обратный выкуп акций

Самолет объявил о выкупе акций на 10 млрд руб.  

Совет директоров Самолета принял решение о запуске программы обратного выкупа акций на сумму 10 млрд руб., что соответствует примерно 6% рыночной капитализации компании. Решение мотивировано недооцененностью, по мнению менеджмента, акций компании — активы группы оценены в 761 млрд руб., в то время как рыночная капитализация составляет всего 169 млрд руб. Годовое собрание акционеров компании, на котором предстоит утвердить выкуп, запланировано на конец июня. Выкуп акций продлится до конца года.

Вчерашняя новость спровоцировала взлет стоимости акций на 11%, что должно поддержать котировки компании. Будет ли Самолет, помимо выкупа, выплачивать в этом году дивиденды, неясно, учитывая, что обратный выкуп по сути идентичен выплате дивидендов. Объявленный выкуп имеет довольно значительный объем — около 10% акций в обращении, — но, на наш взгляд, он не приведет к снижению ликвидности рынка. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на бумагу.

Атон

Здравствуйте!

Обратный выкуп собственных акций эмитентом (buyback) — актуальная тема для инвестора. Ведь это может повлиять на его финансовый результат и отчетность. Каким образом? Можно ли сальдировать убытки? Разберемся в этой статье.

Бывает, что компания-эмитент решает выкупить свои акции у текущих владельцев и таким образом вывести ценные бумаги или их часть из обращения. Причины возврата капитала в компанию могут быть разные — от решения финансовых вопросов до защиты от «недружественного поглощения». 

Однако нас интересует другой вопрос. Как это отражается на финрезультатах и налогах частного инвестора?

В момент обратного выкупа акций инвестор получает прибыль или убыток. Как правило, цена выкупа бумаги не должна быть ниже ее текущей котировки. Но финансовый результат будет зависеть от цены, по которой инвестор приобрел эти бумаги, и от цены выкупа. 

Отсюда возникает логичный вопрос, зачем продавать себе в убыток?

( Читать дальше )

FedEx Corp. — холдинговая компания, специализирующаяся на курьерской и почтовой доставке, а также оказывающая иные услуги в области логистики и электронной коммерции. Эмитент входит в число лидеров в сегменте доставки посылок на территории США: согласно данным Statista, по итогам 2020 года ее доля на рынке доставки составляла 34%.

К основным дивизионам FDX относятся:

FedEx Express — внутренние и международные службы доставки посылок и грузов;

FedEx Ground — наземная доставка мелких грузов;

FedEx Freight — услуги грузовых перевозок на любые расстояния;

FedEx Services — продажи, маркетинг, информационные технологии, связь, обслуживание клиентов, техническая поддержка, услуги выставления счетов и сбора, а также определенные функции бэк-офиса.


( Читать дальше )

Мы рекомендуем «Держать» акции Lowe's с целевой ценой $ 266,87. Потенциал 5,4% в перспективе 12 мес.

Lowe's — торговая сеть, занимает второе место на американском рынке продажи товаров для ремонта и благоустройства дома как частным покупателям для их DIY-проектов («сделай сам»), так и для малых и средних предприятий, оказывающих услуги по ремонту.

Мы видим операционный и финансовый рост у компании. Стратегия направлена на увеличение доли на рынке, с особенным фокусом на долю профессиональных покупателей (УК недвижимости, профессиональные строители).


( Читать дальше )

Совет директоров Соллерса согласовал выкуп 1,713 млн акций

Совет директоров Соллерс Авто на заседании 8 декабря согласовал выкуп 1,713 млн акций группы (5% общего объема) по 240,5 руб. за штуку. Заявления акционеров о продаже акций будут приниматься с 1 января по 31 января включительно. Премия к текущей цене составляет 5,2%.

Сильные результаты продаж коммерческих автомобилей способствовали существенному росту финансовых показателей компании, что позволило ей объявить обратный выкуп акций. Полагаем, что сильный спрос на легковые автомобили сохранится и в 2022 году, позволив Соллерсу сохранить устойчивый рост финансовых метрик и вернуться к выплате дивидендов. Сохраняем положительный взгляд на компанию.

