инфляция

Есть положительная тенденция в расходах населения в России. Снижение прекратилось, пытаемся нащупать почву под ногами и перейти в рост.

▪️Все категории товаров и услуг в апреле показывали номинальный рост на 7.4%, в мае по 22 число включительно рост увеличился до 11.1% г/г

▪️Все товары в апреле выросли на 6.8% г/г, в мае рост на 12.9%;

▪️Непродовольственные товары в апреле минус 1.6%, в мае +1.7%; (пока это самая проблемная категория)

▪️Продовольствие в апреле +14.1%, в мае рост увеличился до 22.5%;

▪️Все услуги выросли на 7.9% в апреле против 11.7% в мае.

Теперь совершенно ясно, что экономика может стоять на собственных ногах. Однако инфляция слишком высока, и нам нужно ее снизить.

Сделки РЕПО с ЦК продолжили давать ровный и предсказуемый доход. С момента своего запуска 28 февраля, за почти уже 3 месяца портфель PRObonds РЕПО с ЦК принес 3,8%, или 16,3% годовых.

Для сравнения, за это же время Индекс МосБиржи с 25 февраля (последний день перед месячным перерывом торгов на фондовой секции) снизился на -6,8%. Индекс полной доходности гособлигаций RGBITR, правда, выстрелил вверх сразу на 17,5%. Но для гособлигаций рост трех последних месяцев стал компенсацией нулевого дохода трех последних лет.

Актуальные доходности однодневных сделок РЕПО с ЦК, уже на реальных сделках, которые мы проводим в доверительном управлении и для собственных нужд, держатся выше 14,5% годовых, если учитывать реинвестирование однодневного дохода.