индекс ммвб

Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию на II квартал, в которой оценили перспективы ключевых экономик и поделились своим видением по секторам и отдельным бумагам. В базовом сценарии Индекс МосБиржи может достичь 3300 пунктов в 2025 году, в оптимистичном — 3600.

Взгляд на российские акции

Финансовый сектор: умеренно позитивно. Эксперты ожидают умеренного снижения прибыли отечественных банков в этом году, но от рекордного уровня, 3,8 трлн руб. Активы банков неплохо выросли за прошлый год, и это позволит им продолжать генерировать значительные доходы. Кроме того, финансовый сектор в отличие от сырьевого, не зависит от тарифных войн Трампа и является одним из первых кандидатов на ослабление санкций.

Нефтегазовый сектор: нейтрально. На фоне укрепления рубля и коррекции в мировых ценах на нефть стоимость Urals приблизилась к 5000 руб. за баррель, что создает предпосылки для ухудшения результатов нефтяников. В такой ситуации предпочтение стоит отдать компаниям, динамика акций которых в меньшей степени зависит от рублевых цен на нефть и чей бизнес имеет более защитный характер. Что касается газовых компаний, быстрого ослабления санкций против них пока ожидать не стоит на фоне конкуренции с американским СПГ.

Вчера я анализировал индекс страха VIX и прогнозировал, что SP500 вот-вот достигнет дна. Как оказалось, индекс страха и жадности упал на 25% с максимумов, и после резкого падения на открытии SP500 сумел отскочить на 8% в моменте. Похоже, что мы подступаем к локальному дну — Трамп снова может устроить какой-нибудь сюрприз, а Китай не собирается отступать.

Тем временем наш индекс волатильности выстрелил на 40% вверх, лишь на 10% не дойдя до уровня, свидетельствующего о мобилизационной панике. Конечно, сравнивать текущее состояние с осенью 2022 года не совсем корректно — тогда паника была значительно сильнее.

Что меня радует, так это то, что индекс RVI откатился на 8% от пика. Если эта тенденция продолжится, мы можем увидеть картину, схожую с американским рынком 📈.

С точки зрения технического анализа индекса ММВБ, вечерние торги завершились с почти 4.5% нижним фитилем — это может быть началом бычьего сигнала. Если сегодня удастся закрыться выше отметки 2755 (в данный момент 2760), тогда можно будет говорить о том, что дно позади.

Скачать презентацию:

🔹 Продажи из ФНБ не дадут упасть рублю слишком быстро
🔹 Доллар вернулся в коридор 101-104 по DXY
🔹 Пошлины США – приглашение к торгу
🔹 Нефть выпала из канала 70-76 usd/bbl на ширину канала. Стоит ли покупать нефтяников уже сейчас?
🔹 Новая попытка разворота в золоте, но пока без подтверждения
🔹 Обвал на американском фондовом рынке давит и на российские котировки
🔹 Дальнейшая динамика ОФЗ и инфляции в России. Средняя ключевая ставка с мая по декабрь будет 18%
🔹 Ставки по депозитам продолжают снижение. Длинные ОФЗ снова выгоднее депозитов
🔹 Микрозаймы против депозитов. Какое потребление расширят депозиты?
🔹 Отраслевая динамика индекса МОЕХ, причины распродажи акции
🔹 Где искать разворот рынка? Что делать с позициями?
🔹 Динамика акций за неделю и месяц
🔹 Краткое резюме по торговле

Youtube:
youtu.be/VKIKG2GuDWs 

Зеркало в Rutube:
rutube.ru/video/d767d0fc760f577a7769544aee0c8ab6/

Рынок демонстрирует рост — индекс Мосбиржи остается для нас ключевым индикатором. Но вместе с тем увеличилась волатильность, и неопределенность — прежде всего геополитическая — остается высокой, — отметил Цыплаков.

Эти факторы сдерживают активность: и эмитенты, и инвесторы предпочитают осторожность, что пока не позволяет запустить полноценный процесс вывода новых игроков на рынок, — пояснил эксперт.

◾ Падение индекса Московской биржи продолжилось 11 сессий подряд, следует из данных площадки. Таким образом, он повторил и побил абсолютный рекорд по продолжительности падения за всю историю индекса. Последний раз на сопоставимом уровне (10 сессий подряд) индекс падал в 1998 году за несколько месяцев до дефолта.

◾ В 2022 году, во время серии жестких финансовых санкций против России, торгов акциями на Мосбирже не было: 24 февраля, в день начала спецоперации на Украине, индекс Мосбиржи упал на треть, на следующий день он вырос на 20%, но с 28 февраля (26 и 27-е были выходными, в эти дни Европа заморозила российские золотовалютные резервы) ЦБ остановил торги. Они возобновились только 24 марта.

◾ 19 марта 2025 года индекс закрылся на отметке 3 229,79 пункта против 3 257,49 днем ранее. Затем он снижался каждый торговый день относительно закрытия предыдущего. 2 апреля на 18:50 мск значение индекса Мосбиржи составило 2 926,39 пункта против 2 964,43 пункта 1 апреля (минус 1,28% за день). Но индекс все еще находится в плюсе с начала года — на 1,5%, следует из данных площадки.

Сегодня опубликую долгосрочные расчёты по IMOEX и MCFTR на своём закрытом канале ABTRUSTOPSEC, и одно из моделирований опирается на многофакторную модель, которую я опубликовывал на прошлой неделе. Так как модель прогнозирует только ценовой индекс IMOEX, необходимо было сделать короткий расчёт по дивидендной доходности российского рынка акций. Сделать его несложно, зная значения индексов MCFTR и IMOEX. Получилась интересная картина (смотри скриншот). Тенденция явно растущая. Интересно, до какого предела может добраться размер дивидендных выплат? Сейчас средний за 5 лет достигает 7,7%, а ещё в 2008 был всего 1,2%.

Делитесь мыслями в комментариях.