Российские эмитенты в текущем году продолжают радовать инвесторов новыми валютными выпусками, которые размещаются с заметными премиями ко вторичному рынку. Локальные долларовые и юаневые ставки существенно ниже рублевых, что делает привлечение в USD и CNY более выгодным для эмитентов. При этом все расчеты по бумагам идут в рублях.

Для инвесторов же приобретя валютные локальные бонды при первичном размещении открываются хорошие возможности сыграть на короткой дистанции – перепродав их вскоре на вторичных торгах, когда доходности приблизятся к Peer-кривым аналогичных облигаций.

Валютные облигации Полипласт-П02-БО-03 привязанные к курсу доллара, но с расчетами в рублях.

— Валюта: USD
— Рейтинг: А- (НКР, прогноз «Стабильный»)
— Номинал: $100
— Купон: не выше 13,9% годовых
— Частота выплат: 12 раз в год
— Амортизация и оферта: нет
— Срок: 2 года

— Минимальный размер участия: 30.000Р

— Сбор заявок до — 18 марта 2025
— Размещение — 21 марта 2025

Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств.

( Читать дальше )

Короткие облигации подходят для самых консервативных вложений, когда инвестор точно знает, что в скором будущем деньги могут ему понадобиться.

Стоит учитывать, что доходность облигаций может быть выше после заседания ЦБ 21 марта (если ставку вдруг поднимут). Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ и выше:

ЭР-Телеком Холдинг выпуск 3 $RU000A106JV8
Эр-Телеком Холдинг — оператор телекоммуникационных услуг под брендом «Дом ру»

— Рейтинг: ruA- (Эксперт РА)
— Купон: 12%
— Доходность к погашению: 27,1%
— Частота выплат: 4 раза в год
— Текущая цена: 960Р
— Дата погашения: 10.07.2025

ГК Самолет выпуск 12 $RU000A104YT6
Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области

— Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
— Купон: 13,25%
— Доходность к погашению: 26,4%
— Частота выплат: 4 раза в год
— Текущая цена: 965Р
— Дата погашения: 11.07.2025

Глоракс 001P-02 $RU000A108132
Компания специализируется на мультиформатной застройке в столице РФ, Ленинградской области, Подмосковье и Санкт-Петербурге.

( Читать дальше )

Рынок первичного долга живет ожиданиями геополитических и макроэкономических улучшений. Нового повышения ключевой ставки, судя по динамике ОФЗ, мы не ждем. Выражается это в перетоке интереса от флоатеров и фондов денежного рынка к бондам с фиксированным купоном.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты и амортизации:

Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4
— Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
— Купон: 26,5%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1007Р
— Дата погашения: 25.01.2026

ГТЛК 002P-07 $RU000A10AU73
— Рейтинг: АА- (АКРА)
— Купон: 24%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1006Р
— Дата погашения: 04.08.2026

ВИС ФИНАНС БО-П07 $RU000A10AV15
— Рейтинг: A+ (АКРА)
— Купон: 25,25%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1023,4Р

( Читать дальше )

Высокие процентные ставки по займам стимулируют компании выходить на биржу, чтобы привлекать собственный капитал. Поэтому на протяжении 2024 года на российском рынке IPO наблюдалась оживленная деятельность.

Ожидается, что и в 2025 году на Мосбиржу могут выйти еще 16 компаний. Предлагаю рассмотреть самых интересных кандидатов:

Биннофарм Групп

Фармацевтическая компания появилась на российском рынке в 2020 году. Группа объединяет пять крупных производственных площадок в разных регионах России. Компания входит в непубличный портфель АФК Система $AFKS

Cosmos Hotel Group

Компания один из крупнейших операторов гостиниц в России: Cosmos Hotel Group объединяет около 37 отелей в 22 городах России с совокупным номерным фондом более 10 тысяч единиц.

Медси

Федеральная сеть частных клиник в России представляет полный комплекс услуг по профилактике, диагностике и лечению заболеваний для детей и взрослых. Основной стимул проведения IPO компаний из портфеля АФК Система — снижение долговой нагрузки.

КИФА

( Читать дальше )

Перспективы валютных облигаций напрямую зависят от курса рубля. Если он продолжит падать, фонды с вложениями в валюту снова могут оказаться в топе. Многие инвесторы на фоне укрепления внутренней валюты, начали смотреть в сторону валютных облигаций, так как видят в этом дополнительные возможности, но так ли это на самом деле, давайте разбираться:

В прошлом году фонды, инвестирующие в валютные облигации, показали неплохие результаты, обогнав инфляцию. Средняя доходность составила 14,8% в рублях.

В основном это благодаря ослаблению рубля, однако спрос на такие бумаги был невысок. Почему?

• Рублевые облигации продолжают давать более высокую доходность, и инвесторы предпочитали фиксировать ставки в российской валюте.

• Отмена торгов долларом и евро на Мосбирже сделала курс слишком волатильным, что усилило неопределённость.

Основные риски: Частичная отмена санкционного давления может нормализовать валютные торги и тем самым отпадет надобность держать рубль возле значений в 100Р за доллар, а следовательно валютные облигации еще сильнее проиграют в доходности рублевым облигациям.

