рынок

После роста на протяжении трех сессий подряд на рынок вернулись панические настроения. В итоге, на закрытии торгов индекс МосБиржи потерял 1,95%, опустившись до 2522,75 пункта, индекс РТС ушел в минус на 2,59% — до 794,46 пункта.

Негативные ожидания относительно ужесточения монетарной политики препятствуют развороту рынка. Также позитив связанный с постом Трампа в соц. сети о желании Украины поскорей завершить конфликт, не получил развитие.

Очередное размещение от Минфин: Снижение может быть связано с сегодняшним аукционом Минфина по размещению ОФЗ. В пятницу ведомство зарегистрировало новый флоатер ОФЗ-29027.

Размер нового выпуска составляет ₽1 трлн. Таким образом, рублевый рынок испытает колоссальный разовый отток ликвидности, что как мы наблюдали неделей ранее, вызывает общую слабость на рынке.

Защитный актив: Золото дорожает третий день подряд. Поддержку драгоценному металлу оказывает рост напряженности на Ближнем Востоке и ожидания, что ФРС снизит ставку на заседании в декабре.

В общем, настрой прежний — до 20 декабря медленно, но верно рынок на страхе повышения ставки корректируется, а начало разворота можем увидеть уже после заседания ЦБ, если конечно все пройдет без сюрпризов.

( Читать дальше )

Сейчас, наверное, многие задаются таким вопросом. Стоит ли искать, ловить это дно? Если вы не разглядываете графики целыми днями (я, кстати, даже несмотря на активную торговлю, этого стараюсь не делать), если вы предпочитаете среднесрочные сделки, то вам лучше ограничиться работой на недельном графике. Как говорил мой отец об автомобилях: хороший стук наружу выйдет. Так и хороший тренд покажет себя и даже даст в себя зайти. Внизу недельный график Лукойла. На нем я показал все точки входа и выхода с начала 2022 года по начало 2024. 

Первая точка входа была в августе. Перед этим было 3 недели роста. Свечка от 1 августа красная, но ее тело выше тела предыдущей недели, значит, она растущая. Но только свечка от 15 августа (зеленая стрелка) давала вход с комфортным стопом – за минимумом этой недели. Можно было купить Лукойл в конце этой недели. После этого было 3 недели роста, а четвертая закрылась падающей свечкой (хоть и зеленой, она отмечена красной стрелкой). Надо было либо закрыть сделку в конце этой недели, либо подождать пробития минимума этой свечи и выйти. В этой сделке можно было получить минимум 10% прибыли.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня более подробно ознакомиться с обновлённой дивидендной стратегией от Атон:

«Стратегия-2025: на пороге больших перемен»:

Высокая историческая дивидендная доходность российского рынка всегда была одним из факторов его привлекательности. По приблизительным оценкам, в ближайшие 12 месяцев крупные публичные компании заплатят более 4,5 трлн рублей дивидендов.

Более половины этой суммы (свыше 2,5 трлн рублей) может прийтись на нефтегазовый сектор. На акции в свободном обращении может быть выплачено около 1 трлн рублей дивидендов, что соответствует примерно 10- дневному обороту на Мосбирже.

В целом готовность российских компаний продолжать выплачивать хорошие дивиденды является важным фактором инвестиционной привлекательности российского рынка в глазах частных инвесторов.

Сейчас, в период высоких ставок (ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2025 году в диапазоне 17-20%), дивидендная доходность многих эмитентов выглядит не так привлекательно, однако у некоторых компаний, таких как Лукойл $LKOH она находится на сопоставимых со ставками уровнях.

( Читать дальше )

Конец года — подходящее время, чтобы внимательно пересмотреть свой инвестиционный портфель, навести в нем порядок и подготовить его к налоговым платежам. Разберем по шагам, что инвестор может успеть до января:

Открыть и пополнить ИИС

Имеет смысл пополнить ИИС первого или второго типа до конца 2024 г. Чтобы уже в 2025 г. получить вычет в размере взноса.

Пополнить ИИС имеет смысл, даже если вы пока находитесь в выжидательной стратегии и ждете окончания цикла повышения ставки.

Можно завести средства на ИИС и пока разместить их в фонд денежного рынка. Так вы и вычет получите, и средства будут работать.

Лимит вычета в размере взноса на ИИС составляет 400 тыс. руб.

Программа долгосрочных сбережений

Если ваши планы — иметь не только государственную пенсию, но и частную, можно успеть в 2024 г. открыть программу долгосрочных сбережений.

Суть программы: участник осуществляет добровольные взносы, а оператор программы (негосударственный пенсионный фонд, НПФ) инвестирует их, тем самым обеспечивая доходность вложений.

( Читать дальше )

Инфляция в России всерьез беспокоит. В последнюю неделю, похоже, она вышла из-под контроля, достигнув рекордных 0,5%.

Власти обсуждают возможности борьбы с инфляцией через увеличение предложения товаров, но пока эти перспективы выглядят туманно, а вот замедление деловой активности и растущие риски стагфляции мы видим четко.

Помните, при прошлом повышении ставки многие говорили о том, что Россия, мол, не Турция, что у нас не будет такого, что в Турции было принято множество неверных решений, поэтому такой результат. Так вот. сейчас ситуация очень даже напоминает турецкий сценарий. По крайней мере, начало этого “триллера”.

