Не так давно компания трагически потеряла своего CEO. Ему на смену пришёл заместитель по стратегии и продуктовому развитию. А сегодня компания опубликовала рекордные финансовые результаты по итогам 2023 года!

Обновили разбор, приятного чтения 📖

🔴 Ключевые инсайты:
— 🔖 #HHRU — Лидер с монопольным положением среди отечественных сервисов для рекрутинга
— Обеспечивает 15% в расходах по поиску сотрудников у работодателей в России
— География активного присутствия: Россия, Беларусь, Казахстан

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Компания опубликовала финансовые результаты IV квартала и итоги за 2023 год
— Клиентская база за год выросла на 118 тыс. (+24.4%)❗️
— Впечатляющие темпы роста за 5 лет (Выручка умножилась в 3.8x раз, Операционная прибыль в 4х, Чистая Прибыль в 5х)❗️
— Денег на балансе больше, чем долгов, чистая денежная позиция более 19 млрд ₽❗️
— Рентабельность по EBITDA 62%, 100 ₽ дохода приносят 42 ₽ Чистой Прибыли❗️
— Чистый финансовый результат за год вырос в 2 раза❗️
— Выручка IV кв. 2023 г. стала рекордной❗️

( Читать дальше )

В день выхода отчетности за 2023 год по МСФО от компании Русагро стало известно, что Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год!

На фоне очень сильных результатов это выглядело для большинства инвесторов… удивительно 🤔

Осталась ли идея в бумаге сегодня❓

Финансы:

За весь 2023 год:

📊 Выручка: +15% к уровню 2022 года
📊 Скорр. EBITDA: +26% г/г
📊 Рентабельность по скорр. EBITDA: +1% к 2022 году
📊 Чистая прибыль: рост в 7.2 раза❗️г/г
📊 Коэффициент Чистый долг/EBITDA = 1.18x

За 4 квартал 2023 года:

📈 Выручка: +70% к уровню 2022 года
📈 Скорр. EBITDA: рост в 2.7 раза❗️г/г
📈 Чистая прибыль: рост в 2.2 раза❗️г/г

Переезд и дивиденды:

Считаем решение СД о невыплате за 2023 год закономерным: компания находится в финальной стадии смены места регистрации. Сегодня стало известно, что Русагро подала документы в органы Кипра для запуска редомициляции на о. Русский.

Решения пока нет, но позитивный исход рассмотрения, вероятно, вопрос времени!
После переезда в Россию открывается дорога для выплаты отложенных дивидендов за 2021-2023 годы.

( Читать дальше )

💎 Алроса опубликовала финансовые результаты за 2023 год по МСФО!

Санкционные новости: Евросоюз достиг соглашения со странами G7 об эмбарго на импорт алмазов из России. Под санкциями теперь алмазы, обработанные в третьих странах. А ведь именно через них Алроса вела бизнес последние пару лет, обходя предыдущие санкции.

Что с перспективами❓

Финансы:

📊 Выручка: рост +8,8% г/г
📊 Прибыль от основной деятельности: падение -9,86% г/г
📊 Себестоимость: рост +14% г/г)
📊 Чистая прибыль: падение -15,2% г/г
📊 Запасы: рост +61%
📊 Снижение долгосрочных займов до 79,6 млрд -20% г/г
📊 Рост краткосрочных займов +962% г/г❗️
📊 FCF упал до 2,2 млрд (с 47,5 млрд в 2022 г.)
📊 CAPEX вырос +55,8% г/г

Компания не раскрыла EBITDA и Чистый долг 👀

Риски:

🔻 Санкции:

🔹 с 01.01.2024 – санкции ЕС на импорт непромышленных алмазов из России
🔹 с 01.03.2024 – санкции на импорт российских алмазов, обработанных в третьих странах
🔹 с 01.03.2024 – запрет США на импорт из России непромышленных алмазов весом от 1 карата, а с 01.09.2024 — алмазов от 0,5 карата

( Читать дальше )

Разделение 📱 ЯНДЕКСА (#YNDX) пополняется свежими новостями. Слово «конвертация» начало фигурировать в документах. Позитивный сценарий ищет своё подтверждение!