Промсвязьбанк 

Электроэнергетический оператор Public Service Enterprise Group из Нью-Джерси представил финансовые результаты за 3 квартал во вторник, 2 ноября. Скорректированный EPS за период составил $0,98 (+2,08% г/г), что оказалось выше консенсуса $0,92. Выручка компании при этом значительно не дотянула до консенсуса $2,78 млрд, составив $1,9 млрд (-19,7% г/г).

За июль-сентябрь компания показала итоговый финансовый убыток в размере $1,56 млрд, что по большей части связано с продажей 13 генерирующих объектов в штатах Нью-Джерси, Нью-Йорк, Коннектикут и Мэриленд компании ArcLight Capital. О сделке было объявлено в августе текущего года: сумма транзакции составит около $1,92 млрд, а совокупная продаваемая мощность эквивалентна 6,75 ГВт.

Все электростанции, включенные в сделку, работают на углеродном топливе (преимущественно природный газ), что олицетворяет стремление компании к ускоренной декарбонизации и регулируемому профилю бизнеса одновременно. Планируемая продажа привела к отражению в отчете о финансовых результатах доналоговых расходов по обесценению активов на общую сумму $2,17 млрд.

( Читать дальше )

Британский нефтегазовый гигант BP (BP, американские депозитарные расписки/АДР) представил нейтральные результаты за третий квартал. Компания с начала года сократила чистый долг на $8,8 млрд и увеличила объем обратного выкупа акций на $1,25 млрд.

Выручка BP с июля по сентябрь выросла на 44% год к году, до $37,9 млрд, благодаря повышению цен на углеводороды на 80%, до $47,6 за баррель нефтяного эквивалента. При этом цена реализации газа в Европе увеличилась в 7 раз, достигнув $17,1 за тыс. куб. футов.


( Читать дальше )

ПАО «Полюс» специализируется на добыче и производстве золота. Компания является крупнейшей в России и входит в четверку самых крупных золотодобывающих компаний мира. Стабильно компания выпускает чуть меньше 30% от годового производства золота в стране и славится одной из самых низких себестоимостей производства (за 2021 год ожидается в диапазоне $425-$450 за унцию) за счёт масштаба и внедрения новых технологий.

Вслед за снижением цен на золото темпы роста выручки во 2К 2021 года также стали замедляться. Снижение цен на золото с июня этого года также негативно отразилось на стоимости акций. В настоящий момент среди золотодобытчиков компания торгуется близко к медианной стоимости по мультипликаторам и имеет один из лучших показателей рентабельности активов по отрасли. При уровне долга выше собственного капитала (D/E равен 133%) у «Полюса» отличное покрытие задолженности – операционный денежный поток составляет более 80% от всего размера задолженности.

Ожидаемая дивидендная доходность составляет 4,6%, также компания проводит политику обратного выкупа акций, что должно положительно сказываться на росте капитализации. Курсовая динамика акций напрямую связана с динамикой цен на золото и моментально учитывает любые изменения, которые происходят на рынке. С середины текущего года наблюдалось снижение цен на золото при реальном росте инфляции. Резкий рост цен на золото, как один из самых ликвидных активов, характерен в периоды высокой волатильности финансовых рынков при высоком уровне отклонений инфляции от средних ожиданий.

( Читать дальше )

Технологический гигант Microsoft Corporation представил сильный отчет по результатам I квартала 2022 фискального года с окончанием 30 сентября.

Совокупная выручка Microsoft Corporation достигла $45,3 млрд, продемонстрировав рост на 22% г/г и превысив собственные прогнозы компании и консенсус-прогноз в $44 млрд. В качестве основного драйвера роста выручки компания называет высокий спрос со стороны бизнеса на облачные и цифровые решения. На долю Microsoft Cloud пришлось $20,7 млрд выручки (+36% г/г).

В сегменте Productivity & Business Processes выручка увеличилась на 22% г/г до $15 млрд, в сегменте Intelligent Cloud – на 31% г/г до $17 млрд, а в сегменте Personal Computing – на 12% г/г до $13,3 млрд.


( Читать дальше )