комментарии Финам Брокер на форуме

Лекарство для портфеля: акции сектора здравоохранения с апсайдом более 40%

Аналитики «Финама» представили стратегию по сектору здравоохранения. Эксперты обозначили ключевые тенденции, события и ожидаемые сценарии развития отрасли:

🟠 Сектор здравоохранения в США с начала 2024 года показывает динамику с существенным отставанием от американского рынка в целом. Отраслевой индекс S&P 500 Health Care Sector Index находится в плюсе на 4%, а американский индекс широкого рынка окреп на 28%. Отрасль по большей части оказалась в стороне от ралли, которое выпало на долю американского рынка акций в год президентских выборов, но отдельные отслеживаемые нами бумаги с привязкой к биотеху и фарме показали впечатляющий рост.

🟠 Избрание Трампа на пост президента США стало противоречивым событием для сектора здравоохранения. Трамп давно известен своими попытками ввести контроль за ценами на лекарства, хотя его подходы скорее ориентированы на рыночную конкуренцию и содействие сегменту биосимиляров. Трамп выбрал в качестве кандидатуры на пост министра здравоохранения Роберта Кеннеди, известного своим негативным отношением к вакцинам, и в ближайшие месяцы ключевые поставщики вакцин в США могут оказаться временно не в почете у инвесторов из-за неопределенности вокруг дальнейшей политики ведомства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новые санкции Байдена. Готов ли рынок нефти к давлению на Россию?

Администрация президента США Джо Байдена изучает возможность введения более жестких санкций против российской нефтяной торговли, чтобы усилить давление на Кремль, который уже третий год ведет в Украине военную операцию.

Новыми мерами могут стать ограничения на некоторые российские нефтяные экспортные операции и санкции против танкерного флота, используемого для транспортировки нефти. Эти шаги могут быть объявлены в ближайшие недели, пишет Bloomberg со ссылкой на источники.

Потенциальные санкции могут спровоцировать рост цен на нефть, что окажет влияние на мировую экономику. Причем сильнее всего от ограничения закупок российской нефти могут пострадать крупнейшие потребители — Индия и Китай. И именно это обстоятельство ранее сдерживало Байдена от ужесточения санкций против российской нефти. Теперь же уходящая команда рассматривает возможность введения ограничений, подобных тем, что применяются против иранской нефти.

Как отмечает Bloomberg, этими действиями Байден хочет помешать Кремлю получать прибыль от экспорта энергоносителей. Стоит отметить, что по итогам прошлого года, доля ТЭК в бюджете России составила 30%. В январе — ноябре текущего года она возросла до 31,6%, что выше планового показателя на этот год – 31,3%. Бюджет РФ на 2025 год вновь запланирован дефицитным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции "Мосбиржи" остаются существенно недооцененными. Потенциал роста 48,7%

Мосбиржа выигрывает от высоких рублевых процентных ставок в РФ и демонстрирует быстрый рост финансовых показателей. Причем такая ситуация, вероятно, сохранится в ближайшие кварталы. Когда же в стране в итоге произойдет разворот ДКП, можно будет ожидать улучшения ситуации на фондовом рынке и возвращения средств розничных инвесторов из банков обратно на биржу. Это позитивно скажется на активности торгов и комиссионных доходах Мосбиржи. Акции компании торгуются с заметным дисконтом по мультипликаторам к аналогам EM, а также к собственным историческим мультипликаторам, и мы считаем их интересными для долгосрочных покупок.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Мосбиржи с целевой ценой 264,9 руб. на горизонте 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 48,7%. Наша оценка справедливой стоимости данных бумаг основана на сравнении с аналогами по коэффициентам P/B и P/E NTM, а также анализе собственных исторических мультипликаторов компании, с использованием 15%-го странового дисконта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Проблемы в раю. Бигтехи переживают сложные времена

Гонка на рынке ИИ грозит оставить за бортом опоздавших, американские антимонопольные органы, похоже, всерьез взялись за технологических гигантов, приход к власти Дональда Трампа и усиление влияния лояльных ему бизнесменов также добавляет неопределенности. И все это в быстро меняющихся условиях рынка.

Усиление политического влияния Маска не пугает его конкурентов?

