p/e

Пока все спорят о дешёвых акциях и грядущем росте, крупные игроки делают ставку на падение. Почему рынок снова трясёт и к чему готовиться на этой неделе?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#112. За чашкой чая…

Немного решил поговорить о ситуации на рынке, которая сложилась на сегодняшний день. 

📰 Для начала — удручающий новостной фон. Как вы могли заметить, все, что обсуждали на этих выходных, не на стороне нашего рынка. Какой-то 17-й пакет санкций, пошлины 25% на российскую нефть, угрозы индивидуума из Белого дома… в общем, какой-то мрак. Да, вроде ничего нового, но рынок в очередной раз реагирует так, будто услышал это впервые

Позитива — ноль. Всё, что можно было разыграть на ожиданиях переговоров, встреч, звонков, уже включено в цены.

( Читать дальше )

Правильный мультипликатор для IPO

✅ 5 Выводов в конце статьи
 
Инвесторы задают один и тот же вопрос: как выбирать компании. В каких размещениях участвовать, а в каких – нет. Проблема в том, что часто эмитенты выглядят «дорогими» по мультипликаторам, но на самом деле таковыми не являются. Сегодня поговорим о формуле P/Е и ее использовании.
 
P/E расшифровывается как Цена/Прибыль. Прошлые прибыли ничего не говорят нам о новых. Даже если мы исследуем компанию, которая уже давно в рынке, изучать P/E за 10 лет – это абсолютно бесполезная трата времени. Деление цены акции на прибыль прошлых периодов не поможет вам с прогнозом.
 
Можно использовать ожидания по прибыли, это, конечно, даст больше пользы, но ожидания тоже «облокачиваются» на прошлое, и все прогнозы зависят от того, что было раньше.
 
Когда компания впервые выходит на рынок, у нас и вовсе нет истории цены акций – ориентироваться тут еще сложнее. По этой причине даже многие профессиональные инвесторы не покупают компании без истории торгов. Ждут несколько месяцев, а то и лет, и только затем инвестируют. Как вы понимаете, этот подход – причина упущенных возможностей.

( Читать дальше )

Со вчерашнего вечера сидела и думала о том, что хочется написать какой-нибудь добрый и жизнеутверждающий пост. Вчера вечером инвесторы устроили распродажу и кто-то сказал, что люди просто ожидали большего. Но я вчера следила в режиме онлайн за распродажей и появлением новостей. Распродажу начали сразу после появления первых заявлений. То есть инвесторы заходили под рост, а тут решили что пора выходить. И я даже понимаю почему такое решение было принято. Переговоры — это вещь не простая. Сейчас договорятся, потом кто-то на месте запустит дрон и все снова-здорово. Хочется верить в скорое разрешение, но надо смотреть на ситуацию с точки зрения реалиста.



Что поменялось вчера для меня? Ничего! Наш рынок по-прежнему недооценен, поэтому я не паникую, а просто продолжаю покупать. Сейчас вот с удивлением смотрю на ОФЗ 26244, 4 месяца назад купила 122 штуки, так они +11,9% показывают! +11к, так у меня теперь руки чешутся продать, но я держусь! И это ОФЗ!!! Будет и на улице акций праздник! И сегодня как раз по этому поводу интересная статья в РБК вышла, в которой говорится, что наши активы дешевле зарубежных аналогов в 4 раза! Правда они и не говорят, что наши сравняются с зарубежными по своим мультипликаторам, а именно по моему любимому Р/Е. Но нам есть куда расти.

( Читать дальше )

Мое знакомство с инвестициями пошло со всем известным Уорреном Баффеттом. Он не раз упоминал про значимость P/E, ROE и понятии «Недооцененная компания». 

Тогда в моем понимании низкий P/E это было что-то равное с «Недооцененная компания». Однако сам Баффетт говорил, что низкий коэффициент может быть признаком того, что рынок не доверяет будущим перспективам компании или что у нее есть скрытые проблемы.

«Рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы сможете оставаться платёжеспособным». Это подчеркивает его точку зрения на то, что просто наличие низкого P/E не гарантирует, что акция является хорошей инвестицией.

Также Баффетт отмечает, что низкий P/E может быть признаком скрытых возможностей для инвестиций, но он всегда подчеркивает необходимость оценивать бизнес, основываясь на его фундаментальных показателях.

И в контексте того, что он не раз упоминал коэффициент ROE - «Высокий ROE — это хороший признак того, что компания эффективно управляет своими средствами и может генерировать прибыль для акционеров», он проводил финансовый анализ для того, чтобы понять насколько темпы роста капитала, способны сдвинуть P/Е компании от низкой границы P/E по сектору к верхней.

( Читать дальше )

Всем доброго вечера!☃️

👨🏻‍🎓Иногда полезно пробежаться по основным мультипликаторам и вспомнить их назначение.

🔸EPS
🔸P/E
🔸P/S
🔸P/BV
🔸ROE
🔸ROA
🔸Net Profit Margin
🔸D/E

⭕️Мультипликаторы – это один из способов оценки компаний, которые работают в одной отрасли или на одном рынке. Это относится к стоимостному и сравнительному анализу. По сути это коэффициенты которые выводятся из разных показателей из отчётов компаний и сравниваются друг с другом.

