Дорогие подписчики, начинаем новую торговую неделю обзором финансовых результатов горнодобывающей компании Распадская, которая недавно представила годовую отчетность по МСФО и вновь вызвала разочарование у инвесторов. Давайте разбираться, почему у компании всё по-прежнему плохо и есть ли хоть какие-то позитивные сигналы на будущее. Начнем с ключевых показателей:

— Выручка: $1 743 млн (-21% г/г)
— EBITDA: $291 млн (-58% г/г)
— Чистый убыток: -$133 млн (против $440 млн прибыли г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2024 года Распадская отчиталась о падении по всем ключевым финансовым показателям. Выручка показала снижение на 21% г/г — до $1,7 млрд на фоне падения цен на коксующийся уголь:

— средняя цена 1 тонны коксующегося угля в 2024 году составила $195,51, что на 24,7% ниже средней цены 2023 года и на 52,4% ниже средней цены 2022 года.

📉 В свою очередь EBITDA упала на 58% г/г — до $291 млн, а чистый убыток за год составил $133 млн:

Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов одного из ведущих отечественных IT-шников Яндекса, который представил ожидаемо сильную отчетность по МСФО за 2024 год. Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 1 094,6 млрд руб (+37% г/г)
— Скор. EBITDA: 188,6 млрд руб (+56% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 100,9 млрд руб (+94% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по ключевым сегментам бизнеса:

— Поиск и портал: 439 млрд руб (+30% г/г)
— Райдтех: 227,9 млрд руб (+37% г/г)
— Доставка и другие O2O сервисы: 76,3 млрд руб (+38% г/г)
— Плюс и развлекательные сервисы: 98,4 млрд руб (+47% г/г)

📈 По итогам 2024 года Яндекс продемонстрировал уверенный рост по всем ключевым финансовым показателям. Выручка группы превысила 1 трлн руб. увеличившись на 37% на фоне роста ключевых сегментов бизнеса. Скорректированная EBITDA выросла на 56% г/г — до 188,6 млрд руб., а чистая прибыль и вовсе показала практически двукратный рост — до 100,9 млрд руб.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим о крупнейшей в России вертикально интегрированной компании по производству мясной продукции Черкизово, которая недавно представила финансовую отчетность за 2024 год. Напомню, что годами ранее в нашем канале были реализованы идеи с акциями компании (+66% и +10%). Давайте взглянем на то, как обстоят дела у одного из ключевых игроков агропрома и разберемся, есть ли здесь потенциальная идея. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 259,2 млрд руб (+13,7% г/г)
— Операционная прибыль: 30,5 млрд руб (-24,5% г/г)
— Скор. EBITDA: 46,3 млрд руб (-4,7% г/г)
— Чистая прибыль: 19,9 млрд руб (-39,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Единственным позитивным моментом в отчете за 12М2024 можно назвать лишь рост выручки на 13,7% г/г — до 259,2 млрд руб. на фоне увеличения объема продаж на 9% г/г и то, темпы роста выручки начали ощутимо замедлятся. Так, в отчетности за 9М2024 темпы выручки были на уровне 16,6%.

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам одной из моих любимых IT-компаний в РФ — Софтлайну, который вопреки опасениям представил довольно неплохой отчет. Давайте подробнее разбираться в мелочах и заодно выясним, почему акции компании игнорируются рынком на фоне выполненного гайденса за 2024 году. Переходим к ключевым показателям:

— Оборот: 120,7 млрд руб (+32% г/г) | План: 110 млрд руб.
— Валовая прибыль: 37 млрд руб (+57% г/г) | План: 30 млрд руб.
— Скор. EBITDA: 7 млрд руб (+57% г/г) | План: 6 млрд руб.
— Чистая прибыль: 1,8 млрд руб (-41,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года оборот увеличился на 32% г/г — до 120,7 млрд руб. на фоне расширения собственных высокорентабельных продуктов. Порядка 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений. В то же время валовая прибыль выросла на 57% г/г, а валовая прибыль от собственных решений увеличилась в 1,5 раза — до 24,9 млрд руб. Скорректированная EBITDA показала рост на 57% г/г — до 7 млрд руб.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим о финансовых результатах Газпромнефти по МСФО за 2024 год и попытаемся разобраться, а есть ли идея в акциях, особенно в условиях недавних санкций? Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 4,1 трлн руб (+16,5% г/г)
— Скор. EBITDA: 1,4 трлн руб (+5,8% г/г)
— Чистая прибыль: 480 млрд руб (-25,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по итогам 2024 года выросла на 16,5% г/г — до 4,1 трлн руб. на фоне роста добычи углеводородов и переработки, а также роста цен на нефть в рублях, поскольку компания реализовывает порядка 70% на внутренний рынок:

— добыча углеводородов выросла на 5,3% до 129,9 млн тонн;
— переработка выросла на 1,1% до 42,9 млн тонн;
— в 2024 году компания на 20% нарастила поставки топлива в регионы Севера (отгружено свыше 320 тыс. тонн нефтепродуктов).