( Читать дальше )

Меньше чем за два месяца Индекс Мосбиржи прибавил 28% после того, как ЦБ решил оставить ключевую ставку неизменной. Рынок отыгрывает многие позитивные ожидания наперёд и если, что-то пойдет по иной траектории разочарование не избежать.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Начнем с флоатеров имеющих привязку к ключевой ставке. Все выпуски в данном подборке платят купоны ежемесячно, так что поехали:

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4
— Рейтинг: АA
— Купон: ключевая ставка ЦБ+4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1017,9Р
— Дата погашения: 17.12.2026

ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4
— Рейтинг: АА- (эксперт РА)
— Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 1001Р
— Дата погашения: 25.01.2027

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0
— Рейтинг: АА- (эксперт РА)

( Читать дальше )

Индекс RGBI продолжается корректироваться. Инфляция остаётся высокой, а Минфин активен на рынке длинного долга. Основное снижение пришлось, когда Минфин зарегистрировал допвыпуски «старых» ОФЗ.

В результате доходности длинных ОФЗ оказались в районе 16,7–17,3%. Исключение по-прежнему составляет выпуск 26238, который даёт всего 16,2%. Это создаёт риски, что Минфин не в последний раз размещал этот выпуск.

Кто-то конечно может сказать, зачем мол мне длинные ОФЗ с их скромными купонами, когда есть корпоративные облигации. Это действительно так, но долгосрочной инвестор должен мыслить другими временными отрезками.

Все эти выпуски, которые мы рассмотрим далее торгуются практически в два раза ниже номинальной стоимости и когда-то этот механизм развернётся в сторону роста. Благо предпосылок к этому с каждым разом все больше.

Как получать выплаты каждый месяц?

Подобрал для Вас шесть ОФЗ, которые аккурат выплачивают купоны по два раза в год.

ОФЗ 26233 $SU26233RMFS5 Доходность к погашению 16,9%. Выплаты: январь и июль. Купон: 6,1%

( Читать дальше )

Суммарные дивиденды российских компаний в 2025 году, могут составить ₽4,7 трлн (против ₽4,8 трлн в 2024 году). При этом выплаты на акции в свободном обращении в 2025 году составят примерно ₽0,7 трлн (против примерно ₽0,5 трлн в 2024 году).

По оценкам аналитиков, доходность индекса Мосбиржи в следующие 12 месяцев составит 8,7%, а средняя доходность топ-10 дивидендных акций — 16,5%.

Хочу сегодня представить список акций с самой высокой ожидаемой дивидендной доходностью:

ИКС 5 $X5 Спецдивиденд за прошлые годы предположительно может превысить 550 рублей. на акцию, что соответствует дивидендной доходности выше 17%. Бумаги ретейлера привлекательны для покупки и удержания, если уже есть в портфеле.

Циан $CIAN Как только компания завершит редомициляцию, есть смысл ожидать спецдивиденды за прошлые года из накопленных денежной позиции более 8,5 млрд руб. Доходность может составить более 20%. Однако выплаты будут осуществлены не ранее II полугодия 2025 года.

Банк Санкт-Петербург $BSPB Чистая прибыль в 2025 году может быть близкой к результату 2024 года (50 млрд руб.). При выплате 50% дивидендная доходность составит 16–17%.

( Читать дальше )

Начинающим и уже давно практикующим инвесторам могут быть интересны фильмы с профессиональным подтекстом. Подготовил подборку таких фильмов специально для вас. Выбирайте, смотрите и проводите время за просмотром фильмов с пользой.

"Лжец, Великий и Ужасный" 2017
Рейтинг Кинопоиска: 6,7

Как мы уже поняли, ложь и махинации в сфере инвестиций присутствовали всегда. Еще одним примером является данный фильм. Здесь рассказывается об основателе крупной финансовой пирамиды. Долгие годы Бернард Мейдофф курировал и возглавлял этот бизнес. Миллионы доверчивых граждан верили ему и несли свои деньги. Все разрушилось, когда Бернард решил открыть свой секрет сыновьям. Они не разделили всей радости от лживых денег и донесли на отца в федеральную службу.

"Дурные деньги" 2023
Рейтинг Кинопоиска: 7,0

Блогер Кит Гилл призвал подписчиков поддержать сеть магазинов GameStop покупкой акций. Парень не ожидал, что огромное количество людей примкнет к нему и спровоцирует резкий скачок цен. Брокеры с Уолл-Стрит, прогнозировавшие банкротство, понесли серьезные потери. Свежую новинку кино стоит посмотреть всем любителям фильмов, основанных на реальных событиях.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня рассмотреть новые выпуски корпоративных облигаций. Некоторые из них только собираются разместиться на бирже, но заявку на участие оставить можно уже сейчас.

Как правило, такие выпуски отличаются большей доходностью, но и риски тут не меньше. Ведь предлагать доходность выше средней по рынку больше вынужденная мера и связана она зачастую с обслуживанием своих долговых обязательств:

Рольф  — предлагает нам два выпуска облигаций, доходностью до 29% годовых

Первый Рольф-001Р-05 $RU000A10A6U8 доступен всем, купон фиксированный, до 26% (YTM 29,34%)

Второй Рольф-001Р-04 $RU000A10A6W4 флоатер, только для квалов, ориентир купона: КС+600 б.п.

• Номинал: 1000 ₽
• Срок: 1,5 года
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация и оферта: нет
• Кредитный рейтинг: А от ЭкспертРА

Рольф — крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

( Читать дальше )