Но давайте вспомним, кто же станет новым совладельцем. В консорциуме инвесторов оказался ЗПИФ Argonaut, представляющий ⛽️ ЛУКОЙЛ (#LKOH). После закрытия сделки, доля Лукойла составит 10%.

🤔 Но где «нефтянка» и где IT… Зачем Лукойлу доля в IT-гиганте?

📌 Интерес Лукойла — это синергия с продуктами Яндекса. Покупка доли поможет увеличить продажи бензина и дизеля на заправках, благодаря доступу к данным Яндекс.Такси и Яндекс.Карт. Что усилит маркетинговую стратегию в рознице. Наработки Яндекса помогут Лукойлу укрепить связи между компанией и клиентом.

📌 Инвестиция в Яндекс будет способствовать повышению эффективности деятельности Лукойла в розничном бизнесе.

📌 Компетенции Яндекса в работе с ИИ могут в перспективе дать Лукойлу синергетический эффект не только в рознице, но и в разведке, добыче и транспортировке. Вхождение в Яндекс — поиск новых точек роста.

( Читать дальше )

16 февраля Агентство по страхованию вкладов сообщило, что финансовое оздоровление Банка Уралсиб завершено досрочно, почти на год раньше запланированного срока. Акции отреагировали ростом на 21,8%❗️

Разбираемся, насколько оправдан оптимизм в 🏦 #USBN...

Финансы:

📊 Устойчивое финансовое положение
📊 Качество активов улучшилось после санации
📊 Сформированы резервы по проблемным кредитам
📊 Банк выполняет обязательные нормативы ЦБ
📊 Банк был прибыльным на протяжении всего периода оздоровления (с 2015 года)
📊 Рост котировок за 2023 год (+100%) значительно опередил Индекс сектора финансов, показавшего рост около 30%

Драйверы роста:

📈Долгосрочные: снижение долговой нагрузки после возврата АСВ средств для санации в конце 2025 года
📈Недооценка рынком: по мультипликатору P/B = 0.61 #USBN отстает от «нормы» по сектору в P/B = 1–1.5
📈Вероятно, банк может начать выплату дивидендов в 2024–2025 гг.
📈P/E = 6.51 ниже, чем P/E у рынка в целом, равный 13.96
📈P/S = 1.79 ниже, чем P/S у рынка в целом, равный 2.58

( Читать дальше )

В начале февраля на встрече с Президентом председатель правления #IRAO озвучил некоторые результаты компании за 2023 по МСФО!

Показатели деятельности: 🔌

📊 CEO сообщил, что Выручка компании составила 1,35 трлн рублей, EBITDA — 180 млрд рублей, а Чистая Прибыль — 135 млрд рублей
⚠️ За 2022 год отчётность по МСФО компания не представляла — оценить динамику «год-к-году» пока сложно
📊 Финрез за 2023 год по РСБУ уже опубликован: Чистая Прибыль выросла на 14,9% г/г, но Выручка и Валовая Прибыль снизились на 34,6% и почти 72%, соответственно

Факторы роста:

📈 Компания оценена очень дёшево — мультипликаторы компании / сектора / рынка:
🔹 P/E: 4,27/ 8,55 / 14,1
🔹 P/S: 0,43 / 0,56 / 2,53
🔹 EV/EBITDA: 3,26 / 5,29 / 5,3
📈 При норме дивидендных выплат 25% от Чистой Прибыли дивы могут составить 0,32 руб. на акцию, что от текущей цены даёт дивдоходность в 8,06%
📈 По данным РСБУ Выручка от продажи электроэнергии в Казахстан достигла 23,14 млрд рублей (рост в 2,7 раза относительно уровня 2022 года)

( Читать дальше )

🚩В ворохе IPO 2024 года я решил вспомнить об акциях 🛴 Whoosh!, которые с момента IPO в 2022 году выросли на 39.2%!

