прогноз по акциям

Операционные показатели за 5 мес. 2024 г. говорят о сильном начале сезона и сохранении позитивных трендов в бизнесе Whoosh, несмотря на холодную погоду в начале мая.

🔹 Число поездок выросло на 54% г/г до 40,3 млн.

🔹 Количество зарегистрированных пользователей выросло на 55% г/г до 23,3 млн человек.

🔹 Среднее кол-во поездок на активного пользователя увеличилось на 34% г/г и составило 11,2 поездки.

🔹 Флот Whoosh вырос на 52% г/г до 199,5 тыс. СИМ.

🔹 Количество локаций присутствия сервиса увеличилось до 60 — против 55 на конец 2023 г. и 59 по итогам 4 мес. 2024 г.

🔹 В новом сезоне Whoosh продолжает улучшать комфортность и безопасность поездок. В частности, компания запустила работу сервиса «Антитандем», а также повысила штрафы за нарушение правил безопасности движения.

Опубликованные операционные показатели подкрепляют наши прогнозы финансовых показателей Whoosh на 2024 г. По итогам года ожидаем роста выручки на 51% г/г и сохранения высокой маржинальности по EBITDA на уровне выше 40%.

( Читать дальше )

Аэрофлот представил операционные результаты за май 2024 года.

Сравнение год к году

Общий объём перевозок: +22,3%, 4,6 млн пассажиров.

Объём перевозок на внутренних линиях: +17,2%, 3,5 млн пассажиров.

Объём перевозок на международных линиях: +43%, 161 млн пассажиров

Пассажирооборот: +27,1%, 11,9 млн пассажиров.

Группа Аэрофлот продолжает наращивать объём перевозок, в основном за счёт роста внутренних рейсов, на которые пришлось две трети от всего объёма. Пассажиропоток активно растёт с февраля, на фоне сезона отпусков тренд должен продолжиться.

Для финансовых результатов важную роль играет контроль затрат. В I квартале компания показала высокую рентабельность, в том числе за счёт таких разовых факторов как, например, страховые выплаты. Во II квартале рост цен на авиабилеты, ускорившийся в мае, может поддержать финансовые результаты. В то же время рост показателей ограничивают высокие расходы на персонал из-за ужесточения условий на рынке труда и стабильные цены на нефть, влияющие на стоимость авиакеросина.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 5 месяцев работы. 

Чистая прибыль в мае ускорилась и составила 133,4 млрд рублей (+12,9% к прошлому году). За 5 месяцев 628,4 млрд (+6,7% к прошлому году).

Рентабельность капитала за 5 месяцев составила 22,5%, за май рентабельность капитала составила 22,9%. Стратегия компании до 2026 года предполагает рентабельность капитала выше 22%. 

( Читать дальше )

Разобрал для вас отчеты всех компаний финансового сектора России за 1 квартал, и время подвести итоги. 




Вот список компаний финансового сектора России в порядке моего интереса к ним (по ссылкам мои обзоры): 

1) Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/1004 

Потенциальный P/E = 4,5, P/BV = 1. Это процентов на 20-30% дешевле, чем на истории. Дивидендная доходность Сбера 10,5%, в следующем году 11,3%.

По Сберу вопросов нет — стабильная и дешевая история. Станет еще более интересным широкому рынку в момент снижения ставки.

➡️ Справедливая цена акций = 350 руб. (при прибыли в 1 581 млрд руб. по P/E = 5).

2) Ренессанс-Страхование, мой обзор: t.me/Vlad_pro_dengi/953 

Ренессанс выигрывает от продолжительного сохранения высокой ключевой ставки, потому что у компании есть инвестиционный портфель на сумму в 191 млрд руб. В нем 82% активов – облигации и депозиты, по которым Ренессанс получает процентные доходы. 

