новичкам

Геополитические надежды продолжают меркнуть на фоне разногласий возникших в процессе урегулирования военного конфликта. Фактически, переговоры зашли в тупик, что находит отражение в котировках индекса МосБиржи.

Из американских новостных источниках поступает информация, что высокопоставленные лица в администрации Трампа больше не уверены, что удастся заключить мирное соглашения по Украине в ближайшие несколько месяцев. Не исключается рассмотрение усиления санкций против «теневого флота», перевозящего подсанкционную российскую нефть.

Дополнительным негативом стало обсуждение ЕС 17-ого пакета санкций против РФ. Все это в совокупности сдерживает покупателя от активных действий.

Экономика замедляется: Индекс деловой активности в производственной сфере снизился до 48,2 пунктов. Значение PMI ниже 50 пунктов свидетельствует о снижении активности в экономике. Снижение деловой активности — значимый сигнал замедления экономики. Если в апреле-мае PMI останется ниже 50, это станет весомым аргументом к снижению ставки ЦБ.

( Читать дальше )

🔥 Друзья, вы когда-нибудь задумывались, сколько стоит ваше время? Нет, не в рублях или долларах. Я говорю о цене упущенных возможностей.

💯 Представьте, что вам сейчас 25 лет, и вы решили начать инвестировать. Вы вкладываете 5 000 рублей в месяц в индексный фонд, который приносит, например, 20% годовых. Через 30 лет, к 55 годам, у вас уже будет 7,2 миллиона рублей.

✨ А теперь представьте, что вы решили «подождать» и начали инвестировать только в 35 лет. Те же 5 000 рублей в месяц, тот же процент доходности — но через 20 лет вы накопите только 3,6 миллиона рублей.

🕯 Разница? Более 7 миллионов рублей! И это только потому, что кто-то начал на 10 лет раньше.

⏱ Почему время так важно в инвестициях?

↗️ Все дело в эффекте сложного процента — когда прибыль начинает приносить прибыль. Деньги работают на вас, пока вы спите, и чем больше времени они работают, тем больше растет ваш капитал.

🧮 Сложный процент — это как снежный ком: сначала он маленький, но чем дольше катится, тем больше становится. Если вы начинаете рано, ваш «ком» набирает огромную силу. Если же вы откладываете начало, то упускаете десятки тысяч, а иногда и миллионы.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня рассмотреть вместе с вами подборку идей от БКС с максимальным апсайдом на текущий год:

Хэдхантер $HEAD

Конкуренция за рабочую силу на рынке РФ продолжит способствовать росту выручки компании. После редомициляции Хэдхантер намерен регулярно выплачивать дивиденды. Также действует программа выкупа собственных акций. У компании низкая долговая нагрузка, поэтому она менее зависима от влияния высоких процентных ставок.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 92%.

Озон Фармацевтика $OZPH

На фоне ухода иностранных фармкомпаний с российского рынка позиция Озон Фармацевтики значительно улучшилась. Темпы продаж фокусных препаратов (дженериков) растут быстрее, чем у оригиналов. Компания лидирует в РФ по количеству регистрационных удостоверений на препараты и планирует сохранять свои позиции.

«Позитивный» взгляд. Потенциал роста — 85%.

Промомед $PRMD

У компании амбициозные планы на 2025 г. — нарастить выручку на 75%, что позволит увеличить чистую прибыль в два раза год к году. Также в этом году Промомед планирует ввести на рынок восемь новых препаратов. Уход иностранных конкурентов из РФ и сокращение ими клинических исследований открывают для компании существенные возможности на горизонте нескольких лет.

( Читать дальше )

Для тех, кто не доверяет надёжности строительного сектора и их возможности платить по счетам (пост на эти облигации можно найти по ссылке). Предлагаю сегодня рассмотреть более консервативные сектора, являющиеся защитными в моменты турбулентности:

ИНАРКТИКА-002Р-02  — крупнейший производитель аквакультурных лосося и форели в России с долей на рынке 20%.

