Постов с тегом "SGZH": 70

SGZH


Сегежа (SGZH). Отчет за 2023г. Перспективы.

Сегежа (SGZH). Отчет за 2023г. Перспективы.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 22.03.24 вышел отчёт за 2023 г. компании Сегежа (SGZH). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.


О компании.

Сегежа — один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции.

Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Общая площадь арендуемого лесфонда составляет почти 16 млн гектар, а объем расчетной лесосеки – 23 млн куб. м. 90% потребностей компании в древесине покрывается за счет собственных ресурсов.



( Читать дальше )

Новые облигации: Сегежа 003Р-04R [флоатер] с купоном 20%

Продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый выпуск флоатеров от Сегежи — вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком. Cбор заявок уже сегодня — 8 апреля.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Недавно делал обзоры на новые выпуски РУСАЛа в юаняхСелектелаЛегендыСТМГазпромаСэтл ГруппОкей.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🪓А теперь — попилили смотреть на новый выпуск Сегежи!
Новые облигации: Сегежа 003Р-04R [флоатер] с купоном 20%

 

🌲Эмитент: ПАО «Сегежа Групп»

Сегежа Групп" (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

( Читать дальше )

♻️ Сегежа (SGZH) | Почему падаем и когда ждать доп. эмиссию?

    • 28 марта 2024, 09:50
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
 ▫️ Капитализация:58 млрд / 3,7₽ за акцию
▫️ Выручка 2023: 88,5 млрд (-9% г/г)
▫️ OIBDA 2023: 9,3 млрд (-60% г/г)
▫️ Чистый убыток 2023: 16 млрд (против прибыли в 6 млрд годом ранее) 
▫️ скор. Чистый убыток 2023: 16,7 млрд (+229,6% г/г)
▫️ P/E ТТМ:-
▫️ fwd дивиденд 2023: 0%
▫️ P/B: 2,6

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Отдельно результаты за 4кв2023г:

▫️Выручка: 24,7 млрд (+4% кв/кв)
▫️OIBDA: 2,3 млрд (-23% кв/кв)
▫️Чистый убыток: -5,5 млрд (+71% кв/кв)

❗ Чистая рентабельность упала до -22,4%. Сейчас, чтобы компании выйти в 0, нужен рост цен на продукцию около 30% или сильное сокращение долга (так как % расходы за 2023й год составили аж 16,5 млрд р).

♻️ Сегежа (SGZH) | Почему падаем и когда ждать доп. эмиссию?



❌ Чистый финансовый долг составил122,6 млрд рублей на конец 2023 года. Учитывая то, что даже в 2021м году, когда цены на пиломатериалы были в 3 раза выше, компания показывала операционную прибыль чуть больше 22 млрд рублей, существенно снизить долг без докапитализации выглядит нереальным в обозримой перспективе.

👆 С очень высокой долей вероятности компания проведет допэмиссию в ближайшее время, так как продолжать наращивать дол при текущих ставка — только усугублять положение.

( Читать дальше )

СЕГЕЖА отчёт. Нужна реанимация

Сегежа — это та компания, которая напомнила нам, что на рынке не должно быть любимчиков и не надо привязываться к компаниям. Даже если раньше, мы были убеждены, что у компании прекрасные перспективы для роста, после всех этих агрессивные поглощений, и даже открытый и любезный IR отдел не должен вводить в заблуждения наш холодный рассудок.

Стабильными в Сегеже остаются сейчас только её проблемы: низкие цены на продукцию, потеря маржинального рынка сбыта и растущий долг.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

В четвёртом квартале цены по всем производственным сегментам находились ниже своих средних значений за последние пять лет. Как бы IR отдел не говорил нам два года, что вот вот цены в Китае развернутся, пока это остаётся несбыточными мечтами.

За 4 кв. 2023 г. средние цены реализации продукции:

Мешочная бумага — (-10% кв/кв);

Пиломатериалы — (+14% кв/кв);

Фанера березовая — (-19% кв/кв); 

СЕГЕЖА отчёт. Нужна реанимация

На рынке мешочной бумаги сохранялся низкий спрос в связи со слабой строительной активностью и высокими складскими остатками продукции по всей цепочке поставок. Сегежа увеличивала объемы продаж в Турцию, Африку, Азию, при этом доля Китая в структуре продаж товарной бумаги продолжила снижаться из-за низкого спроса. При этом несмотря на полную загрузку производственных мощностей, рынок оставался дефицитным по мнению менеджмента.



( Читать дальше )

Сегежа (SGZH): результаты 2023. Либо допэмиссия, либо банкротство

Главные опилко-мейкеры страны настрогали нам консолидированную отчетность по МСФО за 2023 год. Как я и предполагал пару дней назад, отчетность Сегежи сильно выбивается из сверхпозитивных результатов многих других компаний на рынке РФ. Наконец хоть у кого-то всё не «тошнотворно безоблачно», а вовсе даже наоборот.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты ТранснефтиИнарктикиСовкомфлотаГазпромнефтиТинькоффЛукойлаСбераРоснефти и других.

