Обзор от 30.09.2024

«А-Класс Капитал» — управляющая компания, которая имеет 20-летний опыт в секторе индустриальной недвижимости, управляя активами в 200 миллиардов рублей. При этом в состав активов входит более 30 миллионов квадратных метров земли.

Есть собственные заводы, два из которых запустили в этом году в Новосибирске и в Екатеринбурге.

Необходимо в первую очередь напомнить и отметить, что этот финансовый инструмент предназначен исключительно для квалифицированных инвесторов. «Рентал ПРО» — это первый в России фонд, чьи инвестиционные паи были размещены на бирже по стандартам IPO и торгуются с 6 июня 2024 года. 

Рентал ПРО — провел день инвестора в среду 26 сентября. Пост про IPO был вот тут, стоит почитать, если что-то забыли https://nztrusfond.com/category/obzory/ipo-rental-pro/

Мы посетили мероприятие и напишем, что же нового происходит в их бизнесе.

В начале сентября по паям “Рентал ПРО” произошла “отсечка“, что в свою очередь отразилось на биржевых котировках. Цена на паи “очистилась” от дохода с продажи ЦОДа. 

( Читать дальше )

Обзор от 30.09.2024IPO после затишья на глубокой коррекции рынка: https://arenadata.tech/about/

Игорь Шимко вел эфир с СЕО компании для платформы ВТБ Мои Инвестиции запись можно посмотреть по ссылке



Группа разделена на бизнес-единицы, исходя из производимой ею продукции и оказываемых услуг, и состоит из следующих пяти отчетных сегментов:

1. Аренадата Софтвер — ведущий российский разработчик ПО для работы с большими данными. Портфолио компании состоит из широкой линейки программных продуктов с открытым исходным кодом, интегрированных в единую платформу Arenadata Enterprise Data Platform (EDP).

2. Тера Интегро - консалтинговая компания в области построения и развития корпоративных аналитических платформ. Компания осуществляет полный жизненный цикл аналитических решений: от концептуальной архитектуры до внедрения промышленного функционала и поддержки платформы и пользователей.

3. Пикодата — разработчик системы управления базами данных для высоконагруженных приложений с фокусом на системы управления базами данных, работающих в реальном времени.

( Читать дальше )

1) Примечательные события:

Россети нам сообщают, что инвестпрограмма 2024 года превысит 600 млрд. руб. А до 2029 года планируется вложить 3,5 трлн. руб. Это просто бездонная дыра CAPEX, как и Русгидро. Просто ни конца ни края и кто знает, сколько лет это отрабатывать.





МТС говорит, что у них есть несколько подразделений, которые практически готовы к IPO, например, МТС Ads. И еще 4-5 дочерних компаний, которые в перспективе могут выйти на биржу. А им, видать, понравилось. Пока мама тормозит с айпиошками и ищет точку входа, МТС уже планирует следующее IPO в 2025 году. Можно еще отдельно IPO башен провести, их же так вроде и не продали никому. Или некому

( Читать дальше )

Обзор от 26.09.2024Пресс-релиз отчетности на сайте компании:
https://smarttechgroup.pro/press-center/nashi-novosti/finansovyye-i-operatsionnyye-rezultaty-pao-stg...

Выручка 824 млн. руб., +5,3% год к году. Чистая прибыль 98 млн. руб., на 39% меньше прошлого года.



Активы выросли до 7,2 млрд руб., объем портфеля займов – до 5 млрд рублей. По итогам 6 месяцев компания сообщает о рекордном объеме выдач займов в размере 1,8 млрд руб. за последние 4 года.

При этом видим резкое проседание маржи на фоне снижения доходности активов. Процентные доходы наименьшие за последние 4 квартала при росте портфеля займов. Стоимость пассивов также снижается.



( Читать дальше )

Обзор от 19.09.2024

Четвертый пост в цикле про статистику рынка. В этот раз посмотрим на «пилу» рынка в разрезе долгосрочных движений.

Прошлая, так называемая «пила» рынка основывалась на среднесрочных движениях индекса, давая возможность использовать ее для спекулятивных сделок.

На данный момент колокол выглядит так:



И вот пила на основе этих движений (включая рост от минимума на 10% на данный момент).



