Друзья, хочу поделиться интересными цифрами:

1. Структура сбережений российского бизнеса, валютные сбережения представлены в рублевом эквиваленте:




Не смотря на рекордные экспортные выручки, объем валюты в рублевом эквиваленте на счетах предприятий не растет, зато резко выросли рублевые остатки. Это можно расценивать как продажи валюты и перекладывание в рубли. Причем, такая тенденция сохраняется последние 3 года (за более длительный период не смотрел).

2. Давайте пересчитаем рублевый эквивалент валютных сбережений в доллары:



( Читать дальше )

Друзья, 
хочу поделиться некоторыми фактами о причинах инфляции в России.

1. Посмотрим динамику рублевых сбережений населения в трлн рублей (валютные не учитываю, так как на территории России мы покупаем товары за рубли):




Важный момент: средства на срочных депозитах лежат под определенный срок, а вот средства до востребования население может в любой момент задействовать для покупок. Как видим, с начала 2019 года средства населения, которые могут быть в любой момент времени задействованы для покупок выросли почти в 2 раза.

Это связано как с политикой крупнейших банков, стимулирующих переток средств из срочных вкладов на накопительные и карточные счета, так и с льготными выплаты и с невозможностью потратить деньги за границей.

И так, причина №1: рост рублевых сбережений населения, в том числе сбережений до востребования, которые могут быть одномоментно задействованы в совершении покупок.

( Читать дальше )

Друзья, хочу показать несколько интригующих своей возможной развязкой фактов об электроэнергетике Германии:

1. В декабре 2021 Германия останавливает 3 реактора АЭС и 11 угольных ТЭС. Источник

2. Но это не страшно: доля ВИЭ в электроэнергетике Германии более 45%. Источник

3. Минимальная скорость ветра для вращения турбин ВИЭ, которую мне удалось найти = 4-5 м/с для турбин мощностью более 200 кВт. Источник

4. Прогноз погоды на предстоящую неделю (Берлин), начиная со вторника такая погода до конца следующей недели:

начало недели:


конец недели:


( Читать дальше )

Друзья,
хочу поделиться соображениями о том, как выбивать себе регулярную прибавку к зарплате.

1. Критически важно быть в теме зарплат по вашей или по интересующей вас специальности.

Зачем это нужно: работодатели часто любят говорить, что «сейчас тяжелое время», «нет бюджета», «вам надо еще набраться опыта», «в следующем году».  Обычно врут как дышат, если только вы не в кругу приближенных. Потом вы узнаете, что к вам в подразделение пришел левый Уася, который получает на 50% больше вашего. Просто работодатель воспользовался вашей лопоухостью неосведомленностью о реальной ситуации с зарплатами.

Как узнавать о размере зарплат в отрасли:

• Прямой вопрос коллегам об их зарплатах. Большинство стесняется. Я же всегда спрашиваю и честно говорю «я хочу знать, какой у меня потенциал роста, на что я могу рассчитывать», на моей практике люди с пониманием относятся к такому вопросу.
• Альтернатива — узнать зарплатную «вилку» для интересующих вас должностей. В этом могут помочь дружественное отношение с прямым руководителем или с кем-то из кадров. Вообще без дружественных отношений расти очень сложно, обязательно стоит поддерживать отношения с приятными и более успешными чем вы людьми на работе.
• Коллега ушел в другую компанию? Спрашивайте сколько ему предложили, интересуйтесь периодически как обстоят дела с зарплатой в других компаниях, куда перешли ваши знакомые или коллеги.
• Ходить на собеседования. Важно всегда иметь резюме. Даже если вы не ищите работу.

2. 

( Читать дальше )

Наконец завершил формирование позиции по Газпрому:

Средняя цена позиции: 252,48 рублей за акцию
Доля в портфеле: 22%
Целевая доля в портфеле fwd 3 года: 12% за счет роста портфеля (курсовой рост, реинвестирование дивидендов, отчисления с зарплаты)
Дальнейшие закупки: мараторий 2 года
Дальнейшие продажи: не планируется
Реинвестирование дивидендов: мараторий 2 года
Ожидание на горизонте 3 лет+: снижение цены на газ и снижение цены акций, что создаст потенциал для возобновления покупок
Альтернативный сценарий 3 лет+: долгосрочно высокие цены на газ, высокие цены на акции, наслаждаться дивидендами

Следующая позиция для фокусировки в 2022: Сбербанк

Друзья,
хочу поделиться мыслями о пути к зарплате от 200-500 тыс. руб. в месяц и более.

1. Важно выделить то, на что вы не влияете и то, на что влияете. Далее сосредоточиться на втором и принять как данность первое.

1.1 Что скорее всего НЕ в ваших силах изменить и на это имеет смысл забить:

• где вы родились и в какой семье
• средние зарплаты по стране
• средние зарплаты в отраслях
• размер зарплаты внутри конкретного предприятия
• других людей, в том числе ваших действующих и потенциальных начальников
• благосостояние других людей, как правило, вы тоже изменить не можете
• интересы политических групп

1.2 Что скорее всего в Ваших силах изменить и на этом имеет смысл сосредоточиться:

• свой образ жизни и свое поведение
• свое образование
• свои конкретные шаги по росту благосостояния
• смена своего окружения / работодателя / начальника
• переезд в другой город / страну
• смена сферы деятельности на более перспективную

( Читать дальше )

Друзья,
все любят критиковать средние зарплаты в России. Но мало кто задумывается над тем, что зарплата работяг зависит от стоимости товаров и услуг, объемов продаж и влияет на маржу владельцев бизнеса.

