SELG

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.08.24 вышел отчёт за первое полугодие 2024 г. компании Селигдар (SELG). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Селигдар — полиметаллический российский холдинг, добывающий золото, медь и вольфрам. Также является единственным производителем рудного олова в РФ. Входит в топ 10 золотодобывающих компаний России. Количество сотрудников около 4 тысяч.

• Ресурсная база по золоту 280 тонны. Это в 11 раз меньше, чем у лидера рынка компании Полюс.
• Текущие запасы олова 421 тыс тонн. Это пятый результат в мире.
• Себестоимость добычи золота в 2023 году составляла 991 долларов на унцию, для сравнения у Полюса в 2,5 раза меньше.

🏦 ЦБ на пятничном заседании повысил ставку до 19%. Все аналитики, которые говорили, что ставка будет в диапазоне 18 — 20% оказались правы 😂, не зря получают свою ЗП. Так что ждите, в ближайшие недели появятся публикации в СМИ, почему уровень в 19% был прогнозируемый и ожидаемый и другой цифры никто не ждал (из тех, кто в этом разбирается, разумеется).

☝️ Ну ладно, шутки шутками, а вот риторика регулятора по-прежнему остается жесткой и вероятность дальнейшего повышения сохраняется. С одной стороны, это хорошо, что ЦБ так привержен своей стратегии (многим инвесторам бы так). Но с другой стороны, такая политика не добавляет оптимизма, потому что многие закредитованные компании уже с трудом начинают сводить концы с концами, отдавая почти всю операционную прибыль на проценты. Это может привести к началу массовых технических дефолтов.

🧐 Напомню, технический дефолт подразумевает, что эмитент не смог вовремя произвести выплату по своим обязательствам (кредитам, купонам, погашению облигаций...). Это можно считать первым звоночком, что в бизнесе не все так хорошо. Мы вроде не слышим особо из СМИ про такие проблемы, а они есть и продолжают набирать обороты (скрин со списком с начала 2024 года). Просто в первую очередь проблема коснулась не крупных компаний, которые не у всех на слуху (привет любителям ВДО...).

• 🔅 Объем добычи руды: взлетел на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это колоссальный прирост, который подчеркивает агрессивную экспансию компании
• 🔅 Производство золота: хоть и показало рост всего на 3%, тем не менее, идет вразрез с общей тенденцией, где другие компании сокращают объемы.
• 🔅Выручка компании: возросла на 35%, достигнув 248 млрд рублей.
• 🔅Операционная прибыль выросла на 50%, составив 159 млрд рублей. И это в условиях глобальной нестабильности!

Думаю, многие могли заметить, что акции золотодобытчиков проходят коррекцию гораздо лучше рынка.

⭐️ И это не просто так, все дело в том, что за счет рекордных цен на золото для них сложилась весьма благоприятная рыночная конъюнктура.

Естественно, результаты Селигдара это также не могло обойти стороной, и они стали улучшаться гораздо быстрее.

💰 Главное, что такое активное развитие продолжиться и дальше, а это однозначно приведет к значительному росту показателей и дивидендов.

И хоть Селигдар местами уступает своим конкурентам, проблем в этом никаких нет, поскольку компания добывает не только золото, но и другие важные металлы.

❗️ Так что на акции Селигдара я смотрю позитивно и свою позицию по нему держу дальше. От текущих покупка также не будет ошибкой, ведь долгосрочно бумага еще однозначно покажет себя!

Рынок пришел к весьма интересным значениям для покупок, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции. 

Список таких акций уже опубликовали в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

• Декабрь 2014: рубль штурмует небеса, акции летят в тартарары, а золото за две недели выросло на 33%.
• Февраль 2022: санкции, паника, и снова золото выстреливает на 41% за считаные дни.

Цена на золото продолжает свой рост, с начала текущего года она выросла на 12,5% в рублях. А котировки акций Селигдара наоборот, показывают снижение на 13% за аналогичный период. Может быть это отличная возможность для покупки? Давайте разбираться.

📊 Чтобы ответить на данный вопрос, проанализируем операционные результаты 1 полугодия 2024:

📈 Объем добытой горной массы увеличился на3% г/г, а производство золота выросло на 7% г/г.

👍 Отличные результаты, говорящие о том, что производство растет не только в объеме, но и становится более эффективным. Модернизация линий подготовки руды и заводов кучного выщелачивания не прошла зря!

📈 Объем реализации золота вырос на 18% г/г, что в совокупности с благоприятной ценовой конъюнктурой (средняя цена реализации увеличилась на 31% г/г) привело к росту выручки золотодобывающего дивизиона на 51%.

Оловянный дивизион продемонстрировал более скромные, но тоже хорошие результаты:

🧐 Объем добычи оловянной руды вырос на 9% г/г. Помимо олова, руда содержит и другие сопутствующие металлы, такие как: медь, серебро и вольфрам. При этом, пропорции содержания металлов в руде могут меняться по мере освоения новых месторождений. Что и произошло в этом году. Производство олова сократилось на 14% г/г, меди выросло на 67%, вольфрама сократилось на 55%, а серебра увеличилось на 46%.

Мнение, прогноз по акциям Селигдар и Южуралзолото от профи представлено ниже.

А что думает сообщество SL ?

Селигдар

Южуралзолото

Цена акции Селигдар сейчас на уровне декабря 2023, дело даже не в этом. 

На всех таймфреймах вопиющая перепроданность

RSI — ниже плинтуса

Объёмы торгов растут, пока активны Продавцы, но, ситуация может резко измениться, вероятность отскока велика

04 07 ЧТ 
Мин цена 04 07 2024  56,62 Мах цена 59,55

Расширение линейки пока ещё редкого для нашего рынка инструмента — золотых облигаций. Первопроходец в этом плане, золотодобытчик Селигдар, готовится разместить уже 3-й выпуск таких бондов. Сбор книги заявок пройдет 18 июня.

Давайте внимательно оценим новый выпуск, сравним его с уже торгующимся на бирже и решим, стоит ли добавлять в портфель. Как всегда, самый качественный обзор без лишней воды.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Мегафона, Легенды, Газпромнефть, МБЭС, Россети, ТД РКС, Русал [в долларах].

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚜️А теперь — погнали смотреть на «сундук с золотом» от Селигдара!

👑Эмитент: ПАО «Селигдар»

⚜️Селигдар — один из ведущих производителей золота и крупнейший производитель олова в России. Работает в отрасли уже почти 50 лет. Холдинг входит в ТОП-5 крупнейших компаний РФ по запасам золота и в ТОП-5 крупнейших в мире по запасам олова.

💪Хомяки вчера показали, что умеют держать строй!

В общем-то, 13 июня все произошло так, как и предполагалось: гэп вниз на открытии, серия маржин-коллов у плечевиков, на которой индекс почти долетел до 3000 п., и затем резкий откуп, «бессмысленный и беспощадный»😁

Чтобы не пропустить самое важное интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🤷‍♂️Я хоть и готовился к этому празднику скидок, но в итоге толком в нём не поучаствовал. Два моих основных брокера — Сбер и ВТБ — намертво «легли» в период с 10 до 11 утра (веб-версия Квика тоже не выдержала перегруза). А когда отвисли и позволили наконец зайти в приложение — распродажи уже закончились. Так что бОльшая часть заготовленного кэша осталась неиспользованной. Ну ничего, это не последняя просадка.

Инфраструктурные проблемы меня огорчили, но не удивили (и не такое видали). А вот что действительно удивило — так это энтузиазм, с которым физики откупали рынок целый день. В итоге к концу основной сессии утренний гэп не просто закрылся, а даже превысил закрытие 11 июня.