подборка

Почти 30 крупных российских компаний по итогам I кв 2025 рекомендовали выплатить дивиденды на сумму более ₽2,03 трлн, что на 3% больше г/г.

Несмотря на рекордные суммы, значительное влияние на рынок вливания не окажут: около 60–70% выплат достанется государству, а лишь 10% — частным инвесторам. Большая часть средств может быть реинвестирована в облигации.

Рекордный дивидендный сезон нельзя назвать случайным. Не стоит забывать, что главным собственником российских голубых фишек является государство. И на фоне падения нефтяных цен фондовый рынок должен помочь с частичным восполнением этих потерь.

В прошлом году дивидендный сезон никак не помог из-за разворота в монетарной политике Банка России и растущей инфляции. На этот год возлагается куда больше надежд с переходом к смягчению денежно-кредитной политики.

Согласен рисков хватает и ко всем известным добавились торговые войны, которые способны замедлить мировую экономику и погрузить мир в рецессию. Однако, инфляция и геополитические риски по сравнению с прошлыми годами снижаются.

( Читать дальше )

Банк России регулярно проводит заседания совета директоров и пересматривает уровень ключевой ставки. Заранее неизвестно, какое решение будет принято, но аналитики и инвесторы всегда пытаются предугадать действия регулятора.

Иногда ЦБ сам осторожно намекает рынку на возможность изменения ставки, если считает, что это необходимо во избежание сильных скачков на финансовом рынке. В отдельные моменты регулятор может даже провести внеочередное заседание, чтобы экстренно изменить ставку.

Выпуски облигаций имеют разную чувствительность к изменениям процентных ставок. При снижении ключевой ставки на 1% одна бумага может подскочить на 2%, а другая — сразу на 5%. Как правило, чем дольше срок до погашения и меньше купонный доход, тем выше чувствительность цены к колебаниям ставок.

Как заработать на снижении процентных ставок?

Очевидное решение — купить облигации с длинным сроком обращении (ОФЗ сроком погашения от пяти лет или корпоративные облигации). Чем больше срок, тем сильнее будет расти цена облигаций. А в тот момент, когда потенциал снижения ставок будет исчерпан, переложиться в облигации с минимальным периодом до погашения или во флоатеры

( Читать дальше )

Продолжаю быть рупором российского долгового рынка, держать вас в курсе последних трендов и самых актуальных инвест-идей. На фоне серьезного укрепления рубля (доллар с локальных максимумов просел почти на 30%), облигации с привязкой к иностранной валюте вновь стали очень привлекательными.

🇨🇳В прошлый раз я давал подборку лучших юаневых облигаций. Сегодня давайте посмотрим на бонды российских компаний с привязкой к баксу. Мне самому это крайне интересно, поскольку я в последние недели активно наращиваю валютную часть своего биржевого портфеля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Расположу бонды по их доходности к погашению — от наименьшей к наибольшей. Укажу текущую стоимость и текущую купонную доходность (CY). Вверху списка будут более надежные облигации, внизу — самые рискованные.

💎Акрон 1Р8

● ISIN: RU000A10BGH8
● Номинал: 1000 $
● Доходность YTM: 7,56%
● Купон: 7,95%
● Выплаты: 12 раз в год
● Текущая цена: 101,4%

( Читать дальше )

Рост процентных ставок в экономике в целом оказывает негативное воздействие на деятельность компаний, поскольку увеличивает стоимость финансирования. Однако доходы компаний, которые накопили значительные объемы денежных средств и не имеют долговой нагрузки, могут оказаться в плюсе от роста ключевой ставки.

Для большинства компаний переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики позитив, но для некоторых это станет негативным событием.

Кто же проиграет от снижения ставки?

Банк Санкт-Петербург $BSPB

Высокая ставка положительно влияет на акции данного эмитента. Это связано со структурой кредитного портфеля: около 80% кредитов выдано юридическим лицам, и при росте ставки банк сразу получает дополнительный процентный доход. Снижение ставки ЦБ может привести к сжатию процентной маржи — главного источника доходов банка.

Сургутнефтегаз $SNGS

Компания обладает большим финансовым резервом, который составляет более 5,8 триллионов рублей. Около половины средств вложено в валюту, а остальная часть хранится на рублёвых депозитах.

( Читать дальше )

В условиях снижения ставок по вкладам у инвесторов возникает потребность в альтернативных активах, способных показывать доходность, сравнимую с уровнем ключевой ставки или выше.

Достойной альтернативой вкладам в условиях рекордно высокого уровня ключевой ставки могут стать облигации. Чем выше уровень ключевой ставки, тем ниже рыночная цена облигаций на вторичном рынке, а доходность к погашению — выше.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты и амортизации:

Глоракс 001P-02 $RU000A108132

Занимается строительством жилых, общественных и коммерческих объектов в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге.

