отчёт

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один классический выпуск. При его проведении индекс RGBI находился на уровне 109 пунктов, министерство продолжает верить в классику, забыв напрочь про флоатеры, но застопорившиеся переговоры, пошлины Трампа (обрушили сырьё и соответственно рынки) и ускорившиеся инфляция усилили давление на индекс (опустился ниже 108 пунктов):

🔔 По данным Росстата, за период с 26 по 31 марта ИПЦ вырос на 0,20% (прошлые недели — 0,12%, 0,06%), с начала марта 0,55%, с начала года — 2,61% (годовая — 10,24%). В марте 2024 г. инфляция составила 0,39%, мы с запасом превзошли данные цифры. Мартовские 0,55% выводят нас на 7,5% saar, также в уме необходимо держать месячный пересчёт (он в большинстве случаев выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Как относится к этим данным большой вопрос, ибо на одной чаше снижение темпов относительно прошлого месяца (так и было в прошлом году, март был с самой низкой динамикой перед выборами), а на другой темпы выше прошлого года. ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

( Читать дальше )

🔍 2024 год стал годом новых рекордов для Московская Биржа. Операционные доходы выросли на 38,6%, достигнув 145,1 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 30,3%, составив 79,2 млрд рублей. Рост был обусловлен активностью клиентов, запуском новых продуктов и развитием российских финансовых рынков.

📈 Комиссионные доходы показали значительный рост, увеличившись на 20,6% до 63 млрд рублей. Особенно ярко выделился рынок акций с увеличением объемов торгов на 43,1%, что принесло рост комиссионных доходов на 44,7%. Срочный рынок также показал высокие результаты: объем торгов вырос на 23,7%, а доходы — на 33,5%.

🆒 Чистый процентный доход составил 81,9 млрд рублей, что стало значимым результатом в условиях роста процентных ставок. Однако в четвертом квартале процентный доход сократился на 36% из-за снижения клиентских остатков, что повлияло на общую динамику показателей.

📉 Расходы биржи увеличились на 61,4% и составили 46,3 млрд рублей, что ниже прогнозного диапазона. Значительная часть расходов пришлась на маркетинг и техническое обслуживание, связанные с активным развитием продуктов и услуг. Например, запуск pre-IPO платформы MOEX START и расширение возможностей маркетплейса «Финуслуги» открыли новые перспективы для привлечения капитала и работы с клиентами.

( Читать дальше )

Рынки по всему миру отреагировали вчера бурным падением из-за объявления президентом США Дональдом Трампом жестких пошлин. Наш индекс также снижается, несмотря на отсутствие пошлин. Участники рынка опасаются мировой рецессии и как следствия падения цен на все ресурсы.

От подобных решений пострадает и собственная экономика Америки. Предполагается, что в ближайшие два-три года эффект от пошлин может выразиться в снижении ВВП США на 4% и ускорении инфляции на 2,5%.

При этом многие страны уже объявили о подготовке ответных шагов, что создает крайне неблагоприятную среду для инвесторов. В частности, Китай пообещал принять меры для защиты своих интересов. Министры торговли ЕС утвердят ответные действия на пошлины США на встрече 7 апреля.

Негатива добавило ускорение темпов снижения нефти — цена ушла ниже $701 за баррель марки Brent после неожиданного решения ОПЕК+ повысить добычу в мае на 411 тыс. барр. в сутки вместо ранее планируемого роста на 135 тыс. барр. в сутки.

К концу основной торговой сессии индекс МосБиржи упал на 2,28%, до 2859,58 пункта, РТС – на 2,09%, до 1067,55 пункта. Вечером снижение продолжилось и к 19:28 мск индекс обвалился на 2,40%.

( Читать дальше )

🆕 2024 год стал знаковым для Банк Санкт-Петербург. Компания показала рекордную чистую прибыль в размере 50,8 млрд рублей, что на 7,3% выше результата 2023 года. Основным драйвером успеха стал рост чистого процентного дохода, который увеличился на 39% до 70,6 млрд рублей, благодаря высокому спросу на корпоративное кредитование.

🔍 Кредитный портфель банка вырос на 9,4%, достигнув 751 млрд рублей. Основная доля пришлась на корпоративных клиентов, чей портфель увеличился на 11,5% до 587,9 млрд рублей, что подтверждает сильные позиции банка в этом сегменте. Розничный портфель также показал рост — на 4,2%, до 162,5 млрд рублей. Качество кредитного портфеля улучшилось: доля проблемной задолженности снизилась до 4,7%, а покрытие резервами осталось на высоком уровне в 93,4%.

📉 При этом операционные расходы увеличились лишь на 9,8%, что значительно ниже роста выручки (+26,5%), позволяя сохранить эффективность бизнеса. Показатель CIR (отношение издержек к доходам) снизился до 27,5%, что подчеркивает высокую операционную эффективность.

( Читать дальше )

📈 2024 год стал для Диасофт годом уверенного роста и стратегических изменений. Компания за 9 месяцев финансового года увеличила выручку на 20% до 8,1 млрд рублей, а законтрактованная выручка достигла 21,5 млрд рублей. Однако давление со стороны растущих затрат на персонал и разработку привело к сохранению EBITDA на уровне прошлого года – 3,1 млрд рублей, что соответствует рентабельности 38,7%.

💯 Основными драйверами роста стали проекты по импортозамещению, запуск новых продуктов и освоение перспективных рынков. Инвестиции в R&D увеличились на 40% и составили 972 млн рублей, что позволило компании активно развивать свои технологии. Расширение штата сотрудников на 24,4% стало важным шагом для выполнения контрактных обязательств, но привело к росту затрат и оказало давление на прибыльность.

