PDV Holding Inc. утверждает, что получила 49.9% в Citgo Holding Inc. от Роснефти 

Как сообщает ТАСС, PDV Holding Inc. в понедельник выступила с утверждением, что согласно решению суда штата Делавэр, она получила 49.9% в от Роснефти. Акции Citgo были переданы нескольким международным компаниям, включая Роснефть, в качества залога по кредиту. В мае 2023 года OFAC (Управление Минфина США по контролю за иностранными активами) выдал PDV Holding, Inc. лицензию, разрешающую передачу сертификата на владение акциями и прекращение действия залога со стороны Rosneft Trading. Сообщается, что Rosneft Trading, в свою очередь, вернула сертификат 21 июня 2023 года.

Передача состоялась, по всей вероятности, в связи с тем, что суд Делавэра рассматривает продажу акций PDV Holding для удовлетворения требований ее кредиторов, таких как Crystallex и ConocoPhillips. У нас нет официального рейтинга по Роснефти.

Атон

Как сообщают СМИ, «Русагро» договорилась о приобретении 50% группы НМЖК у российских акционеров и может получить контроль над данным бизнесом.

О подробностях сделки, которая пока не закрыта, не сообщалось. НМЖК производит майонез «Ряба» и соусы Astoria. Компания — четвертый по величине производитель майонеза в РФ с долей рынка около 13%. В результате сделки ROS AGRO может увеличить долю в этом сегменте до 28%, став лидером рынка. Сегмент масел и жиров в 2022 г. обеспечил ROS AGRO более половины выручки.

Приобретение НМЖК укрепит позиции “Русагро” на российском рынке майонеза и может принести синергетический эффект. Тем не менее в отсутствие подробностей влияние на акционерную стоимость сейчас трудно оценить. Мы подтверждаем нейтральный взгляд на компанию в свете последних, довольно слабых, финансовых результатов и неблагоприятной ценовой конъюнктуры на некоторых рынках, где работает компания.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Чистая прибыль CarMax за первый квартал 2024 ф. г. составила $1,44 на акцию, значительно превысив консенсус-прогноз в $0,79. Квартальная выручка упала до $7,69 млрд, в то время как рынок прогнозировал $7,5 млрд.

Котировки компании выросли в пятницу на 10%.

Из-за снижения реализации подержанных автомобилей на 14% г/г и оптовых продаж на 28% г/г выручка упала на 17% г/г. В штуках продажи подержанных автомобилей физлицам уменьшились на 9,6% г/г, оптовые поставки — на 13,6%. Цены также оказались ниже уровней годичной давности: в первом сегменте — на 5,5%, во втором — на 17,9%.

Несмотря на снижение цен, компании удалось повысить рентабельность по чистой прибыли на 0,3 п. п., чему поспособствовало урезание коммерческих и административных расходов на 33% г/г.

Рынок подержанных автомобилей по-прежнему испытывает давление ввиду смещения потребительского спроса в сторону товаров первой необходимости. На ближайшее будущее не видим значимых триггеров для роста спроса на автомобили на площадке CarMax, как и на новые машины автопроизводителей (в частности, General Motors, по чьим акциям рейтинг «Держать» остается без изменения).

Фомкина Ирина

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 216 827 млн

Объём торгов: RUB 1 113,4 млн

В свободном обращении: 37,00%

По сообщению Интерфакс и РБК, Евросоюз в новом санкционном пакете отменил исключение из эмбарго на российскую нефть для северной ветки нефтепровода Дружба.

Считаем новость нейтральной, так как поставки российской нефти в данном направлении (Польша и Германия) не осуществляются начиная с 2023 года в связи с добровольным отказом этих стран от импорта российской нефти. Кроме того, транзит казахской нефти по этому маршруту не попадает под новые ограничения, так же как и экспорт российской нефти по южному направлению.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Капитализация: RUB 132 330 млн

Объём торгов: RUB 289,1 млн

В свободном обращении: 11,90%

Российская компания по кибербезопасности Positive Technologies, о включении которой в санкции Евросоюза было объявлено 23 июня, сообщила, что это решение никак не влияет на ее бизнес. Санкции ввели из-за наличия у компании лицензии ФСБ, а получение этой лицензии обязательно для лидирующих игроков отрасли, пояснили в Positive Technologies.

