операционные результаты

Опубликованные изданием «Промышленные грузы» последние результаты за декабрь и прогноз на январь указывают на высокие ставки аренды полувагонов. Этот фактор должен сбалансировать неоднозначную динамику производственных результатов операторов подвижного состава. Наш рейтинг по ГДР Globaltrans прежний — «Покупать».

Добыча нефти компанией «Русснефть» по итогам 2022 года выросла на 3,4% по сравнению с 2021 годом, до 6,91 млн т., 55% (3,8 млн т) от добытой компанией за 2022 год нефти получено за счет разработки трудноизвлекаемых запасов.
Добыча газа «Русснефти» составила 2,22 млрд куб. м, из которых 295 млн куб. м пришлось на природный газ, а 1,927 млрд куб. м — на попутный нефтяной газ (ПНГ).

russneft.ru/upload/iblock/040/wr9iyh6khyy4ses7jblczg8804pg83mj.pdf

Наш взгляд на акции Аэрофлота осторожный: кроме прочих насущных проблем, авиакомпания сильно зависит от госсубсидий, поддерживающих спрос на внутренние перевозки. Также мы ожидаем слабых результатов за 1К23 в связи с высокой базой января – февраля 2022 г.

Прошла неделя эмбарго, индекс чуть подупал, но это все скорее топтание вблизи любимого в этом году уровня 2200.

Поговаривают, что дисконт Urals составляет почти 45% и продают за 43 бакса. Но как это высчитывают не очень понятно — это могут быть и штучные сделки. Не Uralsом едины, в Китай поставляют и более маржинальные сорта с гораздо меньшими дисконтами. Пока смотрим. Хитрый Олег, который мониторит заплывающие в порты мальтийские танкеры, говорит, что пока ситуация нормальная.

Русагро (-7,9%)

В лидерах падения много расписочных компаний. Русагро одна из таких. Компания показала, что можно перевести бумаги из НРД в Евроклир.

В целом неплохо, но в Евроклире Русагро стоит дешевле процентов на 20. А неплохо, потому что будет возможность получать дивиденды. Судя по всему, компания очень хочет начать платить. Не до конца понятно, могут ли они аккумулировать кэш на Кипре. Интуитивно кажется, что гонконгские дочки в этом могут помочь.

— НПЗ «ТАИФ-НК» снизит производство нефтепродуктов на 17,4%, до 6,024 млн тонн, в том числе 519 тыс. тонн автобензинов  и 2,841 млн тонн дизтоплива.

В 2023 году мы прогнозируем, что, без учета факторов плановых ремонтов, сохраним объем переработки на уровне 2022 г. В то же время, благодаря комплексу глубокой переработки нефти мы обеспечим рост выпуска топлива и других нефтепродуктов при объемах переработки сырья на уровне 2022 г.

Рост объемов нефтепереработки в 2022 г. будет обеспечен программой модернизации Московского и Омского НПЗ компании (перерабатывают 12 млн т и около 20,5 млн т нефти в год соответственно). За январь-сентябрь 2022 г. суммарный объем переработки нефти на этих заводах вырос на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. и на 11,5% по сравнению с 9 месяцами 2020 г. Также «Газпром нефти» принадлежит доля в СП с «Роснефтью» — НПЗ «Славнефть-ЯНОС» (около 15 млн т нефти в год).  

ТГК-1 публикует результаты производственной деятельности за 9 месяцев 2022 года, финансовые отчеты ни за 2 ни за 3 квартал компания не раскрывала.