Во второй половине пятницы российские фондовые индексы показывали положительную динамику, следуя за улучшением мировых настроений накануне. Индекс Мосбиржи к 14.40 мск вырос на 0,57% до 2287,12 пункта, а индекс РТС увеличился на 1,21%, до 1141,9 пункта.

Рубль к середине дня был стабилен против доллара и евро после небольшого снижения в первой половине сессии. Доллар находится чуть выше отметки 63 руб, а евро – чуть выше 75,5 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “КАМАЗа” (+4,15%) и привилегированные акции “Транснефти” (+1,94%). Котировки “Магнита” увеличились на 1,64%. В лидерах падения были бумаги “Медиахолдинга” (-0,94%), а также акции “Аэрофлота” (-0,94%).

Акции “Магнита” остаются в “боковике” между отметками 4700-5000 рублей. На данный момент показания дневного графика нейтральны и говорят об актуальности игры от нижней до верхней границы указанного диапазона, либо же сохранении “длинных” позиций до закрепления бумаг ниже 4700 рублей.

Кожухова Елена
ИК «Велес Капитал»
   

Чистый убыток авиакомпании «Аэрофлот» по РСБУ итогам 1 квартала 2018 года вырос в 1,8 раза – до 8,75 млрд рублей, говорится в сообщении авиаперевозчика.

Хотя результаты не консолидируют показатели Победы, более прибыльного дочернего предприятия «Аэрофлота», тем не менее они дают хорошее представление о большей части бизнеса «Аэрофлота». Растущие расходы привели к увеличению операционных убытков, несмотря на улучшение удельной выручки, что подчеркивает правомерность наших ожиданий, что операционная рентабельность в этом году может ухудшиться.
Тем не менее, рентабельность может восстановиться уже во втором квартале при поддержке по-прежнему положительной удельной выручки, более высокого коэффициента занятости пассажирских кресел и разных мер по ограничению расходов. Мы все еще ожидаем решения по дивидендам, которое станет следующим ключевым фактором роста цены акции и должно быть принято в конце мая. Мы ожидаем, что компания выплатит в виде дивидендов 50% чистой прибыли за 2017 год по МСФО, что соответствует 10,3 руб. на акцию и дивидендной доходности в 7,0%.

Sberbank CIB

Чистая прибыль Sollers Чистая прибыль Sollers по МСФО в 2017 г. упала почти на 40%, до 1 млрд руб.

Чистая прибыль Соллерс по МСФО в 2017 г. упала на 37,6%, до 999 млн руб., следует из сообщения компании. При этом выручка составила 35,764 млрд руб. против 35,621 млрд руб. годом ранее. Показатель EBITDA за отчетный период сократился на 13,5%, до 3,377 млрд руб., рентабельность по EBITDA снизилась на 1,6 процентного пункта, до 9,4%.

По итогам 2017 года Соллерс сократила продажи своего основного бренда УАЗ на 9% до 47 тыс. шт. Данный фактор стали причиной слабых результатов компании в 2017 году. Особенно в части EBITDA, которая падала при почти неизменном показателе выручки. По итогам января-марта 2018 года продажи УАЗ продолжили падение (на 24%), что, на наш взгляд, продолжит оказывать негативное влияние на финансовые результаты компании.

Промсвязьбанк

АЛРОСА может выплатить за 2017 г. дивиденды на уровне 5,24 руб. на акцию

Наблюдательный совет АЛРОСА рекомендует акционерам принять решение выплатить дивиденды по результатам 2017 года в размере 5,24 рубля акцию, сообщил алмазодобытчик. За 2016 год АЛРОСА начислила акционерам 8,93 рубля на одну акцию, то есть выплаты по итогам 2017 года могут оказаться на 41% ниже.

АЛРОСА платит дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. В 2017 году прибыль компании упала на 41%, что и привело к снижению дивидендных выплат. Исходя из текущей стоимости акций АЛРОСЫ, дивидендная доходность по ним оценивается в 5,9%. По итогам 2018 года ожидается, что чистая прибыль компании будет на уровне 136 млрд руб., т.е. акционеры могут рассчитывать на дивиденд в 9,25 руб./акцию.

Промсвязьбанк

КАМАЗ в 2017 г. увеличил чистую прибыль по МСФО в 5,3 раза, до 3,5 млрд руб.

Группа КАМАЗ в 2017 году получила чистую прибыль по МСФО в размере 3,455 млрд рублей, говорится в отчете компании. Чистая прибыль за 2016 год составила 656 млн рублей. Таким образом, показатель вырос в 5,3 раза. Выручка группы в прошлом году увеличились на 17,9% — до 156,025 млрд рублей. Показатель EBITDA за указанный период составил почти 10,8 млрд рублей (рост в 1,8 раза). Рентабельность по EBITDA в 2017 году выросла до 6,8% с 4,6% годом ранее.

КАМАЗ по итогам 2017 года показал сильные финансовые результаты. Позитивная динамика была обеспечена ростом продаж автомобилей на 11%, причем за счет опережающего роста реализации нового модельного ряда, средняя цена продаж выросла белее существенно, что положительно отразилось на выручке. При этом мы отмечаем хороший рост EBITDA, который заметно опередил динамику выручки.