Международные интересы компании не связаны со странами ЕС, сообщили в компании. Они сосредоточены на рынках Латинской Америки, Ближнего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии, Индии, ЮАР и Китая. Это регионы, готовые работать с компаниями из РФ.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Капитализация: RUB 791 627 млн

Объём торгов: RUB 2 255,5 млн

В свободном обращении: 84,00%

По сообщению РБК, Алексей Нечаев, лидер партии «Новые люди», входит в пул инвесторов, заинтересованных в приобретении части российского бизнеса интернет-компании. Также в списке могут фигурировать основатель Лукойл Вагит Алекперов и владелец Kismet Capital Group Иван Таврин. Также допускается, что в сделке может принять участие негосударственный фонд «Газфонда». В Яндексе заявили, что не комментируют различные слухи.

Алексей Нечаев и пресс-служба «Новых людей» отказались от комментариев. Как депутат Госдумы, Нечаев находится под санкциями, в частности, со стороны ЕС и США. У Нечаева есть опыт инвестиций в интернет-медиа: в 2021 году его инвестиционный фонд «Эскадра-Капитал» купил 100% издания Sports.ru.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Риски на рынке ассиметричны. На мой взгляд, не стоит недооценивать геополитические риски, даже несмотря на завершение мятежа. В скором времени ситуация может обостриться из-за зерновой сделки, ЗАЭС и массовой мобилизации на Украине, поэтому имеет смысл выйти в наличные хотя бы частично. Кроме того, неотраженными остаются риски рецессии на Западе, которая повлияет на спрос на сырьевые товары — на их объемы и цены. Данные по PMI в Европе и США вышли довольно слабыми, и в скором времени можем увидеть пересмотр прогнозов по экономическому росту в меньшую сторону.

Не стоит также недооценивать фактор ожиданий снижения прибыли и дивидендов нефтегазового сектора из-за ослабления цен на топливо, сокращение добычи и демпфера, а также возможного увеличения налогов на компании для финансирования бюджета. Сектор формирует около половины капитализации индекса Мосбиржи. По Газпрому можно ожидать сокращения выплат за 2023 год в 4-5 раз, по остальным компаниям – по примерным оценкам на 10% без учета фактора девальвации рубля.

( Читать дальше )

Минфин рассматривает изменение схемы налогообложения для нефтяников. В Минфине изучают возможность перехода на привязку нефти к котировке Dubai либо снижения максимально возможной скидки для Brent с $25 до $20. Рассказываем, в чем смысл и кому это выгодно.

Как все устроено сейчас

С апреля текущего года для расчета налогов в нефтяной отрасли используется цена нефти марки Brent с учетом дисконта. Согласно законопроекту, величина фиксированного дисконта постепенно снижается:


( Читать дальше )

Компания HeadHunter обнародовала отчетность за 1К23 — выручка увеличилась на 24,7% по сравнению с 1К22. Важно, что в 1К23 инвесторы могли наблюдать значительное восстановление активности клиентов во всех сегментах — в сочетании с инициативами в области ценообразования это способствовало росту доходов.

Чистая прибыль увеличилась на 1 646 млн руб., или 293,1% — в основном за счет:

— увеличения выручки;

— иностранных курсовых доходов по денежным депозитам в иностранной валюте;

— начисления обесценения ₽530 млн, произошедшего в первом квартале прошлого года.

Важно, что торги АДР на Мосбирже не затронуты и продолжаются в обычном режиме. Компания также рассматривает несколько стратегических альтернатив, которые могут быть реализованы после исключения из списка, включая предоставление ликвидности акционерам компании и свою редомициляцию или реструктуризацию путем перемещения корпоративного управления в России (при этом Мосбиржа останется основным торговым рынком для акций компании).

( Читать дальше )

В рамках 11-го пакета санкций ЕС запрещает импорт стали, произведенной из российского сырья, сообщил Интерфакс. Новый пакет ужесточает принятый в сентябре 2022 г. 8-й пакет, который запрещал ввоз российской стальной продукции, но разрешал переработку российских полуфабрикатов в странах, не входящих в ЕС, и их экспорт в ЕС. Новые санкции запрещают прямой и косвенный импорт российской готовой продукции и полуфабрикатов, при этом для слябов, переработанных на активах НЛМК в ЕС, в течение двух лет действует исключение (до 4К24).

Мы считаем эффект для крупнейших сталелитейщиков несущественным. Экспорт российской стали был перенаправлен из ЕС в 2022 г. По данным MMI, слябы НЛМК отправляются в Бельгию (нет запрета до 4К24) или Мексику с очень ограниченным последующим экспортом на рынки ЕС.

Анализ: Небольшое влияние на основных игроков. По данным MMI, НЛМК и Evraz являются крупнейшими экспортерами полуфабрикатов. Эта продукция идет на удаленные рынки (например, слябы НЛМК поставляются преимущественно в Мексику) с очень ограниченными объемами последующего экспорта в ЕС.

Чуйко Кирилл

( Читать дальше )