редомициляция

Согласно ответу, полученному Ассоциацией от Совета Федерации, в настоящее время прорабатываются вопросы порядка налогообложения доходов по ценным бумагам экономически значимых организаций, в том числе в части внесения необходимых изменений в Налоговый кодекс РФ.

Надеемся, что инициативы АВО по защите интересов российских инвесторов и обеспечению справедливого налогообложения владельцев расписок будут реализованы в ближайшее время.

bondholders

Друзья, привет!

Совет директоров Группы «О’КЕЙ» объявляет о созыве Внеочередного общего собрания акционеров для рассмотрения вопроса редомициляции в Россию

Собрание запланировано на 25 марта 2025 года в 10:00 (по центральноевропейскому времени).

📌В случае одобрения акционерами, и после завершения процедуры редомициляции, О’КЕЙ Групп станет международной компанией в форме публичного акционерного общества (МКПАО) с местом нахождения в специальном административном районе (САР) на острове Октябрьский в Калининградской области.

📌Все акции Компании в количестве 269 074 000 штук будут признаны акциями МКПАО в соотношении 1:1. Номинальная стоимость акций будет выражена в российских рублях, эквивалентно стоимости в евро по курсу Банка России на дату проведения ВОСА.

📌Процесс редомициляции не повлияет на бизнес-процессы и операционную деятельность Группы в России. О’КЕЙ продолжит выполнять все обязательства перед партнерами и клиентами.

Процедура голосования:
Держатели глобальных депозитарных расписок (ГДР) Группы, зарегистрированные на 5 марта 2025 года до 17:00 (по центральноевропейскому времени), смогут принять участие в голосовании. Для этого необходимо зарегистрироваться на сайте депозитария RCS Trust and Corporate Services Ltd: rcsgroup.com/signin/.

Рассмотрим компанию через призму последнего отчета МСФО за 1п2024 года. Новее пока не опубликовали. 

Финансовые показатели

• Консолидированная выручка за 1П2024 выросла на 6,2% год-к-году, достигнув 105,7 млрд руб.
• Основной драйвер роста – дискаунтеры «ДА!», увеличившие выручку на 15,7%
• EBITDA выросла на 35,4%, маржа составила 9,1%
• Чистая прибыль составила 78 млн руб. против убытка годом ранее
• Валовая маржа увеличилась до 23,5%
• Чистый долг сократился, но остается высоким, отношение Чистый долг / EBITDA 3,55×

Отраслевые перспективы и конкуренция

• Дискаунтеры становятся ключевым направлением рынка, но O’Key уступает конкурентам по их количеству
• Компания активно расширяет сеть «ДА!», увеличивая их долю в выручке
• Высокая конкуренция со стороны X5 Retail Group и Магнита, активно развивающих свои форматы дискаунтеров

Выводы

• O’Key Group остается потенциально недооцененной бумагой, но высокая долговая нагрузка ограничивает потенциал роста

Друзья, продолжаем делать обзоры финансовых отчетов компаний и сегодня на очереди крупнейший российский маркетплейс OZON, который поделился результатами за прошлый год, а также дал прогноз относительно грядущего года. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 615,7 млрд руб (+45% г/г)
— Скор. EBITDA: 40 млрд руб (+526% г/г)
— Чистый убыток: 59,4 млрд руб (против убытка 41 млрд г/г)
— GMV: 2,9 трлн руб (+64% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка выросла на 45% г/г — до 615,7 млрд руб. за счёт роста выручки от оказания услуг и роста процентных доходов от Финтех сегмента. В свою очередь скорректированная EBITDA увеличилась более чем в 6 раз — до 40 млрд руб, что в бОльшей степени обусловлено успехами того же Финтеха (скор. EBITDA: +129% г/г до 11,9 млрд руб). В текущих условиях OZON избрал правильный путь и сфокусировался на росте маржинальности, ключевым драйвером которой выступает Финтех (OZON Банк).

По поводу дивидендов. Решения платить дивиденды нет. Платить дивиденды до редомициляции технически невозможно. Если это решение будет принято, то, я думаю, совет директоров и все прочие, все будут уведомлены. По поводу того, как их платить технически, я думаю, это вопрос преждевременный, потому что еще нет решения о том, будем ли мы платить дивиденды или не будем платить дивиденды, и вообще имеет ли смысл это обсуждать, пока не закончена редомициляция и так далее, — сказал Герасимов.