👌🏻Есть ещё такие методы оценки компаний как:

1) Метод DCF

2) Метод Монте-Карло

🔬Мультипликаторы можно рассматривать как в статике, мы можем взять отчёты за квартал разных компаний одного сектора и сравнить их и можем сравнить в динамике, к примеру годовые отчёты компаний за последние лет 5 и увидеть положительная динамика или отрицательная, как она меняется со временем.

1️⃣ EPS – это отношение: чистая прибыль/среднее число обыкновенных акций

🟢Один из самых важных показателей, на который стоит обращать внимание. Его также прогнозируют аналитики при выходе будущей отчётности. Он показывает сколько чистой прибыли приходится за последний год на акцию этой компании.

( Читать дальше )

Мультипликаторы являются коэффициентами, отражающие относительную эффективность или финансовое положение компании. Сами по себе мультипликаторы не могут быть сигналом к покупке или продаже акции, важно комплексно оценивать стоимость компании и анализировать отклонения от средних значений и понимать какие риски они несут.

Опишу несколько самых популярных мультипликаторов

ROE (Return On Equity) — рентабельность собственного капитала
ROE Является отношением величины чистой прибыли к размеру собственного капитала компании. Этот мультипликатор часто используется для сравнения компаний в одном секторе и выявлении самой эффективной из них относительно собственного капитала
Например, среднее значение ROE для банков:
$T — 33%
$SBER — 18%
$VTBR — 11%

P/E (Price / Earnings) — коэффициент, являющийся отношением капитализации к прибыли компании
Мультипликатор часто используют для оценки относительной дешевизны компании в том или ином секторе.
Для компаний IT-разработчиков показатель P/E является одним из самым больших, так как эти компании имеют невероятно высокие темпы роста:

( Читать дальше )

Мультипликатор P/E (Price/Earnings) — это финансовый показатель, который показывает соотношение рыночной стоимости акции к чистой прибыли компании на одну акцию. Этот коэффициент помогает инвесторам оценить, насколько выгодно вложить средства в ту или иную компанию, и определить, насколько рынок ценит ее текущие и будущие доходы.

Если P/E высокий, это может свидетельствовать о том, что инвесторы ожидают значительного роста прибыли в будущем. Низкий показатель, наоборот, говорит о том, что рынок оценивает компанию скромно или что она временно находится в неблагоприятной ситуации.

Как работает P/E на практике?

Рассмотрим пример. Представьте, что вы рассматриваете инвестиции в две компании. Одна имеет рыночную стоимость акций в $100 тыс. и чистую годовую прибыль $10 тыс., а другая — $50 тыс. и прибыль $5 тыс..

• Первая компания: P/E = $100 тыс. / $10 тыс. = 10

• Вторая компания: P/E = $50 тыс. / $5 тыс. = 10

В этом примере коэффициенты одинаковы, что говорит об одинаковой окупаемости инвестиций, если прибыль останется неизменной.

( Читать дальше )

Смотрел видео с конфы с выступлением представителя Сбера. Выступление в целом интересное, но буквально рассмешил один факт. В одном из последних вопросов выступающая заявила, что они чуть ли не плачут когда видят оценку рынком P/E = 3. Лично мне непонятно, что их тут так расстраивает и что мешает. Эмитент может устроить байбек и погасить часть акций, +-30% заработка на ровном месте. Как идея?
Цена вырастит, коэффициенты пересчитаются, повод для расстройства уйдёт, менеджмент получит бонусы за рост капитализации.
Или байбека нет из-за отсутствия веры в свои результаты?

📉 Мультипликатор P/E индекса Мосбиржи упал до 3,8х — почти в 2 раза ниже среднеисторического. Рано или поздно мы снова увидим большой восстановительный рост, как только созреют условия для смягчения ныне жесткой ДКП. Такой шанс выпадает (https://bcs-express.ru/article-hidden/52a06252-e3ee-4d03-82b6-e244f5a6e3fe?c=kamoedov&pid=bcs_ru&startday=20240906&af_medium=free&deep_link_value=mybrokerx%3A%2F%2FProfit%2Fnews%2F52a06252-e3ee-4d03-82b6-e244f5a6e3fe&af_channel=any&af_force_deeplink=true) не каждый год!

💼 Я не большой сторонник открытия позиций в расчете на быстрый отскок. Но если мы говорим о долгосрочных инвестициях, то сейчас действительно хорошее время зайти в перспективные бумаги.

Какие идеи могут показать опережающий восстановительный рост?

🔹 Акции с высокой бетой (растут быстрее рынка при относительно более высоком риске). Примеры бумаг с бетой >1: TCSG (1.3), YDEX (1.2), OZON (1.2), даже SBER и GAZP (1.2).

🔹 Поскольку российские инвесторы любят дивиденды, бумаги с интересными доходностями часто растут лучше бенчмарка: Хэдхантер (ДД=21,7%), Лукойл (16,9%).

( Читать дальше )