Магнит обсудил дивиденды.

Совет директоров Магнита обсудил вопрос дивидендов. Решение неизвестно, но привлекательность Магнита для инвесторов уже выросла, считают аналитики Альфа-Банка. В частности, у компании появится действующий совет директоров, которого не было с 2022 года. Ранее из-за этого Мосбиржа понизила бумаги ретейлера с первого до третьего уровня и ставила их в список на исключение из индекса.

Теперь аналитики ожидают возвращения акций в первый котировальный список, и появилась реальная надежда на дивиденды. По мнению аналитиков Альфа-Банка, ближайшая выплата может составить до 418 руб. на акцию, что соответствует доходности 6,7%. Более того, в будущем Магнит сможет обеспечить доходность на уровне 17–19%.

Проблемы с логистикой и дефицит сотрудников у ретейлера отчасти компенсируется выгодой от высокой инфляции. Более того, в первом полугодии на счетах Магнита скопилось 299 млрд рублей. Как предсказывают аналитики, выручка может вырасти на 7-10% в этом и следующем году. Поэтому аналитики Альфа-Банка повышают целевую цену для акций Магнита — до 8350 рублей, что соответствует росту на 33% в течение года.

«Альфа-Банк»

Селигдар сегодня представил финансовые результаты по МСФО за 9М23. Ниже приведены основные моменты. Выручка выросла на 80% до 37,1 млрд рублей против 20,7 млрд рублей годом ранее. Рост был обусловлен повышением цен и увеличением объёмов реализации до 4,7 т (на 17% год к году).

Валовая рентабельность снизилась на 4 п. п. до 28%, так как в отчётном периоде компания провела разовую операцию — приобрела и реализовала золото третьих лиц. Рентабельность этой сделки была невысокой (9%), без её учёта валовая рентабельность была на уровне годичной давности.


( Читать дальше )

Российский рынок проводит последние недели в боковом движении. Пока мы видим, что рынку не хватает сил для дальнейшего роста. Инфляция пока остается высокой, а значит риторика ЦБ на заседании 15 декабря вряд ли будет мягкой. Скорее всего, будет ещё одно повышение ключевой ставки до 16%. При этом рынок облигаций после ралли на ОФЗ пока затих.

Для дальнейшего роста нужны либо позитивные новости по тяжеловесам индекса (например, на Дне Инвестора Сбербанка), либо вливание ликвидности в виде дивидендов, которое состоится ближе к концу года и в начале 2023 года. Сразу несколько бумаг заплатят большие дивиденды: Роснефть, Газпромнефть, Татнефть, Магнит, ГМК Норникель.

Это должно поддержать рынок. Пока же ликвидность распыляется в том числе на IPO, коих в последнее время довольно много, и денежный рынок, где сейчас очень высокие ставки (15-15,1%). Но так или иначе, акции остаются интересны, как класс активов. Просто расти в текущих условиях тяжелее.

По нашим идеям особых изменений пока нет. Сбербанк продолжает карабкаться к «народной» цели в 300 рублей, Совкомфлот обновляет исторические максимумы, но без «огонька», X5 пока томится в ожидании списка ЭЗО, Сургутнефтегаз и Лукойл стоят около исторических максимумов.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

В пятницу Магнит объявил итоги заседания совета директоров, которое прошло 22 ноября. На этом заседании совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 412,13 руб. на акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет (предложенная дата закрытия реестра акционеров — 11 января 2024 года). Совокупная сумма дивидендных выплат составляет 42,0 млрд руб. а дивидендная доходность (с учетом цены предыдущего закрытия) равна 6,6%. Годовое общее собрание акционеров, на котором будет утверждаться решение о дивидендах, назначено на 28 декабря.

Мы полагаем, что дивидендный потенциал Магнита больше, чем предложенная сумма, и она, возможно, ограничена текущим объемом денежных средств, накопленных на балансе материнской компании.

Краснопёров Михаил
Усанова Екатерина
СберИнвестиции

Магнит 24 ноября завершил выкуп акций у нерезидентов. После двух раундов было выкуплено в общей сложности 29,2% акционерного капитала, и еще 0,5% было приобретено в результате двусторонней сделки в октябре. После завершения сделки доля квазиказначейских акций компании выросла на 29,7 п. п. до 33,4%. Это значит, что при выплате дивидендов 14,0 млрд руб. из 42,0 млрд руб. придется на квазиказначейские акции и, следовательно, вернется на консолидированный баланс Магнита

Селигдар выплатит дивиденды за 9М23 в размере 2 руб./ акц.

Капитализация: RUB 74 212 млн

Объём торгов: RUB 533,8 млн

В свободном обращении: 25,85%

В четверг (23 ноября) общее собрание акционеров одобрило выплату дивидендов по результатам 9М23 в размере 2 руб./акц. Общий размер выплат составит 2,06 млрд руб., выплата будет осуществляться из нераспределенной прибыли прошлых лет.

