Дорогие подписчики, сезон операционных отчетов в самом разгаре и сегодня в нашем обзоре крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы — Инарктика, которая недавно также поделилась результатами за 2024 год. Взглянем на показатели:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+10,5% г/г)
— Объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9% г/г)
— Биомасса на конец периода: 22,6 тыс. тонн (-33,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Начнем с негативного, а именно сокращения объема продаж на 8,9% — до 25,7 тыс. тонн, а также снижения биомассы на 33,5% — до 22,6 тыс. тонн г/г, что обусловлено реализацией биологических рисков и сдвигом зарыбления в 2023 году.

— Напомню, что в 1П2024 Инарктика получила чистый убыток в размере 1,4 млрд руб на фоне переоценки биомассы в воде, которая снизилась вдвое и составила 15,6 тыс. тонн вместо 31,0 тыс. тонн г/г. Простыми словами, компания столкнулась с мором рыбы, о причинах которого я писал в своем прошлом обзоре.

Друзья, сегодняшний обзор посвящен разработчику решений для микромобильности и ведущему оператору краткосрочной аренды электросамокатов в России — компании ВУШ. Пару дней назад ею были представлены операционные результаты по итогам 2024 года. Переходим к ключевым показателям:

— Количество поездок: 149,7 млн (+44% г/г)
— Флот сервиса: 214,2 тыс. СИМ (+43% г/г)
— Кол-во зарегистрированных аккаунтов: 27,6 млн (+35% г/г)
— Кол-во локаций: 61 город (против 55 г/г)
— Кол-во поездок на активного пользователя: 20 (+39% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За отчетный период ВУШ продемонстрировал рост по всем ключевым операционным показателям и сохранил за собой статус лидера кикшеринга. Компания сохранила высокие темпы по росту количества поездок, которые увеличились на 44% г/г — до 149,7 млн. Если брать отдельно 4 квартал, то данный показатель и вовсе прирос на 60% г/г — до 23 млн поездок, что обусловлено благоприятными погодными условиями, а также ростом флота.

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор хочу посвятить российской автомобилестроительной компании Соллерс, акции которой во время вчерашних торгов выстрелили свыше 10%. В данном материале мы разберемся в причинах такого роста, а также расставим точки над «и» в вопросе потенциальной инвестиционной идеи. Идем по порядку:

1. Причина вчерашнего бурного роста акций

Торги акциями Соллерс во вторник открылись с цены 740,5 рублей, а уже вечером их стоимость в моменте достигала 827 рублей (+11,6%). Причиной такого молниеносного роста стала новость:

❗️ Путин потребовал полностью пересадить чиновников на российские автомобили

Президент России Владимир Путин призвал довести до конца процесс пересаживания чиновников и сотрудников государственных компаний РФ на отечественные автомобили. При этом президент также отметил, что в данной сфере всё ещё остаются проблемы с определением критериев степени локализации производства.

Кроме того, Путин напомнил, что решение о пересаживании сотрудников госкомпаний было принято правительством РФ в конце 2024 года: «Обязательно будем двигаться по этому пути. Это и будет, кстати говоря, одна из форм поддержки – причем такая действенная и абсолютно рыночная. Государство закупает свое собственное, это абсолютно естественная вещь».

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим об операционных результатах X5 Group, которая является движущей силой отечественного продуктового ритейла. Вчера компания опубликовала отчетность по результатам операционной деятельности за 2024 год. Традиционно переходим к показателям:

📈 Чистая выручка (торговые сети + цифровой бизнес): 3,9 трлн руб (+24,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

По итогам 2024 года X5 продемонстрировала, без преувеличения, потрясающие результаты по выручке, что обусловлено умением компании эффективно играть на высокой инфляции, перекладывая её на потребителя (средний чек вырос на 10,9% г/г). Существенный вклад в конечный результат также внесли рост LFL-продаж (+14,4% г/г), а также рост торговой площади (+2 543 новых магазинов с учетом закрытий).

Результаты по магазинам:

— Чижик: 249,5 млрд руб (+110,7% г/г)
— Пятерочка: 3,0 трлн руб (+21,3% г/г)
— Перекресток: 491,0 млрд руб (+17,2% г/г)

Дорогие подписчики, начинаем новую торговую неделю с обзора операционных результатов Магнитогорского металлургического комбината за IV квартал 2024 года и постараемся разобраться, настало ли время для покупки акций металлурга и почему инвестору не стоит принимать поспешных решений. Переходим к ключевым показателям:

— Производство стали: 2 369 тыс. тонн (-4,4% кв/кв)
— Производство чугуна: 2 130 тыс. тонн (-9,9% кв/кв)
— Продажи металлопродукции: 2 363 тыс. тонн (-4,7% кв/кв)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Отдельно за 4К2024 ситуация с производством стали и чугуна продолжила усугубляться, падение относительно 3К2024 составило 4,4% и 9,9% соответственно. Причиной плохих результатов послужили капитальные ремонты в доменных переделах (№6, №7, №8), а также капремонт в кислородном конвертере №2.

❗️Производство стали за весь 2024 год снизилось на 13,8% г/г и составило 11 195 тыс. тонн, в то время как продажи металлопродукции упали на 9,8% — до 10 622 тыс. тонн — годовые результаты худшие за последние несколько лет, даже в COVID не было так плохо. В совокупности с падающим сводным индексом цен рынка черных металлов это окажет негативный эффект на выручку в будущем финансовом отчете.

