Означает ли шаг США по созданию крипторезерва, что доллар постепенно утрачивает свои позиции, как мировая валюта?

«Текущая инициатива – а речь идет о биткойнах, которые были конфискованы у злоумышленников, объемами составляет около 20 млрд долларов — это лишь капля в море, — говорит глава Mind Money Юлия Хандошко. — Больше вопросов вызывает список криптовалют, которые обсуждаются, все кроме битка спорно».

Напомним, Трамп 4 марта назвал пять криптовалют, которые США должны держать в резерве:

1. XRP, созданный американской криптокомпанией Ripple, является третьей по величине криптовалютой в мире, с 140 миллиардами долларов токенов в обращении, и каждый токен стоит около 2,40 доллара, согласно данным CoinGecko.

Ripple рекламирует XRP как способ помочь переводить средства по всему миру быстрее и дешевле, чем другие криптовалюты, включая биткоин.

Ripple является крупным игроком, когда дело доходит до лоббирования криптовалют. По данным OpenSecrets, она пожертвовала 45 миллионов долларов лоббистской группе, которая пыталась повлиять на выборы в США в пользу криптоиндустрии.

Президент США Дональд Трамп подписал Указ о создании стратегического резерва криптовалют с использованием токенов, уже принадлежащих правительству, разочаровав некоторых участников рынка, которые надеялись на твердый план покупки новых токенов. Объявление, сделанное в четверг перед встречей с руководителями криптовалют в Белом доме, привело к снижению цены биткоина примерно на 5% до $85 000. Правда, в начале европейских торгов в пятницу биткоин восстановился и торговался на уровне $89 200. В любом случае инициатива вызывает ряд острых вопросов. И на них отвечает гендиректор Mind Money Юлия Хандошко:

Дональд Трамп создает крипторезерв США. В чем смысл, для чего это делается? Доллара уже недостаточно?

Нужно помнить, что в резервах хранятся не только деньги, но и акции, сложные бонды, валюты и т.д. С этой точки зрения досоздание резерва крипты не является революцией, но служит важным шагом к общемировому признанию финансового инструмента.

Самое важное в событии — биток официально вошел в круг нормальных легитимных инструментов для инвестирования. Это не панацея и не Грааль, просто нормальный, удобный инструмент.

Несмотря на то, что обратный выкуп акций может повысить акционерную стоимость за счет сокращения количества акций в обращении и повышения коэффициента прибыли на акцию (EPS), он также создает значительные риски и проблемы для компаний. Эти риски являются многовекторными, охватывающими финансовые, операционные и рыночные факторы, которыми необходимо тщательно управлять для обеспечения успешного исполнения. Об этом в своей колонке на Вenzinga рассуждает СЕО брокера Mind Money (бывшая «Церих») Юлия Хандошко.

Брокерские кандалы

Одной из основных проблем является безотзывность заметной доли контрактов на обратный выкуп. Компании часто заключают соглашения с брокерами, которые обязывают их приобрести фиксированное количество акций в течение определенного периода. Тем не менее, непредвиденные обстоятельства, такие как слияния и поглощения (M&A), изменение экономической обстановки или изменения в бизнес-стратегии, могут потребовать приостановки или отмены этих программ. Расторжение подобных соглашений может оказаться дорогостоящим, особенно в периоды повышенной волатильности рынка, когда раскручивание накопленных портфелей влечет за собой значительные убытки.

Недавнее заявление президента Трампа о создании криптовалютных резервов США вызвало серьезные дебаты о будущем цифровых валют в качестве резервных активов. И важной точкой споров стал вопрос о жизнеспособности биткоина из-за его волатильности в качестве резервного актива. С другой стороны, золото сохраняет статус краеугольного камня мировых резервов благодаря своей стабильности, ограниченному предложению и внутренней стоимости. Впрочем, и желтый металл имеет существенные недостатки при использовании в качестве резервного актива, в том числе ограниченный потенциал роста, отсутствие дохода и уязвимость к кражам.

Сенатор Синтия Ламмис предложила использовать для финансирования будущих покупок биткоинов золотые сертификаты, хранящиеся в 12 банках ФРС. Итак, портал Benzinga провел дебаты, по вопросу, является ли продажа золота для покупки биткоина хорошей идеей?

Основатель Positive Trends Research и директор Options & Derivatives Education Джон Синклер считает биткоин более сильным резервным активом. Признавая историческую роль золота, как средства сбережения, Джон Синклер ссылается на его физические ограничения — сложности с транспортировкой, хранением и делимостью, — которые резко контрастируют с преимуществами биткоина в цифровом мире.

Fitch сообщает, что риски необходимости поиска дополнительных заимствований для европейских компаний, занимающихся арендной недвижимостью, снижаются. Причина в улучшении условий на рынке капитала. Ну и, если компании зависит от продажи активов, ее не может не порадовать стабилизация стоимости недвижимости и рост объемов продаж.

