Двузначное падение котировок за 2 дня после отчета. Откат облигаций к доходности ~30% годовых. Разбираемся, можно ли на этом заработать?
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйся!
--
Саммари пресс-релиза
GMV +13% до 247 млрд с НДС Выручка +13% до 202 млрд без НДС
Рост online заказов (+16,7%)
Рост валовой прибыли (+6%)
EBITDA LTM вырос (+38%) Чистый долг снизился до 79,3 млрд
Ген.дир, фин.дир.: «мы молодцы»
Облигации
У компании 3 выпуска:
— 1Р3 с погашением в июле 2025 года и доходностью 24% годовых
— 1Р4 с офертой в апреле 2025 и доходностью 30% годовых
- 1Р5 флоатер КС+4,25%, торгующийся с дисконтом
❗Это самая высокая доходность среди рейтинга А
Акции
179,8 млн акций. Капитализация 20,6 млрд.
Капитал отрицательный (-10,5 млрд.). Т.е. если продать все активы (и товары, и торговую марку) и раздать долги – ничего не останется 😞
Лет ми спик фром май харт. Первый выпуск в долларах. Следующий – в юанях. Почему китаец оторвался от других валют – писали вчера
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйся!
--
В валютах мы ограничены долларом и юанем:
— в EUR всего 4 ликвидных выпуска, 3 из которых Газпром капитал
— в AED — единственный выпуск Русала без ликвидности и с микро дохдонстью
— в CHF (швейцарский франк) — 2 выпуска: РЖД и Газпром капитал
Как обычно – в подборке простой фикс, без колл-оферт (право эмитента на выкуп). Яркий пример выпуска, который мы исключили — вечные облигации РСХБ для квал.инвесторов
Курс юаня за последние две недели оторвался от коллег. Причем, это происходит только в России
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйся!
--
Курс CNY к рублю с 1 августа снизился на 1%. Курс USD вырос на 6%, курс EUR – на 9%.
Обычно изменение курса связано с динамикой других валют. Например, если в 2021 году курс рубля снижался к доллару, но рос к евро, это было связано с падением евро против доллара и других валют (курс EUR/USD).
Сейчас найти объяснение падению китайца при росте американца – сложно: курс USD/CNY снизился в тех же датах меньше, чем на 2%. А сильное расхождение стало особенно заметно во второй половине августа. Именно тогда мы стали находить расхождения в динамике курсов
Кратко: ОФЗ опять падают, когда экономика ляжет, соблюдая грейс-период и выбирая пластик.
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. По воскресеньям — саммари
--
💵Облигации
Продолжили смотреть на рынок ВДО с высоты птичьего полета🐔: объем рынка, средние чеки и ставки. Но не забывайте и про статистику дефолтности – сейчас премия за риск минимальна. Ну, может в Сегеже она оправдана? Наш БИзумный портфель пока себя не оправдывает
+интересные размещения в бондах
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами
--
Рынок акций
🔻 MOEX 2690 пунктов (-4,3%)
Лидеры роста: Лукойл (+1,4%), СургутНГ пр. (+1,1%)
Лидеры падения: Мечел ао (-27,3%), Мечел ап (-22,9%), Сегежа (-15,8%)
Горячий разбор кредитки Drive от Т-Банка, или как обслуживание машины стало бесплатным
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Сегодня пост про кредитные карты💳. Присоединяйся!
--
Кредиты — зло. Все знают об этом со школы, но хотят стать банкирами. Не находите это странным? Зло — скорее финансовая неграмотность. Но обо всем по порядку. Кредитная карта дает возможность покупать товары сейчас, а расплачиваться позже
❌Ловушки
Грейс-период, или беспроцентный период пользования кредитом. Обычно, банки дают до 55 дней (некоторые до 120, или даже 360 но под особые условия). У вас есть 28-31 день на покупки (в зависимости от числа дней в месяце) и 25 дней следующего месяца на оплату.
В банках, конечно😉
Сделали подборку вкладов. Об отличиях от облигаций, преимуществах и недостатках мы писали здесь. Пожалуй, под каждую потребность – свой инструмент. Во вкладах нет геймификации: не нужно проверять вырос счет, или упал. И вы точно получите проценты. По сумме до 1 млн даже не надо париться с налогами. А до 1,4 вклады застрахованы.
Для вашего удобства, мы разделили вклады на следующие цели:
• «до конца»: если надо припарковать и точно деньги не понадобятся раньше срока
• «туда-сюда»: если планируете постоянно переливать крупные суммы
• «незнайка»: вроде до конца, но нужна опция с досрочным закрытием
Как мы считали? По полноценным вкладам считали эффективную ставку: капитализация позволяет получить больше. По накопительным счетам брали базовую ставку
«До конца» — это полноценные вклады, где досрочное закрытие оставит без %, зато если деньги долежат до конца срока – это даст лучший результат.
— Годовые вклады:
18,75% с капитализацией (~20% годовых)
Лучшим способом заработать является покупка долгосрочных облигаций на пике цикла ставки. Проблема лишь – выбрать правильное время
За индексом гос.облигаций следим давно:
- 🧮считаем, какое дно по счету…
- наблюдаем за 26238 (16 летние гос.облигации) 👀
- застали самое дно🦐 перед повышением в июле
• число инвесторов ~32,8 млн (+3 млн. с начала года)
• ежедневно заключают сделки >1 млн человек❗
• хотя бы 1 сделку с начала года совершили 7,8 млн человек
• оборот биржи за 2023 год ~1.3 квадрлн руб (~1 300 000 000 000 000 рублей)Все инвесторы 😅🤷♂🤷♀
--
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
Две версии, куда пойдем дальше и в каких активах надежно переждать шторм
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйся!
--
-Меня часто спрашивают…
-Да кто тебя спрашивает?
В общем, вы нас не спрашивали, но мы решили поделиться😅 общим взглядом на рынок
Что имеем сейчас?🔻индекс MOEX 2791 (-11,5% за год + дивидендами 7-8%)🔻индекс RTS 989 –показывает как мы разбогатели в $ (-5,% + дивиденды – считай в нулях)Цикл повышения ключевой ставки начали год назад. С 24.07.2023, когда КС подняли с 7,5% до 8,5%, а сегодня – более чем вдвое выше). Поэтому, бондам (особенно ОФЗ) тоже досталось
Если смотреть вперед, что мы видим?
😟рост налогов – это факт, а не гипотеза
😳курс валюты не растет (пока?), что не дает выдохнуть экспортерам
🤐геополитику традиционно не комментируем, но это может быть главным событием года.
И давайте посмотрим почему
Версия 1: высокая ставка и высокая инфляция – это не розничный спрос, который хотят потушить дорогим кредитом.