По информации Интерфакса, Deutsche Bank 9 июня открыл книги для канселяции расписок НЛМК, Акрона, Мечела, ЛСР и Аэрофлота.

Deutsche Bank уточняет, что по российскому законодательству приказы на конвертацию расписок в акции будут приниматься только от тех, кто являлся держателем расписок на 27 апреля 2022 года. Кроме того, Deutsche Bank сообщает, что не смог провести полную реканселяцию расписок и акций после автоматической и принудительной канселяции по российскому законодательству в прошлом году и утверждает, что количество акций оставшихся у депозитария меньше количества депозитарных расписок в обращении. Это может привести к тому, что держатели расписок, подающие на канселяцию, могут получить лишь соответствующую часть акций после конвертации своих расписок.

Отметим также, что из указанных компаний только у НЛМК срок конвертации расписок в акции еще не закончился и наступает 18 июля 2023 года.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

В правительстве обсуждают изменение взимания платежей с производителей минеральных удобрений, сообщили вчера Ведомости.

Правительство может отменить введенную в этом году экспортную пошлину и использовать другой механизм взимания платежей для повышения собираемости. В 1К23 Фосагро заплатила RUB 3.2 млрд таможенных пошлин (в два раза больше, чем в 1К22). Однако падение цен на минеральные удобрения, видимо, привело к более низкой собираемости относительно запланированных уровней.

Анализ: Снижение цен оказывает давление. Два критических параметра для Фосагро — это цены на фосфорные удобрения и обменный курс (слабый рубль, существенно компенсирует падение цены). Результаты за 2К23, скорее всего, будут немного ниже к/к и существенно хуже г/г.

Ключевой момент для акционеров — это готовность Фосагро направлять большую долю свободного денежного потока в виде дивидендов. Однако неопределенность с налогами/платежами может снизить готовность компании платить. Мы пока придерживаемся рекомендации «ПРОДАВАТЬ» с учетом ожидаемого постепенного снижения цен на фосфорные удобрения в будущем.

Булгаков Дмитрий

( Читать дальше )

ЦБ РФ раскрыл статистику по торгам на валютном рынке и торговым потокам за апрель и частично за май.

Основные изменения наблюдались в доле юаня в экспорте и импорте, которая продолжала расти (в апреле — на 23% и 31% соответственно, а до этого в марте — на 18% и 27% соответственно). Месячный экспорт в юанях вырос с $6,9 до $7,2 млрд, а импорт — с $7,7 до $7,9 млрд. Сальдо торгового баланса с Китаем по-прежнему отрицательное. Между тем объем чистых продаж валюты крупнейшими экспортерами вырос в мае относительно апреля на 30% м/м (с $7,0 млрд до $9,1 млрд). ЦБ РФ подчеркивает, что отношение чистых продаж валюты к валютной выручке крупнейших экспортеров (без учета экспортной валютной выручки в рублях) с ноября 2022 г. по апрель 2023 г. оставалось на высоком уровне в 80%. В мае доля юаня на валютном рынке увеличилась с 36,1% до 39,2%, а доля «токсичных» валют снизилась с 62,3% до 59,4%.

Роста продаж валюты экспортерами в мае все еще недостаточно, чтобы привести в равновесие внешнеторговые операции с Китаем.

( Читать дальше )

Цены на газ в Нидерландах вчера выросли на 16% д/д до EUR 36.05/МВтч ($416/тыс. куб. м), тогда как в начале июня торговались на уровне $270/тыс. куб. м — investing.com.

Анализ. Сейчас на рынке избыток предложения, но зимой будет дефицит. Мы считаем, что европейский газовый рынок сейчас фундаментально перенасыщен предложением после рекордного импорта СПГ и теплой зимы. Заполненность газохранилищ сейчас значительно превышает типичный уровень для начала лета. Однако без трех четвертей обычного объема российского газа, этой зимой, похоже, в Европу вернется дефицит.

Таким образом, мы ожидаем высокой волатильности котировок в ближайшие недели: хранилища быстро заполняются, поэтому цены на рынке будут устанавливаться так, чтобы сбалансировать рынок на сегодняшний день, но наблюдательные участники рынка могут предвидеть значительно более высокие цены уже через несколько месяцев.

Мы оцениваем Газпром как «ПРОДАВАТЬ» в связи со значительными потерями в ранее прибыльном европейском бизнесе по экспорту газа, как по ценам, так и по объемам.

( Читать дальше )

Новатэк запатентовал собственную технологию сжижения природного газа «Арктический микс» с производительностью одной линии более 6 млн т в год      

Согласно пресс-релизу НОВАТЭКа, компания получила российский патент на собственную крупнотоннажную технологию сжижения природного газа на основе смешанных хладагентов «Арктический микс». СПГ-технология разработана для реализации крупнотоннажных проектов компании с производительностью одной технологической линии более 6 миллионов тонн СПГ в год. Напомним, НОВАТЭК также имеет патенты на свою технологию сжижения «Арктический каскад» (мощность 0.9 млн т в год) и технологию «Арктический каскад модифицированный» (производственная линия мощностью 3 млн т в год).

