Обзор от 31.03.2025

Финансовые результаты

По итогам года компания заработала 14,3 млрд руб. выручки, показав прирост на 33% год к году. Выручка 4 квартала приросла на 44 %, при этом убыток, нормальный для 4 квартала, сократился с -1,15 млрд руб. до -0,92 млрд руб.



По итогам года чистая прибыль составила 1,986 млрд руб., показав прирост на 2,4% год к году. Скорректированная прибыль (на курсовые переоценки) 1,804 млрд руб., что на 24,6% больше, чем годом ранее.

Маржинальность скорректированной прибыль стабильна в районе 12–13% последние 3 года.



( Читать дальше )

Обзор от 27.03.2025Как только стало понятно, что ключевая ставка встала на полку, снова проявился интерес бизнесов к выходу на IPO. Россисйкий производитель программно-аппаратных комплексов (ПАКов) для высоконагруженных IT-инфраструктур Rubytech может весной стать и первым среди публичных представителей сегмента ИВНС.

Сегмент интересен как активно растущий, что дает возможность быстрым ростом компенсировать дорогие деньги. Пойдем разбираться в продукте и финансах компании.
Бизнес: Компания ООО «Рубитех» была образована в июне 2020 года. 17 декабря 2024 года было зарегистрировано АО «Группа Рубитех».

Rubytech позиционирует себя как абсолютный лидер среди независимых игроков на рынке ИВНС (инфраструктура высоконагруженных систем) и ПАК (программно-аппаратные комплексы). Их доля на рынке ПАК – 24% и она продолжает расти.

Программно-аппаратные комплексы (ПАК) – это готовые преднастроенные блоки, объединяющие серверное оборудование, системы хранения данных, сетевое оборудование, программное обеспечение и системы управления.

( Читать дальше )

Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков, мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам. Так что смотрим на еще один выпуск. ЭТОТ ДЛЯ ВСЕХ ИНВЕСТОРОВ! 

Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, прошедшим тест № 6 (обязательная проверка на базовые знания о финансовых инструментах, доступ к тестированию открывает брокер, количество попыток не ограничено).

В этот раз к финансовому сектору снова добавляем реальный — выпуск от крупного игрока в девелопменте, компании GloraX. Мы уже несколько раз общались с компанией (Игорь Шимко брал интервью у ТОПов компании в январе), посетили их первый День инвестора. Компания один из лидеров инициатив КРТ в России с широкой экспертизой в мастер-девелопменте.

 

Пока что компания представлена на долговом рынке несколькими выпусками облигаций, один из которых недавно погасила (https://t.me/glorax_investors/76). Хотя намеки на желание провести IPO неоднократно проскальзывали в интервью компании. 

( Читать дальше )

И.Ш. — после одного из эфиров общался с парой человек, которым интересна история выплат СИБУРа и по старым выпускам. Я сам на рынке слышал о том, что компания активно взаимодействовала с инвесторами. Есть кейсы не единичные, когда уже были выплаты бондхолдерам. 

И вот как раз компания пояснила текущий статус. Беру прям из блога тут же на Смартлабе, чтобы не терять смысла и не перевирать:

💬 smart-lab.ru/blog/1133301.php

Добрый день! 

Делимся текущим статусом по вопросу осуществления выплат держателям еврооблигаций компании. В рамках уже запущенных ранее процедур по урегулированию ситуации с выплатами по еврооблигациям СИБУРа компания приглашает держателей в российских депозитариях обратиться в компанию по контактам, указанным ниже для уточнения порядка и условий получения выплат пропущенных купонов и номинала. Ниже подробная информация.

Кому будут предназначены выплаты? 

Для клиентов российских депозитариев, которые не получают выплаты по следующим выпускам наших еврооблигаций, выпущенных компанией SIBUR SECURITIES DAC с гарантией ПАО «СИБУР Холдинг»:

( Читать дальше )

Обзор от 26.03.2025

Компания отчиталась о результатах 2024 года, рост продолжается по всем ключевым показателям:

Выручка - 44 млрд рублей. Рост на 23% год к году, чуть притормозили темпы во 2 полугодии вместе со всем сектором IT, но это нормально, резкое замедление экономики в своих прогнозах не закладывал никто, после 2025 года темпы роста могут снова ускориться. Основными драйверами роста стало увеличение объемов производства ЭКБ и выручки по направлению точного машиностроения.