Драйверы: 

— отчет за 1 полугодие (22 августа) 

( Читать дальше )

Предыдущие разборы: 
КарМани   t.me/invview/1067
Магнит — https://t.me/invview/1011

📍Рассчитанная справедливая стоимость и сама модель традиционно в конце обзора.

ВУШ— технологический и операционный лидер на рынке шеринга индивидуальной мобильности в России и СНГ.

Компания была основана 5 лет назад и за этот короткий промежуток времени ей удалось пройти путь от небольшого стартапа до лидера кикшеринга в России. Сейчас действительно сложно встретить человека, который не слышал бы об этой компании хоть что-то. Помимо непосредственно кикшеринга компания создала глобальную платформу, собственные приложения и инфраструктуру для организации аренды самокатов в городах России.

Темпы роста ВУШ впечатляют. В 2018-2019 годах компания насчитывала 1300 самокатов, работала в 4 городах России (в Москве, Санкт-Петербурге, Сочи и Новосибирске) и имела выручку порядка 69 млн руб. В 2023 году количество самокатов выросло до 149.9 тыс. устройств, география расширена до 55 городов, а ежегодная выручка приблизилась к 10.7 млрд руб.

( Читать дальше )

Транснефть традиционно объявляет о выплатах в июне. Пока участники рынка не сильно интересуются акциями компании – сплит уже отыгран, а дивиденды учтены в котировках. Есть ли потенциал роста у Транснефти, от чего зависит стоимость бумаг, какие риски нужно учитывать при их покупке, а также о технической картине акций, рассказали в статье.

   

Транснефть — монопольный оператор сети российских нефтепроводов протяженностью более 70 тыс.км. Трубопроводы связывают месторождения с объектами нефтепереработки, экспортными терминалами и покупателями. Компания играет ключевую роль в энергетической безопасности страны и имеет стратегическое значение для экономики.

Финансовые показатели за I квартал 2024 года

• Выручка: ₽369 млрд, +17.5%(г/г)
• EBITDA: ₽159.9 млрд, +6.7%(г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 43%
• Чистая прибыль: ₽95 млрд, +4.8%(г/г)
• Чистый долг: ₽227.6 млрд, +14.1% с начала года
• ND/EBITDA: 0,4х

Отчет за I квартал вышел выше ожиданий. Выручку поддержали растущие объемы продаж, а также традиционное повышение тарифов с начала года (операционные расходы у компании, обычно, растут к концу года). Кроме того, Транснефть снизила краткосрочный долг на 22%, до ₽63.2 млрд. Свободный денежный поток – положительный.

( Читать дальше )

Чистая прибыль в мае: 133,4 млрд руб. против 131 млрд руб. в апреле (+2% м/м).
Прибыль за 4 месяца 2024 г.: 628 млрд руб. (+7% г/г).
Банк сохранил чистый процентный доход в мае на уровне 209 млрд руб., чистый комиссионный доход увеличился до 64 млрд руб. (+7% м/м). Объем резервирования продолжил плавно снижаться, что способствовало дальнейшему снижению COR: 1,4% по итогам 5 месяцев, против 1,6% за 4М2024.
Спрос на кредиты, несмотря на высокие ставки, остается высоким: объем выдачи кредитов ЮЛ за май вырос на 1,1%, ФЗ — на 2%. Росли все ключевые виды кредитования населения: портфель жилищных кредитов увеличился за месяц на 1,6%, потребительских кредитов – на 1,5%, кредитных карт – на 4,1%.

Оцениваем результаты как сильные. Учитывая сохраняющуюся крепость экономики, повышаем наш ориентир по чистой прибыли Сбербанка по итогам года до 1,5 — 1,55 трлн руб. Сохраняем рекомендацию «покупать» обыкновенные акции Сбербанка, с целевой ценой на 12 мес. на уровне 342 руб.
Сбербанк остается ясной и интересной дивидендной историей, считаем его акции наиболее устойчивыми к повышенной напряженности на рынке, наблюдаемой последнее время. Сохраняем эти бумаги в модельном портфеле.

