инвесторы

Чем больше подряд мы наблюдаем «красных» дней на рынках — тем больше я вижу панику у инвесторов. Российский рынок потерял более 15% за месяц из-за сочетания факторов: охлаждения геополитического позитива и рисков вторичных санкций на нефтегаз, фиксации прибыли спекулянтами после роста, продолжающейся жесткой монетарной политики ЦБ РФ и глобального стресса от торговых войн Трампа. Особенно пострадали те акции, что излишне оптимистично росли на геополитических ожиданиях, типа Газпрома с большим весом в индексе Мосбиржи, что усугубило падение.

Индекс волатильности RVI приблизился к 60 пунктам — исторически это зона экстремального страха, после которой часто следует разворот, как уже было в 2014, 2020, 2022 и 2024 годах, когда индекс волатильности был на отметках 68 пунктов и выше. Поэтому вероятность сильного отскока с каждым следующим красным днем по индексу Мосбиржи на самом деле нарастает, а для долгосрочных инвесторов покупки акций при нахождении индекса волатильности в зоне выше 60-65 пунктов на длинном горизонте, как правило, обеспечивают очень хорошую доходность.

( Читать дальше )

То, что прибыль по акциям инновационного сектора освобождена от НДФЛ — не совсем так. Речь здесь про сокращенный период для применения ЛДВ. Для таких акций он составляет всего 1 год непрерывного владения, в то время как для других акций обычный срок непрерывного владения для применения ЛДВ составляет 3 года.

Данный налоговый вычет позволяет не платить НДФЛ с дохода от реализации (продажи, погашения, амортизации, продажи в рамках оферты) акций, облигаций, инвестиционных паев, включенных в специальный перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики, который представлен на сайте Мосбиржи, если эти бумаги находились в непрерывном владении не менее 1 года, и на момент их реализации продолжали быть включенными в данный перечень. Льгота на не распространяется на доход, полученный от дивидендных и купонных выплат, а также не применяется к ИИС.

С 1 января 2025 г. размер доходов от реализации ценных бумаг, к которому можно применить ЛДВ-РИИ, ограничен суммой 50 млн рублей. Доход свыше 50 млн. будет включаться в налоговую базу для целей налогообложения. Начиная с 1 января 2028 г. для получения налоговой льготы по операциям с акциями срок владения будет составлять по общему правилу 5 лет, а по операциям с облигациями и инвестиционными паями налоговая льгота не предусмотрена.

( Читать дальше )

К защитным секторам относятся коммунальщики, медицина и товары и услуги первой необходимости. Если бы лично мне нужно было выбрать для долгосрочного портфеля по одной акции из этих секторов, то я, скорее всего, выбрал бы префы Россети Ленэнерго, Мать и Дитя и Х5, как наиболее стабильные в соответствующем секторе и оптимальные по ожидаемой доходности и ожидаемым рискам.

Но я бы выбирал это под свой риск-профиль и свою стратегию, чтобы сказать, какие акции подошли бы именно вам, нужно знать ваш риск-профиль и вашу стратегию. Возможно, именно вам подошли бы и другие акции. Например, возможно, у вас более высокая терпимость к риску и вам от этих акций не так важна пониженная волатильность, плюс, возможно у вас не дивидендная стратегия, а фокус на акции роста.

Тогда, как вариант, в той же медицине можно было бы рассмотреть и индустрию фармы, и выбрать, например, более рискованный Промомед. Защита из него для портфеля будет так себе, так как он более волатильный и более рискованный, но он вполне может подойти, например, под стратегию с фокусом на акции роста для инвесторов с агрессивным риск-профилем.

( Читать дальше )

Бельгийский депозитарий Euroclear получил разрешение казначейства Бельгии на частичную разморозку средств, находящихся на его заблокированных счетах, для компенсации потерь своих клиентов, вызванных контрсанкциями и судебными решениями в России.

В официальном письме Euroclear, разосланном клиентам 1 апреля, уточняется, что компенсации будут выплачены тем иностранным инвесторам, которые пострадали из-за списания средств со счетов депозитария в пользу российских владельцев активов. Эти списания были произведены НРД (Национальным расчетным депозитарием) в августе 2024 года во исполнение президентского указа № 198.

Согласно этому указу, российские инвесторы, чьи доходы по ценным бумагам оказались на специальных счетах «С» у иностранных номинальных держателей до 19 марта 2024 года, получили право на возврат этих средств. Одним из условий было отсутствие в цепочке владения недружественных иностранных юридических или физических лиц. Под указ попали российские акции, корпоративные и государственные облигации, еврооблигации российских компаний и депозитарные расписки.

( Читать дальше )

Все новое — хорошо забытое старое, или нет ничего нового под луной...
Я планирую, а тема это определенно заслуживает, запилить видео, но сначала скажу в «двух» словах.





1. на пенсию в 35.

Ну, это самый распространенный миф. Как помните «акции, которые вырастут в 10 за 10 лет». Что-то похожее. Чтобы выйти на пенсию, и чтобы за это не убила молодая жена, когда ты будешь лежать на диване, смотреть телик, потягивая пивцо, надо или выгодно жениться, или иметь родственников олигархов, или с 22 лет уже каждый год зарабатывать как я ранее писал (зарабатывать каждый год %%% smart-lab.ru/blog/1120019.php ), другого не дано. Можно конечно выиграть в лотерею, но деньги надо еще уметь унести. В общем идея не рабочая. Почему? Инфляция, низкая продолжительность жизни в этом случае… рекламируют этот стиль жизни как правило люди, которые как тут принято говорить инфоцигане.

2. «газпром по 300», или играть в долгосрок.

Это основной тренд, а может даже и немного проплаченный или небольшой договорнячок.

