Агентство Moody's рассчитывает свои рейтинги по чёткой системе. Тем не менее, в отличие от формальных индикаторов, рейтинги всё чаще оказываются неожиданными.

Возникает вопрос, как создаются рейтинги? Самые известные агентства, включая Moody's, обычно прописывают это в документах, доступных по подписке. 

Рейтинги Moody's основаны на шкале из 100 пунктов. Как правило, смотря на масштабы и диверсификация компании, её финансовое состояние, эффективность ведения бизнеса. 

Анализ финансовой отчетности – это главное, на 55%

Финансовое состояние (пятьдесят пять пунктов) смотрится по различным коэффициентам удержания денежного потока. Так называется операционный денежный поток до изменения оборотного капитала, минус дивиденды. 

• Удержанный поток к долгу около 0,5х указывает на то, что компания может быть в состоянии выплачивать долги ещё (1/0,5) = 2 года. И ей, при отсутствии новых капиталовложений, хватит наличности.
• В отношении к долгу считают и денежный поток за вычетом капиталовложений.
• Обязательства сравнивают с прибылью до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA).
• EBITDA минус капиталовложения считают в отношении к процентным расходам.
• Отдельный замер производят для EBITDA к процентам.

( Читать дальше )

Оффтоп конечно, но слишком круто. Не мог не запостить.
Лично меня сильно тронуло

Для начало поговорим о окончившейся неделе:


1. Индекс широкого рынка закрылся практически идеальным дожи с незначительным понижением, как во фьючерсе, так и на спот рынке. Иными словами как это принято говорит силы быков и медведей равны и присутствует ситуация неопределенности;

2. В тоже время стоит отметить, что индекс Доу Джонс не обновил хаи прошлой недели, в отличае от своих собратьев СНПИ и Наздак, что не совсем получается красиво если рассматривать разворотные идеи;

3. Однако стоит отметить интересный момент, что после закрытия спот рынка в четверг, после клиринга Глобекс сессия на Доу и Наздак открылись гэпами вниз, а Наздак отличился в этот день дважды и второй клиринг так же открыл гэпом. В тоже время СНПИ открылся ровно на Глобекс сессии, но уже сессия пятницы была открыта гэпом вниз на SPX. Пока что буду считать это первыми звоночками и необходимостью проявлять повышенное внимание к стопам.




( Читать дальше )

Время позднее, а ещё даже не ложился. Поэтому, когда уже слипались глаза, захотелось в общем коротенько посчитать кое-что…интересно стало.
Вполне возможно, что ночные труды даже никто не отметит. Не скажет «Спасибо» и вообще никому не понравятся. Но я всё же решил. Нельзя бросать слова просто так, а я сегодня пообещал, что рассмотрю один интересный вопрос, который волновал меня.
Кто из УК обогнал депозит?
Ведь фактически это совершенно не сложно, делать доходность в пределах 10-15 % в год и депозит по доходности можно будет обогнать.
Можно говорить, что рынок был плохой, можно говорить, что большими суммами управлять сложно, но оставьте это кому-нибудь другому. Мы ведь не пойдём к врачу, который ничего не видит.
Итак, в качестве эксперимента мы рассмотрим разные временные интервалы, а также по мере вычислений будем вносить ещё, какие-нибудь поправки с целью оправдать результат. Напомню, что время 3 37, когда я всё это пишу и уже хочу спать. Поэтому …ладно, продолжаем.


( Читать дальше )

Бывший глава ФРС США признал, что американская экономика развивается от одного финансового пузыря к другому и при этом все они рано или поздно оканчиваются коллапсом.

Алан Гринспен, занимавший пост председателя ФРС США в период 1987 – 2006 гг., сделал ряд довольно громких заявлений в своем интервью информационному порталу MarketWatch.
Greenspan says bubbles can’t be stopped without ‘crunch’
 MarketWatch: Что является наиболее серьезной проблемой для ФРС сегодня?

Гринспен: Необходимость снижения огромного объема активов, который аккумулирован на балансе ФРС, с минимальными последствиями для рынков.

( Читать дальше )

ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ,…..
 
На следующий день вся команда работала в штатном режиме. Были объявлены дополнительные лимиты. Препятствий для дальнейшего выполнения задания никакого не было. Мы спокойно выполняли план, который был нам передан.
Через неделю всё закончилось. Задание было полностью выполнено. Игорь встал из-за стола.
-Только, что разговаривал с шефом, мы все молодцы, скоро заплатят всем бонусы за работу.
Мишка улыбнулся.
-А большие?
-Думаю, как всегда, по идее нормальные.  Были бы больше, если бы мы ошибку эту не допустили, с которой не смогли справиться. Интересно, даже знать, куда они делись, как говорится даже воевать не пришлось.
-Да, мне тоже бы было интересно пообщаться с такими профи.
 
Шло время, и я становился полноценным членом команды. Мне приходилось разбираться в новых вещах, о которых я раньше даже думать не мог. Мишка помогал мне с программированием и получалось вполне неплохо. Мы управляли довольно-таки крупными суммами. Периодически поступали задания, которые необходимо было выполнять. Было и пару войн у нас, если так можно было назвать. В открытую, сражались с алго деском одного из инвестбанков.


( Читать дальше )

В первой части кратко писал о создании системы торговли, которая заработала  на рынке за  прошлый год +142%,  за 2012 год +125%,  без больших просадок (не более 18 %).  Система используется на ФОРТС, СМЕ.  
Результат работы системы за неполные семь месяцев этого года + 83%.
Получил много писем с просьбами показать результаты работы подробнее, делаю это в данном топике.
 График доходности за 2013 год.

 
По горизонтальной оси отмечено время (недели), по вертикальной оси Y доходность(%).
 
Распределение  сделок в 2013 году.

( Читать дальше )

ПРОДОЛЖЕНИЕ….
 
Мы продолжали работать. Мишка изменял в своих программах параметры и дописывал необходимые данные. Настроение у всех было паршивое. На следующий день приехал мой бывший начальник отдела, а ныне его просто все называли Шеф и ему видимо это нравилось.
-Ну что? Рассказывайте? Игорь?
-Что Игорь? Да, ситуация не совсем простая. Сейчас работа не закончена до конца, но наполовину всё сделано.
-Наполовину не годится! Ты лучше скажи по-простому, как вы со всем вашим аппаратом могли такое допустить. Команда одна из лучших или тебе известны другие выдающиеся личности?
-Все которые известны ходить против нас вряд ли захотят. В пяти банках, которые занимаются торговлей, я интересовался по своим каналам, не стали бы они этого делать. Игра для них не стоила свеч.
-Может врут? А сами думают, как лоханули Игорька?
-Смешно конечно, но вряд ли. Здесь реально интересы не те, чтобы идти в эту штуку. Конечно, по идее всё могло быть, но Мишка говорит, что программы и торговля, которая против велась, не совсем нормальная для них.


( Читать дальше )

Всем огромный привет!

     Потратил 2 года жизни на исследования различных подходов в построении торговых систем, алгоритмов… и вот наконец дошел до некоторого предела… лучше уже не сделать…  Грааль готов!   

Итог: стабильный алгоритм со средней доходностью около 200% в год, при максимальной просадке на всём периоде тестирования не более 25% от счета. 

Эквити выглядит так (за более чем 5 лет ):



Саму программу выложил в открытый доступ для скачивания — интересно узнать ваше мнение.
Ссылка для скачивания: скачать

Записал видео демонстрацию, с объяснением алгоритма и примененных подходах к построению системы,

( Читать дальше )