Он отметил, что процесс редомициляции может быть завершен в течение 2025 года — точная дата зависит от скорости работы регулятора на Кипре.

Герасимов также напомнил о планах выделения пула акций на программу мотивации сотрудников. По его мнению, такой инструмент помог удержать костяк команды.

Кипрская Russneft Cyprus Limited — редомицилировалась в РФ.

«Русснефть» в отчетности за 2023 год сообщала, что Russneft Cyprus Ltd. выступает стороной форвардного контракта по выкупу в 2026 году пакета привилегированных акций материнской компании, а также стороной валютно-процентного свопа в течение срока действия соглашения. К приобретению должны быть представлены 33 млн 240 тыс. 827 штук «префов» (почти 34% от их общего числа). Их выкуп на середину прошлого года «Русснефть» оценивала в 21,12 млрд рублей. Гарантия по форварду на выкуп привилегированных акций «Русснефти» в размере 72 млрд руб. обеспечена самой НК и ее рядом дочерних компаний.

В том же документе «Русснефть» отмечала, что кипрская структура в течение 2023 года выкупала у миноритариев другие «префы» с дальнейшим их аннулированием.

Согласно данным на середину 2024 года, «Русснефть» напрямую контролировала 21% уставного капитала Russneft Cyprus Ltd, при этом данная доля составляла 100% голосующих акций. В актуальном списке аффилированных лиц, на 31 декабря прошлого года, сообщается, что кипрская структура принадлежала к той же группе лиц, что и «Русснефть», а прямой контроль самой НК в ней превышал 20%.

Владельцам Cian PLC (ISIN US83418T1088), внимание! Есть возможность обменять ваши депозитарные расписки (АДР) на акции МКПАО «ЦИАН» (ISIN RU000A10ANA1).

Зачем это нужно?

• Санкции мешают получать дивиденды и участвовать в управлении компанией через АДР.
• Торги АДР приостановлены и бумаги будут делистингованы.

Как происходит обмен?

• Соотношение 1:1 (1 АДР = 1 акция).
• Вы продаете АДР и покупаете акции по фиксированной цене: 575 рублей за штуку.
• Полученные акции можно будет продавать на Московской бирже (зачисляются в НРД).

Как участвовать?

1️⃣ Проверьте данные в личном кабинете на сайте КИТ Финанс на актульность.

2️⃣ Если еще нет, откройте брокерский счет.

3️⃣ Подайте заявку на обмен в личном кабинете: Заявки 👉🏻 Подать заявку 👉🏻 Брокерское обслуживание 👉🏻 Поручение на участие в корпоративном действии. Выберите «Cian Plc ADR ISIN(US83418T1088) (Обмен 1:1, до 04.03.2025)» и укажите количество АДР.

4️⃣ Пополните брокерский счет для оплаты комиссии.

• Почему частным инвесторам не могут зачесть срок владения депозитарными расписками для льготы на долгосрочное владение? 

• Почему не все расходы учитываются при продаже новых акций?

Согласно п. 2.6 ст 277 НК РФ нужно учитывать долю балансовой стоимости новых российских акций в балансовой стоимости иностранной компании.
КЦ ИКС 5 – 0,576 
ПАО «Группа «Русагро» — 0,1094, торги еще не начались
МКПАО «Озон‎» — ?
При этом трейдеры, которые купили акции после редомициляции и сразу продали их, могут учесть 100% своих расходов при расчете НДФЛ. В отличие от инвесторов, которые владели еще расписками

• Что делать с недооценкой расходов по новым акциям?

Можно продержать новые акции 3 года и получить ЛДВ, чтобы уменьшить потенциальный налог. А еще можно попробовать решить проблему с повышенным налогом другим способом.

Минфин РФ прорабатывает вопросы налогообложения для инвесторов, которые приобрели бумаги компаний, прошедших принудительную редомициляцию в Россию, таких как X5 и «Русагро». Проблема заключается в повышении налога на прибыль для таких инвесторов и утрате трехлетней льготы для долгосрочного владения.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков отметил, что поправки в налоговое законодательство могут быть приняты в первой половине 2025 года. Банк России уже выразил готовность участвовать в обсуждении, подчеркнув, что инвесторы смогут воспользоваться пятилетней налоговой льготой для акций компаний, прошедших редомициляцию.

Ассоциации инвесторов также обеспокоены увеличением налоговой нагрузки, что может негативно повлиять на долгосрочное владение бумагами, а краткосрочные сделки по-прежнему будут привлекать льготы.