЕСТа в юанях: насколько интересен новый выпуск

АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» − крупнейший производитель железной руды в РФ, 27.02.2025 соберет книгу по своему новому юаневому 2-летнему выпуску серии 001Р-12 объемом от 500 млн CNY. Оценим привлекательность этой бумаги.

Параметры выпуска:

  • Наименование: МЕТАЛИНP12
  • Книга заявок: 27.02.2025
  • Размещение: 05.03.2025
  • Рейтинги (АКРА/НКР): AAA(RU)/AAA.ru
  • Ориент по купону (ежемесячный): не выше 10,70% (YTM 11,24%)
  • Срок обращения: 2 г.
  • Дюрация: ~1,79 г.
  • Номинал: 1 000 CNY
  • Объем: от 500 млн CNY (расчеты в RUB)
  • Организаторы: ВТБ Капитал Трейдинг, ГПБ, ДОМ.РФ, Джи Ай Солюшенс, ЛOKO-Банк и Т-Банк
  • Для неквал. инвесторов: да

17.02.2025 МЕТАЛЛОИНВЕСТ успешно собрал книгу заявок по выпуску МЕТАЛИНP11 на 600 млн CNY при заявленном номинале от 500 млн юаней. Ставка ежемесячного купона была установлена на уровне 10,00% (YTM 10,47%) с дюрацией 0,94 г. Изначально же ставка маркетировалась не выше 10,50% (YTM 11,02%).

Новый выпуск МЕТАЛИНP12 с предлагаемой максимальной доходностью по ежемесячному купону в 10,70% дает YTM 11,24% с дюрацией 1,8 г. Такая доходность даст премию к юаневым облигациям с рейтингами AAA/AA в 294 б. п. в соответствующей точке дюрации.



( Читать дальше )

Новые юаневые облигации Металлоинвеста: хорошая возможность зафиксировать высокую ставку по купону в 10%

Параметры выпуска

👉Наименование: Металлоинвест ХК-001Р-11

👉Книга заявок: 17.02.2025 (до 15:00 МСК)!!!

👉Размещение: 25.02.2025

👉Рейтинги (АКРА/НКР): AAA(RU)/AAA.ru

👉Ориент по купону (ежемесячный): 10,00% (YTM 10,47% − последний ориентир)

👉Срок обращения: 1 г.

👉Дюрация: ~0,94 г.

👉Номинал: 1 000 CNY

👉Объем: до 500 млн CNY (расчеты в RUB)

👉Организатор: ГПБ

👉Для неквал. инвесторов: да

АО «ХК «Металлоинвест» – крупнейший производитель железной руды в РФ и СНГ, 17.02.2025 проводжит сбор заявок на свой новый юаневый выпуск Металлоинвест ХК-001Р-11 объемом до 500 млн CNY.



( Читать дальше )

Результаты металлургов - тревожный звонок? Почему Позитив и Фосагро не ТОП-истории.

Результаты металлургов — тревожный звонок для экономики РФ

Северсталь отчиталась за 4кв 2024г, где впервые с 2016 года получила за квартал отрицательный FCF (свободный денежный поток). Если цены на сталь не вырастут (предпосылок пока не видно), то 2025 год может быть одним из самых сложных годов за всю историю. Если добавить сюда рекордную инвестпрограмму (169 млрд. капитальных инвестиций придется на этот год), может получиться так, что за 2025г дивидендов мы вообще не увидим.

Здесь важно понять, что Северсталь — самый эффективный вертикально-интегрированный металлург с самой высокой маржой исторически. Есть дела идут плохо у нее, то у остальных все существенно хуже. Скоро мы увидим отчет ММК и убедимся в этом (операционный отчет в середине января был очень плохой). Я же не говорю про Мечел, где по нашим оценкам, операционная прибыль = процентным расходам. То есть все, что компания зарабатывает уходит на покрытие платежей — процентов по долгу.

Результаты металлургов — это один из главных индикаторов наступления проблем в экономике, замедления ВВП. Тревожный звонок уже поступил, дальнейший рост ставки ЦБ РФ будет мощнейшим ударом по экономике, которая и без того начала шататься. Поэтому роста ставки мы не ждем. Как бы не пришлось экстренно снижать, чтобы остановить падение… но это уже другая история.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн