Пример стратегии, как я ее понимаю.

Капитал: 1 млн.

1) На 900 000 руб. покупаем 10-летние ОФЗ с доходностью 12%.
2) На 100 000 руб. регулярно покупаем пут-опцион на индекс RTS.

Предположим, что ту часть капитала, которая выделена на опционы  (100 000 руб.), мы почти всегда теряем, кроме "черного лебедя" (RTS падает за месяц на 20%). На второй год и далее для покупки опционов используем купоны от ОФЗ.

Опционная сделка может выглядеть так, например.
100 000 делим равными долями на 12 месяцев (по 0.83% от капитала). Покупаем месячные опционы со страйком -20% от центрального.
Если цена упадет на 20% в течение месяца, то заработаем х50-х60 *.

* Это самое неопределенное место в расчетах, нужна помощь тех, кто умеет считать доходность опционов. Сейчас просто смотрю по разнице в теоретической цене опциона с центральным страйком и страйком -20%. Но скорее всего на практике при таком обвале возрастет волатильность, и доходность будет выше.

Падение индекса RTS в этом тысячелетии на 20% и более за месяц случалось 7 раз или примерно 3,3 раза в год. Предположим, что раз в 4 года.

( Читать дальше )

Недавно Питер Брандт (один из «магов рынка» из книг Джека Швагера) опубликовал твит-совет для тех кто хочет уйти с работы и жить с трейдинга.

Совет состоит из нескольких пунктов:

1. Ваш трейдинг должен представлять собой проверенный бизнес-план.
2. Вам нужен торговый капитал, который в 4 раза превышает ваш целевой годовой доход от трейдинга.
3. Ваш торговый капитал должен быть полностью ранее заработан трейдингом.
4. Вам нужны 18-месячные сбережения на жизнь (это не тоже самое, что пп. 2-3!)
5. Вы должны исходить из того, что первый год будет убыточным.

Переложим на привычные нам цифры. Например, у нас есть цель зарабатывать 100 000 руб/мес. При этом расходы составляют 80 000 руб/мес.
Тогда, торговый капитал = 100 000 х 12 х 4 = 4 800 000.
Накопления на жизнь = 80 000 * 18 = 960 000.

Таким образом, стартовый вход в «жизнь с трейдинга» (по Брандту) — это 5 млн. торгового капитала и 1 млн. «запасов». Учтите, что Питер настаивает, что 5 млн. вы уже должны заработать трейдингом, что как бы подтверждает вашу квалификацию.

( Читать дальше )

На самом деле день рождения был 15 ноября. Но я про него забыл. Не хочу сейчас приводить статистику, кроме нескольких чисел. Пусть остальные данные и графики будут по итогам календарного года.

Общая доходность за два года 53.54% (без реинвестирования) и 67.07% (с реинвестированием).

Вместо цифр будет немного лирики. Как в настоящий День Рождения хочется сказать приятные слова. Но хотя ДР у системы, поздравлять я буду себя. Как нескромно.

Во-первых, я хочу отметить в этот торжественный день свою неожиданную решительность два года назад. Можно было бы до сих пор (и еще годы вперед) писать код, собирать и проверять данные, тестировать, анализировать статистику, автоматизировать выставление ордеров и т.д. Но не начать торговать на реальные деньги. Не сделать первого шага.

Я начал с простой идеи. За пару недель собрал данные, а весь алгоритм написал в Google-таблице. У меня не было бэктеста, а уверенность, что система будет работать, придавали только простота используемых правил.

Уже потом появился код, бэктест, подтвержденная производительность. Кстати, Google-таблица работает до сих пор. Да, уже не все она считает самостоятельно, часть расчетов я выгружаю из кода. Но все равно я проверяю (и иногда и нахожу) расхождения между результатами работы кода и таблицы.

( Читать дальше )

"Жить с рынка" — хорошая ли это цель?

Для новичка, на мой взгляд, цель скорее вредная. Она ставит результат (достаточный доход) впереди процесса (качественный трейдинг/инвестиции).

