free float

ПАО «Росдорбанк» в июле проведет SPO на Московской бирже, разместив 2,42 млн обыкновенных акций. Цель сделки – увеличение free-float до 6-7% и привлечение средств на развитие нового направления – факторинга для дорожной отрасли.

Сейчас free-float банка составляет около 3%, и менеджмент стремится увеличить эту долю, чтобы снизить волатильность акций. Планируемая цена размещения пока не определена, но в банке считают, что она будет привлекательной для инвесторов. Акции Росдорбанка закрылись на уровне 174,5 руб. 3 июля, с капитализацией 3,75 млрд руб.

Средства, привлеченные в рамках SPO, пойдут на развитие факторингового направления, а также на органический рост кредитного портфеля и портфеля гарантий. Росдорбанк планирует к концу года достичь объема факторинга в 1 млрд руб., а к концу 2025 года – 3 млрд руб. Для этого потребуется около 300 млн руб. капитала.

Росдорбанк был создан в 1991 году и является одним из старейших коммерческих банков России. Основная его деятельность – финансирование лизинговых и факторинговых операций, а также выстраивание каналов продаж через ключевых клиентов. В 2023 году чистая прибыль банка удвоилась до 559 млн руб., а кредитный портфель вырос на 6% до 19,3 млрд руб.

Маги Рынка 🔮🧙🏻‍♂️

Мысли о четверге 20.06

20 июня 2024 на локальном дне ~3000 по индексу Мосбиржи прошел максимальный за всю историю дневной оборот в процентах Free Float по акциям, входящим в индекс, — 3.2% или 179 млрд руб.

Сергей Пирогов (УК Герои) – Ожидали укрепление рубля, но поторопились с точкой входа. Накануне экспирации случился идеальный шторм. Сейчас инвесторы переосмысливают свои стратегии, перетасовывая портфели: одни акции становятся фаворитами, другие теряют популярность из-за высоких процентных ставок. Если рынку акций суждено упасть, то более вероятно, что он это сделает до повышения ставки ЦБ 26 июля, нежели после. В чем сюрприз, если его ожидает весь рынок? (может быть только позитивный) 

Тимур Нигматулин (Финам) – На рынке произошел классический risk-off во время экспирации, вызванный паникой среди банков из-за сокращения фьючерсов, используемых для обеспечения валютных кредитов и депозитов. Это привело к идеальному шторму.

Степан Торопов (Karsotel) – пик падения, который пришелся на 15:00-16:00 совпал с экспирацией по индексу Мосбиржи.

Южуралзолото — одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России объявила о начале SPO (ссылка на официальный пресс релиз)

Почему это может быть интересном в текущей коррекции рынка?

👉 Сделка будет cash-in через допэмиссию, все деньги пойдут в компанию для снижения долговой нагрузки, увеличения ликвидности и повышения free-float (откроет путь для попадания в Индекс Мосбиржи)

👉 Размер сделки небольшой — от 2% до 4%, акции будут продаваться с небольшим дисконтом от текущих цен в 84 копейки (2 месяца назад акции стоили 1,1 рубль!)

👉 ЮГК недавно запустила производство золота в Сибири на ГОК “Высокое” — это приведет к росту производства золота на 20-30% уже в 2024 году

👉 Цены на золото в рублях находятся на максимально исторических уровнях (более 200 тыс руб за 1 тройскую унцию)  — золотодобытчики продолжают генерировать прибыль и положительный cash-flow для акционеров (который потом трансформируется в дивиденды)

👉 Компания имеет понятную дивидендную политику (в отличие от конкурентов по сектору) — 50% скорректированной чистой прибыли при ковенантнах ND/EBITDA <3,0х (сейчас на уровне 2,0х) и хочет стать хорошей дивидендной историей

Основные моменты сделки:

1. Условия сделки:

   • Совкомбанк изменил условия приобретения ХКФ-банка, решив оплатить 90% стоимости актива акциями дополнительной эмиссии Совкомбанка, вместо первоначально запланированных 50%.
   • Планируется выпуск почти 1,9 млрд акций Совкомбанка по 17,44 руб. за штуку, что в сумме составляет около 33,09 млрд руб.
   • Оставшиеся 10% стоимости актива будут оплачены денежными средствами.
   • Экономическая цена сделки осталась неизменной – с дисконтом 10 млрд руб. к капиталу по МСФО.

2. Причины изменений:

   • Новые условия позволят более эффективно использовать капитал и чистую прибыль для быстрого роста группы Совкомбанка.
   • Слияние и переход на единую банковскую лицензию будут осуществлены быстрее, что сэкономит капитал для активного органического роста.

3. Интеграция и финансовые результаты:

   • Офисы ХКФ-банка уже начинают работать под брендом Совкомбанка.
   • Доходы от сделки уже отражены в отчете по итогам первого квартала, где группа Совкомбанка заработала 25 млрд руб. чистой прибыли.

