Вчера мы тусовались с Толичем на кухне и рассуждали вот о чем:

Без риска денег не заработать

То есть самые очевидные темы, в которых все давно видят нормальную историю (типа Лукойла), заработать экстра-доходность будет сложно.

Чтобы зарабатывать надо рисковать.
Надо делать то, чего другие не делают.

Ну например, там вот его конкретно идеи если взять, то это, Лента год назад или SFI полтора года назад...
X5 в декабре на российской внебирже… Или Озон фарма в декабре, — это все его идеи, о которых он писал в @mozgovikresearch

Я ему ответил, что все верно.
Рынок-то в целом эффективный… Главное не путать доходность с волатильностью.

Та же озон фарма выросла на минимальной ликвидности. Если бы у тебя был миллиард, то даже купив озонфарму на дне, ты бы не смог выйти из него по текущим, не завалив этот рост.

А где нет риска?
Например, Хедхантер, в котором я до сих пор сижу, из-за высокой последней див выплаты туда набилось море физиков, теперь бумага не растет даже на общем ралли, хотя еще погода назад казалось что это вообще лучший бизнес на рынке.

А вы что думаете про риск?
Как сделать риск разумным?
Я вижу только один способ — тщательно и глубоко анализировать акции.

     В продолжение темы «Как реагировать на людей, делающих иксы?» smart-lab.ru/blog/1114988.php Из недавней беседы в комментах Телеграма, случайно обронил фразу «допустим, доходность трейдинга 40% годовых, а банковский вклад дает 20%». Нечего такое даже допускать! Пришел бывалый человек и заметил, что 40% — это мало, очень мало. Вот у него намного, намного больше, чем 40%, и вообще стаж 19 лет, ему видней. 

     Из цифр «19 лет» и «сильно больше 40%» вытекало, что меня посетило существо высшего мира, явно тайный миллиардер. Захотелось узнать подробности. Оказалось, что точной цифры своей доходности он все-таки не знает. И вообще прибыль, как только на счете появляется, так и выводится. Нечего тут сложный процент разводить, такой вот риск-менеджмент. Поэтому не миллиардер пока. 

   … И вот каждый раз, как появляется такой иксовик, всегда находится уважительная причина — почему не миллиардер. То вера не велит реинвестировать прибыль, то черный лебедь клюнул (но это не считается, просадку 95% мы в расчет своего процента не берем!), то еще чего.

( Читать дальше )

1. Молиться о мирном соглашении России и США. Это самое важное.
2. Читать годовые финансовые отчеты компаний. Это самое интересное.
3. Блестяще провести нашу инвестиционную конференцию 1 марта в Москве: http://bonds.smart-lab.ru/
4. После 1 марта начать готовить к конференции смартлаба 28 июня.
5. Продолжать сохранять свой идеальный режим дня, питания и общий тонус
6. Делать эксперименты с контентом
7. Больше общаться с людьми

Как я оцениваю свой уровень энергии? На 5+.

Мюнхенская конференция выявила кризис трансатлантической солидарности, что может привести к формированию параллельных структур безопасности в Европе и распаду НАТО.

Для Трампа вся европейская тусовка вызывает брезгливое пренебрежение из-за отсутствия политической воли и достаточной субъектности, что позволяет США демонстративно, нагло и цинично ломать об колено весь Европейский блок.

Хамская (с точки зрения дипломатических норм в отношении стратегических союзников) тональность Вэнса на Мюнхенской конференции обнажила внутри-коалиционный раскол и глубинный кризис разнородных идеологических конструктов (застывшая битва между левыми, доминирующими в Европе, и правыми, захватившими власть в США).

Основной смысл, которые хотела донести администрация Трампа через Вэнса заключается не в акценте на демократии, цензуре и мигрантах, а в том, что США не намерены считаться с интересами нынешней Европы, выводя ее за борт, одновременно скидывая с себя финансовое бремя поддержки «европейской безопасности» + антилиберальный бунт.

( Читать дальше )

Золото достигло новых исторических максимумов, а соотношение золота к серебру теперь превышает 90:1.
Такое высокое соотношение часто сигнализировало о надвигающемся прорыве цен на серебро. Это указывает на то, что серебро может быть недооценено, и мы можем оказаться на грани крупного скачка цен. Иногда, если вы пропустите скачок цен на золото, вы можете компенсировать это, купив вместо него серебро, поскольку оно догоняет своего желтого собрата.

( Читать дальше )

Вы знаете, что цены на недвижимость в США далеки от дна, когда пустующий участок в Палм-Бич, штат Флорида, только что появился на рынке за 200 миллионов долларов (realtor.com). И это всего через несколько дней после того, как аналогичный участок был продан за 178 миллионов долларов. Когда можно ожидать начала фазы «спада»? Следите за фондовым рынком. Как отмечается в книге Роберта Пректера «Последний шанс победить крах»:
Цены на недвижимость всегда сильно падали, когда сильно падали цены на акции. На графике ниже показана эта надежная взаимосвязь:

( Читать дальше )

Читал я тут ваши комменты в предыдущем посте с упоминанием Буфета, и вижу там опять начинают сомневаться в его способностях.
Смотрите, в больших числах все понятно.

