лизинг авто

Лавина облигаций, номинированных в иностранной валюте, продолжает сваливаться на головы растерянных от такого разнообразия любителей бондов. Но так как лично я не любитель, а профессионал, то я помогаю вам разбираться в этом облигационном хаосе. Попутно пытаюсь разобраться сам 😁

6 июня отлично известный нам всем эмитент — ГТЛК - соберёт книгу заявок на выпуск 002Р-05 в китайских юанях.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Икс 5 Финанс, ФосАгро [в долларах], Росагролизинг, Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: АО «ГТЛК»

🚛ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ.

ГТЛК поставляет в лизинг воздушный, беспилотный авиационный, водный и железнодорожный транспорт, городской пассажирский транспорт, а также осуществляет инвестиционную деятельность в целях развития транспортной инфраструктуры России.

Лизинговая компания «Европлан» подвела итоги работы за первый квартал 2024 года по международным стандартам финансовой отчётности (МСФО). Согласно отчётности компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей:

• Чистая прибыль составила 4,4 млрд руб. (рост +33% по сравнению с I кварталом 2023 года)
• Чистый процентный доход составил 5,7 млрд руб. (рост +45% по сравнению с I кварталом 2023 года)
• Чистый непроцентный доход составил 3,2 млрд руб. (рост +17% по сравнению с I кварталом 2023 года)
• Лизинговый портфель вырос до 240,7 млрд руб. (рост +4,8% с начала 2024 года)
• Капитал на 31 марта 2024 года составил 48,9 млрд руб. (рост +9,4% с начала 2024 года)
• Рентабельность капитала (RoAETTM) составила 37,8%
• Рентабельность активов (RoAАTTM) составила 6,8%
• Объем нового бизнеса вырос на 35% и составил 56,1 млрд рублей с НДС

Источник: europlan.ru/company/news/2016

Текущая цена: 1038₽

Прогнозная цена: 1200₽

📈Потенциал роста: 15,6%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 105 млрд р
— Выручка 1к2024: 13,55 млрд руб (+52,6% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 2,86 млрд руб (+53% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Европлан демонстрирует высокие среднегодовые темпы роста бизнеса

🔴Компания платит дивиденды 50% от чистой прибыли

🔴Бенефициар активного роста рынка автолизинга

Драйверы падения:

🔵Геополитические риски

🔵Снижение потребительской уверенности

Итого:
Европлан — лидер российского рынка лизинга легковых и грузовых автомобилей и спецтехники для юридических и физических лиц.

В конце марта компания провела IPO, которое вызвало большой ажиотаж среди инвесторов. С момента размещения акции Европлана выросли на 19%, сохраняя при этом потенциал для долгосрочного роста. В операционном отчете за I квартал компания продемонстрировала существенный рост по выручке, а также чистой прибыли. Количество клиентов увеличилось до 149 тысяч, количество заключенных лизинговых сделок выросло на 34% г/г. При этом, объём нового бизнеса показал рост на 35% г/г, за счёт роста сегментов (легкового/коммерческого транспорта).

Рынок автолизинга в России продолжает расти, увеличившись на 15–20% в натуральном выражении за первый квартал 2024 года, достигнув отметки 283–300 тыс. единиц техники. Этот рост, хотя и обнадеживающий, сопровождается высокой волатильностью, предостерегают эксперты. Структурный акцент на сегменте автомобилей делает рынок неустойчивым, особенно в условиях удлинения сроков лизинговых договоров.

Лизинговые компании ожидают снижения маржинальности в связи с увеличением цен на машины, сокращением господдержки и неопределенностью в параметрах старения китайской техники. Нулевые авансы и конкуренция также оказывают давление на рынок, увеличивая риски как для техники, так и для лизинговых компаний.

В условиях дефицита на авторынке и исключения легковых автомобилей из программы господдержки автолизинга, прогнозируется дальнейшее снижение маржинальности компаний на 3–5% по сравнению с 2023 годом. Это может привести к увеличению рисков для клиентов и негативно отразиться на кредитном качестве лизинговых портфелей.

Всё, последний разбор лизинговых облигаций на этой неделе, обещаю. Я же не виноват, что они все решили выехать на биржу одновременно. Только позавчера упомянул ГТЛК в своем обзоре нового выпуска РЕСО-Лизинг, а уже сегодня, 25 апреля, компания собирает заявки на свежие флоатеры с привязкой к ключевой ставке.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски Евротранс, РЕСО-Лизинг, ПКБ, Новабев, ДАРС Девелопмент.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: АО «ГТЛК»

Астрологи объявили месяц лизинговых облигаций? Вслед за Элемент Лизингом, Балтийским лизингом и Интерлизингом, в апреле на биржу за новым 25-м займом пришли ребята из РЕСО-Лизинга. Нам не жалко, давайте качественно прожарим и их размещение — тем более, что эмитент в свой сфере очень крупный и известный.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ПКБ, Новабев, ДАРС Девелопмент, ПКТ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: ООО «РЕСО-Лизинг»

«Европлан» представил первые операционные результаты после выхода на биржу в марте этого года. Показатели за 1-й квартал 2024 сильные, темпы роста соответствуют нашим ожиданиям на 2024 год. По нашим расчетам, бумага торгуется на уровне 6,4x по мультипликатору P/E 2024П — мы считаем данную оценку относительно невысокой, учитывая высокие темпы роста бизнеса и хорошее позиционирование на рынке. Финансовые результаты за 1-й квартал 2024 по МСФО, которые «Европлан», как ожидается, опубликует 24 мая, могут стать катализатором роста акций.

Лизинговые компании продолжают радовать нас свежими выпусками своих облигаций с заманчивыми цифрами купонной доходности. Не успели разместиться Балтийский лизинг и Интерлизинг, как уже на подходе новый восьмой выпуск Элемент Лизинга. А вот действительно ли он порадует нас при внимательном рассмотрении или не очень — в моём сегодняшнем обзоре.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ДАРС Девелопмент, ПКТ, Гидромаша, Селектела.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: ООО «Элемент Лизинг»

Очередной лизинговый эмитент выезжает на охоту за нашими деньгами. На этот раз это действительно крупная рыба с интересным предложением: ГК Балтийский лизинг 18 апреля соберет заявки на 10-й выпуск облигаций-флоатеров с привязкой к ключевой ставке. Недавно я «прожарил» новые облиги компаний из той же сферы - Интерлизинг и Элемент Лизинг.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ДАРС Девелопмент, Интерлизинга, ПКТ, Гидромаша, Селектела.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

Продолжаем непредвзято оценивать свежие выпуски облигаций. 16 апреля Интерлизинг собирает книгу заявок на свой новый, уже восьмой выпуск биржевых бондов 001Р-08. Ранее я подробно «прожарил» новые облиги компании из той же сферы - Элемент Лизинг вып. 7.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски ПКТ, Гидромаша, Ульяновской обл., Сегежи, РУСАЛа в юанях, Селектела.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Интерлизинга!

Эмитент: ООО «Интерлизинг»