северсталь

Продолжаем жрать кактус по частям, и так мы уже научились делать давольно точный прогноз на 2 квартала вперед, освоили cтабильную модель дисконтирования дивидендов Гордона. Но оба метода имеют свои фатальные недостатки, «точный» прогноз не учитывает дальнейший дивидендный поток, а модель Гордона не учитывает цикличность металлургического сектора и подразумевает постоянный рост дивидендов. Тем не менее их можно использовать для сравнения компаний между собой внутри одного сектора аналогично мультипликаторам EV/EBITDA и их объединение используется в многоступенчатой модели дисконтирования дивидендов, которая лишена фатальных недостатков и обеспечивает большую сложность и практичность при оценке большинства компаний. Воспользуемся обучающей статьей на finbox.com.

Как построить многоступенчатую модель дисконтирования дивидендов ?

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

 Портфель скорректировался на 1.0% (-0.7% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -0.9%
Evraz +1.7% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 9.7% от совокупного

 По основным компаниям изменения: Русагро -4.2%, ММК +7.5%, Газпром -0.1%, Фосагро -0.5%, Газпром нефть -1.5%, Акрон +0.4%, Полиметалл -4.3%, НЛМК +3.5%, Северсталь +4.7%, QIWI -0.4%, Детский мир -2.9%, Магнит -2.0%, Мать и дитя -1.3%, М.Видео +1.5%

 1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

 Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи



Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.


С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

Как вы наверно уже заметили в отличии от многих обзорщиков использующих акын-фундаментал, оценивающие больше не цифры, а какие то свои субъективные критерии, например (мне нравиться акция Северсталь, потому что они такие классные и публикуют свои квартальные финансовые результаты на неделю раньше всех по сектору) и так далее, почему они это делают ?
им просто лень считать цифры ?
они гонятся за лайками ?
Попробуем не допускать, таких ошибок и воспользуемся сервисом finbox.com, где представлено более 11-ти стандартных финансовых моделей оценки стоимости по каждому эмитенту.

Северсталь - 2,095.58 руб. апсайд 20.7%

 

НЛМК  — 325.66 руб. апсайд 32.5%

( Читать дальше )

Во время сезона корпоративных отчетностей и объявлений дивидендов хочется получить оценку привлекательности с точки зрения будущей доходности. Для этих целей попробуем воспользоваться стабильной моделью роста Гордона

Стоимость акции = D1 / (k — g), где:
D1 = ожидаемый годовой дивиденд на акцию в следующем квартале
k = ставка дисконтирования или требуемая норма прибыли
g = ожидаемый темп роста дивидендов (обратите внимание — полагается, что он будет постоянен)


k возьмем равным форвардной ключевая ставка Банка России — 6,5%  
Первым шагом рассчитаем средний тем роста дивидендов для каждого эмитента

Для расчета данные со всеми выплатами и вставим в Exel, так как в

( Читать дальше )

В долгосрочном портфеле акций из бумаг металлургического сектора обязательно нужно иметь «Норильский никель» — есть миллиард причин, почему это стоит делать. Это качественная бумага, это уникальная бумага не только в России, но и глобально, она дает возможность инвестору поучаствовать в ряде интересных развивающихся тем, это, в частности, электромбили, технологический прогресс в батарейках, который сейчас происходит, — аккумуляторы становятся все более развитыми, эта тема требует все больше никеля.

Вторая бумага – это «Северсталь». При всей моей осторожности к стальному сектору, особенно на следующий год, эта бумага – такой классический blue chip. Бумага, которая, как мне кажется, должна быть в любом портфеле, очень гибкая история в плане вертикальной интеграции поставок, они умеют очень гибко продавать. Сейчас они продают порядка 60% на внутренний рынок, но легко могут двигать эту долю ниже, потому что очень удобно расположены в плане близости к порту.

Также компания очень гибкая в плане сырья, она максимально интегрирована в уголь и в руду. Соответственно, инвесторы, которые держат эту бумагу в портфеле, не должны сильно волноваться относительно цен угля или руды – компания защищена от этих всплесков. К тому же компания с акционером, который любит дивиденды, хорошо их платит. Сейчас дивидендная доходность высокая, порядка 15-18%, но есть большие сомнения в плане будущего года.