( Читать дальше )

Московская биржа инвестирует свыше 10 млрд рублей в 4–5 фондов, которые будут финансировать компании на стадии подготовки к IPO. Биржа впервые выступает в этой роли, но ее доля в каждом фонде не превысит 20%.

Средства направят на поддержку бизнеса, для которого затраты на IPO являются барьером. Управлять фондами будут частные управляющие, а перед инвестициями проведут тщательный due diligence. Это повысит качество размещений и доверие инвесторов.

Эксперты ожидают, что участие биржи сделает выход новых компаний на рынок более стабильным, уменьшит волатильность акций после размещения и привлечет институциональных инвесторов. В 2024 году в России прошло рекордное за 17 лет количество IPO — 15 сделок, но их объем был скромным, всего 81 млрд рублей.

На 2025 год IPO еще не состоялись, но известны планы «Дом.РФ», JetLend, «Сибур» и Rubytech. Поддержка Мосбиржи может стимулировать новые размещения и укрепить рынок капитала.

Источник: www.moex.com/n78663?nt=0

( Читать дальше )

Мартовский опрос портфельных управляющих Bank of America (BofA) свидетельствует о резком ухудшении ожиданий инвесторов относительно ближайших перспектив мировой экономики. В анкетировании участвовали представители 205 фондов с суммарными активами $477 млрд.

Число управляющих, уверенных в том, что в ближайшие 12 месяцев темпы ее роста замедлятся, на 44% превысило число тех, кто продолжает ждать ускорения. За месяц доминирование пессимистов увеличилось на 42 процентных пункта (п. п.) — самый сильный прирост с апреля 2022 года.

Нынешнее ухудшение настроений косвенно связано с геополитическими факторами. Главным опасением марта стал сценарий, при котором американская экономика столкнется с рецессией уже в этом году. По данным опроса BofA, 39% портфельных менеджеров назвали данный риск ключевым на горизонте 12 месяцев для мировой экономики. В итоге данный риск с третьего места переместился сразу на первое, потеснив риск торговых войн с долей 25% на второе место.

Именно развязывание торговых войн президентом США Дональдом Трампом и стало ключевой причиной ухудшения ожиданий по экономике США.

( Читать дальше )

На скрине краткий вывод по IPO, который мы дали в нашем клубе вместе с подробнейшим обзором компании. Но видя этот УЖАС — не могу не предупредить вас ❤️ссылка ниже:

https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

Все хвалебные оды про бизнес можете почитать здесь (сумасшедший рост бизнеса в ближайшие 5 лет, безоговорочный чемпион отрасли😄, сильный менеджмент и т.д.), нам это неинтересно, мы смотрим на факты и оценку, поехали👇

Ценовой диапазон от 60 до 65 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации от 6 до 6,5 млрд руб.

Предполагается, что основную часть предложения составит дополнительная эмиссия акций компании в объеме до 650 млн рублей (также мажоры планируют обкэшиться, то есть продать вам свои акции… по низкой цене, как они считают😅)

📊Результаты за 9м 2024г (даже годовой отчет не удосужились представить перед IPO):

✅Выручка выросла на 42% до 537 млн руб.

❌Прибыль от продаж* — отрицательная (-9,7 млн руб.)

❌Чистый убыток — 17,6 млн руб.

❗️Капитал — 43 млн руб.

*Основная статья расходов — коммерческие расходы (66% от выручки). Если простыми словами — за рекламу платили (пиарились они у крупных блогеров, но вы и сами это видели)

( Читать дальше )

На мой взгляд, подкручивать активно соотношение акции/бонды имеет смысл только на входе в коррекцию перед дном цикла и на выходе из нее, но эти моменты уже прошли и ближайшие неизвестно когда будут. В остальное время стоит придерживаться стратегии.

Помимо формулы определения нужного процента облигаций N% бондов и (100-N)% акций, где N — возраст, есть еще множество других вариантов определения этого количества, потому что молодой 20-летний инвестор может быть, например, очень консервативным и ему 20% облигаций будет мало, а зрелый 50-летний инвестор может быть с агрессивным риск-профилем и ему 50% облигаций будет уже много.

Поэтому я бы сказал, что при определении соотношения в портфеле между акциями и облигациями в первую очередь стоит руководствоваться все же риск-профилем, затем стоит учесть размер пополнений относительно размера портфеля, так как чем он ниже, тем более консервативным стоит быть, а в третью очередь стоит учесть возраст и наличие активного заработка помимо пассивного дохода от активов, и горизонт инвестирования, потому что это тоже налагает определенные поправки на тот процент облигаций, который можно считать для человека оптимальным.

( Читать дальше )

Банк России предложил создать экспериментальный правовой режим (ЭПР) для ограниченного круга российских инвесторов, которые смогут торговать криптовалютой в течение трех лет. Участниками эксперимента смогут быть граждане с крупными инвестициями или высоким доходом, а также юридические лица и финансовые организации при соблюдении дополнительных требований.

Целью инициативы является не только улучшение регулирования рынка криптовалют в России, но и защита инвесторов от рисков, связанных с криптоактивами. В частности, ЦБ предлагает запретить расчеты с криптовалютой между резидентами вне ЭПР, а также ввести ответственность за нарушение этого запрета. Однако некоторые участники рынка, такие как «Финам», считают, что текущие требования слишком жесткие и могут привести к оттоку инвесторов на зарубежные криптобиржи.

ЭПР позволит тестировать и внедрять инновации в финансовой сфере, обеспечивая легитимность существующего рынка криптовалют и развитие технологий, таких как DeFi. Регулирование может также помочь в легализации использования криптовалют для международных платежей, что особенно актуально в условиях ограничений на традиционные способы перевода средств.

( Читать дальше )