Продажа жидких порошков, кондиционеров, шампуней — в розлив. Идея – пушка. А по цифрам — не очень.

Привет, дорогой читатель. Кот.Финанс специализируется на обзорах специфичных компаний. Мы зарабатываем на поиске алмазов среди junk bonds (мусорных облигаций). Уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, новосибирскую сеть кофеен Kuzina, производителей протезов Моторика, перевозчика АльфаДонТранс, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг.

О Компании

«Чистая планета» торгует бытовой химией в розницу в интересном формате — в розлив. Под брендом компании работает 352 точки: 15 собственных, 191 точка франчайзи, 144 точки принадлежат партнеру компании. Бренд представлен в 47 регионах России и Казахстане.

Ассортиментный ряд не очень большой: менее 100 SKU

Типа финансовый дайджест, только с игрой слов в названии.

Недвижимость

Цены на жилье продолжили расти и падать одновременно. Дом.Клик фиксирует рост. Этажи фиксируют снижение цен. На следующей неделе будем разбираться, что к чему. Кто-то пиз**т

Разбираем новые рекорды, процентные ставки, объем нераспроданного жилья, предстоящие ужесточения условий, и непростой выбор чиновников.

Ипотечный рынок бьет рекорды. Об этом говорят все: Frank RG, БанкиРУ, Фонтанка. Против только МинФин. И уже давно. Мы нашли несколько статей, как от середины текущего года, так и конца прошлого.

История о том, как совпало время, место, низкие ипотечные ставки и немножечко удачи. Также, автор может претендовать на ошибку выжившего, потому что повторив это сейчас – результат будет другим

Статья будет в двух частях: сегодня первая, раскрывающая идею и предпосылки покупки жилья. Вторая будет про цифры и расчет.

Пролог

История начинается в 2018 году. Оглядываясь назад, понимаешь, что цены на жилье были совсем низкие. Хотя они и в то время не казались запредельными. 2008 год показал, где может быть пик цен. А в 2009 году пузырь лопнул, и рынку потребовалось пару лет, чтобы прийти в себя. В конце 2014 года центральный банк резко поднял ключевую ставку, в тот год еще валюта сильно выросла. И вместо того, чтобы привыкать к доллару по 100, евро по 120, население побежало отоваривать таящие рубли: у кого поменьше – шли в М.видео за техникой в квартиру, у кого побольше – за квартирами. На декабрь 2014-февраль 2015 пришелся пик продаж новостроек. И никакой льготной ипотеки не надо было.

Все мы привыкли, что МТС – надежный провайдер услуг мобильной связи и надежный плательщик по облигациям. Их акции являются синонимом облигаций (квазиоблигации). А их бонды торгуются на уровне ОФЗ. Но может ли что-то пойти не так? МОЖЕТ!

Мы разобрали множество компаний второго-третьего эшелона: пивоварня Афанасий, сеть HENDERSON, ювелирные салоны Sunlight, каршеринг Делимобиль, Сегежа. Да и вообще, специализируемся на рискованных, но доходных облигациях. Как же нас занесло в МТС?

Облигации

Долгое время облигации МТС воспринимались, как бенчмарк (ориентир) безрисковой доходности. ОФЗ, к примеру, дают 12.5%-13.1% на срок до трех лет.

Вспоминаем, какая долгосрочная доходность у разных активов, и фантазируем, удвоится ли индекс российских акций. А ещё, ищем грааль фондового рынка

АТОН в конце 2022 года опубликовал рейтинг десятилетней доходности по классам активов. В нем индекс Московской биржи полной доходности (с учетом реинвестирования дивидендов) занимает первое место с результатом 10,2%, не многим лучше недвижимости (9,7%) и наличного доллара (8,7%). Долларовый депозит бы всех перегнал.

27 октября Центральный банк ожидаемо повысил ставку. Неожиданно, что на 2 процентных пункта. Для финансового мира, ключевая ставка – это как закон всемирного тяготения. Правда, законы физики не меняются пять раз в год.

Что нервирует?

Нестабильность ставки создает нервозность в пассивах банка. Например: подняли ключевую ставку в сентябре – население открыло вклады под новые ставки. Банки эти ставки зафондировали и выдали кредиты. Спустя полтора месяца ЦБ еще раз повышает ставку, и тоже на существенную величину. Настолько существенную, что выгоднее забрать деньги, и разместить под новый процент в другом банке.

Все это создает лишнюю суматоху: вкладчик может забрать вклад и переоткрыть под новый процент (+2%). Но банк то не может забрать выданный кредит…

Понятно, что ЦБ волнуют более масштабные задачи и проблемы. Но…Если все так плачевно в экономике, почему не начали повышать раньше?

Мы уже писали, что глобальная экономика взаимосвязана, и ставка ФРС США влияет в том числе и на Россию. Так там начался рост ставок с 2022 года: планомерно, шаг зашагом.

Типа финансовый дайджест, только с игрой слов в названии. Неделя была супер насыщена. Разбираемся в каждом важном событии

Недвижимость

Цены на жилье (в качестве индикатора мы используем композитный индекс Дом.Клик) продолжили рост. Мы ошиблись в прогнозе начала снижения цен на вторичке в октябре. Но от своей версии, и от причин не отказываемся.

Мы уже публиковали «Вредные советы… по инвестированию» в Telegram, вдохновившись вечными произведениями Григория Остера. Наш друг, который обладает стихотворным даром, и недюжинной фантазией перевел их в рифму. Leonid Sobchenko, спасибо тебе!

Если ты отец семейства,

И финансово подкован,

То возьми жены заначку,

Тёщин депозит возьми.

Тестя лодку на авито

Вместе с батиной шестеркой

Продавай без сожалений,

Сумневаться не моги.

И копилку у ребенка

Не забудь разбить, дружище,

Ведь копеечка к копейке

Формирует капитал.

И всю эту кучу денег

заведи скорей на биржу,

Там торгуя гениально

На последние рубли,

Сделаешь иксов сто тысяч

Или может даже двести,

Всё вернёшь ты многократно

Очень быстро всем родным.

Ведь торговля здесь без риска,

А семейство сразу крикнет:

«Наш любимый, наш хороший

Наш добытчик дорогой!»

***

Вот тебе уже за двадцать,

Не купить по шесть бачинский,

И сбербанк по пять не светит,

Нет инвествозможностей.

Но догнать китов на бирже

Не проблема, если рядом

Доходность 22% годовых на дороге не валяется. Именно поэтому в облигациях Сегежи нужно понимать риски, и разбираться с долгом. Вчера вышла отчетность по РСБУ, которая поможет найти ответы на многие вопросы.

Сразу хочется сделать ремарку: Сегежа остается одной из самых открытых и самых инвестороориентированных компаний. Регулярные презентации, отчеты, раскрытие данных. Далеко не по всем компаниям такая качественная работа с акционерами

Разбирать РСБУ отчетность холдинга – плохая идея: там нет консолидации по всем дочерним (операционным) компаниям, и динамика выручки/чистой прибыли не говорит ровным счетом ни о чем. А сейчас мы туда лезем всего за 1 показателем – ДОЛГ!

Долг висит на оболочке. Октябрь еще не кончился, а у нас уже будут свеженькие данные на конец сентября.