Из-за возможности реинвестирования купона Доходность возрастает до 24,47% годовых при Купоне 22,5%.

• Купон: до 22,5% годовых, квартально
• Рейтинг: А(RU) «Cтабильный» от АКРА
• Планируемый объем: 3 млрд рублей
• Срок: 3 года
• Оферта и амортизация: нет
• Доступен всем инвесторам

• Сбор заявок до: 2 апреля 15:00
• Дата размещения: 7 апреля

Финансовые результаты за 2024г:

• Выручка – 31,5 млрд руб. (+11% г/г)
• EBITDA – 12,5 млрд руб. (-8,9% г/г)
• Рентабельность по EBITDA – 40%
• Чистая прибыль – 7,8 млрд руб. (-49,7% г/г)
• Чистый долг / EBITDA – 1,0х

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи начал неделю с падения на 2%, но смог завершить основную сессию вблизи уровней закрытия пятницы. Виной всему заявления Дональда Трампа сперва о готовности ввести вторичные пошлины на нефть из РФ и впоследствии о том, что он не хотел бы применять такие меры.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил об отсутствии конкретики в диалоге РФ-США по украинскому урегулированию. При этом Дмитрий Песков обратил внимание на то, что американские компании проявляют интерес к совместным с Россией проектам по добыче редкоземельных металлов.

Также Трамп пригрозил «большими проблемами» Владимиру Зеленскому, если Украина не примет сделку по редкоземельным металлам. Администрация Трампа, пользуясь уязвимостью Украины, навязывает кабальные условия добычи стратегических ресурсов, при этом не обещая даже минимальных гарантий безопасности.

Геополитика остаётся главным движущим фактором для рынка. Таким образом, сейчас рынок торгуется ниже тех значений, которые были до старта переговорного процесса.

( Читать дальше )

Высокая ключевая ставка позволяет зафиксировать привлекательную купонную доходность на несколько лет в новых выпусках корпоративных облигаций.

Эмитенты борются за наше внимание, предлагая потенциальный доход выше банковского депозита и пока ЦБ не перешел к циклу снижения КС, самое время выбрать, что-то подходящее своему риск-профилю:

ГЛОРАКС-001P-04  — девелопер с проектами в Санкт-Петербурге, и Ленинградской области, Москве, Владимире, Казани и Нижнем Новгороде. За прошлый год удвоили географию присутствия, а также купили 12 новых участков.

• Купон: до 25,5% годовых, ежемесячно
• Рейтинг: BBB- (АКРА, «позитивный» прогноз)
• Планируемый объем: от 1 млрд рублей
• Срок: 3 года
• Оферта: нет
• Доступен всем инвесторам

• Сбор заявок до: 4 апреля 15:00
• Дата размещения: 9 апреля

Отчет компании по итогам 2024г:

• Выручка за 2024 — 30 млрд руб. (рост в 2 раза)
• EBITDA — 9 млрд руб., рентабельность около 30%
• Чистый долг / EBITDA — до 3х (норма для сектора)

( Читать дальше )

Особенность квазивалютных облигаций заключается в том, что купоны и номинал облигации выражены в иностранной валюте, но выплачиваются держателям в российских рублях.

В подборке представлены 2 бумаги с высоким купоном от надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом и устойчивым финансовым положением.

ФОСАГРО-БО-02-03

ФосАгро — одна из крупнейших в мире интегрированных компаний-производителей высокосортного фосфатного сырья, фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов.