В чем опасность постановки такой цели? Прежде всего — в волатильности рыночных результатов.

Представьте себе, что вы прошли супер курс «100% за год» или подписались на телеграмм-канал с вернейшими сигналами. Чудесным образом, уже первые несколько месяцев торговли стали для вас плюсовыми. Вы экстраполировали заработанные, скажем 10% в месяц со стартового депозита 100 000, на сумму в несколько миллионов, и вам стало очень хорошо.

Самое плохое, что вы можете сделать — это уволиться с работы (вы теперь сами себе начальник), продать что-нибудь (например, автомобиль), чтобы создать тот самый стартовый капитал в несколько миллионов, и начать жизнь трейдера на полную ставку.

Увы, катастрофа такого подхода не за горами. Очень скоро череда прибыльных месяцев может смениться чередой убыточных. Тут вы поймете, что рынок — это не касса вашего завода / офиса. Выдача зарплаты не происходит два раза в месяц.

( Читать дальше )

Для системной торговли фьючерсами нужны инструменты. Много, разных, ликвидных. Что по каждому этому требованию может предложить нам биржа?

[Много]

Всего на Мосбирже на данный момент торгуются* 108 фьючерсных контрактов.

*Не все из них прямо сейчас доступны для выставления заявок. Например, по контракту ML (акции ВКонтакте) торги временно не проводятся.

Из 108 фьючерсов 104 — это классические фьючерсы, а 4 — вечные.

[Разных]

Фьючерсы делятся на следующие группы: индексы, акции, валюта, процентные ставки, товары.

Индексы: 17 (из них два фьючерса дублируют друг друга, это полные и мини контракты)
Акции: 50 (Сбер и Сургут представлены как обычными акциями, так и префами)
Валюта: 23 (3 из них — вечные)
Ставки: 2
Товары: 16 (1 — вечный; а на золото у нас аж четыре вариации фьючерсов)

Вообще говоря, изобилие фьючерсов на акции создает иллюзию диверсификации. Акции есть акции, корреляции между ними высоки, и в целом немного пользы от торговли набором акций (на это ведь нужен и дополнительный капитал) вместо торговли индексом.

( Читать дальше )

Пятница принесла самый большой дневной убыток за период «живой» торговли по системе. Причем как в процентах, так и в рублевом выражении.

Убыток составил целых 3,25 сигма относительно целевого риска. Звучит страшно, но вообще-то ничего удивительного не произошло. Такие убытки даже при нормальном распределении могут возникать раз в пару лет. Учитывая, что мой коэффициент левого хвоста 1,91, то 3 сигмы даже раз в год не должны вызывать слишком больших переживаний.



Что случилось? В добавок к мощнейшему развороту в газе одновременно развернулись тренды в индексах (как в США, так и в Гонконге), металлах, юане-долларе. Счет явно последние дни находился в «точке бифуркации» (видно по амплитуде на графике), были набраны большие позиции (вот тут писал о том, что их даже пришлось сокращать по стресс-тесту), и что-то подобное в целом назревало.

Из 21 фьючерса только 5 закрыли день в прибыли.

Главные аутсайдеры «черной» пятницы:

Золото: -6,29%
Юань-доллар: 6,69%
Гонконг: -7,64%
SPY: -7,85%
Газ: -8%
Платина: -8,64% 

( Читать дальше )

Как я (системный трейдер) могу выиграть какой-нибудь приз в конкурсе ЛЧИ?

1) Выкрутить параметры риска на запредельный максимум. Вместо 20%, например, 100%. Скорее всего, этого будет мало. Может быть 200%? С моим SR на длительном периоде времени — это гарантированный убыток. Но вдруг именно в эти три месяца повезет?

2) Завести небольшой счет и написать оптимизатор, который будет, основываясь на позициях большого счета, открывать сделки на небольшом. Выкрутить риск на этом счете на максимум.

3) Завести небольшой счет и попробовать полудоманить над графиком.

