EurUsd

Ожидания и реальность. Обтекаемые намеки Дональда Трампа на тарифы отправили доллар США в лавину худшей распродажи с ноября 2023. Гринбэк изначально рассматривался как наиболее уязвимая валюта к инаугурации в силу рекордных с 2019 нетто-лонгов. Неудивительно, что более позднее сообщение республиканца о 25%-х пошлинах на импорт в отношении Канады и Мексики позволили «медведям» по EURUSD зализать часть ран.

Ожидания смерти хуже самой смерти. Возможно, рынок и обрадовался, что тарифы не были введены в день инаугурации, однако теперь ему предстоит гадать, когда именно это произойдет? По мнению DBS Group Research, Дональд Трамп, вероятнее всего, подождет, пока Сенат утвердит его кандидатов в кабинет министров, ведь для эффективной политики протекционизма нужна сильная команда.

Я был спасен Богом, чтобы снова сделать Америку великой. Дональд Трамп намерен снизить налоги в США и обложить ими остальной мир в виде тарифов, что поддерживает тему американской исключительности и является веским аргументом в пользу сохранения нисходящей тенденции по EURUSD, каким бы глубоким не был откат.

#DXY
Таймфрейм: 1D

Предположу, что США обвалят доллар к мировым валютам, хотя бы попытаются. Процентов 5% падения тут точно бы хорошо смотрелось. Но дальше что-то пойдёт не так… Гипер в Евро и/или Фунте? Отмена канадского доллара в связи с отсутствием Канады? :o)

EURUSD

Евро опустился до очередного локального минимума, но почти сразу после этого ушел в восходящую коррекцию. Обнаружив хорошую поддержку на уровне 1,0190, цена смогла отскочить и продолжить рост вплоть до уровня 1,0364 с углублением в сигнальную зону. Таким образом, ожидания на возобновление снижения не оправдались, целевая область осталась недостигнутой и находится в работе. Вместе с тем, ценовой график перешел в зеленую зону супертренда, указывая на сдерживающие усилия со стороны покупателей.

В данный момент пара торгуется с умеренным повышением вблизи своих недельных максимумов. Основная зона сопротивления тестируется, испытывая серьезное давление, но продолжает удерживаться цены от пробоя, что позволяет сохранить приоритет за нисходящим вектором. Для подтверждения этого цене необходимо вернуться под уровень 1,0277 с последующим закреплением, где проходит граница основной зоны поддержки. Обратный ретест этого уровня с последующим отскоком вниз даст шанс на развитие очередного нисходящего импульса, который нацелится в область между 1,0072-1,0000.

Недельный анализ индекса доллара (#DXY)

Как и ожидалось, индекс доллара начал показывать коррекционное движение от ключевого недельного сопротивления, расположенного на ценовой отметке 109.785. Тем не менее, данная коррекция не вызвала смену тренда, по крайней мере пока что, поэтому в приоритете по прежнему следует рассматривать длинные позиции. Сейчас цена актива показывает консолидационное движение в районе ключевой области поддержки у отметки 108.875. Текущая формация неоднозначна, поэтому рассматривать вход с текущий отметки будет не правильно. С высокой вероятностью актив еще покажет пробитие текущей поддержки в формате ложного пробоя. Только после возврата цены за уровень поддержки (снизу вверх), можно будет рассмотреть вход в лонг с потенциалом роста до недельного уровня сопротивления 109.785. Данный сценарий является приоритетным.

Не исключаю возможность продолжения коррекционного движения, так как, еще раз повторюсь, уровень 109.785 является недельным сопротивлением. Уровни данного характера имеют наилучшую отработку с серьезным потенциалом. Этот факт никак нельзя игнорировать. В связи с этим коррекция может продолжится. Подтверждением данного сценария будет являться пробитие текущей ключевой области поддержки с закрепление ниже. В таком случае падения до области поддержки 107.800 — 108.100 обеспечено.

Политические клятвы Дональда Трампа диктуют предвзятость трейдеров. Спекулянты довели нетто-лонги по доллару США до рекордных уровней с 2019. Избранный президент обещает исправить каждый кризис, с которым сталкивается Америка с историческими скоростью и силой. Когда так говорят, возникает ощущение, что что-то сломается. Вполне возможно, и будущее EURUSD окажется не таким мрачным, как предполагается.

Формально у трейдеров есть основания делать ставку на гринбэк. Экономика США явно сильнее европейской. МВФ ожидает от нее роста на 2,8% в 2024 по сравнению с +0,8% по валютному блоку. Согласно консенсус-прогнозу 73 экспертов Wall Street Journal, инфляция в Штатах ускорится до 2,7% к концу 2025, выше, чем ожидаемые в октябрьском опросе 2,3%. На финише 2026 индекс расходов на личное потребление составит 2,6%. При этом тарифы Дональда Трампа добавят к PCE 0,5 п.п.

Специалисты считают, что импортные пошлины увеличатся на 23 п.п в Китае и на 6 п.п в остальном мире, что поднимет средний тариф на 10 п.п для всех стран. Они придут особенно невовремя, учитывая сохранение высокой инфляции после вызванного пандемией ценового шока.

Предстоящая неделя начнется с инаугурации Трампа и с этого момента динамика финансовых рынков будет в полной зависимости от риторики, угроз, указов и законопроектов одного человека – Трампа.
Трамп может изменить реакцию рынка на любые экономические данные, решения ФРС одним постом в своей соцсети, к примеру, рынки отреагируют на решение ФРС о паузе в цикле снижения ставок на заседании 29 января, но через 5 минут после завершения пресс-конференции Пауэлла или даже до её окончания Трамп может заявить, что ставки слишком высоки, а QT пора заканчивать и реакция рынков будет прямо противоположной, ибо первый срок Трампа показал, что в конечном итоге ФРС поступает так, как хочет Дональд.

Планы Трампа по изменению США и мира во втором сроке грандиозны, весь вопрос – насколько он быстро намерен воплощать их в жизнь и будет ли он по-прежнему так поддерживать фондовый рынок США (а теперь и крипту), как это было в первом сроке.
Самое страшное, чего опасаются рынки, это введение чрезвычайного положения в США, которое даст Трампу неограниченные полномочия без одобрения Конгресса, включая повышения торговых пошлин для всех торговых партнеров без традиционных обоснований и обсуждений общественностью по 3 месяца.

Уходящая неделя была легкой разминкой перед инаугурацией Трампа.
Причина восстановления аппетита к риску банальна: участники рынка заложили насколько катастрофические последствия воплощения в жизнь планов Трампа, что малейший откат к реальности привел к закрытию защитных позиций.
Рынки позитивно отреагировали на инсайд о подготовке стратегии новой администрации Трампа с ежемесячным повышением торговых пошлин на 2%-5% в качестве рычага на переговорах с предотвращением роста инфляции, ибо опасались одномоментного повышения пошлин на 60% для Китая, 25% для Мексики с Канадой и 10%-20% для всего остального мира.
Но 2%-5% ежемесячного повышения пошлин это тоже негатив для мировой экономики, маловероятно, что переговоры пройдут быстро и успешно, хотя вряд ли пошлины будут повышаться на автоматической основе на все товары.
Более низкие, хотя и неоднозначные, данные по инфляции США тоже были в копилку отскока рынка на аппетит к риску.
Члены ФРС внесли большую лепту в отскок рынков, особенно член ФРС Уоллер с рассуждениями о возможном снижении ставок 3-4 раза в этом году при благоприятном сценарии со снижением инфляции.