📈 В то же время EBITDA показала скромный прирост всего лишь на 5,8% г/г — до 1,4 трлн руб, что обусловлено опережающим ростом операционных расходов:

Дорогие подписчики, начинаем новую торговую неделю с обзора финансовых результатов одного из крупнейших в мире производителей фосфоросодержащих минеральных удобрений, компании Фосагро. В конце прошлой недели ею были представлены финансовые результаты по итогам 2024 года. Традиционно, переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 507,7 млрд руб (+15,3% г/г)
— EBITDA: 177 млрд руб (-3,3% г/г)
— Чистая прибыль: 84,4 млрд руб (-1,9% г/г)
— Свободный денежный поток: 28,9 млрд руб (-58,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по итогам 2024 года составила 507,7 млрд руб, увеличившись на 15,3% г/г, за счёт увеличения объемов производства и продаж фосфорных удобрений, а также восстановления средних цен реализации. Стоит отметить, что:

— Производство агрохимической продукции выросло на 4,3% г/г — до 11,8 млн тонн. При этом основной прирост пришелся на фосфорные удобрения;
— В 2024 году Фосагро увеличила поставки российским аграриям на 2% — до 3,34 млн тонн и тем самым превысила целевой показатель более чем на 10%.

Дорогие подписчики, в заключительном обзоре торговой недели поговорим о финансовых результатах Норникеля за 2024 год. Напомню, что около 10 дней назад мы уже успели рассмотреть годовые операционные показатели компании. А теперь к финансам:

— Выручка: 1166 млрд руб (-5,6% г/г)
— EBITDA: 48,2 млрд руб (-18% г/г)
— Чистая прибыль: 169,7 млрд руб (-49% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 2024 года выручка сократилась всего на 5,6% г/г — до 1166 млрд руб. на фоне снижения цен на основные виды металлов. Динамика цен металлов (средняя по 2024 году):

— Никель: -21%
— Палладий: -27%
— Платина: -8%
— Медь: +9%

❗️ В то же время эффект от экспортных пошлин, снижение выручки и девальвация рубля ощутимо ударили по динамике EBITDA, которая снизилась на 18%. Чистая прибыль в свою очередь показала ещё более болезненное снижение на 49% — до 169,7 млрд руб.

— Свободный денежный поток (FCF) составил 184,8 млрд руб;
— Чистый долг на конец 2024 года составил 873 млрд руб, при ND/EBITDA = 1,7x.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре рассмотрим отчетность Сбербанка по РСБУ за январь 2025 года. Забегая наперед отмечу, что зеленый гигант порадовал рынок хорошими результатами и в совокупности с позитивными геополитическими сигналами вырос более 300 рублей за акцию. А теперь переходим к показателям:

— Чистые процентные доходы: 231,5 млрд руб (+9,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 50 млрд руб (+2,6% г/г)
— Чистая прибыль: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам января 2025 года чистые процентные доходы Сбербанка выросли на 9,4% г/г — до 231,5 млрд руб. на фоне роста объема работающих активов. Чистые комиссионные доходы также выросли на 2,6% г/г и составили 50 млрд руб. на фоне роста транзакционной активности (напомню, что в декабре 2024 ЧКД показали отрицательную динамику). При этом прибыль приросла на 15,5% г/г — до 132,9 млрд руб. при ROE 22,2% — отличный результат!

❗️ Уже второй месяц подряд кредитные портфели Сбера продолжают снижаться. Данная отчетность выступает хорошим индикатором в преддверии заседания ЦБ по ключевой ставке 14 февраля. В очередной раз напомню, что в настоящий момент риторика ЦБ строится на замедлении темпов кредитования, нежели на темпах инфляции:

Дорогие подписчики, уже завтра закрывается сбор предварительных заявок на pre-IPO «Цифровые привычки», которое проходит на площадке MOEX Start для квалифицированных инвесторов. В данном обзоре Вы узнаете подробнее о компании, её сильные и слабые стороны, а также долгосрочные перспективы.

Пару слов о pre-IPO: это инвестиционный инструмент, который дает возможность инвесторам получить доступ к акциям перспективной компании ещё до того, как началось первичное публичное предложение (IPO) с последующим экзитом из неё посредством продажи стратегическому инвестору или выхода на IPO.

1. О компании:

Группа компаний «Цифровые привычки» — российский поставщик и разработчик программных решений для финтех-компаний и банков. По сути, компания выступает бенефициаром импортозамещения в отечественном IT-секторе (ближайший аналог — Диасофт). Клиентами цифровых привычек уже являются Сбербанк, Т-Технологии, ВТБ, а также другие небольшие банки и финтех-сервисы, которым нерентабельно создавать свои IT-решения.

Друзья, в сегодняшнем обзоре рассмотрим операционные результаты по итогам 2024 года одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, речь идет о компании Мать и Дитя. Переходим к делу.

Финансовые показатели:

Общая выручка группы в 2024 году увеличилась на 19,9% — до 33 122 млрд руб. за счёт хорошей динамики выручки госпиталей Москвы, а также открытия новых клиник:

— московские госпитали: 16,3 млрд руб (+21,4% г/г);
— региональные госпитали: 8,9 млрд руб (+18,4% г/г);
— амбулаторные клиники Москвы и области: 3,2 млрд руб (+10,6% г/г);
— амбулаторные клиники в регионах: 4,6 млрд руб (+23,5% г/г).

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

*Отдельно в 4 квартале компания показала рекордную выручку в размере 9,1 млрд руб (+13,8% г/г), в т.ч. существенный рост в Москве и регионах, что является показателем повышения авторитета госпиталей и предоставления ими ещё бОльшего спектра услуг.

Операционные показатели:

— кол-во амбулаторных посещений: 2 441 914 (+15% г/г):