— Рейтинг: ВВВ- (АКРА)
— Купон: 17,25%
— Частота выплат: 4 раза в год
— Текущая цена: 931Р
— Дата погашения: 05.03.2026
— Доходность к погашению: 29,43%

Заслон выпуск 1 $RU000A1064X8

Научно-технический центр, в котором производится высокотехнологичное оборудование.

— Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
— Купон: 12,5%
— Частота выплат: 2 раза в год
— Текущая цена: 879Р
— Дата погашения: 16.04.2026

( Читать дальше )

Пока ставка высокая, облигации остаются привлекательными. С ее снижением их стоимость будет расти, что позволит быстро зафиксировать прибыль. Так что сидеть на заборе — я бы не советовал, когда ЦБ объявит о смягчении монетарной политики, будет уже поздно.

Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций с погашением до года в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ+ и выше без оферты и амортизации:

Облигации с фиксированным купоном на их купонную доходность не будет давить изменения в политике ЦБ. Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше:

Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4

Логистическая цифровая платформа, которая объединяет участников рынка автомобильной логистики.

— Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
— Купон: 26,5%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 998Р
— Дата погашения: 25.01.2026
— Доходность к погашению: 30,33%

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

( Читать дальше )

Тут на днях ребята из «Цифра брокера» (кто не в курсе — это бывший Freedom Finance, на фонде которого ЗПИФ ФПР я словил очень большого лося и продал в итоге на самом дне) представили свою подборку из 10 лучших дивидендных акций России. Актуальненько, ведь Большой Дивидендный Сезон уже почти подкрался в наши портфели!

📈Эксперты Цифры считают, что сейчас самое время присмотреться к дивидендным акциям. От некоторых компаний они ожидают в 2025 году особенных сюрпризов.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

В стратегии на 2-й квартал 2025 под названием «Весеннее пробуждение» Цифра представила ТОП-10 акций по ожидаемой дивидендной доходности по итогам 2025 года. Давайте заценим! Аналитики в своей заметке просто перечислили бумаженции и прогнозные дивы. Я же расположу бумаги от наименьшей к наибольшей дохе (чтобы было интереснее), и приправлю собственными комментариями.

💎LENT Лента

● Ожидаемый дивиденд: 206 ₽

( Читать дальше )

На начало апреля практически 83% всех биржевых флоатеров торгуются ниже номинала. Это произошло из-за того, что много бумаг было выпущено до осени 2024 года, когда сильно выросли премии за кредитный риск и стоимость фондирования у банков.

Вслед за этим расширились спреды к ключевой ставке у флоатеров, что привело к падению цен на более ранние выпуски, а также перекладка средств из старых выпусков в новые.

Вероятность очередного повышения КС снизилась еще сильнее, и теперь флоатеры могут быть интересны лишь для защиты от более длительного удержания ставки на уровне 21%. Единственное, что может сохранить их привлекательность для покупки на текущий момент, это наличие высокой премии к фиксированным выпускам.

Рассмотрим самые доходные выпуски с высоким рейтингом надежности, так что поехали:

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4

— Рейтинг: А (УК Доход)
— Купон: ключевая ставка ЦБ+4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1022Р
— Дата погашения: 17.12.2026

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0

— Рейтинг: ВВВ (эксперт РА)

( Читать дальше )

После того, как ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, стало понятно: нового роста ставок, особо никто не ждет. Банки это тоже поняли — и начали потихоньку снижать проценты по вкладам. Пока осторожно, но тренд уже виден.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты:

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

— Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
— Купон: 12,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 902Р
— Дата погашения: 20.02.2026
— Доходность к погашению: 27,2%

Эр-Телеком выпуск 6 $RU000A1087A7

Входит в топ-5 крупнейших телекоммуникационных компаний России.

— Рейтинг: А- (АКРА)
— Купон: 16,05%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 921Р

( Читать дальше )

Для тех, кто не доверяет надёжности строительного сектора и их возможности платить по счетам (пост на эти облигации можно найти по ссылке). Предлагаю сегодня рассмотреть более консервативные сектора, являющиеся защитными в моменты турбулентности:

ИНАРКТИКА-002Р-02  — крупнейший производитель аквакультурных лосося и форели в России с долей на рынке 20%.

Из-за возможности реинвестирования купона Доходность возрастает до 24,47% годовых при Купоне 22,5%.

• Купон: до 22,5% годовых, квартально
• Рейтинг: А(RU) «Cтабильный» от АКРА
• Планируемый объем: 3 млрд рублей
• Срок: 3 года
• Оферта и амортизация: нет
• Доступен всем инвесторам

• Сбор заявок до: 2 апреля 15:00
• Дата размещения: 7 апреля

Финансовые результаты за 2024г:

• Выручка – 31,5 млрд руб. (+11% г/г)
• EBITDA – 12,5 млрд руб. (-8,9% г/г)
• Рентабельность по EBITDA – 40%
• Чистая прибыль – 7,8 млрд руб. (-49,7% г/г)
• Чистый долг / EBITDA – 1,0х

( Читать дальше )