По мне если считать эффективную доходность длинных облигаций, числа не сильно больше от действительности, где предполагается реинвестирование купонов с такой же доходностью. А если считать короткие, с одним купоном в момент погашения, то какой то вообще бред. Возьмем к примеру ОФЗ26227 и посчитаем доходность по цене.

Доходность = (Номинал + Купон)/(Цена + НКД) — 1 = (1000 + 36,9)/(979,39 + 13,79) — 1 = 0,04402
Переведем в проценты
Доходность = 4,402%
Переведем в годовые проценты.
Доходность = 4,402*366/117 = 13,77%, а КВИК показывает 14,79%. Врет больше чем на процент, или в чем подвох?

Всем привет. Сегодня зашел на nalog.ru и офигел. Там была сумма налога 18 млн. руб. начисленная. Ситуация дикая и вопиющая.
По сути у меня счет itinvest около 3.5 млн + заморозка от февраля 22. Торговые обороты в день — около 1 млн. руб. Прибыль за 2023 у них была примерно 0.6 млн. руб. 
С неё был удержан ими налог примерно 74 т.р. Что примерно и соответствует действительности. 

Сама 2-НДФЛ, скачанная с сайта налоговой по itinvest:


( Читать дальше )

Продолжаю радовать вас и себя свежими подборками корпоративных облигаций из числа уже торгующихся на бирже, к которым можно присмотреться для получения регулярного купонного дохода.

💼Напомню, что по моему мнению, для консервативной части портфеля в 1-м полугодии 2024 года лучшим выбором будут следующие инструменты:

• Вклады под максимально высокую ставку;
• Фонды денежного рынка для временной парковки кэша на брокерском счете (например, фонд LQDT);
• И, конечно же, облигации с фиксированным купоном с погашением минимум через год, а лучше позже — для «бронирования» высокой ставки на какое-то время вперед.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💬В комментариях под моей прошлой подборкой и здесь на Смартлабе, и в телеграме мне резонно заметили, что у большинства предложенных выпусков предусмотрена амортизация. Она неминуемо съест некоторую часть доходности в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ.

( Читать дальше )

ПИК СЗ – рсбу/ мсфо
ПИК-Специализированный Застройщик
660 497 344 Обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=718750
Капитализация на 20.03.2024г: 581,436 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 151,698 млрд руб/ мсфо 361,715 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 116,740 млрд руб/ мсфо 466,497 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 84,433 млрд руб/ мсфо 801,301 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 56,840 млрд руб/ мсфо не опубликован
Общий долг на 30.06.2023г: 54,467 млрд руб/ мсфо 1,057.48 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 112,570 млрд руб

Выручка 2019г: 24,572 млрд руб/ мсфо 280,635 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 6,276 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 10,474 млрд руб/ мсфо 138,529 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 14,272 млрд руб
Выручка 2020г: 25,670 млрд руб/ мсфо 380,161 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 8,025 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 13,869 млрд руб/ мсфо 189,279 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 18,610 млрд руб
Выручка 2021г: 24,320 млрд руб/ мсфо 487,806 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: 6,154 млрд руб

( Читать дальше )

  В позапрошлом посте я подробно разобрал, что истоки текущей экономической и военной политики президента Байдена и США — это суть реинкарнация планов президента Рейгана и его рейганомики в конце 80-х, начале 90-х. Теперь попробую экстраполировать дальше и дать прогноз, что нас ждет.

  Рейган так хорошо отделал СССР, прямо как Бог черепаху, что этот успех вне сомнения не дает текущей администрации в США покоя. Ну раз в 90-е так ловко получилось с СССР, то уж с Россией-то, которая меньше во всем в 2 раза, должно быть намного проще. Так явно думают они там, на том конце лужи.


  Нужно отдать должное, многое из того, что Байден взял у Рейгана, у него сработало. Об этом пишут сами американцы в своих статьях, даже критики Байдена. Вполне себе получили экономический рост в 5%, падение инфляции и рост числа рабочих мест. Администрация Байдена ввела два прорывных закона — «Закон о снижении инфляции» (англ. Inflation Reduction Act, сокр. IRA) — подписанный президентом США Джо Байденом 16 августа 2022 года и Закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочие места (англ. Infrastructure Investment and Jobs Act) подписанный президентом Джо Байденом 15 ноября 2021 года. Эффект от этих законов сами американцы называют ошеломительным, что неудивительно, они очень в духе рейгономики, процитирую:

( Читать дальше )

Подготовил весьма важную таблицу, которая рассказывает многое о рынке облигаций.

Таблица содержит 689 облигаций различных эмитентов и у каждого есть такие столбцы:
— isin;
— имя эмитента;
— рейтинг;
— размер купона;
— доходность к погашению (считай YTM);
— дата погашения
— даты put и call оферт (про них писал ранее (https://t.me/filippovich_money/551));
— цена бумаги на данный момент;
— дюрация;
— лет до погашения.

