Говоря о EN+ частные инвесторы скорее всего скажут, что это алюминиевая компания с энергетическим сегментом. Сегодня будем разбираться, что из себя представляет EN+, почему компания является более привлекательной, чем Русал, а также поищем инвест-идеи в акциях.

Итак, EN+ — это скорее холдинговая компания, которая консолидирует результаты своих дочерних предприятий, как это делает та же АФК Система. Компании принадлежит 57% в Русале, через который мы оцениваем металлургический сегмент бизнеса. Также EN+ владеет парочкой электрогенерирующих компании.

Металлургический сегмент
Компания, через Русал занимается добычей бокситов, имеет 10 глиноземных комбинатов и 10 алюминиевых заводов. Группа обеспечена собственными ресурсами бокситов и нефелинов на 70%. Если учитывать повышенный спрос и растущую цену на алюминий, представляется в текущей фазе рынка крайне интересной.

Энергетический сегмент
Еще более интересным сегментом является электрогенерация, без которой не возможно производство алюминия. Гидроэлектроэнергия является ключевым направлением сегмента. Портфель ГЭС Группы дополняется объектами теплогенерации. И даже в ВИЭ удалось поучаствовать, через Абаканскую СЭС. А растущие цены на мощности добавляют позитива.

( Читать дальше )

Еврокомиссия ввела окончательные антидемпинговые пошлины на ввоз березовой фанеры из России. До этого действовала временная пошлина, которую ЕК ввела в июне 2021 года.

Также ЕК пересмотрела размер пошлин для конкретных производителей. Так, для Вятского фанерного комбината Segezha Group ставка пошлины составит 14,85% против действовавшей временно в размере 15,7%.

Такой же размер антидемпинговой пошлины установлен для ряда других производителей, включая российское предприятие финской UPM-Kymmene (завод в Чудово Новгородской области).

Пошлина для предприятий группы «Свеза» составит 14,4% (ранее — 15,9%).

www.interfax.ru/business/802021

ТГК-1 объявило открытый запрос предложений на покупку «зеленых» сертификатов международного стандарта I-REC.

Предложения будут приниматься с 8 по 25 ноября 2021 года.

Начальная (минимальная) цена сертификата I-REC номиналом 1 МВт*ч — 50,00 руб без НДС.

*Сертификат I-REC выдаётся по факту производства электроэнергии из возобновляемых источников и удостоверяет позитивные экологические и социальные эффекты, достигнутые благодаря такому производству — снижение выбросов СО2 и объемов отходов, уменьшение вреда окружающей среде и здоровью людей.

ПАО «ТГК-1» начинает продажу «зеленых» сертификатов международного стандарта I-REC | ТГК-1 (tgc1.ru)

Прокачка газа по трубопроводу Ямал — Европа в Германию возобновились вечером 8 ноября. К утру 9 ноября поставки выросли уже более чем в 2 раза — данные европейского газотранспортного оператора Gascade.

Прокачка по Ямал — Европе к утру выросла уже до почти 860 тыс. кубометров в час по сравнению с около 360 тыс. куб. м вечером накануне.

fomag.ru/news-streem/prokachka-gaza-po-yamal-evrope-rastet-v-2-raza-posle-vozobnovleniya-vecherom-8-noyabrya/

«Газпром» в последние несколько дней начал активно закачивать газ в свои подземные хранилища в Европе — данные Gas Infrastructure Europe (GIE).

В австрийском Haidach — «Газпром» в период 6−7 ноября закачал в него 8,1 млн куб. м.

В германское хранилище Jemgum за этот же период Газпром закачал более 18 млн кубометров газа, а также около 7,35 млн куб. м из хранилища Rehden. Еще одно хранилище «Газпрома» в Германии, Katharina, по-прежнему не ведет ни закачку, ни отбор газа.

«Газпром» также продолжает закачку газа в нидерландское хранилище Bergermeer, которое за два дня пополнилось на 17 млн кубометров.
fomag.ru/news-streem/gazprom-poslednie-neskolko-dney-vnov-aktivno-zakachivaet-gaz-v-svoi-pkhg-v-evrope-gie/

Сбербанк Европа (Sberbank Europe AG) — дочерняя компания Группы Сбербанк — подписал соглашение с группой компаний AIK Banka a.d. Beograd, Gorenjska Banka d.d., Kranj и Agri Europe Cyprus Limited о продаже своих дочерних банков:

• в Боснии и Герцеговине (Sberbank BH d.d. Sarajevo и Sberbank a.d. Banja Luka),
• Хорватии (Sberbank d.d.),
• Венгрии (Sberbank Magyarország Zrt.),
• Сербии (Sberbank Srbija a.d. Beograd) и
• Словении (Sberbank banka d.d.)