Мы считаем, что новость может поддержать инвестиционный кейс компании и соответствует стратегической задаче развития СПГ-технологий в России. По словам компании, использование смешанных хладагентов помогает нарастить энергоэффективность технологического процесса и сократить число используемого оборудования, а также расширить географию применения технологии. У нас нет официального рейтинга по НОВАТЭКу.

Атон

Транснефть – Совет директоров рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год

Капитализация: RUB 212 318 млн

Объём торгов: RUB 670,0 млн

В свободном обращении: 37,00%

По сообщению Интерфакса, сегодня (13 июня) совет директоров Транснефти рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год. Напомним (см. Российский нефтяной сектор – Как извлечь выгоду из хаоса от 16 мая), мы ожидаем дивиденд в размере 13 650 рублей на акцию. Консенсус-оценка аналитиков по акциям (по версии Интерфакса) составляет 12 126 рублей на акцию.

С учетом того, что компания, в отличие от многих других компаний нефтяного сектора, не раскрывает ни операционные, ни финансовые показатели, ожидаем, что объявление дивиденда даже в рамках ожиданий может быть позитивно воспринято рынком, так как может косвенно означать улучшение финансовых показателей по сравнению с 2021 годом (дивиденд по итогам 2021 года составлял 10 497 рублей на акцию. Наша рекомендация по привилегированным акциям компании – ПОКУПАТЬ, 12М целевая цена 140 000 рублей за акцию.

Синицын Борис

( Читать дальше )

Федеральная торговая комиссия (FTC) США подала прошение в суд СанФранциско о блокировке сделки по поглощению Microsoft компании Activision Blizzard. FTC заявила, что Microsoft и Activision могут закрыть сделку уже в пятницу, поэтому просит федерального судью вынести решение по вопросу до 15 июня. Агентство также просит заблокировать действия Microsoft по поглощению Activision Blizzard до момента, пока не будет вынесено решение по собственному расследованию FTC, которое может доказать незаконность сделки. Окончание расследования запланировано на август.

Мы считаем, что новость является логичным продолжением предыдущего заявления FTC о начале расследования относительно сделки. Напомним, что ранее против слияния компаний также выступило и управление по конкуренции и рынкам Великобритании, посчитав, что сделка ослабит конкуренцию на рынке игр. Вместе с тем Microsoft неоднократно заявляла, что не планирует отказывать Sony и другим компаниям в доступе к играм Activision Blizzard и что сделка не повредит конкуренции.

( Читать дальше )

Как сообщают Ведомости, правительство рассматривает возможность заменить экспортные пошлины на удобрения другим видом налога, привязанным к объемам производства. Такое решение связано с тем, что поступления в бюджет от экспортных пошлин оказались намного ниже, чем предполагалось. С начала года получено всего 5 млрд руб. против плана на год на уровне 120 млрд руб.

Цены на большинство экспортируемых удобрений резко упали ниже порогового уровня $450 за тонну, поэтому выплата 120 млрд руб. в виде пошлин недостижима. Сейчас только цены на фосфорные удобрения и NPK остаются выше пороговой отметки, тогда как все азотные удобрения стоят намного дешевле — менее $300 за тонну.

Если власти решат заменить экспортную пошлину другим налоговым сбором, который будет привязан не к ценам, а к объемам производства, это окажет дополнительное давление на производителей удобрений, которые уже пострадали от низких цен. Мы считаем новость негативной для котировок ФосАгро и Акрона. Недавно мы открыли торговую идею на продажу акций ФосАгро и с учётом этой новости подтверждаем ее.

Иванин Георгий

( Читать дальше )

Россети Центр – Дивиденды за 2022 год в размере 0,011 рубля на акцию

В пятницу (9 июня) общее собрание акционеров утвердило выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 0,01121 рубля на акцию. Общий размер выплат составит 473,2 млн руб.

Дивидендная доходность составит 2,9% от цены акций на момент открытия торгов 9 июня. Реестр для получения дивидендов закрывается 23 июня.

Донец Софья
Мелащенко Андрей
«Ренессанс Капитал»

Россети Центр и Приволжье – Дивиденды за 2022 год в размере 0,002 рубля на акцию 

В пятницу (9 июня) общее собрание акционеров одобрило выплату дивидендов по результатам 2022 года в размере 0,00204 рубля на акцию. Общий размер выплат составит 229,9 млн руб.

Дивидендная доходность составит 0,9% от цены акций на момент открытия торгов 9 июня. Реестр для получения дивидендов закрывается 23 июня.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»