операционные результаты

Мечел в I квартале сократил добычу угля на 25% к аналогичному периоду 2022 года и на 16% к IV кварталу 2022 года, до 2,1 млн тонн, сообщила компания. Продажи концентрата коксующегося угля (ККУ) упали на 34% квартал к кварталу, антрацита — на 18%, энергетического угля — на 8% (при этом реализация энергоугля на внутреннем рынке выросла более чем в 2 раза за счет перераспределения поставок с экспортных направлений).

Логистические сложности стали основным негативным фактором, оказавшим давление на операционные результаты «Мечела». Тем не менее, отметим, что продажи PCI существенно выросли кв/кв, что частично компенсировало падение в реализации концентрата коксующегося угля и антрацита. Это связано с тем, что к концу 2022 г. компания накопила крупные партии в портах Дальнего Востока.

Мы полагаем, когда удастся решить проблему логистики и дефицита провозных мощностей на Восточном полигоне, «Мечел» сможет улучшить результаты и восстановить экспорт коксующегося угля.

Промсвязьбанк

Мечел представил операционные результаты за 1К23, добыча угля снизилась на 25% г/г

Объем добычи угля на площадках Мечела в 1К23 снизился на 16% кв/кв (-25% г/г) до 2 105 тыс. т, производство стали увеличилось на 3% кв/кв (-3% г/г) до 906 тыс. т. Продажи концентрата коксующегося угля сократились на 34% кв/кв (-35% г/г) до 553 тыс. т, энергетического угля — на 8% кв/кв (-18% г/г) до 700 тыс. т, антрацитов — на 18% кв/кв (-24% г/г) до 218 тыс. т. Компания отмечает, что логистические сложности побудили ее скорректировать производственные планы в сторону снижения добычи как на Южном Кузбассе, так и в Якутугле.

Давление на операционные показатели 1К23 оказали логистические проблемы, обусловленные неблагоприятным геополитическим фоном, а также ограниченной пропускной способностью российских железных дорог. Мы считаем показатели в целом умеренно негативными, учитывая волатильность продаж. Вместе с тем цены на коксующийся уголь находятся на благоприятном уровне, что, по нашему мнению, должно частично смягчить эффект от падения объемов производства. У нас нет официального рейтинга по Мечелу.

Атон

ГК «Эталон» сегодня представила результаты за первый квартал и апрель 2023 года

В первом квартале продажи упали в годовом выражении как в физическом (минус 19% до 73,6 тыс. кв. м), так и в денежном выражении (минус 32% до 13,4 млрд руб.). Это связано с эффектом высокой базы: на первый квартал 2022 года пришёлся пик продаж из-за ажиотажного спроса в феврале-марте и резкого повышения процентных ставок.

В апреле продажи выросли на 67% год к году и в квадратных метрах, и в деньгах — соответственно до 39,4 тыс. кв. м и 7,3 млрд руб. База сравнения, наоборот, была низкой: в апреле прошлого года произошёл обвал рынка. В то же время относительно марта 2023 г. компания также продемонстрировала рост на 19% в кв. м и 12% в деньгах.

Кроме того, Эталон запустил новые проекты в регионах, и начал проявляться эффект от приобретения девелопера YIT, у которого была высокая доля продаж в регионах. Этим объясняется снижение средней цены за квадратный метр — в регионах цены ниже, чем в Москве и Санкт-Петербурге. При этом средняя цена реализации в апреле превышала наш среднегодовой годовой прогноз на 3%: 185 тыс. руб. против 179 тыс. руб. за квадратный метр.

( Читать дальше )

Etalon Group опубликовала операционные результаты за 1К23 и апрель 2023 г. В отчетном квартале продажи ожидаемо уменьшились на 32% г/г в денежном выражении и на 19% г/г — в натуральном в связи с высокой базой 1К22. Доля ипотечных сделок выросла на 14 п. п. в годовом сопоставлении с 33% до 47%.

Показатель продаж оказался слабым в связи с крайне высоким количеством сделок в 1К22, когда покупатели торопились приобрести жилье до повышения ставки Банком России до заградительного уровня. Динамика продаж у Etalon Group оказалась лучше, чем у ключевого конкурента — Группы ЛСР (-37% г/г в денежном выражении и -26% г/г — в натуральном).

Отметим также, что доля региональных продаж у компании составила 34% от всей реализации в натуральном выражении, на уровне 4К22, и выросла на 1 п. п. в квартальном сопоставлении до 22% от всех продаж в денежном выражении. Полагаем, сильные позиции в регионах поддержат финансовые результаты Etalon Group за весь 2023 г. Мы видим риски повышения нашей оценки компании.

Фомкина Ирина

( Читать дальше )

Группа «Эталон» объявила операционные результаты за январь-апрель 2023 года.

За период

компания продала 39,4 тыс. кв. м недвижимости на сумму 7,3 млрд рублей, что является увеличением на 67% по сравнению с апрелем 2022 года.

Общий объем продаж за первый квартал составил 74 тыс. кв. м и 13,4 млрд рублей.

Доля региональных продаж составила 34% в натуральном выражении и 22% в денежном выражении. Показатель чистого корпоративного долга к EBITDA на конец апреля 2023 года составил 1,0х, при целевом значении 2-3х. 

