Fomc

Взято с ВЕСТЕЙ.ру на ФБ:
http://www.facebook.com/photo.php?fbid=372433122810142&set=a.180761048644018.56294.116381438415313&type=1&ref=nf

Это не опрос, но мнения можете высказывать :)))

Все ждем двухдневное заседание FOMC. Мне показалось, что будет интересно заглянуть в обстановку и регламент самого заседания.


Федеральный Комитета по открытым рынкам (FOMC)
Обычно встреча происходит 8 раз в год, где принимаются решения о проведении операций на открытом рынке, которые влияют на денежную массу и процентные ставки. В прессе FOMC часто упоминается как ФРС: Например, когда в СМИ говорится, что будет заседание ФРС, на самом деле под ФРС подразумевают FOMC.
Комитет состоит из семи членов Совета управляющих, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка, а также президентов остальных четырех федеральных резервных банков, которые не представлены в Совете управляющих. Председатель Совета управляющих является также председателем FOMC. Так как операции на открытом рынке являются наиболее важным инструментом политики для ФРС по контролю денежной массы, то FOMC необходимо координировать разработку политики Федеральной резервной системы (ФРС)

FOMC сам не проводит покупку или продажу ценных бумаг, вместо этого он выдает директивы в торговый зал (trading desk),  в Федеральном резервном банке Нью-Йорка, где менеджер по внутренним операциям на открытом рынке контролирует трейдеров в торговом зале, которые выполняют покупку и продажу правительственных или агентских ценных бумаг. Менеджер общается каждый день с ФРС и членами их штабов, касающиеся деятельности торгового зала.


( Читать дальше )

Сегодня был большой день для ФРС. Публично выступили почти что все члены FOMC — это люди, которые решают, что будет в мировой экономике, и где будут рынки. К их словам стоит прислушаться. Привожу основные моменты их выступлений. Опять же,кому лень читать — никаких тектонических сдвигов в позиции представителей ФРС не произошло, кто был uber-dovish им и остался, кто является ястребом, лишь подтвердил свои взгляды. Ничего существенного про QE3 мы не услышали. Однако, в этих выступлениях есть многое, что способно пролить свет на позицию ФРС и на будущее рынков. Итак, по порядку

 
Президент ФРб Сан-Франциско Джон Уилльямс сказал, что похоже, экономика США вырастет на 2,5% в этом году. Консенсус прогноз составляет  2.3%, в то время как ФРС ожидают 2.4-2.9%. По мнению Уилльямса, рост ускорится в 2013 году. Жилищный сектор до сих пор весьма слаб. Производство развивается хорошими тепами. Потребление – не то, что будет двигателем экономики в ближайшие несколько лет. Рост придет из других областей (из каких?) Если инфляция устойчиво поднимется над уровнем 2% ФЕД будет вынужден убрать чашу с пуншем. Но что в данном случае означает «устойчивый»?  Он заявил, что поддержит дальнейшее смягчение, если инфляция упадет, в безработица захлебнется на уровне около 8%. Уилльямс – один из самых голубинных представителей ФРС.

( Читать дальше )

Информация, которую получил Федеральный Комитет по открытым рынкам, показывают, что экономика продвигается умеренными темпами. Условия на рынке труда в последние месяцы улучшилась, уровень безработицы снизился, но остается высоким.  Расходы домашних хозяйств и инвестиции в бизнес продолжают увеличиваться. Несмотря на некоторые признаки улучшения, жилищный сектор остается в подавленном состоянии. Инфляция несколько увеличилась, в основном за счёт более высоких цен на нефть и бензин. Тем не менее, долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.

Полный перевод:
tradersroom.ru/translation/27300---fomc--25-.html

На рынках есть много очевидного. Но здесь столько же и неочевидных вещей, каждая из которых ежедневно ставит новые вопросы. В течении прошедшей недели многие ждали внесения ясности в атмосферу вокруг QE3 от действующих членов FOMC. Но ничего особенного мы не услышали. Вкратце. В понедельник Бернанке сосредоточился на разговоре о законе Додда-Франка, о мерах защиты финансовой системы от потрясений и о регулировании теневого банкинга. Хорошие и интересные темы, но рынки ответов на ожидания не получили.


( Читать дальше )

Для введения в курс моих дел:
http://smart-lab.ru/blog/44934.php
http://smart-lab.ru/blog/44833.php 

Шорты евры, новозеландца закрыл, фунтойену добавил шорт, фРТС перед клирингом прикрыл в символический плюс (как теперь вижу не зря). С рихой пролетел, признаю. да и фунтойена давит.
Вообще рынок форекс сегодня показывает хорошую раскорреляцию: фунт ходит с австралийцем, евра с новозеландцем. Вчера тоже парами ходили..

Начну с евры.


Были мы на 50 пп ниже сильного уровня, но вернулись. причем вернулись разворотной свечей. Сегодня евра показывала четкую работу по уровням. Что с последней свечей сложно сказать: возможно за лимитами на продажу сходили и теперь вверх, а может в добавок и стопы лонгистов собрали… чтобы тоже вверх пойти. Логика говорит что вверх. Сам я очкую входить в евру вообще, хоть для покупки сейчас ситуация хорошая: на дне, да и стоп не велик… Пожалуй пропущу. Мой робот кстати шортит, но уже в бу и при чем часть профита уже забрал.