• Планируемый объем: 200 млн долл.
• Номинал: 1000 долл.
• Ориентировочный купон: 7,5% (расчет в российских рублях по курсу ЦБ на дату выплаты купона и в дату погашения выпуска)
• Выплаты купона: 12 раз в год
• Срок: 2,5 года
• Рейтинг: AAA (стабильный) от Эксперт РА
• Оферта и амортизация: нет

Дата размещения: 1 апреля;

Отчет компании по итогам 2024г (МСФО):

• Выручка: 507,6 млрд руб. (+15% г/г);
• Чистая прибыль: 84,4 млрд руб. (-2% г/г);
• Долгосрочные обязательства: 191 млрд руб. (+6,5% г/г);

( Читать дальше )

Вот сидит инвестор перед экраном, на котором — 200 страниц отчёта. Там всё: и выручка, и убытки, и даже EBITDA, которую он вчера ещё путал с EBT. Что делать? Куда смотреть? Что решает: брать акции или бежать?

Не переживай. Сейчас разложим всё по полочкам — легко, понятно и с интригой. Ведь даже в бухгалтерии есть своя драма.


📈 Выручка— сердце компании

Если она растёт — это как рост подписчиков у блогера: значит, интерес есть. Особенно круто, если цифры выше прогноза аналитиков. В отчётах по МСФО выручка часто расписана по сегментам и регионам, а в РСБУ — скромнее. Но и там можно выловить тренды.

💸 Себестоимость и валовая прибыль — кто съедает твой пирог
Если на производство уходит слишком много, а валовая маржа тает — бизнесу не хватает экономии. Формула простая: (Выручка − Себестоимость) / Выручка. Больше — лучше.

⚙️ Операционная прибыль — нерв системы
Показывает, насколько эффективно работает бизнес без всяких курсов валют и неожиданных доходов. Если операционная маржа выше 20% — это уже повод присмотреться.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи полностью растерял рост, достигнутый после телефонного разговора Путина и Трампа 12 февраля. Пессимизм на российском рынке усиливается. На фоне сложностей в переговорах по урегулированию на Украине у инвесторов остается все меньше надежд на возможности снятия санкций.

Новость о том, что Трамп пригрозил 25–50% тарифами на российскую нефть, если не удастся достичь мира на Украине обрушила торги выходного дня. Охватившая паника не оставила в рынке покупателя все встали в очередь на продажу, что в моменте в менее ликвидных бумагах привело к пустым стаканам.

От Украины США стремятся взять под контроль все крупные будущие инвестиции в инфраструктуру и добычу полезных ископаемых на Украине. Соглашение даст штатам огромный контроль над железными дорогами, портами, шахтами, нефтью и газом, а также над добычей критически важных минералов. Что тоже не способно привести к скорому миру, так как Зеленскому этот обновлённый договор пришелся не по нраву.

Что по технике? Основные цели коррекции взяты — закрыли февральский гэп и сделали ретест круглой цены 3000 пунктов. Вот только события выходного дня не оставляют шанса закрепиться над поддержкой. Заявления Трампа увеличивают на скором горизонте коррекцию в область 2880 пунктов.

( Читать дальше )

Ключевые валютные пары скорректировались к очень привлекательным уровням. Пожалуй, настал подходящий момент для наращивания позиций в валютных облигациях.

Особенность квазивалютных облигаций заключается в том, что купоны и номинал облигации выражены в иностранной валюте, но выплачиваются держателям в российских рублях.

Почему именно сейчас:

• С пиков ноября прошлого года рубль укрепился более чем на 20% — до уровней, которые уже некомфортны бюджету страны. Напомним, что на 2025 г. бюджет запланирован исходя из курса в 96,5 руб. за доллар и цены Urals в $69,7 за баррель. Оба параметра сейчас значительно ниже плана.

• Таким образом, текущие уровни по ключевым валютным парам интересны для наращивания позиции в валютных инструментах, в частности облигациях. Вы получаете не только защиту от девальвации рубля, но и купонный доход.

• Более того, цены валютных облигаций, хотя и в меньшей степени чем акции, но тоже отыгрывают геополитический позитив.

Полипласт-П02-БО-03 $RU000A10B4J5

( Читать дальше )