ETF

Привет, смартлабовцы!

Подбили статистику по денежным потокам. Более 1 трлн ₽ вложили частные инвесторы в ценные бумаги на Мосбирже за последние 12 месяцев. Брокерские счета открыты у 12,7 млн человек.

Прикрепляем к посту «Портфель частного инвестора» по итогам июня. Ссылка на подробную информацию – в первом комментарии.

Как я уже писал ранее, в свой портфель (состав его тут), практически не набираю отдельные акции, так как горизонт инвестирования у меня большой, и будущее отдельно взятой компании это лотерея с непредсказуемым итогом. Но с облигациями дело обстоит совсем иначе, так как это инструмент с определённым сроком погашения и в некоторых случаях разумно брать в портфель отдельные облигации, а не фонды на облигации.

Вопрос достаточно обширный, поэтому его необходимо разделить на несколько постов.

Дисклеймер №1

Этот материал не предназначен для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора – у них есть возможность покупки намного большего количества инструментов, чем у остальных и расклад может быть совсем иной. Здесь рассматриваются только инструменты, доступные для покупки на Московской бирже обычным людям (которых абсолютное большинство).

Согласно ETF Database топ 5 ETF с самым большим объёмом чистых активов:

• iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG)
Инвестирует большую часть средств высокодоходные облигации номинированные в долларах США. Небольшая часть активов сосредоточена в иностранных (по отношению к Америке) облигациях. Инвестиционные рейтинг покупаемых бумаг от BB до B

• SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK)
Инвестируют в ВДО со сроком минимум 1 год и объёмом 600 млн долларов, основная часть активов сосредоточена на рынке США, но есть также иностранные облигации

• iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY)
На 90% соответствует индексу ICE BofAML US High Yield Constrained Index. Оставшиеся 10% инвестируются в производные инструменты и фонды денежного рынка. Индекс состоит из облигаций с не инвестиционным рейтингом, которые размещены в США. Необходимые условия: фиксированный купон, срок до погашения больше 1 года и объем размещения больше 100 млн. долларов

• Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF (HYLB)
Инвестируют в индекс Solactive USD High Yield Corporates Total Market Index. В индекс входят высокодоходные облигации номинированные в долларах США, выпущенные по всему миру.

• VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)
Инвестирует в «Падших ангелов» — компании, которые имели инвестиционные рейтинг в момент выпуска облигаций, но в последствии получили не инвестиционный рейтинг

Доходности ETF за первые два квартала 2021 года:

• HYG 2.69%
• JNK 2.9%
• USHY 3.49%
• HYLB 2.61%
• ANGL 4.36%

Замминистра финансов Алексей Моисеев также в ходе выступления на Международном финансовом конгрессе во вторник напомнил, что министерство и ЦБ РФ намерены через какое-то время отменить льготы по ИИС-1.

«ИИС первого типа — это вещь, которая не дает нам спокойно спать. Конечно, рано или поздно мы ее отменим. Мы с Сергеем Анатольевичем Швецовым (первый зампред ЦБ РФ) поставили для себя некий внутренний таргет по поводу количества счетов, которые мы хотим, чтобы открылись, после этого меру отменим, но она будет отменена. Вне всяких сомнений. Это, наверно, будет не в этом году, но это не в слишком далеком горизонте обязательно произойдет. Здесь вопрос, скорее, о том, когда мы это сделаем, но пока я не готов назвать эту дату», — сказал он. Ранее сообщалось о цифре в 6 млн счетов.

www.rusbonds.ru/enwsinf.asp?emit=7471&nid=5500566

Директор департамента финансовых технологий ЦБ Кирилл Пронин.

Будет еще одно очень важное требование – это минимальный объем чистых активов, при котором мы будем этот ETF допускать. Пока предполагается, что планка отсечения будет на уровне 100 миллиардов рублей. Мы посмотрели на международный рынок ETF, на те фонды, которые могут быть допущены. Выше этой планки будет не более 500 ETF. Это будут достаточно качественные фонды, которые обращаются на топовых площадках

Важно, что мы также установим требования к юрисдикциям, в которых находятся провайдеры этих ETF, мы установим требования и к индексам, на которых эти ETF созданы. Плюс мы, безусловно, планируем ограничить риски концентрации по аналогии с тем, как это сегодня действует в нашем регулировании в отношении биржевых фондов – это риск концентрации на один инструмент или на инструменты связанных лиц

ЦБ планирует ограничить доступ синтетических фондов (использующих производные активы, а не реальные), с синтетическими стратегиями, тем самым не будет арбитража с нашим регулированием.

Таким образом, мы получим на российском рынке те ETF, те биржевые фонды, допущенные к обращению в иных юрисдикциях, которые будут максимально качественными, прозрачными и будут отвечать интересам, прежде всего, наших российских инвесторов. Предполагается, что неспонсированный допуск будет открыт не позднее 1 апреля 2022 года. Надеемся, что так все и получится

Биржевым фондам, созданным российскими управляющими, придется конкурировать с приходящими ETF, поэтому необходимо найти баланс между интересами индустрии и интересами российских инвесторов, желающих купить акции иностранного фонда.

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Сбербанк выпустил 5 новых биржевых фондов (БПИФ). И все 5 – модная нынче SmartBeta. Рассмотрим внимательно, что они из себя представляют.

Все сказанное в этом посте (и вообще в блоге) является частным мнением автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Цитирую прямо с официального сайта:

Это инновационный инструмент инвестирования, созданный с учётом последних тенденций на рынке. С помощью смарт фондов вы можете эффективно вложить свои средства исходя из желаемого соотношения риска и потенциальной доходности, оптимально распределив риски между разными компаниями.

Каждый из смарт фондов создан на основе «умного индекса» — набора акций и облигаций, где активы подобраны с оптимальным соотношением риска и потенциальной доходности. Вы можете выбрать фонд исходя из своих собственных предпочтений и склонности к риску.

Оптимизм частных инвесторов плавно сходит на нет по мере того, как новая волна COVID-19 в России быстро набирает обороты, к тому же приближается традиционное для лета затишье и пик дивидендного сезона. Объем коротких позиций сократился еще на 5% за прошлую неделю. Институциональные потоки развернулись в сторону чистых продаж с перевесом 40%. Таким образом, по сравнению с предыдущей неделей оптимизм уменьшается по всем направлениям

Кроме того, с исторической точки зрения фактор сезонности становится менее благоприятным, поскольку годовые минимумы традиционно в последние 12 лет после мирового финансового кризиса приходятся на середину августа. Тем не менее, мы по-прежнему видим некоторый фундаментальный потенциал роста рынка даже на этих уровнях, учитывая высокие цены на сырьевые товары и темпы восстановления экономики