сделки M&A

В марте «Газпромнефть» выкупила 50%-ную долю Shell в Salym Petroleum и стала единственным владельцем проекта (ранее компании принадлежали остальные 50% в проекте). В статье рассмотрим подробнее, как сделка может повлиять на бизнес «Газпромнефти».

На долю Shell в проекте приходится добыча нефти в объеме 6% от всей добычи «Газпромнефти»

Salym Petroleum – проект по освоению нефтяных месторождений в Западной Сибири. Ранее 50% в проекте принадлежало компании Shell, 50% — «Газпромнефти». В прошлом году Shell вышла из проекта. По сообщению «Газпромнефти», выход Shell не окажет влияния на планы по дальнейшей работе на проекте. Мощность по добыче нефти Salym Petroleum составляет 6,2 млн т/год, на долю Shell приходится 3,1 млн т/год (6,2% от объема добычи «Газпромнефти» в 2021 г.).

Сделка может дать акциям «Газпромнефти» дополнительный потенциал роста в размере около 2%

В 2021 году скорректированная прибыль Shell от СП Сахалин-2 (доля 27,5%) и СП Salym Petroleum (доля 50%) составила $700 млн: чистая прибыль от доли в Сахалине-2 равна $550 млн, а от доли в Salym Petroleum — примерно $150 млн. Shell оценила балансовую стоимость доли в Salym Petroleum в размере $233 млн.

( Читать дальше )

АФК «Система» практически завершила сделку по покупке косметической компании Natura Siberica после двухлетних наследственных и корпоративных конфликтов, вызванных смертью основателя Андрея Трубникова в январе 2021 года.

На доли в структурах компании претендовали наследники бизнесмена — его дети от первого и второго браков, а также его вдова.

Сделка станет возможной после завершения конфликтов, в результате которых «Система» станет владельцем 100% Natura Siberica.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2023/05/02/973326-posle-dvuhletnih-konfliktov-u-natura-siberica-menyaetsya-sobstvennik?from=newsline

Вчера британский антимонопольный орган (CMA) наложил вето на сделку Microsoft по покупке Activision Blizzard на сумму $75 млрд.

Microsoft не удалось убедить CMA в том, что действия, предложенные компаниями после объявления сделки, не ограничат конкуренцию на рынке. Microsoft и Activision сообщили, что будут оспаривать данное решение и подадут апелляцию.

Напомним, что Федеральная торговая комиссия США (FTC) и орган по надзору за конкуренцией Европейского союза также внимательно изучают сделку. Решение регулятора Великобритании непосредственно не скажется на ключевых для компаний действиях FTC.


( Читать дальше )

Татнефть приобрела 100% акций топливной компании Aytemiz Akaryakit (Турция), говорится в сообщении Dogan Holding, опубликованном в системе национального раскрытия информации Турции. Dogan Holding ранее владела 50% акций Aytemiz Akaryakit. Сделка закрыта 26 апреля. Ее размер составил $336 млн.

Как мы уже писали ранее, считаем, что эта сделка для Татнефти — выгодная, так как как обеспечивает короткое транспортное «плечо», выход на стабильный сбыт нефтепродуктов в условиях переориентации с рынков ЕС, плюс потенциал Турции как энергетического хаба. Денежные средства на балансе у Татнефти есть в достатке, поэтому увеличение долга вряд ли потребовалось, на наш взгляд.

Промсвязьбанк

Татнефть приобрела 100% акций турецкой Aytemiz за $336 млн  

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на Dogan Holding, Татнефть приобрела 100% акций турецкой топливной компании Aytemiz Akaryakt, владеющей более чем 570 АЗС, за $336 млн. Напомним, ранее в апреле Dogan Holding сообщила об одобрении советом директоров сделки по продаже Татнефти своей 50% доли в Aytemiz Akaryakt за $160 млн.

Стоимость сделки составляет примерно 6% от величины EBITDA Татнефти и вряд ли существенно повлияет на инвестиционный кейс компании, на наш взгляд. У нас нет официального рейтинга по Татнефти.

Атон

ПАО «Татнефть» купило 100% акций турецкой топливной компании Aytemiz Akaryakit. Об этом сообщил холдинг Dogan, который ранее владел 50% акций Aytemiz Akaryakit.

Источник: https://www.interfax.ru/business/897908

Капитализация: RUB 2 386 871 млн

Объём торгов: RUB 1 185 млн

В свободном обращении: 32,96%

По информации Интерфакса, дочерняя компания Инвест АГ Александра Абрамова и Александра Фролова приобрела 0,99% акций Норникеля в 2022 году.

Из информации нельзя однозначно понять способ приобретения: это может быть перераспределение пакета в 4,7% во владении компании Crispian (принадлежала Роману Абрамовичу и Александру Фролову, часть пакета была в управлении Инвест АГ) и/или новые акции, полученные, например, в ходе конвертации расписок.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Компания «Автодом» объявила о закрытии сделки по приобретению российских активов Mercedes-Benz, включая завод и право на гарантийную поддержку автомобилей марки. В настоящее время «Автодом» планирует назвать технологического партнера для работы на заводе.

Источник: tass.ru/ekonomika/17600237

Немецкий химический концерн Henkel (производитель бытовой химии, гигиенических средств, стройматериалов), в рамках продажи своего российского бизнеса объявил, что заключил сделку с консорциумом российских инвесторов на сумму 54 млрд руб, что по сегодняшнему курсу более 600 млн евро.

Летом прошлого года, когда Хенкель только начал собирать заявки от российских интересантов он озвучивал несколько своих базовых финансовых показателей. Российские их заводы были прибыльны и ежегодная операционная прибыль (EBITDA) за довоенный 2021-г была около 6.4 млрд руб.

Пытаясь понять, какую цену предложить немцам, мы думали, что справедливо было бы называть 3-4 EBITDA, т.е. в диапазон 20-25 млрд руб. Понимая, что Правительственная комиссия вообще-то требует у продавца существенной скидки (50%) от рыночной стоимости.

Но понимая, что наверное немцам это покажется мало, мы в уме добавляли еще 5 млрд, выходя на цифру – 30 млрд руб.

Прошел «военный» год, Россия под бесчисленными международными санкциями, в том числе со стороны немецкого Правительства. Хенкель в России выпускает хоть и нужную, но не какую-то сверхмаржинальную продукцию. Там – шампуни, стиральные порошки, строительные клеи, затирки. В общем, строительная и бытовая химия.

( Читать дальше )

Яндекс выкупил оставшуюся долю Uber в СП по сервисов мобильности  

Яндекс официально объявил о приобретении всей оставшейся 28.98% доли Uber в их СП по развитию сервисов мобильности за денежные средства на общую сумму $702.5 млн. Стороны получили все необходимые разрешения регуляторов на совершение сделки.

Мы считаем новость умеренно позитивной для Яндекса. Рынок ожидал сделки, хотя ее окончательная стоимость ($702.5 млн) оказалась несколько ниже, чем ранее сообщали СМИ ($1 млрд). Таким образом, по нашим оценкам, весь бизнес такси оценивается в $2.4 млрд с мультипликатором EV / EBITDA 2023П в районе 5x по сравнению с 12x у Яндекса и 20x у Uber.

Атон