С возвращением к власти Дональда Трампа его сторонник миллиардер Илон Маск также получил больше политического влияния. Избранный президент США назначил самого богатого человека в мире руководителем нового Департамента эффективности государственного управления (DOGE). Это внешний консультативный комитет, работающий с представителями правительства над сокращением расходов и регулированием бюджета. Но прежде всего Маск остается бизнесменом, поэтому новые политические возможности он может использовать на благо своих компаний.Однако его конкуренты уверены, что Маск не воспользуется в борьбе против них своим преимуществом во власти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Проблемы в раю. Бигтехи переживают сложные времена

Гонка на рынке ИИ грозит оставить за бортом опоздавших, американские антимонопольные органы, похоже, всерьез взялись за технологических гигантов, приход к власти Дональда Трампа и усиление влияния лояльных ему бизнесменов также добавляет неопределенности. И все это в быстро меняющихся условиях рынка.

Усиление политического влияния Маска не пугает его конкурентов?

С возвращением к власти Дональда Трампа его сторонник миллиардер Илон Маск также получил больше политического влияния. Избранный президент США назначил самого богатого человека в мире руководителем нового Департамента эффективности государственного управления (DOGE). Это внешний консультативный комитет, работающий с представителями правительства над сокращением расходов и регулированием бюджета. Но прежде всего Маск остается бизнесменом, поэтому новые политические возможности он может использовать на благо своих компаний.Однако его конкуренты уверены, что Маск не воспользуется в борьбе против них своим преимуществом во власти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У акций Whoosh отказали тормоза. Текущие цены выглядят привлекательно для инвесторов, готовых к риску

Акции Whoosh продолжают падение и уже опустились ниже цены IPO, установив исторический минимум. Текущие цены выглядят привлекательно для инвесторов, готовых к риску. Сильные финансовые результаты пока не могут обеспечить компанию положительным денежным потоком из-за растущих инвестиций. Одновременно с этим усиливаются регуляторные требования и конкуренция, а также сохраняются риски усиления налоговой нагрузки.

Наша оценка справедливой стоимости акций Whoosh на горизонте 12 мес. составляет 190 рублей, потенциал роста — 29%. Рейтинг — «Покупать». Для расчета целевой цены мы использовали метод дисконтированных денежных потоков.

Whoosh — лидер рынка шеринга средств индивидуальной мобильности (СИМ) в России и СНГ.

Мы понизили целевую цену по акциям Whoosh в связи с тем, что компания растет медленнее, чем мы прогнозировали ранее, и в связи с увеличением ставки дисконтирования. Также мы пересмотрели вверх наш прогноз по долгосрочной динамике CapEx, что дополнительно ударило по свободному денежному потоку. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перезимовать на «Полюсе»: аналитики рекомендуют держать акции с целевой ценой 14 656 руб.

В 2024 г. на фоне роста цены на золото и ослабления рубля акции «Полюса» выросли в цене на 35%, в то время как индекс МосБиржи упал на 17%. Существует высокая вероятность, что при возобновлении интереса рыночных инвесторов к риску «золотые» активы войдут в коррекцию. Акции «Полюса» имеют хороший долгосрочный потенциал роста, однако сейчас их цена соответствует нашей оценке на среднесрочную перспективу. Наше отношение к ним нейтральное, но мы готовы пересмотреть рейтинг после достаточно сильного движения цены в ту или иную сторону.

Мы присваиваем акциям ПАО «Полюс» рейтинг «Держать» с целевой ценой 14 656 руб. На горизонте 12 месяцев апсайд к текущей цене на момент анализа практически отсутствует.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

36,6% годовых на первые инвестиции

С 4 декабря «Финам» повышает гарантированную премию на активы на брокерском счете с 30% до 36,6%. Проценты будут начисляться ежедневно на деньги или ценные бумаги из фиксированного списка, составленного на основе Индекса МосБиржи. После окончания 30-дневного периода инвесторы смогут продолжить инвестировать в любые доступные инструменты по своему усмотрению.

Дополнительно новые клиенты получат на брокерский счет до 3000 рублей по программе лояльности «Финам Бонус 2024». Эти бонусы инвестор может реинвестировать или обменять на прохождение обучающих курсов на платформе «Финам Знания».

Для участия в специальном предложении необходимо открыть счет на странице акции и пополнить его на сумму от 300 000 рублей. Рассчитать потенциальную выгоду при открытии счета поможет специальный калькулятор.

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Группа Позитив»: инвестиции в будущее российской кибербезопасности. Повышаем рейтинг до "Покупать"

Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «Группы Позитив» до «Покупать» с «Держать» в связи с заметным снижением их стоимости и сохраняют целевую цену на уровне 2904 руб.