ссовокупными активами 7,329 млрд евро, 162 филиалами и около 600 000 клиентов (на конец 2020 г.).

Sberbank Europe AG сокращает своё присутствие в Центральной и Восточной Европе и сосредоточится на приоритетных рынках, используя новые бизнес-модели.

Сбербанк Чехия (Sberbank Czech Republic) останется во владении Sberbank Europe AG

Общая сумма сделки составит порядка 500 млн евро, включая продажу акций и замещение финансирования, предоставленного Сбером.

Сбер ожидает нейтральный финансовый результат и незначительное влияние сделки на нормативы достаточности капитала в Консолидированной финансовой отчетности Группы.

press.sber.ru/publications/sberbank-evropa-podpisal-soglashenie-o-prodazhe-riada-dochernikh-bankov-v-tsentralnoi-i-vostochnoi-evrope-chtoby-sosredotochitsia-na-prioritetnykh-rynkakh

Лента: листинг обыкновенных акций/делистинг ГДР   

В рамках процесса редомициляции, совет директоров Ленты одобрил листинг ее обыкновенных акций на Московской бирже и созыв внеочередного общего собрание акционеров для утверждения делистинга ГДР с Московской биржи. Листинг планируется начать в декабре 2021 года, а делистинг ожидается в 1К22.

Это техническая новость, которая не должна оказать серьезного влияния на динамику котировок Ленты. Компания опубликует Руководство для инвесторов с инструкциями относительно конвертации ГДР в акции и других доступных опций.

Атон

Электроэнергетический сектор всегда рассматривался инвесторами, как стабильный источник дивидендных выплат. Компании сектора не имеют значимых апсайдов, очень зависят от гос регулирования цен на электроэнергию, но дивидендные политики позволяют всегда найти парочку интересных идей.

Сегодня разберем компанию ТГК-1 в рамках текущей фазы рынка. Но сначала поговорим о программе ДПМ, как основном источнике повышенных доходов энергетиков.

Итак, что такое ДПМ?
Если проще, то ДПМ (договор о предоставлении мощности) — вид договоров, при котором энергетики, модернизирующие свои электростанции получают больше денег за единицу проданных мощностей. Тем самым государство стимулирует эти компании.

Конкретно у ТГК-1 эти самые программы заканчиваются в 2021 году, что окажет негативное влияние на финансовые результаты. Однако, выпадающие из программы мощности вполне компенсируются ростом цен на отпускаемую электроэнергию. Только за последний год средняя цена на электроэнергию выросла на 26,3%.

( Читать дальше )

Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга адепта иррациональных рынков Терри Бернхема (профессор экономики в Гарварде) под названием «Подлые рынки и мозг ящера». Одна из любимых книг небезызвестного основателя Alenka Capital, что уже должно подогреть интерес и добавить мотивации к прочтению.



Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

Ранее данные цитаты выкладывал у себя в телеграм канале тут — t.me/kuzmlab

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали. 

Введение

👉Некоторые люди предполагают, будто люди — хладнокровные стратеги, а финансовые рынки — рациональны. Это ошибка. Рынки иррациональны вследствие причуд человеческой природы.

( Читать дальше )

     За полторы недели компания Русал подешевела на 16% из-за ослабления цен на алюминий.
     Акции Русала, похоже, слопали дрожжи, иначе как можно оправдать их великолепный рост на 77% всего за 2 месяца: с августа по октябрь. Как только котировки акций Русала коснулись 86 рублей, инвесторы стали что-то подозревать.



( Читать дальше )

«Интер РАО» и ООО «Нордэнергогрупп» (структура Алексея Мордашова) создали СП «Каширская ГРЭС» с равными долями

Общество было зарегистрировано 27 октября.

Управляющей компанией значится ООО «Интер РАО — управление электрогенерацией».

Цель — модернизация Каширской ГРЭС

www.interfax.ru/business/800229