Промсвязьбанк

Выручка Mail.ru Group в I квартале выросла на 27,8%, до 16,5 млрд руб., EBITDA упала на 20,1%

Выручка Mail.ru Group в I квартале 2018 года выросла на 27,8% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, до 16,5 млрд рублей, говорится в финансовом отчете интернет-компании. При этом показатель EBITDA Mail.ru Group сократился на 20,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 3,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 23,6% против 38,6% в I квартале 2017 года. В отчетном периоде Mail.ru Group сократила чистую прибыль на 32,2% — до 2,4 млрд рублей.

Результаты компании по выручке оказались лучше ожиданий рынка, по EBITDA – хуже. Mail.ru Group продемонстрировала сильную динамику выручки, но показатели прибыльности оказались не на высоте. Маржинальность бизнеса существенно «просела». Основная причина такой ситуации связана с вложениями компании в новые проекты, особенно в O2O-инициативы. Их доля в бизнесе группы растет, но они пока не вышли на самоокупаемость.

Промсвязьбанк

Газпром рассчитывает зафиксировать новый исторический рекорд по экспорту газа   

СМИ цитируют замглавы Газпрома Александра Медведева, который заявил, что объемы экспорта в страны дальнего зарубежья в 2018 году будут выше, чем в прошлом году. Стоит напомнить, что в 2017 году Газпром установил новый рекорд, поставив 194.4 млрд куб м газа в страны дальнего зарубежья (Европа и Турция) против 179.3 млрд куб м в 2016 году. В конце апреля Газпром прокачивал 550-580 млн куб м в сутки, что ранее было типично для зимних месяцев. В январе-апреле Газпром уже поставил 70.3 млрд куб м (+6.3% или +4.1 млрд куб м г/г), при этом основными драйверами роста стали Германия, Австрия, Нидерланды, Греция и Франция.

Это хорошая новость для истории Газпрома, и мы считаем ее ПОЗИТИВНОЙ для акций компании. Мы полагаем, что стимулом для роста спроса на газ Газпрома могла стать необходимость пополнения запасов газа в европейских хранилищах после аномально холодных февраля и марта, а также 6-9-месячный лаг между ценами на газ, привязанными к нефти (на которых основано большинство контрактов Газпрома) и ценами на нефть, который делает газ Газпрома более дешевым в настоящий момент, чем он станет позднее, учитывая ралли в ценах на нефть с середины 2017 года.

АТОН

Новатэк продлил свою программу выкупа стоимостью $600 млн   

Новатэк продлил свою программу выкупа стоимостью $600 млн, сохранив все условия без изменений, до 7 июня 2019.

Полностью ожидаемый шаг, и мы не удивлены — компания особенно активно выкупает свои акции на открытом рынке в последние несколько недель после большой распродажи в российских акциях. Мы по-прежнему считаем Новатэк одной из самых привлекательных компаний в российском нефтегазовом секторе, которая отстает от своих российских аналогов в плане восстановления акций без каких-либо явных причин.

АТОН

Русгидро: Путин одобрил докапитализацию в размере 13 млрд руб.   

Вчера президент России Владимир Путин подписал указ, который предусматривает выпуск Русгидро новых акций в пользу государства для привлечения до 13 млрд руб. Это вливание денежных средств предназначено для инвестиций в сетевые объекты на Чукотке напряжением 110 кВ, связанные с запланированным закрытием местной Билибинской АЭС. Новое размещение акций может быть проведено в несколько этапов в течение 2018-20. Правительство планирует сохранить свою долю на уровне не менее 60.56% после этих размещений (доля, которой правительство владеет в Русгидро в настоящий момент).

Это полностью соответствует ранее заявленным планам Русгидро, которая ожидала, что правительство предоставит компании 13-14 млрд руб. через новое размещение акций. По нашим оценкам, вливание 13 млрд руб. по цене 1 руб. за новую акцию (номинальная стоимость акций, ниже которой компания не может размещать новые акции в соответствии с законодательством) соответствует всего 3% от существующего капитала (и 3% от акционерного капитала после размещения), и, следовательно, эффект размывания будет ограниченным. Поскольку допэмиссия укладывается в рамки ранее объявленных планов, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Русгидро. Однако стоит добавить, что размещение акций для финансирования проектов на Дальнем Востоке, даже небольших, не является хорошей практикой для публичной компании, на наш взгляд, учитывая, что она обладает достаточным потенциалом для привлечения долга. Более того, этот шаг вновь подчеркивает отсутствие рыночных механизмов привлечения средств для проектов Русгидро на Дальнем Востоке.

АТОН

Группа Mail.ru опубликовала слабые результаты за 1К18 – EBITDA упала на 20.1% г/г 

Совокупная выручка Группы за 1К18 выросла на 27.8% г/г до 16.5 млрд руб., оказавшись выше консенсус-прогноза на 1%. Показатель EBITDA упал на 20.1% г/г до 3 993 млн руб., отстав от консенсус-прогноза на 21% из-за активных инвестиций в новые проекты и роста затрат на персонал (+47.1% г/г). Чистая прибыль снизилась на 32.2% г/г до 2.4 млрд руб. Компания подтвердила свой прогноз на 2018 — выручка должна вырасти на 23-28% до 68.6-71.4 млрд руб., EBITDA составить 21-22 млрд руб.

Мы считаем результаты негативными, тем не менее сильный рост выручки от рекламы (+40.3% г/г) — ключевой позитивный момент, который показывает, что компании удалось повысить монетизацию ВКонтакте.

АТОН