( Читать дальше )

Обзор от 19.09.2024

Третий пост в цикле про статистику рынка. Прошлые материалы можете почитать по ссылкам ниже:

Пост про статистику роста и коррекций индекса:
https://nztrusfond.com/category/obzory/pila-indeksa-mosbirzhi/

Мы разобрали среднесрочные движения индекса Мосбиржи за 10 лет, а также разобрали характер движений после глубоких коррекций рынка. Провели параллели по восстановительному росту после глубоких коррекций в 2014, 2017, 2020 году, а также предположение по восстановительному росту после обвала в 2022.

Пост про статистику движений рынка после выборов Президента, а также статистика дивидендных отсечек Сбера:
https://nztrusfond.com/category/obzory/chto-budet-posle-vyborov-rabota-so-statistikoy/

Оценив статистику мы ждали, что перед выборами индекс может расти к 3450, а после упасть вплоть до 2940. В реальности рост ставки уронил рынок значительно сильнее, но общее направление рынка статистика указала верно, как и то, что статистика исполняется благодаря непопулярным для рынка решением Президента незадолго до или сразу после вступления в должность. В этот раз случилось аналогичное: рост налоговой нагрузки компаний повсеместно.

( Читать дальше )

Обзор от 11.09.2024Компания отчиталась по итогам 1 полугодия 2024.

Производственные показатели

Производство на 1,7% выше год к году, продажи на 1,1%. С учетом прогноза компании по добычи на 2024 год ждем падение производства во 2 полугодии, но продажи можно будет сохранить год к году, так как компания распродала не все золото в 1 полугодии.



Финансовые показатели

Маржа прибыли вернулась к уровням чуть выше нормы. Выручка +33% год к году, прибыль растет в 3,4 раза.



( Читать дальше )

Обзор от 05.09.2024Финансовые показатели

• Выручка +20% год к году до 4334 млрд. руб.
• Операционная прибыль растет на 13,5% до 694 млрд. руб.
• Чистая прибыль +5% год к году и на уровне прошлого полугодия, 590 млрд. руб.

Операционная маржа припала с пиков, но все еще далека от значений до СВО.



( Читать дальше )

Обзор от 03.09.2024 Компания отчиталась по итогам 1 полугодия 2024 года.

Финансовые показатели

Выручка составила 34 млрд руб. (+17% г/г) 

Чистая прибыль 5,4 млрд против убытка в 3,3 млрд. руб. в 1 пг 2023 года. Появилась база для дивидендов. Плюс 28 млрд. руб. есть в виде нераспределенной прибыли.

 

По динамике видно, что компания продолжает выбираться из ямы, в которую финансы попали в 2022 году. А во втором полугодии буст этому процессу даст запуск ЗИФ на месторождении Высокое. Но об этом позже.

Отметим также, что фин. резу сильно помогли курсовые разницы, по которым в 1 пг 2023 года был зафиксирован убыток в 8,5 млрд. руб., а в 1 пг 2024 года валюты дали уже 2,8 млрд. руб. прибыли.

EBITDA достигла 14,2 млрд руб. (+10% г/г). Рентабельность по EBITDA чуть припала, но выше, чем во 2 полугодии 2023 года. Это произошло за счет роста на ФОТ. По 2024 году ожидают маржинальность за год на уровне 50%.


( Читать дальше )

Обзор от 30.08.2024Компания отчиталась по итогам 1 полугодия 2024 года.

Производственные и операционные показатели

Рекордные за всю историю продажи. За полугодие реализовали 16,3 тыс. тонн рыбы. А вот объем биомассы на конец полугодия значительно снижается. Это не очень хорошо.



-7,7 млрд руб. переоценки биологических активов. Вот что говорит сама компания об этом:

Биологические риски, повлиявшие на все компании аквакультуры, работающие в Норвежском и Баренцевом морях, и изменения цепочек поставок, характерные только для России, оказывают негативное влияние на объем биомассы в воде, что отражается на показателях компании.

1. Сработал фактор сезонности. В 1 полугодии стабильно видим снижение биомассы на фоне невысокого роста биомассы в зимнее время.
2. Изменение цепочек поставок сместило зарыбление в 2023 году вперед.
3. Сверхнормативный отход: чистые потери биологических активов 2,42 млрд руб. против 0,1 в прошлом году. Это связано с аномально низкими температурами в Мурманской области в январе-марте 2024 года, а также с высокой интенсивностью инвазии вши и повреждения медузами. Мы спросили компанию насчет возможности купировать подобные риски, но, к сожалению, невозможно — подогреть воду в океане физически нереально, а борьба с вшой и так ведется.

( Читать дальше )