Возьмем простой пример: X5 Retail Group. Судя по данным на Smart-Lab, ежегодно расход на человека составляет 470 тыс. руб. при штате в ~340 тыс. человек на конец 2020 года. Очевидно, зарплаты простых служащих магазинов в X5 вообще значительно ниже средней зарплаты по стране и это сотни тысяч человек. И таких предприятий, с низкими доходами простых работяг по всей стране огромное количество.

При этом чистая прибыль Х5 за 2020 составила 28 млрд руб. Если все эти деньги выплатить работягам (то есть снизить прибыль собственников до 0), то это увеличит их среднюю зарплату аж на 3,5 тыс. рублей чистыми в месяц (то есть за вычетом налогов и социальных взносов). В общем, за счет маржи собственника особо зарплату простых людей не увеличить.

Но если людям платить более-менее не плохую зарплату в размере от 100 тыс. рублей на руки в месяц, то это увеличило бы расходы Х5 на 422 млрд рублей в год только на зарплаты, что потребует рост стоимости всех товаров на ~30% (с учетом, что с ростом выручки надо отдать больше денег на налоги) и это при условии, что поставщики товара не будут поднимать зарплату себе.

Допущение: рост зарплат аллоцирован на весь персонал исходя из предположения, что доля высокооплачиваемых менеджеров относительно всей численности персонала незначительна и не может быть быстро установлена из открытых источников.

Так что простой вопрос: вот люди ругают размер средней зарплаты в стране. Но готовы ли люди оплатить этот рост средних зарплат из своего кармана? По-другому никак иначе не бывает. Если кто-то заработал больше, значит, кто-то это оплатил. Так кто должен платить?

Друзья, 
присматриваясь к инвестициям в коммерческую недвижимость, я проанализировал следующий фонд в своем списке: Альфа-Капитал Арендный поток-2.

Забегая вперед, я попросил бы поставить лайк к статье и оставить комментарий,чтобы показать, что тема качества управления фондами на российском рынке важна для инвесторов и Управляющим компаниям следует предлагать аудитории значительно более качественные продукты.

Перейдем к конкретным результатам анализа.

1. Горизонт инвестирования
Фонд сформирован в 2020-2021 году, инвестиционный горизонт до 02.03.2026 источник. Это первое, что меня смутило.
Я как инвестор, не хотел бы думать о том «а что произойдет с фондом в марте 2026?», это слишком близкий горизонт для входа в коммерческую недвижимость. Я заинтересован в фондах с максимально длительным горизонтом инвестировании, и если мне не изменяет память, для ЗПИФ этот срок согласно 156-ФЗ составляет до 15 лет.  

( Читать дальше )

Друзья, 
присматриваю для себя инвестиции в коммерческую недвижимость.

Делюсь экспресс-анализом:



1. Фонд заполнен недвижимостью только на 75%, в ОФЗ размещено 25% фонда, при этом формирование фонда началось в марте 2020 года
2. Доходность за счет выплаты дивидендов за вычетом налогов, относительно стоимости СЧА пая (не путать с биржевой ценой, которая упала), для инвестора составила ~4,8% годовых в 2021 году
3. Я попробовал оценить за счет чего сформировалась такая низкая доходность и можно ли ожидать улучшения ситуации в будущем, для этого я проанализировал ежемесячную отчетность фонда.

3.1. Сразу скажу, что у меня возникли сложности с отделением денежного потока от бумажной прибыли и убытка, потому расчет выполнен по весьма приблизительной методике, не тянущий на профессиональный подход, но вполне подходящей, на мой взгляд, для нужд частного инвестора:

( Читать дальше )

Друзья,
когда я слышу критику инвесторов в ФР РФ и догматические, бескомпромиссные утверждения, что надо инвестировать только в США и доллары, а здесь все тлен, все разворовано, никто не вкладывает в развитие, все деньги и дети (богатых родителей) утекают за границу, пазл у меня не складывается. Потому что есть факты, которые не укладываются в такую парадигму. 



1. Если не надо вкладывать в Россию, то почему:

• Такие люди как Потанин, Михельсон, Лисин, Тиньков, Касперский, Бакальчук и другие крупные бизнесмены продолжают владеть активами на территории РФ? Обратите внимание, среди названных бизнесменов не только ресурсные магнаты. Но если следовать логике диванных мамкиных инвесторов, то им следовало бы уже давно распродать свой бизнес, вложиться в S&P500 и бежать, сверкая пятками. Однако, они это не сделали. Вероятно, они просто не дотягивают по своему IQ до диванных критиков.

2. Если у нас все разворовывают, то почему наши бизнесмены и государство не только продолжает держать свои активы в России, но еще и вкладывают в свои российские бизнесы огромные деньги, продолжая наращивать вложения, не смотря на то, что диванные критики это отрицают:

( Читать дальше )