Отчет: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=nGakzSAEhUuqdMyk9qAUug-B-B

Интер Рао 23.05.2023г. опубликовала годовой отчёт за 2022г., что интересного:

1. Уже на третьей странице мы видим — "Строим новую генерацию!" Новоленская ТЭС в Бодайбинском энергоузле на юге Якутии мощностью 550 МВт. Срок реализации проекта – 2028 г. О том, что строить будет Интер Рао говорили в августе 2022г., но 11 апреля прочитал, что, так как на строительство генерации в этом регионе проводился конкурс, но на него не поступило ни одной заявк, то правкомиссия по развитию электроэнергетики приняла решение назначить Интер РАО - распоряжение правительства РФ от 08.04.2023 №867-р. 

Что это для Интер Рао? На строительство станции понадобится минимум 85 млрд.руб. и это оценивали в августе 2022г., сейчас возможно больше, после ввода в эксплуатацию, компания будет получать возврат своих инвестиций при норме доходности 13,25% годовых — считаю, что это хорошая новость, деньги на строительство у компании есть, кредиты получать не обязательно.

( Читать дальше )

Компания Русгидро 27.04.2023г. опубликовала отчет РСБУ за 1 квартал 2023г.:

👉Выручка — 54,74 млрд.руб.(+11,6 % г/г)
👉Себестоимость — 28,50 млрд.руб.(+13,16 % г/г)
👉Проценты к уплате — 3,22 млрд.руб.(+110% г/г)
👉Прибыль от продаж — 24,47 млрд.руб. (+8,63 % г/г) 
👉Чистая прибыль — 17,62 млрд.руб. (+2,44% г/г)

Сложно предположить, за счет чего увеличилась выручка, потому что станции компании находятся по всей стране и разных ценовых зонах, а реализуют электроэнергию и мощность по разным ценам, но я считаю, что рост выручки зависел от индексации тарифов в 2022г., которые примерно выросли на 12-14% (в зависимости от региона), но цены на свободном рынке РСВ тоже росли и помогли выручке — в 1 ЦЗ выросли на 8,9% в 1 квартале, а во 2 ЦЗ на +22,2%.

Расшифровки по себестоимости в отчете квартальном нет (она бывает только в годовом), но есть короткое пояснение от самой компании: «Увеличением расходов на покупную электроэнергию и мощность, расходов на налог на имущество и расходов на индексацию оплаты труда промышленно производственному персоналу».

( Читать дальше )

АО АПРИ «Флай Плэнинг» публикует операционные результаты за 1 квартал 2023 года



Текст опубликован на сервере раскрытия информации (источник):

Общий объем продаж в 1 кв.2023 года составил более 1,9 млрд. руб. (+27% к 1 кв. 2022)

Рост объемов продаж в абсолютном выражении обеспечен как ростом объемов продаж в натуральной величине, так и существенным увеличением средней стоимости квадратного метра (с 68 тыс.руб. в 1 кв.2022 года, до 94 тыс.руб. в 1 кв.2023 года).

В первом квартале 2023 года стартовали продажи на новом для Группы рынке – проект «Привилегия» в Екатеринбурге

В Челябинске в активную стадию реализации перешел проект Притяжение. Строительство многоэтажного жилья комфорт класса, общая площадь более 500 тыс кв.м., первая очередь строительства более 100 тыс. кв.м.

Спрос на рынке недвижимости и цена реализации жилья существенно зависит от степени развития инфраструктуры проекта. В рамках реализации собственных проектов группа продолжает развитие социальной, бытовой и культурно-досуговой инфраструктуры. В микрорайоне «ТвояПривилегия» г. Челябинск в январе 2023 года введена в эксплуатацию и открыла двери муниципальная школа «IT-лицей» на 1100 мест, что увеличило спрос на недвижимость среди семей имеющих детей школьного возраста. Ведется проектирование второй аналогичной школы.

( Читать дальше )

Фосагро раскрыла финансовые и операционные результаты за 1кв23, которые мы считаем сильными. Так, выручка с учетом операционных курсовых разниц совпала с нашими ожиданиями, а EBITDA с их учетом – превысила наши оценки на 4%. Основное превышение против наших ожиданий пришлось на свободный денежный поток в размере 43,4 млрд руб. (4,6% – квартальная доходность) благодаря более низким капзатратам и выплате налога на прибыль.

С учетом благоприятного уровня долговой нагрузки мы ожидаем, что компания объявит квартальный дивиденд позже. Несмотря на более высокий денежный поток, чем мы ожидали, подтверждаем ранее опубликованную оценку дивиденда. Отмечаем, что конъюнктура рынков на 2кв23 пока смешанная: цены на фосфатные удобрения в апреле-мае сократились на 10% по сравнению со средней за 1кв23 (в долларах), что может быть частично компенсировано ослаблением рубля на 9% за этот же период.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

ФосАгро опубликовала финансовые и операционные результаты за 1К23. Мы отмечаем квартальный рост скорректированной EBITDA и сильный свободный денежный поток в размере 43,4 млрд руб., который компания смогла продемонстрировать на фоне сдержанных настроений на рынке удобрений из-за снижения цен. Финансовое положение компании остается стабильным, соотношение чистого долга к EBITDA было на уровне 0,6х по состоянию на конец 1К23. Компания по-прежнему привержена своей дивидендной политике, поэтому мы предполагаем, что решение по квартальным дивидендам следует ожидать позднее.

ФосАгро остается качественным игроком в секторе удобрений, занимающим важную роль в поставках удобрений на ключевые сельскохозяйственные рынки. Мы придерживаемся ПОЗИТИВНОГО взгляда на инвестиционный кейс компании на длительном горизонте. Квартальная дивидендная доходность в диапазоне 2-3%, которую мы рассчитываем исходя из потенциальной выплаты 167-242 руб. на одну обыкновенную акцию, на наш взгляд, является краткосрочным позитивным драйвером для акций.

Красноженов Борис

( Читать дальше )