Лобазов Андрей
   «Атон»

     Компании Северсталь, НЛМК и ММК выплатят легендарные дивиденды за 2 квартал 2021 года.
     Фееричным началом рекомендаций дивидендов начался третий квартал. Металлурги на последнем издыхании пошли вразнос, одаривая своих акционеров невообразимыми дивидендами.

 

( Читать дальше )

Северсталь впервые поставила трубы большого диаметра (ТБД) в Бразилию. 

Также впервые трубы большого диаметра будут использоваться для СПГ проекта, реализуемого за рубежом.

Трубы будут применятся для строительства Barcarena LNG.

Северсталь — «Северсталь» впервые поставила трубы большого диаметра в Бразилию (severstal.com)

В своем блоге я иногда устраиваю обзор сразу нескольких представителей отрасли. В этой статье затронем результаты металлургов за первое полугодие 2021 года. Финансовые отчеты по МСФО тоже уже начали публиковать, но сегодня нас интересует скорее результаты производственной деятельности.

Северсталь
— Производство стали — 5,7 млн тонн (+1%)
— Производство чугуна — 5,3 млн тонн (+12%)
— Общий объем продаж стали — 5,3 млн тонн (+4%) 
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 3,2%

НЛМК
— Производство стали — 8,8 млн тонн (+11%)
— Производство чугуна — 0,25 млн тонн (-68%)
— Общий объем продаж — 8,2 млн тонн (-7%)
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 2,9%

ММК
— Производство стали — 6,7 млн тонн (+24,5%)
— Производство чугуна — 5,2 млн тонн (+17,3%)
— Общий объем продаж — 6,2 млн тонн (+25,3%)
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 2,9%

Цена реализации выросла на 49,3% до $836 за тонну, в связи с благоприятной рыночной динамикой и на фоне низкой базы прошлого года.

Как видно из отчетов, ММК вырывается в лидеры по эффективности. Понятно, что на результаты основное влияние оказал рост цена на продукцию. Да не просто двузначные темпы роста, а иногда и трехзначные. Цена на сталь на рекордных значениях, что намекает на продолжение тенденции. Что касается объемов производства, то Северсталь и НЛМК в отстающих. Органическим ростом и не пахнет.

( Читать дальше )

Северсталь представила операционные результаты за 2-й квартал 2021 года.

Производство чугуна снизилось на 2% кв/кв до 2,63 млн т из-за проведения плановых ремонтов на доменном оборудовании.

Производство стали уменьшилось до 2,78 млн т (-6% кв/кв) в связи с сокращением выпуска чугуна и проведением запланированных ремонтных работ в конвертерном цеху.

Продажи угля снизились на 11% кв/кв до 1,15 млн тонн в основном из-за снижения поставок угольного концентрата на фоне сокращения производства по сравнению с предыдущим кварталом из-за перемонтажа лав.

Продажи железной руды увеличились на 12% кв/кв до 4,66 млн тонн благодаря росту отгрузок окатышей третьим лицам и увеличению продаж железорудного концентрата компаниям Группы.

Средневзвешенная цена реализации 1-й тонны стальной продукции выросла с 696 долларов США до 907 по сравнению с 1-м кварталом 2021 года, то есть на 30,3%. По сравнению со 2-м кварталом 2020 года цена в долларах выросла на 81,4%.

( Читать дальше )

     ПАО Северсталь начинает рекламную кампанию, в ходе которой собирается загонять инвесторов-новичков в свои акции почти на хаях.
     Акции компании Северсталь становятся сильно привлекательными для инвесторов. Вы только задумайтесь: выручка второго квартала выросла в 2 раза, относительно второго квартала 2020 года. Дивиденды за второй квартал выросли с 15,44 рублей в 2020 году до 84,45 рублей в 2021, обещая доходность в 5% годовых только за один 2ой квартал, а это сильная заявка на дальнейший спрос акций Северстали. Но так ли всё чисто?
     Вообще, Северсталь — шикарная контора. Это вам не шаурмячная на вокзале, хотя та тоже молодцом. Что мы знаем о Севстали? То, что она торгует арматурой, горяче- и холоднокатанным прокатом, вырубными заготовками, трубами, сталью для судов и строительства, где нахлобучивают правительство. Чёрт побери, даже броневую сталь изготавливают. А на сдачу гвозди, сетку, крепёж, тросы и некудрявые пряди арматуры. Даже углём успевают “барыжить” и доменным фракционным щебнем.

( Читать дальше )