Пока ты не слишком большой, например у тебя менее $10 млрд, ты еще можешь расти за счет удачного выбора акций.
Когда у тебя $100 млрд, ты не можешь расти сильно быстрее ВВП в долгосрочной перспективе. С такими объемами ты не сможешь купить целиком нужную позу по очень низким ценам на рынке даже во время обвала. Я уже не говорю про возможность закрыть позицию по хаям)

Как мы знаем, Баффет любил стабильные компании потреб сектора.
По большому счету альфа Баффета в 90-е была сделана за счет глобализации американских корпораций, которые расширили рынки сбыта далеко за пределы США. Поправьте меня, если я не прав?

В конце 90-х альфу делал техсектор. Даже после краха доткомов пожалуй интернет — был основой роста производительности труда в мире, поэтому только они могли сделать альфу для фонда, у которого были $100+ млрд.

После 2010 если у тебя в портфеле не было FB, Apple, Google, Amazon, Netflix, Tesla, то тебе вапще никак не обыграть рынок. Но особенность этих компаний — что они наверное никогда не были дешевыми в традиционном смысле этого слова.

( Читать дальше )

Совет директоров ЦБ РФ на опорном заседании 14.02.2025 сохранил ключевую ставку (КС − далее) на уровне 21% годовых. Такого решения ожидали большинство экспертов, согласно консенсус-прогнозам. Был также обновлен среднесрочный базовый макроэкономический прогноз. Рассмотрим в данной статье основной посыл регулятора, реакцию на это решение долгового рынка и обозначим перспективы по рублевым облигациям на ближайшее время.

Основные тезисы Банка России при принятии решения:

• Усилилось устойчивое инфляционное давление из-за высокого спроса во 2П 2024 г., а также девальвации рубля осенью прошлого года. Однако, последние оперативные данные говорят о некотором замедлении инфляционного давление, которое все еще по-прежнему остается высоким. Так, на 10.02.2025 инфляция составила 10,0% г/г по недельным данным. На последующей пресс-конференции глава ЦБ РФ Э. Набиуллина назвала такой уровень неприемлемым. По ее словам, пик годовой инфляции придется на апрель-май этого года, при этом помесячная инфляция со снятой сезонностью должна показать четкий тренд на снижение. Устойчивости инфляции способствуют сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания населения (в январе − 14,0% 12М), хотя у компаний они уменьшились.

( Читать дальше )

📉IMOEX -0.7% На рынке идет фиксация прибыли, от максимумов дня падение составляет более 4%. Участники рынка обращают внимание на то, что никаких договорённостей пока не достигнуто, а индекс за 2 дня прибавил более 8%🧐

📈RGBI +0.5% В моменте индекс прибавлял более 2%, но затем растерял весь рост. Инвесторы надеялись, что сегодня ЦБ снизит ставку или даст мягкий сигнал, но этого не произошло. 
ЦБ оставил ставку без изменений -21%. В то же время, ЦБ РФ готов вернуться к вопросу повышения ключевой ставки, если набранной жесткости ДКУ не хватит. Регулятор будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании🤷‍♂️

📈USDRUB +2.6% Официальный курс доллара снизился на 72 копейки и составил 90,3 рубля. В то же время, доллар на рынке Форекс сегодня прибавляет более 2.5%🤔

📉Новатэк -3.3% Заместитель председателя правления Эдуард Гудков «обрадовал» инвесторов👉«НОВАТЭК» не ожидает улучшения ситуации с санкциями в отношении отечественной отрасли по сжижению природного газа по мере снижения геополитической напряженности, намерен сохранить долю на внутреннем рынке газа в 18-20%👏

📉Газпромнефть -2.7% Чистая прибыль «Газпром нефти» по МСФО за 2024 год снизилась на 25,2%, до 479,5 млрд рублей. Скорректированная EBITDA компании 2024 году выросла на 5,8% — до 1,4 трлн рублей🧐

📈М.Видео +4.8% АКРА подтвердила кредитный рейтинг М.Видео на уровне а(ru), изменив прогноз на «стабильный»👍

Вопрос который меня волнует вынесен в заголовок. Как оставаться доброжелательным, добрым, когда все вокруг злые?
Рынок — это такая агрессивная мужская среда.
Это бойня. Каждый сам за себя. 
Человек человеку волк, как говорится.
Каждый хочет урвать свой кусок из чужой пасти.
Каждый готов пройти по головам.

Если ты что-то делаешь не так, как твой собеседник, он тебя сразу хейтит.
Если кто-то продал акции, а ты держишь — они ржут над тобой, усмехаются, токсичат.
Если ты продал акции, а они держат — тоже полилась кислота☣️
Если ты не дай бог плохо написал про акции, которые держит какой-то токсик, всё, жопа, тебе конец.

Не надо защищать свои акции! Это не ваши дети и не ваша мама, которых оскорбили, обидели. 
Если вы все сделали правильно, хорошие акции сами о себе позаботятся, кто бы что о них не думал и не говорил!

( Читать дальше )