По словам основателя, первоначально в бизнес было вложено ~250 млн рублей, что при текущей капитализации дало команде более, чем х100 к вложенному капиталу, стартап удался 🚀

🟡Ключевые инсайты по компании:
— 🛴 #WUSH — крупнейший оператор кикшеринга с присутствием в 55 городах России и СНГ
— Управляет парком из 149.9 тысяч СИМ (средства индивидуальной мобильности)
— За 2023 год на зафиксировано 103.9 млн поездок клиентов компании (~285 тысяч поездок в день)
— Доля на рынке ~50%

🟡Факторы роста и стоимости:
— Количество поездок на устройствах Whoosh! за 2023 год превысило общее количество поездок всех брендов в 2022 году, впечатляющие темпы
— Ожидается, что рынок кикшеринга в России к 2027-2028 годам может утроиться и вырасти до 80 млрд рублей (в 2023 году объём рынка составил около 26.2 млрд)
— По данным Дептранса Москвы более 85% поездок имеют транспортный сценарий, что говорит о том, что мода сменилась необходимостью

( Читать дальше )

🚩 Компания уже неоднократно переносила IPO, будем наблюдать за дальнейшими событиями, данные пока предварительные!

Все, кто не успел инвестировать в Белугу в 2021-2022 гг. могут испытывать чувство упущенной выгоды, вероятно на этот спрос и рассчитывает руководство компании 🧐

🔵 Ключевые инсайты по компании:
— КЛВЗ «Кристалл» (#KLVZ) — ТОП-10 компания России на рынке ликёро-водочной продукции
— Быстрорастущий игрок на рынке (от 60-100% роста ежегодно)
— Работает со всеми торговыми сетями на всей территории России
— Доля Москвы и Мособласти — 42%, есть символический экспорт в Китай (1%)
— Производит водку, джин, настойки, ликёры и др.
— В 2024 году собирается запускать 7 новых видов продукции

🔵 Факторы роста и стоимости:
— Прогнозный CARG по росту производства 43% в год к 2026 году❗️
— Планируют нарастить Выручку в 5х раз, EBITDA в 10х раз и Чистую Прибыль со 119 млн в 2023 до 2.7 млрд рублей к 2026 году
— Хотят нарастить долю на рынке ликёро-водочных изделий (ЛВИ = всё, что не является водкой) с 0.4% до 18%

( Читать дальше )

🚩 Компания объявила об IPO, но в настоящее время конкретная оценка неизвестна, данные пока предварительные ❗️

Многие в процессе путешествия по миру могли ощутить насколько бесконечно неудобны банковские сервисы заграницей, компания Диасофт как раз сделала отечественный банкинг таким удобным, каким мы его знаем (вместе с Тинькофф конечно же) 🦾

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— «Диасофт» — ТОП-1 разработчик ПО для финансового сектора (30 лет на рынке)
— Обладает 230 продуктами (196 из которых уже в реестре ПО)
— 8 из ТОП-10 банков РФ — клиенты компании
— Бизнес сезонный — 60% Выручки в III и IV кв.
— Доля на рынке финансового ПО — 24% (у ближайшего конкурента в 2 раза меньше)
— Доля в сегментах core banking, страхование, финрынки, цифровые решения, учёт и отчётность составляет более 20% в каждом

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Рост ускорился, что обусловлено спросом на импортозамещение ПО среди банков
— По оценкам экспертов, объём целевого рынка удвоится к 2028 году

( Читать дальше )

Акции выросли более чем на 44% после намёка на дивиденды, а с начала 2023 года более чем на 84 ❗️

Давайте на холодную голову вспомним фундамент, который стоит за бизнесом и сопоставим с динамикой бумаги ⚖️

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— 💿 #CHMF — ТОП-2 поставщик стали в РФ (доля около 16%)
— 42-е место по производству в мире по рейтингу Worldsteel Association (ММК — 38, НЛМК — 23)
— Активы: Сталь, Трубный прокат, Метизы, Железорудный концентрат и окатыши
— Со слов менеджмента — локализовала продажи в РФ (до этого 30% уходило на «недружественный» экспорт)

🔴 Факторы роста и стоимости:
— По итогам 9М 2023 года продаж в тоннах Стали выросла на 0.46%, а Желруды сократилась на -33%
— Производство Чугуна выросло на 3%, а Стали на 5% год к году
— Последний финансовый отчёт за 6М показал снижение Выручки на -10%, EBITDA на -12%, а Чистой Прибыли на -11%
— Результаты 2 полугодия могут быть несколько выше, так как объём грузоперевозок чермета восстанавливался
— Но по итогам января на ж/д наблюдается снижение г/г погрузки чермета на 5%, а стройматериалов аж на 21% (стройка — один из крупнейших потребителей)

( Читать дальше )