ЦБ ничего не может сделать, кроме как повысить КС, уже и 25% не выглядят фантазией. Если случится такое – розничные инвесторы продолжат покидать фондовый рынок (что там с планируемым ростом в 3 раза). Добавим сюда риски замедления экономики и возможные дополнительные налоговые ужесточения.

Что же банки при высокой ставке? Вариантов немного – придется увеличивать свои резервы, и да, это негативно скажется на их финансовых результатах. А вот Мосбиржа наоборот, вполне может получить выгоду от увеличения процентного дохода.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок начал новую неделю довольно бодро, продолжив пятничный подъем. К завершению торгов индекс МосБиржи подрос на 1,45% — до 2572,89п., индекс РТС прибавил 1,49% и составил 815,61 пункта.

Инвесторы решились на покупки в надежде на скорое урегулирование российско-украинского конфликта после заявлений Дональда Трампа.

В основном, обеспечили текущую динамику нефтегазовый сектор и улучшение валютного фактора. Этому также могли способствовать новости о смягчение Китаем денежно-кредитной политики и увеличение расходов в 2025 году.

Компартия КНР во главе с Си Цзиньпином пообещала смягчить денежно-кредитную политику, «стабилизировать рынки недвижимости и акций», а также более активно проводить фискальную политику.

Безусловно, данные заявления находят позитивные отражение на нашем фондовом рынке. Для России, Китай является стратегически важным партнером, где потенциальный экономический рост дружественном нам страны, окажется благом для всех. Низкие ставки приведут к росту потребления товаров и сырья, в том числе и российского.

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

С начала годапо открытым позициям -0.43%

За последний месяц  -1.32%
Продолжаю в рамкам долгосрочной стратегии формировать портфель из акций роста, которые по моему мнению, на долгой дистанции, способны показать ярко выраженный рост по сравнению с нашим индексом.

Высокая ставка продолжает давить на акции, так как таким компаниям становится гораздо сложнее соответствовать данным обещаниям по темпам роста и развитию бизнеса.

Впервые с начала года мой портфель начал уступать динамике Индекса МосБиржи, что меня немного расстраивает.

Если верить прогнозам аналитиков, цикл смягчения денежно-кредитной политики начнется, только в середине следующего года, а значит возможность для наращивания доли в акциях еще предостаточно.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

Структура портфеля:

• Акции 88.4%
• Облигации 11.6%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале текущего года на 350 тыс. рублей

( Читать дальше )

С удивлением прочёл аналитический прогноз Сбера на 2025г.
(с удивлением, т.к. считаю, что прогноз не политизирован и отражает сегодняшние реалии).

Основные моменты.



ГЛОБАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА

БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
Рост мировой экономики чуть больше чем на 3%,
цена нефти Брент в пределах $70–75 за баррель.



РИСКОВЫЙ СЦЕНАРИЙ

С избранием президентом США Дональда Трампа
растет угроза развязывания торговых войн и замедления роста мировой экономики. 



( Читать дальше )

История IT-сектора в России по-своему уникальна, и сделки последних двух лет это показали. IT-компании – бенефециары изменений и санкций.

В 2025 году мы ждем IPO нескольких IT-компаний.  Окно возможностей откроется после начала цикла снижения ставок, а это начиная с осени 2025го. Спешить сейчас на IPO в текущем негативном рынке, при коррекция 25-30% никто не будет.

В конце ноября Т1, многопрофильный холдинг, один из лидеров российского IT-рынка, изменил структуру собственников. СМИ мучаются, откапывая причины, а их может быть несколько: продажа доли стратегу или выход на IPO. Последнее для инвесторов думаю было бы очень интересно.

Холдинг Т1 на рынке более 30 лет, имеет более 25 000 сотрудников. Big Data и машинное обучение, разработка и внедрение ПО, системная интеграция, информационная безопасность, консалтинг, сервисная поддержка и аутсорсинг – трудно перечислить все, чем компания занимается.

 

Прошлый год для компании был успешным. Оборот вырос до 222 млрд руб.

( Читать дальше )

Настроения не очень, инвесторы заговорили о медвежьем рынке. Многие ожидают катастрофу в 2025 году на рынке акций, но это к лучшему… Опасно, когда инвесторы спокойны и расслаблены. Ведь тогда они и не замечают фундаментальный  негатив!

Настроения – это индикатор между реальностью и ожиданиями

Как оценивать настроения? Это не наука, это ближе к шаманству… Да, есть опросы, но это всего лишь слова, а мы знаем, что адекватен лишь тот, кто ставит деньги на свои слова. Особенно это работает в ставках патриотов на спортивные события: “Да мы их легко обыграем, просто разорвем с крупным счетом!” И на мой вопрос, готов ли человек поставить на это деньги, обычно он сразу отказывается. Говорить и ставить деньги на свои слова – разные вещи.

Есть один интересный индикатор – статистика брокеров по маржинальным позициям

Здесь важны не цифры и сравнения, а именно резкие изменения в показателях. Многие индикаторы обычно абсолютно ничего не могут предсказать (например,  P/E). Но если происходят резкие изменения в P/E рынка – это может быть “звоночком” для инвесторов! Это говорит о том, что никто не видит проблем с корпорациями. В облигациях такой сигнал – это перевернутая кривая доходности, в банковском секторе — замедление или резкие ускорения кредитования.

( Читать дальше )