Все бумаги распределил по рейтингам от AAA до B и внутри каждого рейтинга распределил их по убыванию от большего к меньшему.

Как корректно оценивать данные:

Чем ближе срок погашения/оферты, тем больше будет показываться YTM, так как он расчитывается в % годовых, а погашение будет, например, через 4 месяца.

Так, например, бумага Газпромнефти RU000A0JXYL4 имеет YTM в 19,05%, но при этом у неё купон 8,65, а стоимость 96,5%. Всё дело в том, что гасится она через 4 месяца. Если взять купон и разницу между текущей ценой и ценой погашения (номинала), то получим (2,88/3)+3,5=6,38%. (купон делю на 3 так как погашение будет как раз через 1/3 года).

( Читать дальше )

На днях, неизвестные сотрудники государственной конторы Дом.рф разразились 20-страничным обзором многоквартирного строительства в 2023 году. Документ вышел добротным. Цифр много. Как я люблю. Рекомендую почитать всем причастным к коллективной мечте о хате в большом бетонном доме. Коротко расскажу о самом интересном:

Про себестоимость строительства

В 2023 году рублевая стоимость строительства панельных домов выросла на 6.1%, монолитных ‒ на 5.4%, кирпичных ‒ на 3.6%. Это больше, чем в 2022 году:

Динамика цен стройматериалов в 2022-2023 годах выглядит так:


( Читать дальше )

На диаграмме самые дорогие компании ЕС. Давайте рассмотрим ТОП-3 рейтинга. 

Итак.

Novo Nordisk.

 Фармацевтический концерн, расположен в Дании. Капитализация 554 млрд. Последние хиты продаж — препараты Ozempic и Wegovy. Они произвели такой же фурор, как и Виагра в 90-е. Как и в случае с Виагрой, препарат разрабатывали для лечения распространенной болезни, но заметили один побочный фактор. Дело в том, что препарат снижает аппетит и помогает худеть. Но главное — похудевший не срывается в “ночной дожор”, новый вес сохраняется. 

Wegovy разработали уже специально для похудения. В США месячный курс стоит $1300. Не удивительно, что у Novo Nordisk дела идут хорошо.

На сегодня, депозитарные расписки на акции торгуются в США — Novo Nordisk A/S (NVO) и доступны для покупок резидентам РФ. Цены в долларах!

Есть дивиденды — 1.16%

За 5 лет акции NVO выросли с $26 до $119

Держу их в своем портфеле.

LVMH 

LVMH Moët Hennessy — Louis Vuitton, Société Européenne

( Читать дальше )

Добрый вечер, нищета!
Сегодня у нас 1 марта. Это значит что с этого дня открывается официальное 4-месячное окно для проведения годовых собраний акционеров.
Одним из обязательных вопросов таких собраний являются выборы совета директоров.
Как известно, если у вас есть 2% акций той или иной компании, то вы можете предложить своих кандидатов!

Давайте сегодня с вами изучим самые дешевые способы предложить своих кандидатов в компании, которые торгуются на Мосбирже.
То есть узнаем, во что обойдутся по текущим рыночным ценам 2% акций компании:

💰Электроцинк = 7,2 млн руб

💰Светофор = 13 млн рублей

💰Мордовэнергосбыт = 25 млн 

💰Банк Кузнецкий = 27,4 млн руб

💰Владимирский Химзавод = 29 млн руб

💰Арсагера = 31,4 млн руб

( Читать дальше )

После того как ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 16% можно сделать вывод что вероятно цикл повышения ставок закончен. Покупка облигаций может быть интересна с точки зрения дальнейшего повышения их стоимости при снижении ключевой ставки. Для покупки сейчас рассматриваю новые выпуски облигаций, выпуски после выплаты купона, флоатеры и выпуски с погашением от 2 лет. Посмотрел какие сейчас есть облигации с погашением от 2 до 3 лет. Доходность указана до вычета налога на момент публикации.

1. ЛСР 1Р8
Строительная компания, работает с 1993 года.

Рейтинг: A- (AКРА)
ISIN: RU000A106888
Стоимость облигации: 97,05%
НКД: 2,45 ₽
Доходность к погашению: 15,1% (купоны 12,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 13.05.2026

2. Каршеринг Руссия 1Р2
Каршеринг Руссия (Делимобиль) — крупнейший сервис аренды автомобилей.

Рейтинг: А+(RU) от АКРА
ISIN: RU000А106А86
Стоимость облигации: 95,85%
НКД: 30,97 р.
Доходность к погашению: 15,76% (купоны 12,7%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Дата погашения: 18.08.2027

( Читать дальше )