POSI		Покупать
Целевая цена		2904 руб.
Текущая цена		1832 руб.
Потенциал роста		55%
ISIN		RU000A103X66
Капитализация, млрд руб.		194,8
EV, млрд руб.		198,2
Количество акций, млн		66
Free float		22%
Финансовые показатели, млрд руб.
Показатель	2023	2024E	2025E
Выручка	22,2	34,3	49,8
EBITDA	10,8	14,4	18,1
Чистая прибыль	9,7	12,4	14,2
EPS	146,9	174,4	213,9
Дивиденд	53,7	72,6	69,4
Показатели рентабельности
Показатель	2023	2024E	2025E
Маржа EBITDA	48,7%	42,0%	36,3%
Чистая маржа	43,7%	36,2%	30,6%

ПАО «Группа Позитив» — ведущий российский разработчик программного обеспечения, предоставляющий решения в области информационной безопасности (ИБ). У компании 3200+ сотрудников, более 1800 из которых эксперты по ИБ и разработке ПО, и 480 партнеров-интеграторов в сфере ИТ, в том числе 40 международных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ-3 акции финансового сектора на 2025 год: «Сбер», «Т-Технологии» и Московская биржа

Аналитики «Финама» подготовили стратегию по финансовому сектору. Вот ключевые тезисы:

США

🔶 Нынешний год оказался весьма удачным для банковского сектора, акции представителей которого показали неплохой рост и опередили по динамике широкие рынки в США, Европе и Китае. Бумаги российских кредиторов не смогли избежать общих распродаж на российском фондовом рынке в последние месяцы, однако выглядят несколько лучше рынка в целом.

🔶 Мы считаем, победа Трампа будет в целом благоприятна для американских банков, учитывая его заявления о приверженности снижению налогов в стране и ослаблению регулирования, в том числе в финансовой сфере. В частности, можно ожидать более мягкого, чем предполагалось ранее, повышения капитальных требований для крупных кредиторов, а также увеличения числа сделок M&A, что должно будет положительно повлиять на результаты инвестбанковских подразделений банков. В свою очередь, начавшееся смягчение монетарной политики ФРС должно будет способствовать ускорению кредитования, несколько снизить давление на чистую процентную маржу банков, а также ослабить риски, связанные со значительными накопленными «бумажными» убытками по ценным бумагам на балансе кредиторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Топ-3 акции финансового сектора на 2025 год: «Сбер», «Т-Технологии» и Московская биржа

Аналитики «Финама» подготовили стратегию по финансовому сектору. Вот ключевые тезисы:

США

🔶 Нынешний год оказался весьма удачным для банковского сектора, акции представителей которого показали неплохой рост и опередили по динамике широкие рынки в США, Европе и Китае. Бумаги российских кредиторов не смогли избежать общих распродаж на российском фондовом рынке в последние месяцы, однако выглядят несколько лучше рынка в целом.

🔶 Мы считаем, победа Трампа будет в целом благоприятна для американских банков, учитывая его заявления о приверженности снижению налогов в стране и ослаблению регулирования, в том числе в финансовой сфере. В частности, можно ожидать более мягкого, чем предполагалось ранее, повышения капитальных требований для крупных кредиторов, а также увеличения числа сделок M&A, что должно будет положительно повлиять на результаты инвестбанковских подразделений банков. В свою очередь, начавшееся смягчение монетарной политики ФРС должно будет способствовать ускорению кредитования, несколько снизить давление на чистую процентную маржу банков, а также ослабить риски, связанные со значительными накопленными «бумажными» убытками по ценным бумагам на балансе кредиторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Роснефть» преодолевает трудности: почему акции нефтяного гиганта все еще привлекательны?

Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» по акциям «Роснефти» и сохраняют целевую цену на уровне 669,7 руб. Апсайд составляет 38,4%. Вышедшая отчетность «Роснефти» за III квартал показала ожидаемое сокращение прибыли из-за разовых факторов. В то же время на фоне ослабления рубля и стабильных цен на нефть с IV квартала мы ожидаем более позитивной динамики финансовых результатов, которая может сохраниться и в 2025 году. Кроме того, «Роснефть» имеет умеренную оценку в 3,7 P/E 2025E, в периоды снижения акций проводит байбэк и выделяется в секторе развитием проекта «Восток Ойл». На фоне совокупности данных факторов сохраняется позитивный взгляд на акции нефтяника.

«Роснефть» — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.

ROSN			Покупать
Целевая цена			669,7 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Падение рубля в ноябре: причины и ожидания

С октября 2023 г. по октябрь 2024 года, то есть около года, курс доллара торговался в достаточно узком ценовом диапазоне 85-97 руб. Но начиная с середины ноября ослабление рубля стало более очевидным, постепенно ускорилось и в ходе торгов в среду 27 ноября курс доллара на внебиржевом рынке взлетел до 114,5 руб. Это на 28% выше уровня закрытия прошлого года и на 38% выше, чем была пара USD/RUB в середине июня этого года. При этом цены на нефть марки Brent сейчас находятся в районе 73/барр., что примерно соответствует уровням начала сентября, когда доллар стоил около 92 руб.    

