облигации

Выплату получат владельцы бумаг GTLK-2029 (ISIN XS2010027451), не принявшие участия в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре.

Дата купона по графику – 27 августа 2024 года, выплата производится согласно разъяснениям Банка России в течение 10 рабочих дней с даты купона. 

⚡️Под конец рабочей недели возвращаемся с традиционным дайджестом новостей из мира IT и облачных технологий ⤵️

1️⃣ Согласно исследованию ЦСР, до 2027 года российский рынок безопасной разработки ПО достигнет, по самым осторожным оценкам, объема в 17,7 миллиардов рублей (рост в 2 раза), по самым оптимистичным — 60 миллиардов рублей (рост в 7 раз). Динамика рынка будет примерно сопоставима с ростом объемов разработки отечественного ПО и обусловлена развитием IT-отрасли в целом, уходом иностранных вендоров и превентивной борьбой с растущими кибератаками.  

🔗 https://slc.tl/klv54 

2️⃣ По итогам первого полугодия 2024 года объем российского финтех–рынка вырос почти на 15% — до 115,5 миллиардов рублей, сообщили аналитики из Smart Ranking. Основными драйверами роста рынка были названы ускоряющаяся цифровизация банков, выход на рынок маркетплейсов и внедрение искусственного интеллекта. Рост финтеха положительно влияет и на другие рынки — например, повышается спрос на облачные решения, благодаря которым возможно легкое масштабирование бизнеса. 

( Читать дальше )

В последние месяцы рынок замещающих облигаций обвалился: цены упали в пределах 20% с начала июня, а доходности выросли на 3–8%. Первая из трех причин: курс рубля стал волатильным. Вторая причина заключается в отклонении российского кросс-курса доллара к юаню от мирового. А третья причина: замещение Минфина — уйдет в течение года. Считаем, что на этом можно заработать до 27% за 12 месяцев.

Главное

• Нестабильность рубля вызывает волатильность цен в стакане и рост доходностей. Цена в стакане учитывает курс на сегодня, а расчеты проходят по вчерашнему курсу. Увеличение доходности в стакане снижает ликвидность бумаг — нужна премия за ликвидность.

• В РФ юань был дешевле на 5–9% из-за расхождения кросс-курса USD/CNY в РФ и мире. Сейчас эта аномалия ушла — позитив для замещающих облигаций.

• Первая волна замещения Минфина уже в цене. Потенциальный навес небольшой — $4–7 млрд, это 7–13% валютного рынка.

• Перекладываемся из юаневых облигаций в бумаги в долларах и евро. Покупаем наиболее просевшие Газпром, ГТЛК, ЛУКОЙЛ, ТМК с доходом до 27% за год. Продаем наименее упавшие облигации в юанях: ГТЛК, Газпром нефть и ЮГК. В случае повтора аномалии с кросс-курсом перекладываемся обратно в CNY бонды.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI находился на уровне 103 пунктов, коррекция на фондовом рынке и инфляционное давление всему виной. Министерство предложило флоатер и классику — аукцион состоялся (если верить словам регулятора, что ставка снизится в ближайшие годы, то во флоатаре занимать выгодно, ибо занимать классике на 10-15 лет под 16% доходность не комильфо). Вторичный рынок ОФЗ всё так же находится под давлением, и на это есть причины:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 27 августа по 2 сентября ИПЦ снизился на 0,02% (прошлые недели — 0,03%, 0,04%), с начала сентября -0,01%, с начала года — 5,17% (годовая — 8,9%). Недельная дефляция зафиксирована впервые с февраля 2023 г. Интересно, как Росстат пересчитает месячную инфляцию августа (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами), если рост составит 0,2%, то это выведет нас на ~9 saar, что многовато и явно не вписывается в планы регулятора по году (6,5-7%).

( Читать дальше )

Настоящим Минфин России информирует о возможности держателей государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте (далее – еврооблигации Российской Федерации), направлять волеизъявления (оферты) на замещение еврооблигаций Российской Федерации в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 8 августа 2024 г. № 677 (далее – Указ), распоряжением Правительства Российской Федерации от 22 августа 2024 г. № 2261-р и приказом Минфина России от 5 сентября 2024 г. № 388 (далее – Приказ № 388).

Держателями еврооблигаций Российской Федерации признаются лица, определенные таковыми Указом.