💼Постоянные читатели знают, что я держу свою небольшую позицию по Сегеже давно, изредка понемногу докупаю и иррационально верю в то, что когда-нибудь компания сможет преодолеть трудности. Впрочем, даже я немного прифигел от такого отчета.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Сегежа (SGZH): результаты 2023. Либо допэмиссия, либо банкротство

🌲ПАО «Сегежа Групп» (Segezha Group) — крупный российский лесопромышленный холдинг, объединяющий российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.



( Читать дальше )

🔥 Санкции, налоги, выборы и другие новости фондового рынка

❌ На данный момент новые пакеты западных санкций оказались не такими серьезными, как многие ожидали. Главный риск был в том, что НКЦ могут добавить в SDN лист, это могло бы временно ограничить возможность покупки и продажи валютных инструментов. После того, как инвесторы выдохнули, выдохнул и курс доллара #USDRUB, вернувшись в диапазон 91-92 руб.

⛴ Хуже всего пришлось Совкомфлоту #FLOT, который попал под блокирующие санкции США. Но в наше время все эмитенты, кто в том или ином виде связан с экспортом, скорее всего тоже окажутся в этом списке. Здесь уже не стоит вопрос введут или нет, вопрос в том, когда введут. Это касается и НКЦ. СПБ биржа #SPBE только почему-то не готовилась к такому повороту событий, что привело к не очень хорошим последствиям для инвесторов. Думаю, что другие компании должны взять на вооружение этот прецедент.

💊 Тем не менее, российский бизнес за 2 года показал, что умеет адаптироваться к любым ограничениям и продолжать свою деятельность. Почти все крупные компании восстановили свои операционные и финансовые результаты до уровней, которые были до начала СВО. Некоторые по-прежнему в процессе реструктуризации, вроде Сегежи #SGZH и В. видео #MVID, но и там уже наблюдаются просветы. Отчет М. видео недавно разбирал на нашем канале, а по Сегеже разбор выложил в клубе.



( Читать дальше )

#Хендерсон #Вконтакте и другие. Добавление новых эмитентов в портфель.

#Хендерсон #Вконтакте и другие. Добавление новых эмитентов в портфель.

#Хендерсон #Вконтакте и другие. Добавление новых эмитентов в портфель.


Сегодня, в первой половине дня добавил новые позиции в портфель, как и озвучивал ранее (https://t.me/Maxim_Mikhaylevskiy/432 ).

На текущий момент портфель загружен полностью. Состав портфеля – 53 эмитента. Завтра выгружу полный обновленный состав портфеля с учетом новых позиций.

Главным претендентом на исключение из портфеля сейчас является Банк Авангард. И пока единственный. Если решу по нему зафиксировать убыток, следовательно затем буду искать новую идею для покупки.

t.me/+b6ASRAChm7YyMTYy

Мнения и действия автора отражают личный взгляд и не являются рекомендациями или призывом к действиям


Допэмиссия акций Сегежи в 2 раза дороже текущих котировок, как вам такое?

Довольно оригинальную мысль после шаблонных криков всепропальщиков о вероятной дополнительной эмиссии акций Сегежа Групп я обнаружил сегодня.

 

Всепропальшики: «Акции за копейки, и то нос будем отворачивать!».

Человек при деньгах, знающий мотивацию крупных акционеров: «А по двойной цене допку не желаете?».

 

Так, желательность допэмиссии акций Сегежи по цене не ниже первичного размещения в 8 рублей, прошедшего три года назад, высказал господин Лебедев, который управляет частным фондом на 300 мио и находится в Совете директоров известной питерской управляющей компании.

 

В фонде Лебедева по последнему раскрытию находится 1 770 000 акций Сегежа Групп на сумму 7 мио, что занимает 2,40% всего фонда.

 

Ещё осенью я писал о разделении мнений по Сегеже: «Мнения в «семье» о Сегеже разделились: одновременно жмут кнопки «продать-купить»». С того времени Лебедев Сегежу неоднократно покупал.

 



( Читать дальше )

Сегежа. 2024

Осенью прошлого года, помнится, таскали табличку с долгами Сегежи. Сейчас в акциях началось какое-то непонятное движение, а про табличку похоже забыли. Напоминаю.Сегежа. 2024

К погашению в 2024 году 29 млрд.

  • 2P3R, 9 млрд. Уже можно подавать на оферту. Купон установили 16%. Предполагаю, заберут всё. 29 января
  • 2P7R, 10 млрд.10 апреля
  • 2P1R, 10 млрд.12 ноября — оферта.

Что имеем:

  • Займ Системы: 7,7 млрд.
  • 3P3R, 4,5 млрд. — размещение флоатеров. Предполагаю, мы около пика ставок, поэтому обслуживать их будет легче.

Получается, январь проходим без проблем, но до апреля нужно где-то взять ещё 7 млрд в худшем случае?


Сегежа

    • 18 января 2024, 10:26
    • |
    • ISppill
  • Еще
#SGZH тенкан на дневке пересёк красную. Также возможен подход к облаку. Об этой сделки писал  ТУТ.Сегежа


....все тэги
UPDONW
Новый дизайн