Ключевые итоги 

• Цена одной акции в IPO составила 300 рублей, что соответствует верхней границе ценового диапазона.
• IPO сопровождалось повышенным интересом со стороны институциональных и розничных инвесторов. Совокупный спрос инвесторов многократно превысил предложение по верхней границе ценового диапазона. В ходе IPO к компании в акционерный капитал присоединились свыше 45 тысяч розничных инвесторов.
• IVA Technologies стала первой публичной компанией среди российских разработчиков продуктов и решений для корпоративных коммуникаций. 

ПАО «ИВА» (далее – Компания, IVA Technologies или совместно с дочерними обществами – Группа), ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, объявляет об успешном проведении первичного публичного предложения (далее – IPO или Предложение) и о начале торгов обыкновенными акциями (далее – Акции) на Московской бирже.

Итоговые параметры Предложения 

• Цена Предложения определена действующими акционерами Компании (далее – Продающие акционеры) в размере 300 рублей за одну Акцию Компании, что соответствует верхней границе ценового диапазона.

Публичное акционерное общество «Трубная Металлургическая Компания» (ТМК), ведущий поставщик стальных труб и трубных решений, объявляет о запуске вторичного публичного предложения обыкновенных акций на Московской бирже. В рамках этого предложения, основной акционер ТМК, МК ООО «ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ», планирует предложить к приобретению около 2% от общего числа акций компании.

Основные детали SPO:

• Акции будут предложены к приобретению в рамках SPO, что поможет увеличить ликвидность акций ТМК и расширить базу акционеров.
• Ожидается, что SPO усилит позиции ТМК на публичном рынке и способствует увеличению free-float.
• Сбор заявок на участие в SPO будет проходить с 30 мая по 3 июня 2024 года.
• Предполагается, что после SPO ТМК проведет дополнительную эмиссию акций по закрытой подписке в пользу основного акционера.

Ожидания и дальнейшие шаги:

• Ожидается, что цена одной акции будет установлена не позднее 4 июня 2024 года.
• Денежные средства, привлеченные от SPO, будут направлены на снижение долговой нагрузки и на общекорпоративные цели компании.

Книга заявок на участие в IPO российского производителя микроэлектроники «Элемент» на СПБ бирже покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. Компания планирует привлечь 15 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении составит более 13%.

Повышенный интерес к IPO проявляют институциональные инвесторы. В последние дни ожидается значительное увеличение динамики заявок, особенно со стороны розничных инвесторов. Эмитент стремится сбалансировать доли институциональных и частных инвесторов.

Группа компаний «Элемент» объявила ценовой диапазон IPO от 223,6 до 248,4 рублей за лот (1000 акций), что соответствует капитализации компании в диапазоне 90–100 млрд рублей. Средства от IPO пойдут на развитие и международную экспансию.

С 2020 по 2022 годы среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил 22,1%. В 2023 году рынок вырос на 38%, с 210 до 289 млрд рублей. До 2030 года рынок будет расти на 15,2% в год, достигнув 780 млрд рублей. В оптимистичном сценарии – до 1,05 трлн рублей.

• Ценовой диапазон установлен на уровне от 223,6 рублей до 248,4 рублей за лот, включающий 1 тыс. обыкновенных акций

• Размер Предложения составит 15 млрд рублей

• Ожидается, что по результатам IPO доля Акций в свободном обращении (free-float) составит более 13%

• В рамках IPO инвесторам будут предложены исключительно Акции дополнительного выпуска (cash-in)

• Привлеченные Компанией в ходе IPO средства будут направлены на финансирование программы развития Группы.

• Первичный листинг состоится на СПБ Бирже.

• Сбор заявок начнется сегодня, 23 мая 2024 года, и завершится 29 мая 2024 года

Пресс-релиз компании

Банк России намерен ужесточить требования для компаний, планирующих проведение первичного публичного размещения своих акций на бирже. Выступая на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2024», глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор намерен обсудить введение минимального порога free-float для компаний при выходе на IPO, что позволит увеличить ликвидность и будет способствовать качественному ценообразованию. При этом Банк России также готовит ряд рекомендаций для брокеров и эмитентов, которые нацелены на защиту интересов частных инвесторов, участвующих в IPO. В целом, ЦБ видит потенциал роста рынка IPO, а также уверен в том, что удвоение капитализации российского фондового рынка является хоть и сложной, но реализуемой задачей.

Согласно данным Мосбиржи, опубликованным в конце 2023 года в руководстве для эмитента «Как стать публичной компанией (IPO-Гид)», в свободном обращении находится примерно 30% акций российских компаний. При этом вложения индивидуальных инвесторов в акции составляют 2,1 трлн рублей, или же 17% от объема free-float.