Попробуем разобраться в причинах этого валютного кризиса и перспективах курса рубля. На наш взгляд было несколько причин для стремительного обесценения курса рубля. Все они отразили нехватку валюты на внутреннем рынке. Такая ситуация стала складываться после того, как правительство смягчило нормативы по возврату валютной выручки и продаже валюты экспортерами.

Первоначально обязательный возврат валютной выручки был установлен на уровне 80%, затем снижен до 60% в июне 2024 года, а затем до 40%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крах рубля. Кому это выгодно?

Фьючерс Si-12.24 (SiZ4)

Рубль под давлением новых санкций против российского финансового сектора упал к уровням марта 2022 года. Доллар сегодня стоит больше 110 рублей, а юань — выше 15. Текущий курс рубля благоприятен для экспортеров, котировки которых отреагировали на ослабление нацвалюты ростом. Каков прогноз курса доллара к рублю и где ждать курс юаня к рублю до конца года, Finam.Ru узнал у профессиональных участников рынка.

Почему падает рубль

Сегодня курс доллара на Forex превысил 110 рублей — впервые с 16 марта 2022 года. На межбанковском рынке пара доллар-рубль превысила отметку 114, а торгуемый на Мосбирже декабрьский фьючерс на доллар подорожал до 110 291 за лот (1000). Официальный курс доллара, установленный ЦБ на 27 ноября составляет 105,06.

В паре с юанем рубль также упал к более чем двухлетним минимумам — до 15,05 рубля, впервые с 29 марта 2022 года.

По мнению Максима Пухова, аналитика КАЦ «Финам», на рубль идет давление с нескольких сторон: это и рост самого доллара (DXY) к годовым максимумам, и геополитическое обострение, и сезонный всплеск потребительской активности и бюджетных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крах рубля. Кому это выгодно?

Фьючерс Si-12.24 (SiZ4)

Рубль под давлением новых санкций против российского финансового сектора упал к уровням марта 2022 года. Доллар сегодня стоит больше 110 рублей, а юань — выше 15. Текущий курс рубля благоприятен для экспортеров, котировки которых отреагировали на ослабление нацвалюты ростом. Каков прогноз курса доллара к рублю и где ждать курс юаня к рублю до конца года, Finam.Ru узнал у профессиональных участников рынка.

Почему падает рубль

Сегодня курс доллара на Forex превысил 110 рублей — впервые с 16 марта 2022 года. На межбанковском рынке пара доллар-рубль превысила отметку 114, а торгуемый на Мосбирже декабрьский фьючерс на доллар подорожал до 110 291 за лот (1000). Официальный курс доллара, установленный ЦБ на 27 ноября составляет 105,06.

В паре с юанем рубль также упал к более чем двухлетним минимумам — до 15,05 рубля, впервые с 29 марта 2022 года.

По мнению Максима Пухова, аналитика КАЦ «Финам», на рубль идет давление с нескольких сторон: это и рост самого доллара (DXY) к годовым максимумам, и геополитическое обострение, и сезонный всплеск потребительской активности и бюджетных расходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

5 главных тезисов письма Баффета для будущих поколений



В понедельник, 25 ноября, легендарный инвестор-миллиардер Уоррен Баффетт опубликовал письмо, в котором рассказал, что он пожертвовал $1,14 млрд в виде акций своего холдинга Berkshire Hathaway четырем семейным фондам, три из которых управляются его детьми, а также порассуждал о привилегиях собственной жизни и важности благотворительности. Forbes оценивает состояние Баффетта в $152 млрд, что делает его шестым самым богатым человеком мира.

Деньги Баффетта — благотворительным фондам

Баффетт владеет 38% акций холдинга Berkshire Hathaway, которые составляют 99,5% его многомиллиардного состояния. При этом 99% своих богатств миллиардер пообещал завещать на благотворительность. После смерти Баффетта его акции перейдут в благотворительный фонд, которым будут управлять наследники миллиардера.