Дорогие подписчики, провожаем ещё одну торговую неделю обзором результатов Банка Санкт-Петербург, в этот раз под прицелом отчетность за 12 месяцев 2024 года по РСБУ. Напомню, что в прошлую пятницу мы уже разобрали финансовые результаты банка по МСФО за 9М2024. Переходим к ключевым показателям:

— Чистый процентный доход: 70,2 млрд руб (+38,4% г/г)
— Чистый комиссионный доход: 11,6 млрд руб (-7,8% г/г)
— Чистая прибыль: 52,6 млрд руб (+11,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 На фоне высокой ключевой ставки ЦБ и дешевого фондирования чистый процентный доход БСПБ по итогам 2024 года увеличился на 33,8% г/г — до 70,2 млрд руб, а чистая прибыль обновила новый рекорд, увеличившись на 11,4% — до 52,6 млрд руб.

— отдельно в 4К2024 чистая прибыль показала рост на 31,2%, а за декабрь 2024 относительно декабря 2023 и вовсе увеличилась на 45,8%;

📉 Продолжили оставаться под давлением чистые комиссионные доходы, которые сократились на 7,8% г/г — до 11,6 млрд руб. При этом отдельно в декабре 2024 показали рост на 3,2% г/г.

Дорогие подписчики, сегодня в нашем фокусе операционные результаты одного из представителей строительного сектора — Эталона, который отчитался за 2024 год. В данном материале также поговорим о недавнем ралли в застройщиках и его причинах.

Операционные результаты 2024:

— Продажи недвижимости: 699 107 кв. м (+28% г/г)
— Продажи недвижимости: 146,2 млрд руб (+39% г/г)
— Денежные поступления: 95,6 млрд руб (+16% г/г)
— Средняя цена кв. м: 209,2 тыс. руб (+8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Новые продажи недвижимости показали рекордный рост на 28% г/г — до 699 107 кв. м и на 39% г/г — до 146,2 млрд руб. Денежные поступления также обновили рекорд, увеличившись на 16% г/г — до 95,6 млрд руб. При этом средняя цена кв. м квартиры выросла на 20% и составила 279 443 тыс, а общее количество контрактов на 22% — до 14 304 шт.

— Ключевым регионом операционной эффективности традиционно выступил Санкт-Петербург.

— В 4 квартале 2024 доля ипотечных сделок по приобретению жилья составила 34%, что является рекордным минимумом за последние 10 лет. Как я уже отмечал в своем прошлом обзоре, исторически Эталон менее зависим от продаж с использованием ипотеки на фоне остальных представителей сектора.

Дорогие подписчики, сегодняшний обзор посвящен диверсифицированной горно-металлургической компании, являющейся крупнейшим в мире производителем палладия и металлического никеля, ведущим производителем платины, меди, кобальта и родия в мире — Норильскому никелю. В данном материале попробуем разобраться, а есть ли в настоящий момент смысл покупать акции компании и какие драйверы роста могут иметь место. Традиционно начнем с ключевых финансовых показателей за 1П2024:

— Выручка: $5,6 млрд (-22% г/г)
— EBITDA: $2,3 млрд (-30% г/г)
— Чистая прибыль: $829 млн (-23% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 На фоне падения рыночных цен на металлы, проблем с трансграничными платежами, формированиями запасов никеля и меди, а также логистических сложностей выручка Норникеля в 1П2024 показала падение на 22% — до $5,6 млрдр. Вместе с тем EBITDA снизилась на 30% г/г — до $2,3 млрд руб, а чистая прибыль сократилась до $829 млн (против $1 млрд в 1П2023).

Друзья, в сегодняшнем обзоре разбираем отчет лидера банковского сектора Сбербанка за 12 месяцев 2024 года по РСБУ. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

— Чистые процентные доходы: 2 622,7 млрд руб (+12,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 746,4 млрд руб (+4,2% г/г)
— Чистая прибыль: 1 562,4 млрд руб (+4,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года чистые процентные доходы Сбербанка выросли на 12,4% г/г — до 2 трлн 622,7 млрд руб. на фоне роста объема работающих активов. Отдельно в декабре рост % доходов получился рекордным — 244,5 млрд руб (+9,4% г/г). В свою очередь чистые комиссионные доходы увеличились на 4,2% — до 746,4 млрд руб.

📉 Отдельно за декабрь чистые комиссионные доходы снизились на 10,1% — до 72,3 млрд руб. (против 80,4 млрд руб. относительно прошлого года). Ключевую роль сыграла высокая база прошлого года по разовым эффектам кредитных продуктов корпоративных клиентов.

Дорогие подписчики, начинаем очередную торговую неделю и в сегодняшнем материале поговорим о крупнейшей авиационной компании России — Аэрофлоте. Традиционно начнем с финансовых показателей за последний отчетный период, а именно за 3 квартал 2024 года:

— Выручка: 259,3 млрд руб (+37,3%)
— Скор. EBITDA: 67 млрд руб (-9,1% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 21,5 млрд руб (+23,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За счёт повышения операционной эффективности в 3К2024 Аэрофлот показал рост выручки на 37,3% — до 259,3 млрд руб.

— По итогам полного 2024 года перевезено 55,3 млн пассажиров, что на 16,8% больше относительно 2023 года. При этом занятость пассажирских кресел составила 89,6%, показав рост на 2,1 п.п г/г, что является рекордным результатом.

📈 На фоне этого, а также списанных обязательств по аренде чистая прибыль Аэрофлота в 3К2024 увеличилась на 23,3% — до 21,5 млрд руб. Ключевой вклад в прибыльность компании внесло государство (ФНБ), которое предоставляет самолеты и комплектующие Аэрофлоту под льготные 1,5%.