23% это консенсус, но мелькают мнения (Альфа) и о 25%

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

🚖Инвестиции в такси в лицеоблигаций Транс-Миссии (Таксовичкофф) – спасибо, нет. Но ради фана купили 5 облигацийи подали на оферту👀Всю неделю наблюдали, как сыпятся бонды. Особенно досталось флоатерам:сначала 📺М.Видео и✈️Самолет, потом Балтийский лизинг и Система.

Все этинеобъяснимые (пока что необъяснимые) продажи привели к тому, что доходностьА-рейтинга превысила 40%, что выше даже ВВВ😳 Необъяснимо иматематически нерационально. Возможно, рынок ждет массовые дефолты и снижениярейтингов. Мы же видели, кто в ВВВ и ВВ. Думаете, они устоят?

Инфляция снова растет, дружно ждем 23%?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Новые размещения

•Русгидро (ААА) флоатер КС+2,75% ежемесячно. Интерес: ★★☆☆☆

Интересные события

• Монополия (ВВВ+) разместила облигации только на 260 из 300 млн. Выпуск на год с ежемесячным купоном 28%

• Рафт лизинг (ВВ; 52 место среди ЛК) перенес размещение на неопределнный срок. Изначальный ориентир КС+6%

•Второе успешное размещение ОФЗ за полгода: 29027 флоатер на 1 трлн

•Ультра (ВВ-) выкупила по оферте почти весь первый выпуск и вышла из тех.дефолта

•Чистая планета (В+) выплатила купон и вышла из тех.дефолта

❗Инфляция с начала года 8,76%, в годовом выражении 9,32% (пред.значение 9,07%).

Удачных торгов и прибыльных инвестиций!

👵🤟 Бабуля на максималках +1,2%

🔥Лучше, чем LQDT

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Государственные облигации демонстрируют феноменальнуюустойчивость, сокращая разрыв от корпоративных бумаг. С ноября корп.бумаги подсильным давлением: от фиксов доочень привлекательных 🐟флоатеров. Зато в мире ОФЗрост и стабильность, а также 2 новых выпуска на 2 трлн. 2 трлн, Карл! Хочется ли нампокупать ОФЗ?

📘Почитать по теме:

👵Портфельбабулии 👶внучков (с офертами)

📏Самые короткие облигации

🚀Доходность А-рейтинга >40%

--

Раз в месяц-два мы делаем карту рынка. Пора обновить. По фиксам у нас получилось следующее распределение: чем дальше срок – тем ниже доходность. Получается, рынок все-таки закладывает снижение ставки. Когда-нибудь…

Как версия, почему всё падает

❗️МинФин разместилеще 1 трлн новых ОФЗ. С начала декабря уже 2 трлн 🫣

Выпуск 29027

Срок: 12 лет (прошлый был на 14)

Купон: 3м RUONIA,ежеквартально

Цена: 93,885%

Объем по номиналу: ₽1трлн

🐾Мнение:

2 трлн пропылесосили срынка 😯Огромная сумма, и если хотя бы 5-7% пришлись на середнячков(А-АА), падения корп.бондов бы не было

Возможно, поочередноепадение в А-грейде (раз — два — три) было вызвано сокращением позицийбанков на рынке

📘Почитать по теме:

👮‍♂️ПодборкаОФЗ

👵Портфельбабулии 👶внучков (с офертами)

📏Самые короткие облигации

Незабывайте, что лучший портфель – диверсифицированный портфель. В нем должныбыть и валютные инструменты, и фикс, и флоатеры + диверсификация по срокампогашения.

--

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропуститьновые выпуски!

и находим

Если с рынком акций – более/менее все понятно, ведь это волатильный инструмент, то рынки облигаций штормит не меньше. И сегодня мы нашли рыночную неэффективность: доходность бумаг кредитного качества А стала выше, чем ВВВ. Это как если филе продавалось бы дешевле хвоста

Обновляем рейтинг самых доходных 🐟флоатеров

Другие наши подборки:

👮‍♂️ПодборкаОФЗ

👵Портфельбабулии 👶внучков (с офертами)

📏Самые короткие облигации

🤝Присоединяйся ксообществу Кот.Финанс --

Простите нас за картинку, нопохоже, это 2 самых пострадавших флоатера на рынке. Ирония в том, что флоатерыпо своей природе защищают от изменения ключевой ставки (т.к. в них вшитмеханизм изменения купона вслед за ключевой), но при этом, фикс-выпуски этихэмитентов чувствую себя неплохо.

Браток, куда подвезти? Мчу в сторону Петроградки

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Облигации Таксовичкофф (ТРАНС-МИССИЯ-БО-02) размещены год назад, но пришло время оферты. Это значит, что можно успешно выйти из инвестиций, или наоборот – зайти.

О выпуске

Оферта 24 декабря (заявки до 13). Облигации продаются по 98%, а значит можно заработать на оферте (если ее выкупят), или на новом купоне – 30% на 3 года. Погашение в 2027.

Выпуск за 2-8 декабря

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

❌боремся с офертами черезвнимательность и дисциплину. Ежемесячно будет выходить 🗓Календарь оферт

👮Доля государстваи квази-госкомпаний среди эмитентов облигаций зашкаливает. Тут определенно больше90% всего рынка

🛠Сделали большой обзор лизинговыхбондов. 🗺Карта эмитентовот А- до АА, от ВВВ- до ВВВ+, и даже совсемтретий эшелон (вплоть до ВВ-)

💭 Размышляем об ОФЗ на 1 трлн. Еслиденьги куда-то пришли, значит они откуда-то ушли)

📈Акции

АТОН излучает оптимизм. А мы не спорим,просто записываем лидеров. Фавориты: ИнтерРАО, Ренессанс Страхование, Лента, Яндекс,Ozon. Ожидаемый топ дивидендных фишек: X5 (27%), HH (20%), МТС (18%),Газпромнефть (17%), Лукойл (16%)

🛒Провели инвентаризацию IPO компаний 2023-24. В зоне интересовЕвроплан, Все Инструменты, Делимобиль

🏡Недвижимость

В рублях растет, в долларах падает.Все не так однозначно. Как всегда

Все больше дефолтов в облигациях, а рынок акций в анабиозе

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. А по субботам — саммари недели

--

Новые размещения

•Европлан (АА) разместил флоатер с ежемесячным купоном КС+4% на 3 года с квартальной амортизацией в третий год. Интерес: ★★★☆☆

•Selectel (АА-) выпустил флоатер КС+4% с ежемесячными купонами на 2,5 года. На вторичке ниже номинала. Интерес: ★★★☆☆

•ЕН+ Гидро (А+) планирует 2х-летний флоатер с ежемесячным купоном КС+5%. Только для квалов с минимальной заявкой 1,4 млн. Интерес: ★★★☆☆

Интересные события

•МФК Быстроденьги выплатит купон по юаневому выпуску в рублях. Ранее на рубли перешла Сегежа

•МинФин разместил облигации на 1 трлн, и планирует повторить до конца года. Так что, ждем отток ликвидности еще на 1 000 000 000 000

•Ультравыкупила 60,1 тыс. бумаг по офертев рамках 2 выпуска

•Инфляция с начала года 8,34%, в годовом выражении 9,07% (пред.значение 8,78%). Во всем обвинили 🥒 и 🍅

Щупаем рынок по объему. Ищем бумаги по доходности

Одним глазком 👀 глянули совсем низкие рейтинги в лизинге. Нам тут ничего не нравится — мы помним, как со снижением рейтинга резко растет дефолтность.