( Читать дальше )

 Недавно представленность сектора увеличилась за счет IPO Элемента и IVA, поэтому добавил данные компании, теперь всего к сектору отношу 10 эмитентов.

✅ Предыдущие подобные обзоры отлично отрабатывали. После мартовского обзоравыросли до целевой цены: Позитив, Хэдхантер, Ростелеком и Софтлайн, а дорогие Астра и ВК показали слабую динамику.

Большинство компаний сектора выиграют от налоговой реформы, даже несмотря на, казалось бы, рост налога на прибыль. Ранее ожидалось, что по 2027й год включительно будет действовать 3% налог на прибыль, а далее льгота иссякнет и компании будут платить 20%. В рамках налоговой реформы, уже с 2025 года налог на прибыль вырастет до 5%, однако ставка будет зафиксирована до 2030 года, что является существенным позитивом для компаний.

👆 Практически ни у кого из представителей сектора нет долгов,, а если и есть, то суммы не существенные, так что ничто особо сдерживать развитие и выплаты дивидендов не должно (всё зависит от политики мажоритариев).

📈 Ниже прикрепляю табличку в прогнозными значениям P/E, дивдиендов и доходности на конец указанного года. Понятно, что на долгие годы нельзя дать точный прогноз, но примерную траекторию роста оценить можно, доходность, которую будут давать акции держателям за счет дивидендов и роста стоимости — тоже.

( Читать дальше )

💡IVA Technologies — ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. В экосистеме компании – 14 продуктов и решений, развивающихся на основе единого суперприложения, в том числе: корпоративный мессенджер IVA Connect, платформа видеоконференцсвязи IVA MCU, видеотерминалы IVA Room и IVA Largo и др.

📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г:

◽Капитализация: 30,2 млрд руб. (302 руб. за акцию)
◽Выручка от реализации: 233,9 млн руб. (+54%)
◽Чистая прибыль: 45,1 млн руб. (+25%)

💻Выручка от реализации состоит из следующих сегментов: реализация ПО и лицензий – снизилась до 114,8 млн руб. (-0,4% г/г), реализация услуг сервисного обслуживания – увеличилась до 94,7 млн руб. (х 2,7 г/г), реализация программно-аппаратных комплексов – увеличилась до 22,3 млн руб.

👨‍💼Заработная плата и социальные отчисления увеличились до 80,5 млн руб. (х 2,9 г/г), амортизация нематериальных активов – до 50,1 млн руб. (+40% г/г), стоимость материалов и программных продуктов – до 19,9 млн руб. Расходы на услуги сторонних организаций снизились до 11,9 млн руб. (-71% г/г).

( Читать дальше )

Давненько не писал о Московской Бирже, которая продолжает генерировать огромную прибыль будучи ключевым бенефициаром высоких процентных ставок. К рубрике «кого купить на просадке» МосБиржу отнести довольно сложно, поскольку вместо падения её акции покорили исторический максимум в 252,68 рублей.

Ключевые финансовые показатели (I квартал 2024 г):

🔴Комиссионные доходы: 14,5 млрд руб (+45,9% г/г)
🔴Процентные доходы: 19,4 млрд руб (+47,7% г/г)
🔴Чистая прибыль: 19,4 млрд руб (+35% г/г)
🔴Скорр. EBITDA: 25,5 млрд руб (+34% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

В отчетном периоде МосБиржа отчиталась о существенном увеличении объёма торгов на всех рынках (рынок акций +103% г/г) и продолжила высокими темпами генерировать прибыль. При этом стоит отметить, что произошло увеличение численности сотрудников на 12,9%, практически в восемь раз выросли расходы на рекламу и маркетинг за счет расходов по проекту Финуслуги, а также были проведены расходы на техническое обслуживание, которые выросли на 15,5%. Без сюрпризов, компания переживает свои лучшие времена и извлекает максимум от высоких процентных ставок.

( Читать дальше )