«Я никогда не стремился создать династию или реализовать какой-либо план, выходящий за рамки воспитания детей», — написал Баффетт, объяснив, что он назначил трёх потенциальных попечителей-наследников, которые продолжат распределять его состояние, если его дети, которым 71, 69 и 66 лет, не смогут сделать это при жизни.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеи в потребительском секторе: Ozon и Henderson

Акции компаний потребительского сектора продолжают снижаться вместе с рынком. Индекс MOEXCN, представляющий экспозицию на большинство бумаг сектора, снизился на 16,2%, Индекс МосБиржи упал на 17,5%.

Лидерами роста на потребительском рынке с начала года стали акции «Ленты» (+51%) и расписки Ozon (+7,3%). Большинство других бумаг сектора демонстрируют негативную динамику. Сильнее остальных упали котировки Fix Price на фоне слабых результатов, акции «Магнита» из-за падения маржинальности и разочаровавших рынок дивидендов, а также бумаги «Инарктики» из-за гибели значительного количества рыбы, которая могла быть направлена на продажу.  

Общерыночная коррекция опустила котировки к интересным для входа в покупку уровням. В нашем покрытии нет российских бумаг из потребительского сектора с рейтингом «Продавать», рейтинг «Держать» присвоен бумагам «Магнита», «НоваБев» и «Черкизово». Другим акциям (X5 и Fix Price на пересмотре) присвоен рейтинг «Покупать».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеи в потребительском секторе: Ozon и Henderson

Акции компаний потребительского сектора продолжают снижаться вместе с рынком. Индекс MOEXCN, представляющий экспозицию на большинство бумаг сектора, снизился на 16,2%, Индекс МосБиржи упал на 17,5%.

Лидерами роста на потребительском рынке с начала года стали акции «Ленты» (+51%) и расписки Ozon (+7,3%). Большинство других бумаг сектора демонстрируют негативную динамику. Сильнее остальных упали котировки Fix Price на фоне слабых результатов, акции «Магнита» из-за падения маржинальности и разочаровавших рынок дивидендов, а также бумаги «Инарктики» из-за гибели значительного количества рыбы, которая могла быть направлена на продажу.  

Общерыночная коррекция опустила котировки к интересным для входа в покупку уровням. В нашем покрытии нет российских бумаг из потребительского сектора с рейтингом «Продавать», рейтинг «Держать» присвоен бумагам «Магнита», «НоваБев» и «Черкизово». Другим акциям (X5 и Fix Price на пересмотре) присвоен рейтинг «Покупать».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что нового в «Финаме»: перезапуск акции 30% годовых, pre-IPO «Даблби» и инструменты для «квалов»

Рассказываем о новых продуктах и возможностях, которые доступны клиентам «Финама». Сегодня в подборку вошли:

💰 Перезапуск акции «30% годовых на первые инвестиции»

После открытия счета на этой странице новые клиенты «Финама» будут получать ежедневную премию 30% годовых на свои активы в первый месяц.

Открыть счет

☕ До 95% на инвестициях в «Даблби»

Клиенты «Финама» со статусом «квала» могут принять участие во внебиржевом размещении бумаг одной из крупнейших сетей кофеен — «Даблби». Компания привлекает средства на расширение сети, за счет чего планирует увеличить выручку до 2 млрд руб., и намерена выплачивать дивиденды.

Принять участие

💻 Структурная облигация «ИнвестициЯ»

До 9 декабря 2024 года идет сбор заявок на покупку структурной облигации «ИнвестициЯ» с потенциальной доходностью до 35% годовых. В качестве базового актива структурной облигации выступают бумаги МКАО «Яндекс» — одной из крупнейших российских IT- и интернет-компаний. Срок обращения структурной облигации — 6 месяцев, минимальная сумма вложений составляет 150 000 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот: высокий фрахт, слабый рубль и Северный морской путь — потенциал роста 53,4%.

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям «Совкомфлота» с целевой ценой 140,6 руб. по итогам отчета за 3К 2024. Рынок уже заложил большинство рисков в стоимость бумаг компании, они дешевы и выглядят недооцененными на фоне сохраняющихся перспектив. Потенциал роста акций — 53,4%.

«Совкомфлот» — крупнейшая судоходная группа компаний в России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.

Финансовые результаты компании ожидаемо снизились. Под давлением санкций, приведших к простою флота, выручка «Совкомфлота» за 9 месяцев 2024 года снизилась на 16,3% г/г, до $1 472,6 млн, при возросших на 32% г/г, до $255,6 млн, рейсовых и на 19% г/г, до $312,122 млн, эксплуатационных расходах. Как следствие, чистая прибыль «Совкомфлота» уменьшилась на 28% г/г, до $504,9 млн. Простаивание флота и снижение ставок фрахта, хоть и от высоких по историческим меркам уровней, явились главными причинами таких результатов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>