отчеты мсфо

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты за 4К 2023 г., которые оказались немного лучше наших прогнозов. Валовая маржа увеличилась на 1,7 п.п. г/г за счет меньшей интенсивности промо, снижения потерь и оптимизации ассортимента. Положительный эффект на уровне EBITDA был частично компенсирован за счет роста расходов SG&A и прежде всего затрат на персонал. С учетом всех изменений рентабельность EBITDA составила 6%, что на 0,9 п.п. выше результата сопоставимого периода прошлого года. Прошедший год в целом можно считать удачным для компании. Группе удалось продемонстрировать сильный рост продаж (более 20% г/г) и заметно укрепить свои позиции на рынке, чему в том числе способствовали удачные M&A. Рентабельность EBITDA снизилась на фоне текущей конъюнктуры, но в силу значительного роста продаж в абсолюте показатель EBITDA увеличился на 15% г/г. Компания сейчас имеет низкую долговую нагрузку, существенные объемы накопленных денежных средств и высокие денежные потоки. Наша рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

МКЛента Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1826581


( Читать дальше )

Внимание, внимание! Свежие новости из мира финансовых чудес и волшебства бизнеса прямиком от наших героев года — компании «Лента»!

Поднимаем занавес и аплодируем: в IV квартале 2023 они совершили настоящий финансовый прорыв, увеличив продажи на удивительные 50,4% до 222,8 млрд рублей! А знаете, что еще круче? Их валовая прибыль подскочила на 58,6%, достигнув 49,8 млрд руб.

Но это еще не все друзья! EBITDA «Ленты» разогналась до 17,9 млрд рублей, и угадайте, что? Рентабельность EBITDA достигла впечатляющих 8,0%! Это как если бы вы нашли дополнительное чудо-кусочек пиццы в своей коробке, когда думали, что уже все съели!

Теперь переключаемся на годовые результаты: продажи выросли на 14,6%, валовая прибыль на 7,1%, а EBITDA на 2,9%. Вот это стабильность! Как ваши любимые сериалы — всегда есть что посмотреть и всегда радует.

И на амбиции компания не скупится! В 2024 году «Лента» планирует открыть 500 новых магазинов. Мы что, на пороге супермаркетной революции? Похоже, что да!

Все это благодаря магической стратегии и невероятным усилиям команды «Ленты». И даже препятствия на их пути становятся лишь ступенькой для новых достижений.

( Читать дальше )

Сегежа ожидаемо плохо отчиталась за 2023 год.

Предыдущий отчет мы разбирали здесь.

И по отношению к предыдущему кварталу и годовые результаты все еще удручающие.

• Выручка +4% к/к
• OIBDA минус 23%
• чистый убыток вырос на 71%
• долг вырос на 6% и составляет 133 млрд. руб. (!)
• долг/ebitda = 13

Входить в акции компании сейчас очень рискованно — признаков разворота не наблюдается, наоборот, тенденция негативная.

И компания впервые заявила о докапитализации (читать как допэмиссии). Ранее Сегежа старалась уходить от этого ответа и чаще прикрывалась Системой как спасителем. 

https://www.interfax.ru/business/951757

«Я считаю, что нам надо закончить все действия по урегулированию вопроса долга до конца этого года. Эту задачу с долгом мы однозначно решим, и она для нас не будет уже столь существенна», — отметил глава Segezha, отвечая на вопрос, когда могут быть привлечены акционерные средства.

По его мнению, интерес со стороны инвесторов к Segezha понятен: «Сейчас Segezha Group стоит 4 руб.

( Читать дальше )

Стоимость акций «Ленты» в четверг, 21 марта, вырастала на максимумах на 6,6% относительно цен закрытия прежней торговой сессии на фоне публикации позитивной финансовой отчетности за четвертый квартал 2023 года. Однако к завершению торгов на Московской бирже от данного роста осталось только 3,85%, так как многие предпочли зафиксировать прибыль в районе полугодовых максимумов цены акций компании.

Согласно финансовой отчетности по МСФО, в четвертом квартале прошлого года «Лента» увеличила выручку на 50,4% г/г, до 222,8 млрд руб. на фоне роста розничных продаж на 50,8% г/г, до 219,9 млрд руб. Объемы розничных продаж удалось существенно нарастить благодаря резкому скачку выручки от онлайн-продаж на 58% г/г в связи с развитием собственного канала и увеличением торговых площадей офлайн на 30% за счет приобретения торговой сети «Монетка».

Чернов Владимир
Freedom Finance Global

EBITDA в отчетном периоде показала очень резкий рост на 84,7% г/г, до 17,9 млрд руб.

( Читать дальше )

Х5 — никаких дивидендов, только инвестпрограмма!

Х5 продолжает захватывать лидерство на рынке. Пока бумаги падают, нужно их докупать?

📊 Основные выводы по отчету

🟢Выручка выросла на 25% к прошлому году — 881 млрд руб. При этом маржинальность по чистой прибыли в последнем квартале почти 2%. Предыдущие два года была ниже 1%.
🟢Чистый долг по итогам года снизился. Долговая нагрузка по шкале ND/EBITDA (с учетом аренды) ~ 2,2х. Без аренды показатель равен 0,3х.
🟢Компания вернулась к росту инвестпрограммы. По итогам года потратили 117 млрд руб. против 74 млрд руб. годом ранее.
🟢Свободный денежный поток оказался под давлением. Он составил 56 млрд руб. за 2023 год против 73 млрд руб.годом ранее.

🟡 А будут ли дивиденды?