Зато чистая прибыль +56% до 8,3 млрд рублей за счет увеличения маржинальности. Маржа чистой прибыли растет 4 год подряд. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам Элемент составила 7,24 млрд руб. в 2024 году.

Маржинальность бизнеса в 2024 году осталась на высоких отметках после роста в 2023.

( Читать дальше )

Обзор от 24.03.2025

Сейчас на повестке стоит улучшение геополитической обстановки, что приведет к дефляционному давлению. Снижение ставок сделает менее привлекательными инструменты фиксированной доходности. Ожидается, что капитал начнёт перетекать в долгосрочные облигации и фондовый рынок, где сохраняются дисконты и потенциал роста.

Из-за геополитики российский фондовый рынок остаётся недооценённым. Пока он торгуется с дисконтом, но снижение ставок и улучшение условий внешней торговли создают потенциал роста.

Девелоперы в данным контексте станут одними из бенефициаров, не за счет отмены санкций, а благодаря снижению инфляции, что побудит ЦБ снижать ставки, а спрос на недвижимость будет расти на фоне более доступной ипотеки и снижения привлекательности инструментов с фиксированной доходностью.

Уменьшение ключевой ставки удешевляет кредиты для бизнеса и населения, стимулируя спрос на недвижимость. Девелоперы получают доступ к более дешевому финансированию для реализации проектов.

Сегодня из публичных девелоперов отчитался Эталон, который выглядит наиболее устойчивым к текущей конъюнктуре благодаря своей операционной стратегии и жесткой фин. дисциплине, поэтому после снижения КС ждем от девелопера выполнения стратегических целей и рост финансовых результатов.

( Читать дальше )

Обзор от 19.03.2025Выручка за 2024 год составила 31,5 млрд руб., прибавив 11%. Выручка второго полугодия закономерно просела после потери части биологических активов на 15% год к году, а вот чистая прибыль показывает рост на 34% г/г. Чистая прибыль 2 полугодия 9,2 млрд руб., в 1 полугодии убыток 1,4 млрд руб. из-за гибели части рыбы.



В выручке просел лосось, остальные сегменты бизнеса стабильны. Доля рынка сохраняется на уровне 20% в натуральном выражении.



( Читать дальше )

Обзор от 18.03.2025В 4 квартале произошло неожиданное, снижаются операционные доходы и прибыль компании к прошлому кварталу и даже год к году. Снижение выручки на 3% и прибыли на 13%.



EBITDA также снижается на 10% год к году.



( Читать дальше )

Обзор от 13.03.2025Вчера посмотрели отчет и посетили встречу с аналитиками у компании. Год прошел очень хорошо, учитывая то давление, которое организовал ЦБ РФ с высокой ставкой. 

За весь 2024 год премии брутто выросли на 38% год к году.




В 2024 году активно росли и доходы от страхования, в результате чего и чистая заработанная премия выросла, на 39%.

Доходы от депозитов растут как за счет роста ставки, так и их объема на 47%. Доходы от финансовых активов упали к 2023 году на фоне отрицательной переоценки. Это по сути «бумажный убыток», который уже сокращается по мере восстановления рынка облигаций и акций.



( Читать дальше )

Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков, мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам. Так что смотрим на еще один выпуск. ЭТОТ ДЛЯ ВСЕХ ИНВЕСТОРОВ! 

Постоянно ищем для вас новые возможности зафиксировать высокие доходности в бондах. Не забываем, что инфляция в США 3%, так что наличный доллар — не самый интересный вариант. А вот облигации покрывают и инфляцию, и дают несколько процентов сверху.

Сейчас обратили внимание на облигации Полипласт П02-БО-03. Тут история похожа на свежее размещение ЮГК. 

Компания Полипласт это российский производитель химических добавок для строительной и промышленной отрасли. На рынке с 1999 года.

https://polyplast-un.ru/Облигации:Компания на долговом рынке с 2008 года и уже успешно погасила 6 выпусков облигаций. Сейчас в обращении два выпуска и готовится к выпуску третий. НКР установило Полипласту кредитный рейтинг А-, прогноз Стабильный. Доходность фиксированная в долларах не выше 13,9% годовых.

( Читать дальше )