К замещению принимаются все находящиеся в обращении выпуски еврооблигаций Российской Федерации в соответствии с условиями, установленными Приказом № 388. Размер купонного дохода, периодичность его выплаты, срок погашения и номинальная стоимость замещающих еврооблигаций Российской Федерации будут соответствовать аналогичным условиям в отношении замещаемых еврооблигаций Российской Федерации.

( Читать дальше )

Общая сумма выплаты составила 22,5 млн рублей.

Выплата направлена через НРД владельцам бумаг GTLK-2028 (ISIN XS2249778247), не принявшим участие в замещении, но права которых учитываются в российской инфраструктуре.

Дата купона по графику – 26 августа 2024 г., выплата произведена согласно разъяснениям Банка России, в течение 10 рабочих дней с даты купона.

Мы ожидаем, что ключевая ставка сохранится на уровне 18% на заседании 13 сентября — Альфа-Банк

Хотя опубликованные за последние недели макропоказатели действительно формировали неоднозначные сигналы по поводу решения по ставке, дефляция, проявившаяся в самом конце августа, является ключевым аргументом, говорящим в пользу сценария паузы 13 сентября.

Что касается дальнейшей траектории ставки, то нам представляется, что растущие риски бюджетных трат потребуют сохранения ставки на 18% в течение длительного времени, но потенциал повышения ставки выше текущего уровня будет ограничен настроем ЦБ РФ использовать меры макропруденциальной политики для торможения кредитного роста.

Таким образом, мы оцениваем риски дополнительного роста ставки выше 18% как незначительные, но ждем сохранения ключевой ставки на текущем уровне на протяжении основной части 2025 года.

Добрый день,

Давно хотел задать вопрос, не решался. Сейчас после прочтения блога Щадрина все-таки напишу этот вопрос для всех.
Допустим есть Александр, у которого портфель под 25-30 млн, и в течении месяца почти все заработанное сдувается и человек думает, торгую а доход портфеля за три года практически не изменился. Понятно, что завтра ситуация поменяется и возможно будет рост, но так же может быть и боковик.

Так вот, имея те же 30 млн, за 3 года под 15 %, получаем 14,5 млн, только купонов — при покупке ОФЗ (до 10 лет). Которые можно ежемесячно  реинвестировать в любые бумаги или просто выводить.
Но как послушать многие тут жалуются и негативно относятся к ОФЗ. Типа не связывайтесь, ключ будет еще больше, цена будет падать и т.д. Ну так и бумаги меньше чем за месяц улетели вниз на 20-30%. Да понятно, что если цена облигации падает ты ее не продашь когда захочешь (хотя и с акциями, но опять же, у нас есть купоны, которые можно при падающем рынке вкладывать в эти же самые ОФЗ, и на выходе будет еще доходнее ситуация.

( Читать дальше )

Хотя опубликованные за последние недели макропоказатели действительно формировали неоднозначные сигналы по поводу решения по ставке, дефляция, проявившаяся в самом конце августа, является ключевым аргументом, говорящим в пользу сценария паузы 13 сентября.
Что касается дальнейшей траектории ставки, то нам представляется, что растущие риски бюджетных трат потребуют сохранения ставки на 18% в течение длительного времени, но потенциал повышения ставки выше текущего уровня будет ограничен настроем ЦБ РФ использовать меры макропруденциальной политики для торможения кредитного роста.

Таким образом, мы оцениваем риски дополнительного роста ставки выше 18% как незначительные, но ждем сохранения ключевой ставки на текущем уровне на протяжении основной части 2025 года.

Основатель платформы КИФА и Председатель Совета директоров ПАО «КИФА» Сунь Тяньшу принял участие в сессии Сбербанка «Китайский бизнес в России: новые горизонты и преимущества локализации», прошедшей в рамках Восточного экономического форума (ВЭФ) 2024.  

Модератором сессии выступил Директор Института стран Азии и Африки МГУ имени М. В. Ломоносова Алексей Маслов. В дискуссии приняли участие министр экономического развития Приморского края Андрей Блохин, председатель Союза китайских предпринимателей в России Чжоу Лицюнь, Председатель совета директоров ПАО «КИФА» и основатель одноименной B2B-платформы цифровой торговли между Россией и Китаем Сунь Тяньшу, заместитель Национального народного конгресса КНР (Гонконг) Николас Чан и заместитель председателя Законодательного собрания Приморского края Джамбулат Текиев.

Участники сессии Сбербанка анализировали проблемы и слагаемые потенциала сотрудничества России и Китая, чтобы вывести торговые отношения двух стран на качественно новый уровень.

( Читать дальше )