Дивидендная доходность по цене закрытия 22 ноября составляет 2,8%. Реестр для получения дивидендов закрывается 3 декабря.

Галич Татьяна
«Ренессанс Капитал»

В среду совет директоров Магнита рассмотрел вопрос о созыве собрания акционеров и рекомендацию по дивидендам.

Решение СД ещё не опубликовано, информация о его проведении появилась в ленте раскрытия вечером в четверг. Вчера акции компании отреагировали на новость ростом на 3,5%.

В дивидендной политике Магнита нет указаний, какой минимальный % чистой прибыли направляется на дивиденды, но известно, что база – отчётность по РСБУ.

За 2022 год чистая прибыль компании по РСБУ составила 270,02 млн руб.

Теоретически Магнит может выплатить дивиденды исходя из нераспределённой прибыли «головной» структуры –  43,2 млрд руб. за 9 месяцев.

Если вся сумма будет направлена на выплату, то дивиденд составит ~424 руб. на акцию, доходность 6,7%.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

«Роснефть» выделяется в секторе наличием масштабного проекта развития «Восток Ойл», который пользуется активной поддержкой государства и в долгосрочной перспективе может позволить нефтянику нарастить добычу. Краткосрочно «Роснефть» выигрывает от высокой доли премиального сорта ESPO в выручке, что вместе с повышенными рублевыми ценами на нефть в целом позволяет компании сокращать долговую нагрузку и предлагать инвесторам неплохую для нее с перспективами роста бизнеса дивидендную доходность.

Мы присваиваем акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 669,7 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 15,3%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Вчера Магнит раскрыл информацию о проведении Совета директоров, на котором обсуждались вопросы созыва ГОСА и рекомендаций по дивидендам за 2022 год. Мы считаем, что данное событие в корне меняет инвестиционный кейс компании, поскольку снимаются риски, связанные с фактическим отсутствием работающих органов управления компанией.

В связи с этим мы видим возможность возврата акций Магнита в первый котировальный список, а также в будущем – возобновления регулярных дивидендных выплат. Эти факторы должны оказать поддержку котировкам Магнита в ближайшее время. На наш взгляд, основное внимание рынка будет сосредоточено на денежной позиции и генерации СДП Магнитом, которые, по нашим оценкам, позволят компании обеспечить дивидендную доходность более 17% в ближайшие годы. Мы повышаем рекомендацию по Магниту до ВЫШЕ РЫНКА, наша новая РЦ – 8 350 руб. (потенциал роста – 33%).

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

Магнит может выплатить дивиденды    

Магнит рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2022 год. Этот вопрос был включен в повестку дня заседания совета директоров, состоявшегося 22 ноября, согласно сообщению на портале раскрытия корпоративной информации. Однако информации о конкретных решениях пока нет. Ранее компания выплачивала дивиденды дважды в год (в конце и в середине года), но с начала 2022 года выплаты не осуществлялись.

С учетом избыточного объема денежных средств, превышающего потребности компании для осуществления ее обычной деятельности, выплата дивидендов представляется логичной. Если «Магнит» сейчас ограничится выплатой за 2022, то при распределении 100% чистой прибыли по МСФО (34,1 млрд рублей) дивиденды могут составить около 350 рублей на акцию (с доходностью 5,6%). Объем нераспределенной прибыли по РСБУ на сентябрь 2023 года (43,2 млрд рублей) предполагает возможность выплаты около 440 рублей на акцию (с доходностью 7,0%). В случае выплаты за 2023 г., которая может произойти в следующем году, мы ожидаем порядка 600 рублей на акцию (с доходностью 9,6%). По нашим оценкам, в ближайшие 12 месяцев «Магнит» может суммарно выплатить до 1 000 рублей на акцию с доходностью 16%.

Атон

Whoosh опубликовал результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 года   

За 9 месяцев 2023 года выручка от кикшеринга подскочила на 66% г/г до 9,5 млрд рублей на фоне роста числа поездок в два раза с 47 млн до 90 млн. EBITDA выросла на 49% до 4,9 млрд рублей, а рентабельность EBITDA упала на 6 пп до 52%. Чистая прибыль за период составила 3.1 млрд рублей против 1.6 млрд рублей за 9 месяцев 2022 года. Чистый долг компании снизился на 40% г/г до 2,8 млрд рублей, а соотношение чистый долг/EBITDA осталось на комфортном уровне 0,6x против 1,2x в конце 1-го полугодия 2023 года.

Whoosh опубликовал сильные финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года, поскольку кикшеринг становится все более популярным средством передвижения у россиян. Отметим, что компания чувствительна к колебаниям валютного курса, однако 30% необходимых запчастей уже производится в России, и мы ожидаем, что в перспективе эта доля вырастет. Нам нравится инвестиционный кейс Whoosh. Компания растет высокими темпами, при этом снижая свою долговую нагрузку и выплачивая дивиденды (доходность 4,5%).

( Читать дальше )