Все три варианта несут для меня один вред. В первом случае велик риск попасть на плохую полосу для моих систем и «слить» всю прибыль 2023 года. Во втором — проделать в целом бесполезную работу и также слить, пусть и немного. В третьем случае — слить время и нервы, которые можно направить на более продуктивные задачи. Ну и денежки тоже.



Для дискреционных трейдеров ЛЧИ, на мой взгляд, также несет только один вред. В торговле важно спокойное, размеренное состояние сознания. Любое соревнование — это лишние эмоции, азарт.

( Читать дальше )

Том Бассо — один из Магов Рынка из знаменитой серии Джека Швагера. Я всегда с особенным вниманием читаю книги за авторством ее героев, потому что звание Мага Рынка — это своеобразный бренд и гарантия серьезности трейдера.

Том полностью системный трейдер, который в прошлом управлял хедж-фондом, чей капитал достигал 600 млн. долларов. Сейчас ему 70, он давно на пенсии и наслаждается жизнью. У Тома много хобби: он изучает испанский, танцует, поет в хоре, занимается кулинарией, винодоелием и ландшафтным дизайном. Придерживается здорового образа жизни: занимается фитнесом и следит за диетой. Одновременно с этим он продолжает управлять своим личным портфелем ETF, фьючерсов и опционов,ежедневно уделяя рынкам около часа времени. Он очень популярен в американском около-рынке, у него любят брать интервью и приглашать по подкасты. Также Том ведет всевозможные социальные сети и открыто общается с любым подписчиком.

Его главная фишка — умение выстроить психологически комфортную, спокойную торговлю.

( Читать дальше )

Как и ожидалось, первый пост про ЗОЖ не зашел. Тем не менее, серию мыслей на тему здоровья и долголетия продолжаю.

Но сначала в догонку еще одна параллель между трейдингом и «здоровьем» — вероятностный или стохастический характер обоих процессов. Заболеем мы раком или нет зависит от множества случайных факторов. Как и на рынке мы не должны пугаться этого, а должны склонять шансы в свою сторону.

Итак, мы есть трейдеры и строим свои системы, чтобы выиграть войну, а не битву. В этой войне время работает на нас. С другой стороны, в войне против болезней и старения время не на нашей стороне. Поэтому и работать в этом направлении нужно не меньше, а больше.

Мой посыл к самому себе и другим, кто слишком увлекся бектестами и сделками: не забывайте про здоровье! Я переместил его на первое место в списке своих приоритетов:

1. Здоровье.
2. Финансовая независимость.
3. Эмоциональная уравновешенность.
4. Хорошие отношения с близкими.

Какие цели я ставлю себе по задаче «Здоровье»:

1. Прожить до 90 лет или дольше.

( Читать дальше )

В этом посте я описал три измерения диверсификации в трейдинге: по инструментам, по торговым правилам, по скорости торговли.

Сегодня я хочу развить эту тему с неожиданной стороны. Диверсифицировать можно (и нужно) вообще все (или почти все).

Что я имею ввиду.

Например, очевидное. Неразумно держать весь торговый капитал у одного брокера. Диверсифицируйте брокеров. Это снизит риски при минимальных дополнительных затратах.

Идем дальше. Ваша торговая платформа. Если у вас один путь к брокеру, и он не работает, то вы не сможете исполнять сделки. Логично иметь терминал на ПК, мобильный терминал на телефоне или планшете и еще личный кабинет. На каждой платформе должна быть настроена возможность совершать транзакции, даже если вы пользуетесь только ПК.

Ваш интернет. Диверсифицируйте каналы доступа во всемирную паутину. Тоже очевидно.

Инструмент расчета сделок. Например, одна из моих систем одновременно рассчитывается в коде python, и в google-таблице. Система достаточно сложная для таблиц, и мне приходится проявлять чудеса изобретательности, чтобы их поддерживать, но я делаю это, так как в случае сбоя в работе кода у меня останется альтернативный источник расчета сделок.

( Читать дальше )