Группа продолжает накапливать кэш. Краткосрочные финансовые активы выросли с 84 до 116 млрд за квартал. Потенциальные будущие дивиденды — 427 рублей.

Выплату по итогам 2023 года Совет директоров не рассматривает. Группа еще не редомицилировалась в РФ.

⭐️ Мнение GIF

( Читать дальше )

🪓 Сегежа — все еще печально или надежда есть?

Годовые результаты оставляют желать лучшего. Есть ли хоть что-нибудь положительное в отчете за IV квартал или срочно пора бежать из бумаги?

❓ Что нужно знать о рынке?

У Сегежи на 59% экспортная выручка. Цены в валюте на бумагу, пиломатериалы, фанеру и балку все еще ниже средних уровней за последние 6 лет.

📉 Ключевые финансовые результаты IV квартала

🟢Выручка выросла всего на 4% к прошлому кварталу.
🟢OIBDA потеряла 23%. Маржинальность сжалась до 9%.
🟢Операционный убыток составил 1,5 млрд руб.

Из-за роста ключевой ставки ускорился рост процентных расходов — практически 5 млрд руб. в квартал.

❗️ Ситуация с долгом критическая!

🟢ND/EBITDA с учетом аренды — 14,6х.
🟢CAPEX снизился на 38%.
🟢Чистый долг превысил 136 млрд рублей. 40% необходимо будет рефинансировать уже в текущем году. Средняя ставка по долгу — 16%.

⭐️ Мнение GIF

Риски размытия акционеров растут. Компанию поддержит восстановление цен или сильная девальвация. Про отдачу акционерам в текущих условиях можно забыть. EV/EBITDA = 21x.

( Читать дальше )

 

  Я сделал обзор X5 в декабре 2023 года. С момента моего обзора X5 и покупки расписок компании по 2 091 руб. (открыто написал об этом вот тут), они прибавили 35%, финансовые результаты явно говорят, что надо держать дальше. X5 – в ТОП-5 бумаг индекса Мосбиржи по росту с начала года.

Финансовые результаты за 2023 год

✔️ Выручка = 3 551 млрд руб.

✔️✔️ Чистая прибыль = 90,3 млрд руб. (абсолютный рекорд для компании, предыдущий лучший результат = 52,2 млрд руб. за 2022 год)

✔️ Чистая прибыль за 4 кв. = 19 млрд руб.

Перебили мой прогноз по чистой прибыли 81,3 млрд руб. и значительно, выдали лучший 4-й квартал за все время (предыдущий лучший 4-й квартал был в 2021 году с прибылью 8 млрд руб.).

📊 Прогнозы на 2024 год

Выручка = 3 551 млрд руб.

Чистая прибыль = 109,5 млрд руб.

💸 Дивиденды

X5 сообщила, что наблюдательный совет не будет объявлять выплату дивидендов за 2023 год.

( Читать дальше )

Сегодня на фоне смешанной динамики фондового рынка в лидерах не роста, а падения неожиданно оказались депозитарные расписки X5 Retail Group, подешевевшие на 2,56% до 2798 руб. за бумагу.

X5 Retail Group сегодня утром опубликовала финансовые результаты по МСФО за 4 квартал 2023 года и полный 2023 год, которые оказались ожидаемо успешными. Так, выручка группы компаний за 2023 год достигла 3,146 трлн руб., увеличившись за год на 21%, при этом доход от цифровых бизнесов группы, на который в отчётном году пришлось уже 4% совокупной выручки, вырос в годовом выражении на 75,7% до 123,6 млрд руб. Показатель EBITDA группы компаний в 2023 году вырос на 15% до 214,8 млрд руб., а в 4 квартале – на 48% год-к-году до 53,062 млрд руб. Чистая прибыль X5 Retail Group в 2023 году взлетела на 73% до 90,3 млрд руб., а в 4 квартале показатель чистой прибыли в годовом выражении увеличился в 3,3 раза до 19,03 млрд руб. Весьма впечатляющие операционные результаты X5 Retail Group за 2023 год, опубликованные ранее, обусловили сильную динамику финансовых результатов за год. Так, сопоставимые (LFL) продажи (без учёта открытых новых магазинов) за 2023 год у группы выросли на 9,6%, LFL-трафик покупателей увеличился на 4,6%, а средний чек в открытых ранее магазинах вырос на 4,8%.

( Читать дальше )

Одна из крупнейших розничных сетей России представила финансовые результаты за IV квартал и весь 2023 год по МСФО. Перейдем к ключевые показателям:

Основные результаты за IV квартал 2023 года:

◾️Продажи: 222,8 млрд руб (+50,4% г/г)
◾️Валовая прибыль: 49,8 млрд руб (+58,6% г/г)
◾️EBITDA: 17,9 млрд руб (+84,7% г/г). Рентабельность EBITDA: 8,0%
◾️Чистая прибыль: 317 млн руб (+53,1% г/г)

Основные результаты за весь 2023 год:

◾️Продажи: 615,9 млрд руб (+14,6% г/г)
◾️Валовая прибыль: 129,3 млрд руб (+7,1% г/г)
◾️EBITDA: 33,6 млрд руб. (+2,9% г/г). Маржа EBITDA: 5,5%
◾️Чистый долг/EBITDA: 2,8x (1,6x на 31 декабря 2022 г.)
◾️Чистый убыток: -1,8 млрд руб (4,9 млрд руб. прибыли годом ранее)

Компания продемонстрировала значительный рост в IV квартале 2023 года, однако итоговые показатели вышли не столь внушительными, а самое главное — по итогам 2023 года Лента получила убыток в размере 1,8 млрд рублей.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

( Читать дальше )