🔍 Чистая прибыль за 9 месяцев составила 2,8 млрд рублей. Компания сохраняет сильную денежную позицию и не имеет долговой нагрузки, что подчеркивает ее устойчивость. Кроме того, менеджмент Диасофт планирует выплатить дивиденды в размере 80% EBITDA, что составляет 53,30 рубля на акцию по итогам третьего квартала.

( Читать дальше )

Циан $CIAN одна из ключевых платформ по объявлениям о недвижимости в России, сумел не просто удержаться на плаву, но и показать рост по ключевым метрикам.

Основные показатели за 2024:

• Выручка: 13 млрд руб. (+12% год к году (г/г)).
• Прибыль: 2,5 млрд руб. (+45,5% г/г).
• Скорректированная EBITDA: 3,2 млрд руб. (+15% г/г).
• Рентабельность скорректированной EBITDA: 24,7% (+0,7 п.п. г/г).

Основные показатели за IV квартал 2024:

• Выручка: 3,43 млрд руб. (+5% г/г).
• Прибыль: 789 млн руб. (рост в 3 раза г/г).
• Скорректированная EBITDA: 908 млн руб. (+21% г/г).
• Рентабельность скорректированной EBITDA: 26,4% (+3,5 п.п. г/г).

Выручка увеличилась на 12%, в первую очередь за счёт роста доходов в рамках основного бизнеса — размещения объявлений, лидогенерации и медийной рекламы.

Существенный вклад в динамику выручки внесло направление вторичной недвижимости: доходы от размещения объявлений увеличились на 23%.

В сегменте лидогенерации наблюдалось снижение выручки на 5%, что напрямую связано с ослаблением спроса на первичную недвижимость и сокращением программ льготной ипотеки.

( Читать дальше )

⛽️ ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 г. Ожидаемо II полугодие для эмитента получилось слабым (санкции, ремонтные работы на НПЗ, сокращение добычи сырья РФ, остановка прокачки через Венгрию/Словакию), но в целом 2024 г. оказался приемлемым для компании, учитывая все трудности и как она справилась с ними, объявив рекордные дивиденды за год по итогу. Перейдём же к основным показателям:

🛢️ Выручка: 8,6₽ трлн (+8,8% г/г)

🛢️ EBITDA: 1,8₽ трлн (-10% г/г)

🛢️ Чистая прибыль: 849₽ млрд (-26,5% г/г)

⬇️ Компания не предоставила операционных данных, но мы знаем, что РФ в 2024 г. начиная со II кв. по III кв. включительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с, но из-за того, что в эти кварталы РФ добывала выше целевого показателя (добыча должна была составить 8,979 млн б/с), она до конца года компенсировала превышение квоты. Всё это было компенсировано с лихвой ослаблением ₽ (средний курс $ в 2024 г.

( Читать дальше )

 

$MDMGпредставила финансовые результаты по МСФО за 2024 год.

 

Выручка: 33,12 млрд рублей (+19,9% г/г);

EBITDA: 10,68 млрд (+15,9% г/г);

Чистая прибыль: 10,17 млрд (+30,1% г/г).

Чистая прибыль оказалась выше ожиданий. На ряду с этим, рентабельность прибыли составила также около 30%. Рост платежеспособности населения и количества клиентов делают свое дело.

 

🚑Однако, EBITDA выросла меньше за счет активного инвестирования в развитие новых клиник и роста затрат на персонал. Дефицит на рынке труда вполне может продолжить давить на результаты и в текущем году. По крайней мере, во втором полугодии это стало более заметно.

 

Этот год также стал положительным для компании из-за переезда и возможности выплачивать дивиденды в районе 60% от чистой прибыли. Встреча акционеров назначена на 6 мая, ориентируемся на 22 рубля з акцию или 2% дивдоходность.

В период высоких ставок Мать и дитя чувствует себя очень не плохо. Отсутствие заемного финансирования, рост денежного потока на 18% вещь хорошая, при ставке в 21%.

( Читать дальше )

⚡️ 2024 год стал успешным для МТС Банк, который продемонстрировал уверенные финансовые результаты на фоне сложных макроэкономических условий. Основные достижения включают рост скорректированной чистой прибыли на 26,6%, до 15,8 млрд рублей, а также увеличение капитала на 47,4%, что позволило банку укрепить свои позиции в банковском секторе России.

🛍 Чистые процентные доходы банка выросли на 15,8%, достигнув 41,6 млрд рублей. Это было обеспечено увеличением розничного кредитного портфеля на 12,1%, до 336,5 млрд рублей. Особенно яркий рост наблюдался в сегменте кредитных карт (+23%) и ипотечных займов (+14,7%). Однако маржинальность снизилась до 8%, что связано с увеличением стоимости фондирования на фоне жесткой денежно-кредитной политики.

📈 Чистые комиссионные доходы увеличились на 11,1%, достигнув 31,7 млрд рублей. Рост обеспечили высокие темпы развития эквайринга, телекоммуникационных платформ и программ лояльности, что подчеркивает успешность стратегии диверсификации доходов. Банк также продемонстрировал уверенный рост операционных доходов до 73,3 млрд рублей (+13,7%).

( Читать дальше )

💵 ООО «ПКО «СЗА»

Создана в Краснодаре, занимается оказанием коллекторских услуг, специализируется на взыскании просроченной задолженности в судебном порядке.

🚀Размещение 2 апреля

• СЗА-БО-02
• Купон: 28.50% (ежемесячный)
• Рейтинг: ВВ- (НРА)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 100 млн
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: стоит Call через 1 и 2 года
• Квал: требуется статус

📍Организаторы выпуска: Иволга Капитал

📊Финансовые показатели


( Читать дальше )