Арендная плата за жилье в настоящее время растет, обгоняя инфляцию как на регулируемых, так и на нерегулируемых рынках. Это, наряду с сокращением доли заемных средств, помогло стабилизировать покрытие процентных ставок в секторе. И в Fitch ожидают, что тенденция, вероятно, сохранится в ближайшей перспективе. Также улучшение ситуации на рынке облигаций позволило компаниям с более высокими рейтингами, в том числе Vonovia («BBB+»/прогноз «Стабильный») и Heimstaden Bostad («BBB-»/прогноз «Стабильный»), выпустить эталонные старшие облигации и гибридные облигации в 2024 году и в начале 2025 года. Кредитная маржа по обеспеченному долгу также снизилась с высоких уровней.

Доля США в мировом объеме новых проектов, реализуемых на основе привлекаемых прямых иностранных инвестиций (ПИИ, FDI), за период с декабря 2023 года по ноябрь 2024 года достигла рекордных 14,3%. Напомним, в 2023 году этот показатель составлял 11,6%. «Между тем, крупные европейские страны испытывают нехватку инвестиций и, похоже, отстают. В связи с этим возникает вопрос: изменят ли тарифы Трампа ситуацию и что будет делать Европа, чтобы оставаться конкурентоспособной?», — в публикации World Financial Review рассказывает СЕО Mind Money (ex «Церих») Юлия Хандошко.

Американская мечта

Новый раунд притока инвестиций в США начался с важного события как в экономике, так и в политике — инаугурации Трампа. Сейчас его второй президентский срок отмечен большим количеством провокационных заявлений и действий.Например, он существенно повысил тарифы на алюминий до 25% с 10%, стремясь укрепить национальное производство. А на очереди еще ряд повышений. И поскольку тарифы удорожают импорт товаров в Соединенные Штаты, это создает стимулы для переноса производства внутри страны. Это означает, что инвестиции в производство в США станут еще более привлекательными и, следовательно, прибыльными.

Швейцарские власти пообещали сделать банковский сектор страны более устойчивым после того, как крах Credit Suisse в 2023 году привел к его поглощению UBS, создав огромного кредитора, который, по мнению критиков, мог бы спасти экономику, если бы она тоже рухнула.

А в эту среду Министерство финансов заявило, что ожидает от парламента, а не только от правительства оценки, насколько хорошо должны быть капитализированы зарубежные дочерние компании UBS. Напомним, в апреле прошлого года была указана возможная сумма от 15 до 25 миллиардов долларов.

То есть появились ожидания вероятной задержки с ужесточением новых правил движения капитала для UBS (UBSG. S), По мнению министерства, изменение процедуры может отложить окончательное решение по ключевому показателю как минимум до 2028 года.

Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) заявил, что позволит управляющим активами с опытом работы более трех лет предлагать ряд инвестиционных стратегий в рамках недавно созданной категории «специализированных инвестиционных фондов» (SIF), предназначенных для более состоятельных инвесторов.

Новая категория инвестиционных фондов, впервые анонсированная в прошлом году как способ предложить искушенным инвесторам более широкий спектр вариантов, может начать свою деятельность с 1 апреля, когда вступят в силу новые правила. Минимальный размер инвестиций этих фондов составляет 1 миллион индийских рупий ($11 478,55).

«Текущий ассортимент инвестиционных продуктов с различными профилями риска и вознаграждения предназначен для удовлетворения инвестиционных потребностей розничных, состоятельных и институциональных инвесторов», — заявил регулятор и опубликовал подробные правила взаимодействия с SIF.

SIF могут предлагать длинные-короткие фонды акций, долговые длинные-короткие и отраслевые длинные-короткие фонды, а также другие инвестиционные стратегии. Фонды могут быть запущены как бессрочные, так и закрытые, и могут принимать доступ к производным инструментам в размере до 25% от чистых активов фонда.

«Минсельхоз США пересмотре прогноз производства молока в США на 2025 год в сторону понижения до 229,2 млрд фунтов, что означает снижение на 0,5 млрд фунтов по сравнению с предыдущими оценками», — в своем блоге на Ttrading View hfccrfpsdftn СЕО Mind Money (ex «Церих») Юлия Хандошко.

Обновленный отчет WASDE прогнозирует смешанную динамику цен на основные молочные продукты. Ожидается, что средняя цена на сыр CSC1! составит $1,79 за фунт, что немного ниже из-за более слабого внутреннего спроса и возросшей конкуренции со стороны импорта.

Цены на сливочное масло БТР1! прогнозируются на уровне $2,54 за фунт, что отражает высокий потребительский спрос и более ограниченные внутренние запасы.

Цены на обезжиренное сухое молоко (NFDM) и сыворотку остаются стабильными.

Общий объем экспорта молочных продуктов из США прогнозируется на уровне 4,9 млрд фунтов в 2025 году, что отражает более слабый спрос со стороны ключевых покупателей. Ожидается, что импорт молочных продуктов в Китай останется скромным из-за высоких внутренних запасов сухого молока и более медленного экономического роста. Мексика по-прежнему является крупным покупателем молочных продуктов из США, особенно сыра и NFDM, что поддерживает стабильность экспорта. Но Европейский союз и Новая Зеландия остаются конкурентами в определенных категориях.