( Читать дальше )

 
   

Don't short when FOMC speaks! 

   

 

• Представитель ФРС Плоссер: Будем наблюдать сдержанный рост экономики примерно на 3% в 2012, 2013 годах
• Плоссер: Рынок жилья стабилизируется, но значительных улучшений в 2012 г не будет
• Плоссер: «Рынок труда продемонстрировал более сильный рост в последние месяцы»
• Плоссер ожидает падения уровня безработицы до 8% или ниже к концу 2012 г
• Плоссер: Продолжающийся кризис в Европе — «значительный риск»
• Плоссер: Налогово-бюджетные проблемы США усиливают неопределенность экономического ландшафта
• Плоссер: Инфляционные риски в краткосрочной перспективе остаются «сдержанными»
• Плоссер: «Денежно-кредитная политика подвергла нас существенному риску инфляции»
• Плоссер: Инфляция установится на уровне около 2% в 2012 г
• Плоссер: Неоходимо проявлять «осторожность» в отношении реализации денежно-кредитной политики ФРС
• Плоссер: «Я не поддерживаю дальнейшее руководство политикой»
• Плоссер: Денежно-кредитная политика должна зависеть от экономических условий, а не от календаря
• Плоссер: Длительный период низких процентных ставок может привести к искажению финансового рынка
• Плоссер: Сложности для центральных банков обусловлены низкими процентными ставками
• Плоссер: В США наблюдаются серьезные экономические дисбалансы
• Плоссер: Денежно-кредитная политика в США и Великобритании мягкая, это не панацея
• Плоссер: Предполагается, что центральные банки должны принимать во внимание долгосрочную перспективу
• Плоссер: ФРС должна быть готова действовать, слов недостаточно
• Плоссер: Не ожидаю инфляции в краткосрочной перспективе
• Плоссер: Повышение ставок будет зависеть от инфляции, безработицы
• Плоссер: Доверие потребителей не является хорошим инструментом для прогнозирования
• Плоссер: Мы, вероятно, повысим ставки до 2014 года, но не могу назвать календарный срок
• Плоссер: Мне не нравится определять конкретные даты, потому что многое может произойти до 2014 года
• Плоссер: В Европе не будет финансового взрыва, она справится с проблемами
• Плоссер: Инфляция не является непосредственной угрозой, но необходимо проявлять осторожность
• Плоссер: Не уверен в том, где может сформироваться «пузырь», но люди берут на себя риски, которых раньше у них, возможно, не было

Чарльз Плоссер (известный инфляционный «ястреб») является ключевым участником голосования Федерального комитета по открытым рынкам, органа, который определяет денежно-кредитную политику в США. Является частым критиком текущей монетарной политики Федрезерва.

Комитет постановил сегодня сохранить целевой диапазон для ставки по федеральным фондам от 0 до 0.25 процента и в настоящее время есть ожидания на основании экономических условий (низкий уровень использования ресурсов и прогноз для инфляции в среднесрочной перспективе), что, вероятно, сохранится исключительно низкий уровень ставки по федеральным фондам по крайней мере до конца 2014 года. Голосование прошло с результатом 9-1.

Комитет сохраняет существующую политику реинвестирования платежей от основных имеющихся у него долгов в ипотечных ценных бумагах и пролонгации погашения казначейских ценных бумаг на аукционе. Комитет будет регулярно пересматривать размер и состав имеющихся у него ценных бумаг и готов скорректировать эти запасы по мере необходимости и содействовать большему экономическому восстановлению в контексте ценовой стабильности.
 
Два первых абзаца — это мой убогий перевод основных положений релиза комитета. Судя по всему политика ФРС не меняется. Я не увидел ни намёка на следующую программу количественного смягчения. Стоит дополнительно обмозговать совокупность сегодняшних решений и перспектив штатовских трежерей в этом свете. Отсюда, собственно, и выплывет судьба доллара на ближайшее время. Пока у меня мыслей нет, точнее есть, но недозревшие, выкладывать постесняюсь.


( Читать дальше )

Как-то пропустили очень важную новость, которая вышла вместе с публикацией протокола FOMC сегодня. В FEDe произошла переизбрание голосующих участников.
Из списка были исключены Фишер, Кочерлакота и Плоссер — самые известные «ястребы»
Вместо них в число голосующих включены Локхарт, Уильямс и Пианалто — ярковыраженные голуби.
Вот статистика по прошлым голосованиям этих участников



Таким образом, баланс сил в FED полностью изменился — если раньше соотношение ястребы — голуби было 3:7, то сейчас 1:9
 
Следующее заседание FOMC — 24-25 января. SocGen предсказывал объявление о запуске QE размером 600 млрд в марте 2012 именно на этом заседании, но сначала, должна была произойти корректировка сил гослоусющих. Что ж, сейчас она произошла.  Осталось подождать совсем немного!